Es tut immer wieder gut, Gerds Stimme der Vernunft zu hören. Vor allem in Zeiten wo Quacksalber wie Marc Friedrich oder Markus Krall auf geradezu inflationäre Weise ein Untergangsbeitrag nach dem anderen veröffentlichen. Freue mich auf das Gespräch mit Andreas Beck, den ich ebenfalls sehr schätze.
Eine Streitgespräch über Faktorinvesting würde mich sehr interessieren. So wie ich das sehe, vertretet ihr da beide eine unterschiedliche Meinung. Ein weiteres tolles Thema wäre, ob es besser ist 100% investiert zu sein. Da seid ihr meines Wissens auch unterschiedlicher Meinung :) Andi 😂 hat soweit ich weiß immer 20% Cash beiseite falls es mal crasht 👍interessant wäre auch, inwiefern der Markt effizient ist. Laut Andreas Beck ist der Markt kurzfristig sehr ineffizient. vielen Dank für die tollen Videos. Gruß Investorenfreunde
Mich würde eine Diskussion bezüglich Faktor-Investing interessieren. Inwieweit Herr Beck und Sie, Herr Kommer, sich bei diesem Ansatz einig sind und wie sie ihre Thesen begründen. Daraus resultierend wäre weiterhin interessant, welche Strategie Sie jeweils als Privatanleger verfolgen würden, wenn Sie sich ein passives Portfolio aufbauen wollten.
Ja, vor allem würde mich hierbei interessieren in wie fern die aktuellen Faktor Produkte auch tatsächlich was einhalten was sie versprechen. Nämlich die Faktoren auch ausbeuten. Oder steht nur Faktor drauf und ich zahle mehr?
Wenn jemand eine Diskussion bezüglich Faktor investieren sucht, dem kann ich die Diskussion zwischen Kommer & Weber empfehlen. Ich glaube das Interview wurde vom Finanzwesir geführt.
@@raphaeld.s.1933 Ja, das ist tatsächlich ein interessantes Gespräch. Leider empfand ich das Gespräch als nicht tiefgehend genug, da keine konkreten Performance-Vergleiche gezogen wurden. Außerdem fände ich es in dem Zusammenhang interessant zu sehen, wie denn institutionelle Investoren an die Sache rangehen. Sprich, wer setzt auf Faktor Investing und wer nicht. Herr Weber hat aus meiner Sicht auch einen etwas angestaubten Ansatz (Rohstoffe, Gold etc.), daher würde mich der Vergleich der Herangehensweisen von Herrn Beck und Herrn Kommer besonders interessieren.
@Det Doo Wieso ist das Etikettenschwindel? Es ist ja ein Multifaktor-ETF, bei dem Size ein Faktor von vier ist (siehe Fact Sheet). Apple gehört _diesem_ Faktor offensichtlich nicht an. ;) Nachtrag: Es lohnt sich hierzu auch bei MSCI vorbeizuschauen. Im PDF zur "Methodology" wird ausgeführt, dass die vier Faktoren gleichgewichtet werden, also zu je 25%.
Andreas Beck und Gerd Kommer - da freue ich mich schon drauf. Am meisten würde mich interessieren wo Kommer und Beck verschiedene Meinungen/Ansichten bzgl. Kapitalanlage und Ökonomie haben.
Mich würde eine Diskussion darüber interessieren ob es sich wirklich lohnt in gewissen Phasen bis zu max. 20% in Staatsanleihen zu halten um dann in einer Korrektur den Aktienanteil zu erhöhen (wie von Beck praktiziert) oder ob es nicht besser ist voll investiert zu sein und kein Timing zu betreiben (wie von Kommer empfohlen).
Interessiert mich auch und zusätzlich, wieviel Prozent des Portfoliowertes man von der Depotbank in Anspruch nehmen kann, um bei raschen Börsenabstürzen wie Covid und jetzt Momentumtechaktien aus dem Nasdaq nachkaufen zu können. Meine Bank gewährt mir ca 20 % des Depotwertes, welches in bei Rüggang der Indizes um jeweils 10% zu jeweils einem Drittel zum Nachkauf investiere. Die Zinsen kann ich aus den Einnahmen ohne Probleme bezahlen. Wie sehen das die Experten? Ich bin dann immer voll investiert und brauche keine Reserve in Anleihen oder cash.
Gespräch mit Andreas Beck👍 1)- „Antizyklik-Prämie“ (Aktienquote in guten Marktphase von 100 auf 90 auf 80% reduzieren um in schlechten Marktphasen günstig nachkaufen zu können) ja oder Timing-Fehler für Privatanleger zu riskant? Und woran soll man diese Zeitpunkte konkret festmachen??? Also das Konzept festmachen?
Mich würde in einem Gespräch zwischen Kommer und Beck eine Diskussion über die Gewichtung innerhalb des Aktienanteils interessieren. Kommer leitet das, wenn ich mich recht erinnere, in seinem Buch über das BIP her, während Beck in einem Mission Money- Interview eine KGV-hergeleitete Methode beschreibt. Auch die Übergewichtung der Small Caps im Kommer-Portfolio wäre ein spannender Punkt.
Ein Diskussionspunkt könnte seien, wie "passiv" Privatanleger investieren sollten: Stichwort Cashquote. Da differieren die Meinungen von Herrn Kommer und Herrn Beck nämlich. Kommers Ansatz sollte bekannt seien (verkürzt: Time in the market beats timing the market). Beck hat dagegen bei auf einem anderen Kanal Strategien vorgestellt, bei denen er zeitweise nur zu 80% investiert ist und dann, wenn Kurse fallen, sein trocknes Pulver dazu nutzt ETFs günstiger nachzukaufen.
Beide empfehlen aber eine 20% Quote als Cash bzw. als risikoarmen Teil des Portfolios. Der einzige Unterschied ist, dass Beck im Falle von Krisen eine Umschichtung dieses Teils vornimmt.
Ich hab Herrn Beck nicht so verstanden, dass er grundsätzlich Herrn Kommer wiederspricht er argumentiert nur anders. Herr Kommer sagt ganz klar wenn man alles sofort investiert ist der erwartete Gewinn am größten. Er weißt aber auch drauf hin, dass das Short Fall Risk größer ist (gegenüber einer Anlageform die die Anlage zeitlich streut) also die wahrscheinlich unter eine gewisse Wertschwelle zu fallen. Hier hätte die Anlagemethoden von Herrn Beck Vorteile. Auch könnte man bein Herrn Becks Methode etwas gelassener in Hinblick auf kommende Kriesen sein da man dann ja teilweise günstig nachkauft. So ist hier auch die Gefahr eines panikhaften verkaufes geringer und das Depot stabiler (wie gesagt: auf Kosten einer etwas kleineren erwarten Rendite). Welche Methode die "bessere" ist, ist somit meiner Meinung nach Geschmacksache.
@@mario5625 Die Frage ist ob das Risiko dadurch nur kurz-/mittelfristig oder auch langfristig sinkt, denn mit dem Zinseszins auf die normalerweise nicht investierten 20% könnte man sich auch die ein oder andere heftige Krise ohne günstigen Nachkauf leisten ...
Thema für Beck: Sein ultrastabiles Portfolio: 100% Aktienquote im Crash, sonst 80:20 Aktien zu Anleihen, ist das aus Sicht Dr. Kommer überflüssiges Markettiming?
@@martinschulze5399 Genau so wenig wie alle anderen Marktteilnehmer über einen langen Zeitraum gerechnet. Ziemlich naiv zu denken, man könnte aus dem Wohnzimmer den Markt schlagen, der 24/7 von Millionen Profis beobachtet wird.
@@nickel1234 kommt auf deine Strategie an. Meine Hauptstrategie ist kontraeres investieren im Rohstoffbereich und falls ich eine Spekulationsbubble vorzeitig wittere nehme ich dieses 'Moment' auch mit. Ich nutze teilweise kostenpflichtige Informationsquellen und kaufe nicht blind sondern schau in Bilanzen, Management, Aufstellung, Konkurrenzsituation, Potential und rechechiere soweit es geht uber moegliche Defizite in der mittleren Zukunft (~5 Jahre). Man kann den Markt sehr wohl schlagen aber nicht wenn man sich mit bekannten Techwerten und schon laufenden Hypes begnuegt. Vorallem ist es fortlaufende Arbeit Informationen zu sammeln, das wollen auch nicht viele machen nach Feierabend vom regulaerem Job. Die Strategie wird auch nicht bei Leuten funktionieren die ZDF-Glaeubig (oder Obrigkeitshoerig) sind; man muss Bullshit im Sentiment und Denken der Leute erkennen, die Fakten selbst pruefen (soweit moeglich) und falls eine Chance am Horizont ist ggf. aggressiv investieren auch wenn dir alle sagen wie falsch du liegst (z.b. Uran-Minen). Gerade DANN ist die Chance auf eine enorme Rendite gegeben. Im Rohstoffbereich werde ich nicht einen Rick Rule schlagen aber das muss ich auch nicht. Fur einen Hans-Maier-ETF-Anleger wird's aber noch reichen. Ubrigens funktionieren ETFs auch nicht immer gut, wenn mal 10 Jahre downturn kommen, viel Spass damit aber ich habe nur ein Leben und 10 Jahre sind sehr viel davon. Alleine weil ich schon 30 bin sind die typischen World-ETFs uninteressant fur mich. Damit haetten meine Eltern schon bei meiner Geburt anfaengen muessen um damit reich zu werden und Durchschnitt ist mir nicht genug. Muss jeder fur sich selber wissen
@@Fabian9006 benchmark ist ja klar da wir hier uber die grossen ETFs reden in die jeder hans&peter blind investieren (MSCI World, emerging markets). bin erst seit 2 jahren aktiv, 30%/jahr nach bereinigung um bitcoin-gewinne , bin aber erst seit 2 jahren dabei. bei rohstoffen spielt die zyklik eine elementare rolle, im moment sind wir vermeintlich am anfang eines "super zykluses"
Super Conent, wie immer! Was mich sehr interessieren würde: - Schwellenländeranleihen und Inflation, aktuelle Situation. - Multifaktor ETFs und auch wenn Sie das nicht gerne machen auf konkrete ETFs eingehen. Die details der Multifactorstrategien. So gibt es hier kaum zwei ETFs auf den gleichen index.
Kommer und Beck zusammen? Ein Traum!! Ich wünsche mir ein Streitgespräch, in dem gerade die Unterschiede auf hohem Niveau diskutiert werden. Das kann uns soll ruhig 1,5 h dauern, etwa so wie die Diskussion Kommer/Weber beim Finanzrocker/wesir. Gern auch den Martin Weber dazu nehmen. Schon jetzt einmal danke.
>1,5h-Videos mit Kommer, Beck, Weber wäre natürlich der absolute Traum! Da bräuchte man aber schon fast einen Moderator, es würde also evtl. eher zu anderen Kanälen passen (z.B. Finanzfluss, wobei das für deren Hauptzielgruppe vll. leider schon too much wäre, da tummeln sich aber mittlerweile sicherlich auch genug Interessierte rum).
Freue mich sehr auf das Video mit Ihnen und Herrn Beck! Multifactor Investing wäre vielleicht interessant als Thema, da sich Herr Beck etwas krtitisch zu Diesem geäußert hat.
Vielen Dank für das Video! Bitte mit Herr Beck über sein neuen Buch reden. Der darin beschriebene Portfolioansatz scheint ein guter Ansatz zu sein. Weiterhin würde mich seine Einschätzung zur "factor investing" interessieren.
Beck und Kommer, einfach nur genial! Mich würde die Diskussion 100% Buy and Hold (Kommer) gegen 80% Aktien und 20% Investitionsreserve (Beck) interessieren? Wie kommt Andreas Beck gerade auf 20% Investitionsreserve (Warum nicht weniger, sprich entgangene Rendite bei durschnitlich 6-7% Marktrendite). Auf alle Fälle freue mich schon sehr auf die Interviews, da gibt es dann Seriösität und Kompetenz in höchster Form!
Ein sehr gutes Video! Wohltuend, dass hier eine konträre Ansicht zu den ganzen Systemcrash-Propheten und Gold-Promotern vertreten wird. Und dies auch noch faktenbasiert! Besser geht's nicht!!!
Also ich finde die sogenannten Crashpropheten machen zumindest auf einige Fehlentwicklungen aufmerksam. Sonst müssten wir Bürger immer die offizielle Meinung von der Regierung oder EU schlucken. Daher machen sie einen wichtigen Job und haben ihre Daseinsberechtigung m.M.n. .
@@hbecker123 Kritik an der Regierung ist absolut ok. Problematisch ist dei die Verbreitung von Angst und Schrecken durch Halbwahrheiten und Verschwörungstheorien. Die Grenzen sind fließend und viele Menschen haben nicht den notwendigen Bildungshintergrund um die Scharlatan zu durchschauen.
Meine 2 Lieblingsexperten zum Thema Wirtschaft und Finanzen, großartig! Ich glaube Andreas Beck verzichtet in seiner Portfolio Zusammenstellung, im Gegensatz zum Ansatz von Herrn Kommer, auf das Übergewichten von Faktoren. Vielleicht wäre das ein interessantes Thema.
Diskussion mit Andreas Beck: 1. Seine Meinung zum Faktor-investing nach deinem Buch, 2. 100% investiert sein (muss nach seinem Ansatz nicht mind. alle ~10J eine Krise kommen?), 3. die richtige Auswahl von ETFs zu einem bestimmten Index (Größe, TER, etc.). Freue mich schon!
Die Frage ist allerdings handelt es sich um eine Korrelation oder einen kausalen Zusammenhang? Anders formuliert- sind die höheren Realeinkommen tatsächlich eine Konsequenz von Fiat Money? Oder wären ohne Fiat Money die Realeinkommen noch höher und die Verteilung des Wohlstandes gerechter?
Exakt richtige Frage aus meiner Sicht. Meine Hypothese ist, dass die höheren Realeinkommen in der Fiat-Geld-Ära Resultat der exponentiell angestiegenen Produktionseffizienzgewinne sind, die wiederum auf technologischen Fortschritt zurückzuführen sind. Aber ansonsten ein sehr gutes Video.
@@DrChicago75 Das sehe ich auch so: Die stärkere Steigerung der Realeinkommen wird in erster Linie mit einer höheren Produktivität zusammenhängen. Einen kausalen Zusammenhang mit Fiat-Geld kann ich mir weniger vorstellen.
@@jethrotull312 Er sagt ja auch nicht, dass Fiat-Geld die Ursache für die Steigerung der Realeinkommen ist, sondern, dass die Inflation bei Fiat-Geld für sich genommen kein Problem darstellt.
Thema Factorinvesting mit Dr. Beck wäre extrem spannend. Hier scheint ja eine differenzierte Ansicht vorzuliegen, obwohl beide stark wissenschaftlich orientiert argumentierten.
Lieber Herr Kommer, vielen Dank für das Video. Der Zusammenhang zwischen realem BIP-Wachtum und Aufhebung der Golddeckung stellt sicherlich eine positive Korrelation dar. Aber ist sie auch eine Kausalität? In der vergangenen 100 Jahren war doch kumuliert der technische Fortschritt schneller und einschneidender, als in den 500 Jahren davor. Ist dies nicht der viel entscheidendere Faktor? Unabhängig von der Betrachtung für den privaten Anleger hat die Basis einer Währung aber auch eine wesentliche andere Komponente und zwar aus der Sicht des Staatsbürgers. Mit Fiat-Geld-Systemen wird dem Staat quasi die beliebige Möglichkeit gegeben über die individuellen Lebensentwürfe der Bürger zu entscheiden. Haushaltet er solide ist alles gut, tut er dies nicht, stülpt er zwangsläufig das unsolide Modell seinen Souveränen über. Die Bindung einer Währung an ein knappes Gut führt doch tendenziell zu solideren öffentlichen Haushalten.
Natürlich war der technische Fortschritt der letzten 50 Jahre einschneidender als davor, aber in Relation war die Veränderung wahrscheinlich gleich. Es ist wie beim Zinseszins.
Der technologische Fortschritt sollte bei diesen Zusammenhängen keinesfalls außer Acht gelassen werden - das sehe ich genauso. Doch wie entsteht u.a. dieser Fortschritt? Sicherlich auch dadurch, dass der Staat Schulden macht und in Forschung und Entwicklung investiert. Mit einer goldgedeckten Währung wären diese Schulden nicht stemmbar, da Gold bekanntlich knapper als das FIAT-Geld ist.
@@filmbuff7130 Entsteht nicht der größte Nutzen wenn staatliche Ausgaben niedrig sind und sich die besten Ideen am freien Markt durchsetzen? Für einige Grundlagenforschungen und für Dinge die sich schlecht internalisieren lassen trifft dies vielleicht nicht zu, ansonsten: gute Rahmenbedingungen setzen und die Menschen machen lassen.
@@tidalwave76 Grundlagenforschung ist genau das richtige Stichwort. In sehr vielen Fällen ist der Staat hier der erste Geldgeber. Der gesamte Rüstungsbereich ist doch von Staaten abhängig, und ohne NASA kein Mondflug. Ob Märkte immer "frei" sind, ist auch zu bezweifeln. Stichwort: Monopole oder Oligopole, Korruption! "Entsteht nicht der größte Nutzen wenn staatliche Ausgaben niedrig sind..." - Ein Blick in die Geschichtsbücher widerlegt diese Hypothese.
@@filmbuff7130 Die größten Ausgaben hat der Staat in einem Krieg. 1. Weltkrieg, 2. Weltkrieg, Vietnam, in einem harten Goldstandard wäre es nicht möglich gewesen.
@Gerd Kommer Wie immer Top Content - sauber aufbereitet, gut strukturiert und verständlich erklärt! Themen/Fragen für das Gespräch mit Dr. Beck: 1.) Antizyklisches Investieren. Sinkt damit nicht der langfristige Erwartungswert gegenüber 100% Aktienquote? Wieso hat er sich für 80:20 und nicht z.B. für 90:10 oder 60:40 Aktien/Anleihen im Normalzustand entschieden? Würde er generell von 100% Aktienquote (+ kleiner Notgroschen) abraten, auch wenn man entweder jung ist (hohes Humankapital und in Relation dazu geringe Investitionsbeträge mit langfristigem Anlagehorizont) oder vermögend ist (also notfalls mit hohen Verlusten leben kann und lediglich seine Rendite maximieren möchte)? 2.) Gewichtung nach Kapitalisierung/BIP bzw. seinem Mix aus Kapitalisierung, KGV usw.? Was ist optimal und spielt das überhaupt eine entscheidende Rolle, wenn man ausreichend breit diversifiziert ist? Lohnt sich allein dafür die TER von z.B. Becks Global Portfolio One oder dem Gerd Kommer Capital Robo, wenn man sich persönlich die Handhabung von 3-4 ETFs mit Rebalancing nach Daumenregel (z.B. 65 World / 25 EM / 10 Small Cap) zutraut? Bei dem Selfmade-Vorschlag in Becks eBook kombiniert er ACWI mit World Small Cap, also eine stark US-lastige Mischung mit sehr geringem EM Anteil (Emerging Markets nehmen allerdings auch in seinem GPO nur ca. 13% des Aktienanteils ein). Welche Vor-/Nachteile sind dabei zu beachten? 3.) Vom Immobilienkauf raten Beck und Kommer ja tendenziell ab (jedenfalls aus finanziellen Gesichtspunkten). Lohnt sich trotzdem die Beimischung eines breit gestreuten REIT-ETFs oder bringt das nur weniger Rendite bei mehr Risiko (z.B. durch Mietendeckel) ins Portfolio bzw. ist durch das Vorkommen von Immobilienunternehmen in den Aktien-Indizes bereits ausreichend abgedeckt?
Mich würde interessieren : Unterschied zwischen Gerd Kommer Capital Robo Advisor und Beck Global Portfolio One WKN: A2PT6U . Welcher Ansatz ist der sinnvollere? :-)
Das wird wohl nicht leicht zu beantworten sein (zumal der Robo vermutlich auch je nach Angaben des Anlegers variiert), aber eine strukturierte Gegenüberstellung GKC Robo vs. GPO vs. Selfmade ETF-Mix wäre sehr interessant!
Sehr tolles, informatives Video! Heißt im Umkehrschluss, solange die Assetinflation höher ist als die Konsumgüterinflation, ist Papiergeld förderlicher als ein durch Gold gedecktes Geld. Für mich ergeben sich nachfolgende Fragen: Werden nicht beide Inflationen durch den Gelddruck gefördert? Ist nicht die Erhebungsmethodik der Konsumgüterinflation im Laufe der Zeit schon ein paar mal dahingehend angepasst worden, dass sie geringer ausfällt? Das hieße ja aber, dass es durch die verschiedenen Erhebungsmethodik keine vergleichbaren Daten über die Zeit hinweg gäbe. Zudem die Frage, wie muss die Einkommensverteilung in diesem Zusammenhang betrachtet werden? Wenn die Assetinflation zwar höher ist als die Konsumgüterinflation, würde Papiergeld ja vorallem diejenigen benachteiligen, die überhaupt keine Assets besitzen (eventuell sogar die Mehrheit der Menschen). Zudem würde es immer schwieriger werden zu den "Vermögenden" aufzusteigen. Es wäre dann also fraglich, ob ein Papiergeld, dass einen Vermögenswachstum "größtenteils" für bereits Vermögende begünstigt, sonderlich sinnvoll für den Großteil der Bevölkerung eines Landes wäre. Wie sehen Sie das?
Hallo Herr Kommer, super, dass Sie Herr Beck einladen! Mich würde eine Diskussion über die Vor- & Nachteile von Faktorprämien, insb. für den DIY-Investor, sehr interessieren. Multifactor vs. Ultrastabil - was sagen die Experten? Ich freue mich darauf!
Warum willst du das? Inflation teilt sich auf in Vermögens- und Verbraucherpreisinflation. Die eine willst du, die andere nicht. Der Schutz gegen letztere ist mMn weniger Konsum, damit die Teuerung nicht so stark im Portemonnaie zu spüren ist, wenn sie kommt.
Ad Beck (vereinfacht ausgedrückt): Beck sagt „80% in Weltportfolio investiert sein, 20% Cashreserve um von eventueller Krise profitieren zu können“. Kommer sagt „100% in Weltportfolio investiert sein und bleiben da jeder Anteil Cash nichts erwirtschaftet.“ Wie passt das zusammen? Was denkt der eine zur Strategie des anderen?
Kommers Weltportfolio 100% besteht aber ebenfalls aus einem 20% (risikoarmen) Anteil in Form von Cash / Staatsanleihen. Der einzige Unterschied ist also, dass Beck eine aktive Umschichtung im Einbruch vorsieht.
@@Shipwater Guter Punkt! Insofern legen beide in der Krise (bei gefallenen Kursen) nach, Beck halt etwas mehr. Aber wie investiert man am Besten, wenn man (abgesehen vom Notgroschen auf dem Tagesgeld) 100% risikobereit ist (z.B. als junger Mensch mit viel Humankapital und geringen Anlagebeträgen über einen langen Zeitraum oder als vermögender Mensch, der sich notfalls auch große Verluste leisten kann und schlicht den Erwartungswert maximieren möchte)?
Vom Grundsatz her gebe ich Ihnen Recht, aber Sie übersehen meines Erachtens dennoch einen wichtigen Punkt. Sie geben zwar korrekt wieder, dass das durchschnittlich Haushalteinkommen (oder dessen Median) in der westlichen Welt über die letzten Jahrzehnte real gestiegen ist und auch eine reale Rendite größer Null am Kapitalmarkt zu erzielen war, dabei handelt es sich aber um statistische Mittelwerte. Sie vergessen dabei, dass der Personenkreis, der kein real steigendes Haushaltseinkommen erzielen konnte und sich auch nicht am Kapitalmarkt mit realen Renditen engagieren konnte (sei es durch fehlendes Kapital oder Wissen), selbst durch eine moderate Inflation von 2% p.a. vor allem über längere Zeiträume gekniffen ist. Typischerweise treffen diese Umstände vor allem auf Beschäftige des Niedriglohnsektors zu, die in extremer Abhängigkeit zu ihrem Arbeitgeber stehen und aufgrund der Einfachheit ihrer Tätigkeiten beliebig austauschbar sind (sogenannte Niedriglöhner oder auch "Lohnsklaven"). Tatsächlich sorgt die Inflation in diesem Fall dafür, dass diese Gruppe relativ zum Durchschnitt (Median) mit zunehmender Zeit immer ärmer wird. Das kann für extreme gesellschaftliche und soziale Spaltung sorgen, die wir meiner Meinung nach in westlichen Gesellschaften seit einigen Jahren bereits sehen und die aufgrund der Inflation in den kommenden Jahren tendenziell zunehmen wird. Von daher ist es in meinen Augen kurzsichtig, zu behaupten, die Inflation wäre für alle Menschen irrelevant. Diese Aussage wäre nur dann vollumfänglich korrekt, wenn die Inflation für alle Menschen auszugleichen wäre. Da dies aber nicht der Fall ist und die Gruppe, die die Inflation nicht ausgleichen kann, im Laufe der Zeit typischerweise eher homogen bleibt mit wenig Durchlässigkeit nach innen aber auch nach außen, kann die Inflation für diese Gruppe als systemisches Risiko interpretiert werden. Es ist diese asymmetrische Wirkung der Inflation, die mir große Sorgen bereitet.
Top Video, wie immer! Und der Ausblick auf Kommer + Beck ist die Wucht! :) Zwei Diskussionen: 1.) Immobilien heute und morgen - Investitionen sinnvoll? 2.) Vor- und Nachteil von Gewichtungsmethodiken (speziell bei risikobehafteter Teil - Marktkapitalisierung vs KGV/KBV (vs BIP/BSP)) das fängt ich sehr hilfreich!
Super Video, danke! @ Frag Gerd: Andreas Beck und Martin Weber sagen beide, dass die Faktorprämien mitlerweile wegarbitriert wurden. Das scheint logisch, weil es unzähliche Fonds und ETFs gibt, die diese Strategie abbilden wollen. Also klare Frage für Gerd und Andreas: Gibt es die Faktorprämien noch und wenn ja welche? Ja, klar, das ist natürlich dann nur eine Einschätzung und erst die Zukunft wird zeigen, was richtig ist.
Die einzigen Experten denen ich folge! Super- da freu ich mich! Themen: 1. Beide haben stark aktienlastige Depots- wie haben Sie beide die Phase 2000-2013 überstanden (da es eine sehr lange underperformance von Aktien waren und man evtl doch mal die Nerven verliert?)? Und ist diese Mischung mit hohem Aktienanteil in Phasen wie 1929-1948 oder 1966 - 1982 (auch schlechte Entwicklung der Renditen am Aktienmarkt) wirklich durchzuhalten? Sind diese Phasen ein Risiko um diese Strategie durchzuhalten?2. Wie sehen Sie den Einsatz von TIPS (evtl als Langlaufende TIPS wegen höherem Hebel) und dadurch Effekt aufs Portfolio) in einem breiten Depot? 3. Macht eine Aufteilung des Aktien Anteils eines Depots auf Marktkapitalisierung, Small, EM, Quality, Momentum, Value und Low Vola Sinn? Evtl um in USD ausgegebene EM Staatsanleihen? Oder ist das Schwachsinn? 4. Wie kommt Dr. Beck auf die Gewichtung der unterschiedlichen Länder/Regionen in seinem Depot? 5. Dr. Beck sagt er gewichtet nach Gewinnen der Firmen - aber im Depot sind ETF die nach Marktkapitalisierung aufgebaut sind? Betrifft das nur die Länderaufteilung? 6. Inwiefern baut Dr. Beck die Forschung von Thorsten Hens aus der EPT denn in das Depot ein? Ich habe ohne alles voll verstanden zu haben den Eindruck dass die Performance einzelner Faktoren dazu führt, dass diese in Folgezeitraum mehr Beachtung findet und dadurch entweder positiv (ich meine das war bei Small Caps) oder negativ (Momentum) im Folgezeitraum reagiert. Aber die Formeln wie sich das auf das Portfolio Design auswirkt habe ich einfach nicht verstanden ;) Ist das für einen Privatanleger umsetzbar? Falls ja, ist es sinnvoll? Falls ja - wie kann man es als privater Anleger umsetzen? 7. Super finde ich den Ansatz, dass der private Anleger ausnutzen kann, dass Institutionelle Anleger ab Erreichen bestimmter Verlustgrenzen aufgrund ihrer Vorgaben verkaufen müssen - und der Anleger kaufen darf da er da nicht reglementiert ist. Gibt es noch weitere „ausbeutbare“ Vorteile die der kleine Anleger gegenüber Institutionellen hat? Ich freu mich schon! Viele Grüße
Thema für Beck: Kostenstruktur seines GPO. In verschiedenen Dokumenten tauchen unterschiedliche Gebühren auf. Er veröffentlicht zwar extra ein eBook zu seiner Strategie, aber ausgerechnet bei den Kosten fehlt die Transparenz.
Lieber Gerd, Inflation ist ein super spannendes Thema, das mich sehr interessiert! Bitte mehr davon und vielen Dank für die tollen und informativen Videos (und Bücher)! 😊
Großen Respekt, Herr Kommer. Dirk Müller im Regal, Ihre Ansichten über ihn verbreiten Sie nicht nur vom Hörensagen. Meine Ausgabe ist letztens im Altpapier gelandet.
Super Kombination mit Beck & Kommer! Mich würden die Erwartungen an das reale Wirtschaftswachstum in Schwellenländern (v.a. Asien, Afrika), Stand Alone und Frontier Märkten (Pazifik und Co.) für die nächsten 10-20 Jahre interessieren. Insbesondere, ob sich neben einem breit diversifizierten ETF-Portofolio dort Investments lohnen (könnten) / sinnvoll sind, z.B. als kleinprozentiger Portfolioanteil. Dr. Beck hat des Öfteren, z.B. im Mission Money Kanal, schon die schrumpfende Bevölkerungentwicklung und deren Auswirkungen auf die Immobilienpreise (Stadt vs. Land) in westlichen Ländern (wie z.B. Deutschland) angesprochen. Dazu wären ein paar weitere Ausführungen interessant, gerade für Personen im Alter von 20-40 Jahren, wenn man über den Kauf einer Immobilie nachdenkt.
Wirtschaftswachstum bedeutet nicht automatisch steigende Börsen. In diesem Zusammenhang würde mich interessieren, wie beide die Schwellenländer hinsichtlich steigender Börsen einschätzen und welche Länder sie bevorzugen.
Themenvorschläge für das Gespräch: -Warum setzt Herr Beck nicht auf "klassisches" Faktorinvestment? -Zahlet sich die Strategie 10% Cash Reserve zu halten und diese nur in turbulenten Börsenphasen zu investieren hinsichtlich Rendite aus oder geht es um etwas anderes? -Was hält er von ESG und der geplanten EU Regelung? Auch hinsichtlich Streuung/Sicherheit, Rendite. Ich freue mich auf die zukünftige Videos. Like ist Ihnen sicher. 👍
Hallo Herr Kommer, vielen Dank für dieses interessante Video. Bzgl. der Videos mit Hrn. Beck hätte ich folgenden Vorschlag: Diskussion und kritische Gegenüberstellung der Investmentkonzepte Weltportfoliokonzept (Kommer) vs. ultrastabiles Portfolio (Beck). Insbesondere unter Berücksichtigung des thematischen Schwerpunktes Factor-tilt (Sinn oder Unsinn im Portfolio).
Zu Bitcoin ist einfach, sein Ratgeber diesbezüglich ist der Schweizer Professor, der vor kurzem seine vernichtende Meinung zu Bitcoin auf Mission Money kundgegeben hat.
Für das Video mit Dr. Beck würde ich mir Faktor-Investierung wünschen. Alternativ Inflation bezogen auf die Zentralbankbilanz oder etwas über Vermietete Immobilien wobei Sie auf ihrem block schon einiges dazu geschrieben haben.
Super, dass Sie Basics wie Inflation vertiefen, bitter nötig. Mich würde außerdem interessieren, was passieren müsste, damit Sie vom Factor Investing abrücken.
Thema für Beck: Warum stellt er nach einem Crash so schnell 80:20 wieder her und nutzt nicht das Momentum? Auf all time high folgt in der Regel ein neues ATH?
Bzw. ist nicht sowieso der langfristige Erwartungswert von permanent 100% Aktien höher, weil der Zinseszins auf die restlichen 20% in Aktien mehr bringen würde als das Nachlegen in der Krise?
@@Daniel-tb9ky genau, Benchmark muss ja 80:20 sein. Aber Beck geht von Haltedauern 5 bis 10 Jahre aus. Je nach Krisen ist 100% schlechter? Ab 15 Jahren sollte 100% besser sein.
@@wernerwerner1668 Ah, die "nur" 5-10 Jahre Haltedauer hatte ich nicht auf dem Schirm, da reduziert 80:20 wahrscheinlich tatsächlich das Risiko. Wobei die durchschnittlich zu erwartende Rendite eig. bei jeder Haltedauer mit 100% Aktien höher sein müsste, oder?
@@Daniel-tb9ky es geht nicht um Renditemaximierung sondern Risikominimierung - geringere Vola. Wenn du mit all deinem Ersparten 100 Prozent in Aktien hältst und es geht mal 50 Prozent runter und du musst es deiner Frau erklären wirst du es verstehen.
Gutes Video. Interessante Frage wäre natürlich, wie sich die Gehälter mit einer Gold gedeckten Währung real entwickelt hätten. Die Vergangenheit ist dafür natürlich kein guter Indikator.
Sehr interessantes Video - vielen Dank Herr Kommer. Besonders gut gefällt mir Ihr Ansatz, dass Sie bei Ihren Überlegungen einen großen Zeitraum (100 Jahre und mehr) berücksichtigen. Über das Ihren Gast Herrn Beck freue mich! Wie sehen Sie die Überlegungen von Ray Dalio zum long-term debt cycle? Auch für den Laien wird es offensichtlicher, dass "die Systeme" immer überschuldeter sind. Insbesondere die Bilanzen der Zentralbanken, die in kurzer Zeit sprunghaft angestiegen sind, sehe ich als Risiko, dass die Papierwährungen stärker inflationiert werden. Dann wird es wahrscheinlich, dass die Inflation größer wird als die der Assetklassen (Immobilien, Aktien). Als Privatanleger habe ich bewusst in ETFs investiert, als Inflationsschutz. Von welchen Szenarien gehen Sie in der Beratung aus in Hinblick auf die Verschuldung der USA und der EU-Staaten?
Ich freue mich sehr auf die Videos mit Beck und Kommer 👍 Interessante Themen wären: verliert die USA ihren Leitwährungsstatus, was hätte das für Auswirkungen für einen deutschen Anleger (siehe Ray Dalio) Thema Immobilien, langfristig haben Immobilien nach Kommer eine schlechtere Rendite als Aktien. Welche Prognosen macht ihr? Digitalisierung, Klimawandel, etc... Welche Trends werden sich Post-Corona verstärken (Home Office, Wandel der Innenstädte, co2 Neutralität) und was hat das für Auswirkungen auf Investoren.
Gespräch mit Andreas Beck👍 2)- mit welchen ETFs kann man den „Heuhaufen“, die „Welt-AG“ am besten kaufen? Oder anders gesagt: wie bringe ich über 10.000 Titel richtig gewichtet, möglichst einfach und kostengünstig in mein Depot. Starres Rebalancing der einmal festgelegten Gewichtung oder muss man nicht die Veränderungen in der Welt 🌍 bei künftigen Rebalancings berücksichtigen. Falls Letzteres der Fall nach welchen Daten?
Ein Themenvorschlag für das Gespräch mit Dr. Beck: Replizierende vs. SWAP-basierte ETFs: SWAP-basierte ETFs werden in Ihrem Buch, Herr Dr. Kommer, kritisch gesehen. Grundsätzlich halten Sie physisch replizierende ETFs für die bessere Wahl. Herr Dr. Beck äußert dagegen folgenden Gedanken. Auch die physische replizierenden ETFs auf den MSCI World halten i. d. R. nicht alle 1.600 Einzeltitel. Stattdessen setzen sie auf repräsentative Stichproben ("Optimized Sampling"). Nun geben die Anbieter keine Garantie dafür ab, dass sich das Stichprobenportfolio tatsächlich so verhält, wie der Index. D. h. der Anleger hat das Risiko, dass ein Titel durchstartet, der in der Stichprobe fehlt. Statt Rendite hätte der Anleger dann einen Tracking Error. Wäre vor diesem Hintergrund nicht doch den SWAP-basierten ETFs der Vorzug zu geben, da sie eben qua SWAP-Agreement tatsächlich 1:1 den Index abbilden?
Super Frage! Vielleicht könnte man sogar hier "diversifizieren" und mit 2 ETFs auf den gleichen Index zwischen SWAP-Risiken und dem Risiko den Index zu verfehlen aufteilen ... (auch wenn beides sicher nicht die größten Risiken eines Anlegers sind)
Alle fragen nach Factor-Investing. Ich will mal ein paar andere Fragen auflisten, damit sich nicht das gesamte Interview mit Beck um eine Frage dreht. Here we go ... *Themen für Beck* (deine Meinung, Herr Kommer, interessiert uns aber auch :-) ): *1.) Gewichtungsmethoden von Aktien in ETFs* Bei den meisten ETFs sind die Einzelwerte nach Marktkapitalisierung gewichtet. Was hält ihr von anderen Gewichtungs-Methoden wie z.B. Equal-Weighting oder Gewichtung nach Unternehmensgewinnen usw. ? *2.) Der heilige Gral von Jim Simons als Widerlegung der Effizienzmarkthypothese ?* Ihr seid ja beide Verfechter von Buy-&-Hold mit breit diversifizierten ETFs und argumentiert häufig darüber, dass aktive Anleger in der Vergangenheit statistisch schlechter abgeschnitten haben und die Markt im Wesentlich informationseffizient ist. Wie erklärt ihr euch dann die lang anhaltende und außergewöhnliche Outperformance des Medallion Fond von Renaissance Technologies? Vor dem Hintergrund des Gesetztes der großen Zahlen würde ich dem Medallion Fond zudem eine hohe statistische Aussagekraft zusprechen, da er sehr aktiv handelt, einen sehr großen Turnover hat und seit mehr als 30 Jahren läuft. Daher ist die Performance des Medallion Fond meiner Meinung nach statistisch aussagekräftiger als z.B. die von Warren Buffett. *3.) Korrelation der Einzeltitel in ETFs* Bei ETFs spielen die Korrelationen zwischen den Einzelwerten keine Rolle und beeinflussen die Zusammensetzung eines ETFs nicht. Müsste es nicht möglich sein ein eigens Portfolio mit einer geringeren Gesamt-Korrelation zusammenstellen und so die Volatilität des Portfolios zu reduzieren und damit die risikoadjustierten Renditen zu erhöhen? Sicher spielen Transaktionskosten hier eine Rolle, aber die sind ja heute extrem niedrig und teilweise bei Null, wenn man von den impliziten Kosten absieht. *4.) Transaktionskosten und Revision von Finanzmarktstudien* Apropos Transaktionskosten. Ein Hauptargument für Buy-&-Hold mit ETFs sind ja gerade die Transaktionskosten. Letztere sind aber im Vergleich zu früher extrem niedrig. Müsste man die nicht sämtliche Studien auf den Prüfstand stellen und insbesondere neu untersuchen, ob aktive Strategien nicht evtl. doch besser sind als ihr Ruf?
Für das Gespräch mit Andreas Beck: Die Eigenkapitalknappheit in der Krise: welche Wirkung haben sinkende Kurse direkt auf ein Unternehmen, solange dieses keine neuen Aktien in den Markt bringen will und keine günstigen Aktienrückkäufe tätigt. Warum ist das Eigenkapital dann knapp? Meier verkauft 100 Aktien und Müller kauft sie, was bemerkt die Firma hiervon? Ich freue mich auf dieses Gespräch!
Ich habe eine Frage bzgl. der Strategie des integriertem Multifactor-Investierens. In ihrem Buch empfehlen Sie für die Umsetzung einer solchen Strategie den MSCI World Multifactor Index für die Abdeckung der Industrieländer. Schaut man sich ETFs auf Basis von diesem Index an, sind darin Aktien von teilweise nur 332 Unternehmen enthalten (optimiertes Sampling). Geht bei einer solch geringen Anzahl von Unternehmen für die Industrieländer dann nicht der Vorteil der Diversifikation teilweise verloren?
Thema für das Gespräch mit Herrn Beck: Wirtschaftswachstum und Inflation. Mögliche Fragen: Was ist der Link zwischen einer "gesunden" Inflation und dem Wirtschaftswachstum? Warum muss eine gesunde Wirtschaft wachsen? Was heißt es denn überhaupt, wenn eine Wirtschaft wächst? Ist die Annahme eines "ewigen" Wirtschaftswachstums gerechtfertigt (s. beispielsweise Japan)? Auf welcher Grundlage kann man sowas annehmen? Ich denke für junge Privatanleger wäre sowas sehr hilfreich bzw. informativ, da wir noch mind. 35 Jahre lang mit dem Markt klarkommen müssen!
hatte 2019 mal das Vergnügen in der Schweiz einer Person über den Weg zu laufen die meinte die Parkgebühr wäre auch mit Silbermünzen bezahlbar .... habe dankend abgelehnt ...
Hallo Herr Kommer, da sich die Zentralbanken in eine Sackgasse manövriert haben (Nullzinspolitik, aufgeblähter Anleihenmarkt, marode Staatshaushalte), und sich die Inflationsängste breit machen, wie sieht eine mögliche Exitstrategie aus. Oder wie kann man sich persönlich positionieren?
Sie und Herr Beck, ein Traum geht in Erfüllung!! gerne auch zeitlich längere Videos ;-) Themenvorschlag: aus dem Portfolioumfeld: "Die Einzelaktie ist egal/unwichtig (geworden)" vs "Volkssport etf und haben wir dann überhaupt noch einen (aktiven) "Markt" (jenseits der Institutionellen)? Ergibt das nicht den Sinn für ein ultrapassives "Kapitalkosten-ETF/Instrument/was-auch-immer" (Denkmodell Hr. Beck) Muss man dann als Finanziell gebildeter wirklich jedem Börsen-Neuling von der Aktie abraten? Gegenfrage: perspektivisches Systemrisiko: zu ETF-lastiger Markt?
Mich würde es interessieren wie die Gewichtung der Regionen in Becks Global Portfolio One genau zustande kommen und wie man das als Privatanleger einfach nachbauen könnte. Interessant wäre außerdem warum Herr Beck in seine E-Book zum GP One beschreibt, dass ETF's die nach Marktkapitalisierung gewichtet sind Blasen anfälliger sind und dann den MSCI ACWI und MSCI Small Caps zum nachbauen empfiehlt, die ja gerade genau nach Marktkapitalisierung gewichten.
Themen: Kann eine Faktorstrategie zum heutigen Zeitpunkt sinnvoll umgesetzt werden? Welche Etfs sind gut? Wie kann man das selber herausfinden? Meinungen zu Crypto. Cashreserve für den Crash?
Warum sagt jeder, dass Kommer eine 100% Quote an (Aktien-) ETFs empfiehlt und Beck 20% Cash? Kommer empfiehlt doch auch einen risikoarmen Anteil des Portfolios, der in Staatsanleihen bzw. dem Tagesgeldkonto geparkt wird.
Richtig, trotzdem gibt es einen Unterschied. Gerd sagt, der risikoarme Anteil bemisst sich nach deiner Risikotoleranz, i.d.R nach deinem Alter und Andreas Beck sagt, der risikoarme Teil ist nur eine Reserve, um im Crash nachzukaufen. Das ist deutlich verschieden.
@@peterkrause1113 Das stimmt aber die Leute in den Kommentaren diskutieren darüber, ob man 20% in Cash halten sollte, obwohl die Investition von 20% des Portfolios in Staatsanleihen prinzipiell von beiden empfohlen wird.
Was in diesem Video und zum Thema Inflation nicht besprochen wurde: > Wo kommt das zusätzliche Geld denn überhaupt her, d.h. wie steht der Saldo und welche ökonomischen Folgen ergeben sich langfristig daraus? Fragen an A. Beck und Gesprächsthema-/Fragenvorschlag: > Wie hat und wie werden sich die Weltwirtschaft und die gesellschaftlichen Vermögensverhältnisse auf Grundlage der weltweit (mit ein paar Ausnahmen) immer weiter steigenden Staatsverschuldungen (s. auch aktuelles J.Biden Schulden-/Konjunkturpaket) kurz- und langfristig entwickeln? Wer sind die Nutznießer, wer die Verlierer? Das heißt, gerne eine makroökonomische Sicht auf alle Themen. Einzelentwicklungen und Werte interessieren eher weniger. Ich denke, da finden Sie Herr Kommer, als passiver und breit gestreuter ETF Investmentexperte und Herr Beck als Mathematiker und Weltportfolioexperte einen Konsens, vielleicht aber auch den ein oder anderen interessanten Dissens. Ich freue mich auf das Video, vielen Dank!
Meine Frage an Herrn Kommer: Ist Nachhaltigkeit im Sinne von ESG-Investments ein systematisch ausnutzbarer Faktor? Beispielsweise die Indizes MSCI Emerging Markets IMI ESG Screened, MSCI Europe ESG Screened und MSCI World SRI 5% Capped sind bisher alle besser gelaufen als ihre Parentindizes. Ich frage mich, ob das an der geringeren Diversifikation liegt und die Unternehmensauswahl in letzter Zeit einfach glücklich war, oder ob ESG-konforme Unternehmen grundsätzlich besser wirtschaften und daher das bessere Investment sind. Dies ließe sich mit geringeren Reputationsrisiken, weniger für Regulierung anfälligen Geschäftsmodellen und geringeren Schäden durch Schadensersatzklagen, Korruption etc. erklären.
Die Qualität von Unternehmen ist schon längst eingepreist, daher vermute ich da eine rein zufällige Outperformance. Aufgrund der höheren Kosten innerhalb des ETFs und auch der geringeren Diversifikation gehe ich langfristig von einer geringeren (risikoadjustierten) Renditeerwartung aus.
Bei dem Vergleich des Bruttoinlandsproduktes wurde derselbe Fehler wie so häufig gemacht: Korrelation bedeutet nicht gleich Kausalität. Genauso gut könnte das Wachstum des Bruttoinlandsproduktes auch daran gelegen haben, dass dieses Jahrhundert durch vermehrte Industrialisierung/Effizienzsteigerung, Globalisierung und Digitalisierung eben überproportional wachsen konnte. Ich persönlich halte es daher für wahrscheinlicher, dass die Währungsformen genauso gut funktioniert haben.
Für die Diskussion: lohnt es sich wieder langfristige sichere Staatsanleihen als Depotbeimischung zu kaufen? Usa und Singarpur Anleihen rentieren über bzw. Knapp bei 2 Prozent.
Wenn die zwei Hochkaräter der ETF Welt sich zusammenfinden würde mich das Thema Euro-Raum interessieren. Sie, Herr Kommer, vervielfältigen ihre Ideen jetzt auch über Scalable C. und Herr Beck ist in Xtrackers der DB "involviert". Beides sind Produkte welche im Euroraum beheimatet sind. Wäre es nicht vorsorglich klug, wenn man den Euroraum auch als mögliches Risikogebiet ansieht/annimmt/unterstellt? Sollte man nicht seine Anlagen auf mehrere Risikoräume aufteilen?
Vorschlag zum Gespräch mit Andreas Beck: Meiner Ansicht nach gibt es einen unterschied in den Theorien Kommer versus Beck, und zwar wie mit dem risikofreien Teil umgegangen werden soll. Laut Kommer würde ich alles sofort investieren was ich die nächsten 15 Jahre nicht brauche. Gemäß Beck müsste ich mehr Geld im risikofreien Teil halten, um in Krisenzeiten nach zu investieren. Wer hat nun Recht oder verstehe ich etwas falsch?
Beide würde ich sagen. Als Privatanleger Kommer, als sehr Vermögender oder Institutioneller Beck (K7 Staatsfonds Schweden kann in Krisen Kredite aufnehmen und die Welt AG günstig nachzukaufen - ist nochmal ne Nummer krasser).
Mich würde eine Diskussion über folgende Punkte interessiere: a) Wachstum: Wird das BIP weltweit inflationsbereinigt immer wachsen auch vor dem Hintergrund das die Bevölkerung mal nicht mehr wächst. Stichwort: Post-Wachstums Ökonomie - der Mensch wird an einen Punkt kommen in dem er materiell nicht mehr verbrauchen muss und will und er vermehrt auch aus anderen Dingen Glück erfahren will als durch mehr Konsum und das dickere Autos. Was hätte das für folgen für den Aktienmarkt? b) Damit das BIP real steigt muss zwangsläufig die weltweite Verschuldung steigen - es kann nur konsumiert werden was auch verdient wird. Wer soll in den kommenden Jahren die Schulden aufnehmen und kann dies endlos so weiter gehen? Was hat das für Folgen für den Aktienmarkt? c) Die Inflation hat im letzten Jahrzehnt hauptsächlich in Form von steigenden Preisen bei Immobilien und Aktien zugetragen. Damit wurden stark Vermögende noch reicher. Wie sehen die Protagonisten diesen Sachverhalt moralisch?
Vielen Dank für das tolle Video. Mich würde die Meinung von Herrn Beck zu dem Thema „Factor investing“ interessieren. Würde Herr Beck diesen Ansatz als Buy and Hold Strategie selbst umsetzen? Und wenn ja wie?
Kommer & Beck: 1. Wie gut kann man als Privatanleger die Global Portfolio One Strategie nachbauen, wenn man Steuern mit rein rechnet? Beim Wechsel seines Regiments C bis auf A sollten ja Steuern anfallen und zwar nach FIFO Prinzip doch auf potenziell sehr lange angelegtes Geld, richtig? 2. Ich glaube mich daran erinnern zu können, dass Herr Beck mal die Indexgewichtung auf basis der Marktkapitalisierung als suboptimal bezeichnet hat. Von Herrn Kommer ist mir das so nicht bekannt. Ein gemeinsames Abwägen der Pro- und Kontraargumente fände ich sehr spannend.
Mich würde interessieren, ob es hinsichtlich Inflation sinnvoll ist, gewisse Währungen oder Sektoren, wie zb. Rohstoffunternehmen, Skandinavien, Japan, Schweiz, etc. im Weltportfolio höher zu gewichten.
Dass in den letzten 100 Jahren großes wirtschaftswachstum und damit einhergehend Einkommenswachstum zu sehen war muss aber nichts mit dem papiergeld zu tun haben. Stichwort Scheinkorrelation. Außerdem kann die ausgewiesene infltion auch in echt höher sein, da soll viel getrickst werden... Sollte diese in echt auch nur 1% höher sein würde das Bild ganz anders aussehen. Das m2 USdollar Wachstum der letzten 12 Jahre ist ja unglaublich. Für sparer ist infltion aber eben doch ein Problem.
Realeinkommen der niedrigen Einkommensklassen ist nicht so stark gestiegen wie das BIP. Darin liegt ein wesentliches Problem von Kaufkraftverlust und schwach steigende Realeinkommen wie dies in Amerika ab 1950 der Fall war. Verschuldung wurde auch nicht angesprochen... 1 Billionen Euro an TARGET 2 Forderungen. Die unendliche lange laufen. Hurra!
Hallo Herr Kommer, freu mich absolute Königsklasse oder wie Krall sagen würde Goldstandard der TH-cam Anlage Experten. Mich würde von Beck die Perspektive interessieren was spricht gegen ETF Sparpläne und passives Anlegen aus Sicht des Privatanlegers. Gibt es dazu Alternativen bei gleicher Risikokontrolle ? Viele Grüße AZ
Sollte man neben dem Weltportfolio auch in Kryptowährungen und/oder P2P Kredite investieren? Oder ist das viel zu risikoreich und nicht empfehlenswert.
Warum stieg das BIP bei Fiat Währungen schneller als bei den Edelmetall basierten, liegt das nicht eher an der stärkeren Industrialisierung in dieser Zeit?
#fragGerd Danke für die Aufklärung! Wie verhält es sich bei einer Lohnerhöhung, die gleich ist, mit der Durchschnittlichen Inflation? Weil es werden ja noch 50% Steuern und Abgaben abgezogen. Wenn die Inflation 1,5% ist und die Lohnerhöhung 1,5% auf das Bruttoeinkommen ist, bekomme ich dann eigentlich nur 0,75% und den Rest der Staat? Bitte um Aufklärung
Unterschied zwischen dem Weltportfolio und seinem Ansatz des Investierens. Sind die Unterschiede für einen Privatinvestor überhaupt bemerkbar? Ebenso würde mich eine kritische Diskussion von Smartbeta invests interessieren.
Sie beide haben schon auf die Probleme von nachhaltigen ETFs hingewiesen. Mich würde interessieren: Ist es nun nachhaltiger, in Bezug auf den Klimawandel, z.B. in den MSCI World Climate Change zu investieren (im Vergleich zum herkömmlichen MSCI world) ?
Es tut immer wieder gut, Gerds Stimme der Vernunft zu hören. Vor allem in Zeiten wo Quacksalber wie Marc Friedrich oder Markus Krall auf geradezu inflationäre Weise ein Untergangsbeitrag nach dem anderen veröffentlichen.
Freue mich auf das Gespräch mit Andreas Beck, den ich ebenfalls sehr schätze.
Beck & Kommer = Traum!
👍👍👍👍👍
Kann ich nur zustimmen, ein gemeinsames Gespräch ist schon lang überfällig :) !
Das wird der Hammer!
Ich finde es wirklich wunderbar, dass solch ein content hier auf TH-cam zu finden ist. Vielen Dank!
Eine Streitgespräch über Faktorinvesting würde mich sehr interessieren. So wie ich das sehe, vertretet ihr da beide eine unterschiedliche Meinung. Ein weiteres tolles Thema wäre, ob es besser ist 100% investiert zu sein. Da seid ihr meines Wissens auch unterschiedlicher Meinung :) Andi 😂 hat soweit ich weiß immer 20% Cash beiseite falls es mal crasht 👍interessant wäre auch, inwiefern der Markt effizient ist. Laut Andreas Beck ist der Markt kurzfristig sehr ineffizient. vielen Dank für die tollen Videos. Gruß Investorenfreunde
Mich würde eine Diskussion bezüglich Faktor-Investing interessieren. Inwieweit Herr Beck und Sie, Herr Kommer, sich bei diesem Ansatz einig sind und wie sie ihre Thesen begründen. Daraus resultierend wäre weiterhin interessant, welche Strategie Sie jeweils als Privatanleger verfolgen würden, wenn Sie sich ein passives Portfolio aufbauen wollten.
Ja, vor allem würde mich hierbei interessieren in wie fern die aktuellen Faktor Produkte auch tatsächlich was einhalten was sie versprechen. Nämlich die Faktoren auch ausbeuten. Oder steht nur Faktor drauf und ich zahle mehr?
Wenn jemand eine Diskussion bezüglich Faktor investieren sucht, dem kann ich die Diskussion zwischen Kommer & Weber empfehlen. Ich glaube das Interview wurde vom Finanzwesir geführt.
@@raphaeld.s.1933 Ja, das ist tatsächlich ein interessantes Gespräch. Leider empfand ich das Gespräch als nicht tiefgehend genug, da keine konkreten Performance-Vergleiche gezogen wurden. Außerdem fände ich es in dem Zusammenhang interessant zu sehen, wie denn institutionelle Investoren an die Sache rangehen. Sprich, wer setzt auf Faktor Investing und wer nicht. Herr Weber hat aus meiner Sicht auch einen etwas angestaubten Ansatz (Rohstoffe, Gold etc.), daher würde mich der Vergleich der Herangehensweisen von Herrn Beck und Herrn Kommer besonders interessieren.
Witzig! Ich habe gerade unabhängig von Ihrem Kommentar, das selbe gefragt :) Viele Grüße!
@Det Doo Wieso ist das Etikettenschwindel? Es ist ja ein Multifaktor-ETF, bei dem Size ein Faktor von vier ist (siehe Fact Sheet). Apple gehört _diesem_ Faktor offensichtlich nicht an. ;) Nachtrag: Es lohnt sich hierzu auch bei MSCI vorbeizuschauen. Im PDF zur "Methodology" wird ausgeführt, dass die vier Faktoren gleichgewichtet werden, also zu je 25%.
Andreas Beck und Gerd Kommer - da freue ich mich schon drauf.
Am meisten würde mich interessieren wo Kommer und Beck verschiedene Meinungen/Ansichten bzgl. Kapitalanlage und Ökonomie haben.
Mich auch.
Stimmt!
Mich würde eine Diskussion darüber interessieren ob es sich wirklich lohnt in gewissen Phasen bis zu max. 20% in Staatsanleihen zu halten um dann in einer Korrektur den Aktienanteil zu erhöhen (wie von Beck praktiziert) oder ob es nicht besser ist voll investiert zu sein und kein Timing zu betreiben (wie von Kommer empfohlen).
Würd mich auch interessieren
Interessiert mich auch und zusätzlich, wieviel Prozent des Portfoliowertes man von der Depotbank in Anspruch nehmen kann, um bei raschen Börsenabstürzen wie Covid und jetzt Momentumtechaktien aus dem Nasdaq nachkaufen zu können. Meine Bank gewährt mir ca 20 % des Depotwertes, welches in bei Rüggang der Indizes um jeweils 10% zu jeweils einem Drittel zum Nachkauf investiere. Die Zinsen kann ich aus den Einnahmen ohne Probleme bezahlen. Wie sehen das die Experten? Ich bin dann immer voll investiert und brauche keine Reserve in Anleihen oder cash.
Und ob "factor- investing" funktionieren kann.
Sehr gute Frage! :)
Mich auch
Gespräch mit Andreas Beck👍
1)- „Antizyklik-Prämie“ (Aktienquote in guten Marktphase von 100 auf 90 auf 80% reduzieren um in schlechten Marktphasen günstig nachkaufen zu können) ja oder Timing-Fehler für Privatanleger zu riskant?
Und woran soll man diese Zeitpunkte konkret festmachen??? Also das Konzept festmachen?
Mich würde in einem Gespräch zwischen Kommer und Beck eine Diskussion über die Gewichtung innerhalb des Aktienanteils interessieren. Kommer leitet das, wenn ich mich recht erinnere, in seinem Buch über das BIP her, während Beck in einem Mission Money- Interview eine KGV-hergeleitete Methode beschreibt. Auch die Übergewichtung der Small Caps im Kommer-Portfolio wäre ein spannender Punkt.
Ein Diskussionspunkt könnte seien, wie "passiv" Privatanleger investieren sollten: Stichwort Cashquote. Da differieren die Meinungen von Herrn Kommer und Herrn Beck nämlich. Kommers Ansatz sollte bekannt seien (verkürzt: Time in the market beats timing the market). Beck hat dagegen bei auf einem anderen Kanal Strategien vorgestellt, bei denen er zeitweise nur zu 80% investiert ist und dann, wenn Kurse fallen, sein trocknes Pulver dazu nutzt ETFs günstiger nachzukaufen.
Ja das wäre bestimmt ein spannender Diskurs.
Ja, sehr spannend. Insbesondere der Vorschlag von Beck dabei die Inflationsindexierten EU Gov Anleihen zu berücksichtigen. Wie steht Gerd dazu?
Beide empfehlen aber eine 20% Quote als Cash bzw. als risikoarmen Teil des Portfolios. Der einzige Unterschied ist, dass Beck im Falle von Krisen eine Umschichtung dieses Teils vornimmt.
Ich hab Herrn Beck nicht so verstanden, dass er grundsätzlich Herrn Kommer wiederspricht er argumentiert nur anders.
Herr Kommer sagt ganz klar wenn man alles sofort investiert ist der erwartete Gewinn am größten. Er weißt aber auch drauf hin, dass das Short Fall Risk größer ist (gegenüber einer Anlageform die die Anlage zeitlich streut) also die wahrscheinlich unter eine gewisse Wertschwelle zu fallen.
Hier hätte die Anlagemethoden von Herrn Beck Vorteile. Auch könnte man bein Herrn Becks Methode etwas gelassener in Hinblick auf kommende Kriesen sein da man dann ja teilweise günstig nachkauft. So ist hier auch die Gefahr eines panikhaften verkaufes geringer und das Depot stabiler (wie gesagt: auf Kosten einer etwas kleineren erwarten Rendite). Welche Methode die "bessere" ist, ist somit meiner Meinung nach Geschmacksache.
@@mario5625 Die Frage ist ob das Risiko dadurch nur kurz-/mittelfristig oder auch langfristig sinkt, denn mit dem Zinseszins auf die normalerweise nicht investierten 20% könnte man sich auch die ein oder andere heftige Krise ohne günstigen Nachkauf leisten ...
Thema für Beck: Sein ultrastabiles Portfolio: 100% Aktienquote im Crash, sonst 80:20 Aktien zu Anleihen, ist das aus Sicht Dr. Kommer überflüssiges Markettiming?
Kommer wird nie ueberrendite einfahren > langweilig.
@@martinschulze5399 Genau so wenig wie alle anderen Marktteilnehmer über einen langen Zeitraum gerechnet. Ziemlich naiv zu denken, man könnte aus dem Wohnzimmer den Markt schlagen, der 24/7 von Millionen Profis beobachtet wird.
@@nickel1234 kommt auf deine Strategie an. Meine Hauptstrategie ist kontraeres investieren im Rohstoffbereich und falls ich eine Spekulationsbubble vorzeitig wittere nehme ich dieses 'Moment' auch mit. Ich nutze teilweise kostenpflichtige Informationsquellen und kaufe nicht blind sondern schau in Bilanzen, Management, Aufstellung, Konkurrenzsituation, Potential und rechechiere soweit es geht uber moegliche Defizite in der mittleren Zukunft (~5 Jahre). Man kann den Markt sehr wohl schlagen aber nicht wenn man sich mit bekannten Techwerten und schon laufenden Hypes begnuegt. Vorallem ist es fortlaufende Arbeit Informationen zu sammeln, das wollen auch nicht viele machen nach Feierabend vom regulaerem Job. Die Strategie wird auch nicht bei Leuten funktionieren die ZDF-Glaeubig (oder Obrigkeitshoerig) sind; man muss Bullshit im Sentiment und Denken der Leute erkennen, die Fakten selbst pruefen (soweit moeglich) und falls eine Chance am Horizont ist ggf. aggressiv investieren auch wenn dir alle sagen wie falsch du liegst (z.b. Uran-Minen). Gerade DANN ist die Chance auf eine enorme Rendite gegeben. Im Rohstoffbereich werde ich nicht einen Rick Rule schlagen aber das muss ich auch nicht. Fur einen Hans-Maier-ETF-Anleger wird's aber noch reichen. Ubrigens funktionieren ETFs auch nicht immer gut, wenn mal 10 Jahre downturn kommen, viel Spass damit aber ich habe nur ein Leben und 10 Jahre sind sehr viel davon. Alleine weil ich schon 30 bin sind die typischen World-ETFs uninteressant fur mich. Damit haetten meine Eltern schon bei meiner Geburt anfaengen muessen um damit reich zu werden und Durchschnitt ist mir nicht genug. Muss jeder fur sich selber wissen
@@martinschulze5399 was ist denn deine money und time weighted rate of return und die returns der passenden Benchmark?
@@Fabian9006 benchmark ist ja klar da wir hier uber die grossen ETFs reden in die jeder hans&peter blind investieren (MSCI World, emerging markets). bin erst seit 2 jahren aktiv, 30%/jahr nach bereinigung um bitcoin-gewinne , bin aber erst seit 2 jahren dabei. bei rohstoffen spielt die zyklik eine elementare rolle, im moment sind wir vermeintlich am anfang eines "super zykluses"
Super Conent, wie immer!
Was mich sehr interessieren würde:
- Schwellenländeranleihen und Inflation, aktuelle Situation.
- Multifaktor ETFs und auch wenn Sie das nicht gerne machen auf konkrete ETFs eingehen. Die details der Multifactorstrategien. So gibt es hier kaum zwei ETFs auf den gleichen index.
Kommer und Beck zusammen? Ein Traum!! Ich wünsche mir ein Streitgespräch, in dem gerade die Unterschiede auf hohem Niveau diskutiert werden. Das kann uns soll ruhig 1,5 h dauern, etwa so wie die Diskussion Kommer/Weber beim Finanzrocker/wesir. Gern auch den Martin Weber dazu nehmen. Schon jetzt einmal danke.
>1,5h-Videos mit Kommer, Beck, Weber wäre natürlich der absolute Traum!
Da bräuchte man aber schon fast einen Moderator, es würde also evtl. eher zu anderen Kanälen passen (z.B. Finanzfluss, wobei das für deren Hauptzielgruppe vll. leider schon too much wäre, da tummeln sich aber mittlerweile sicherlich auch genug Interessierte rum).
Freue mich sehr auf das Video mit Ihnen und Herrn Beck! Multifactor Investing wäre vielleicht interessant als Thema, da sich Herr Beck etwas krtitisch zu Diesem geäußert hat.
Vielen Dank für das Video!
Bitte mit Herr Beck über sein neuen Buch reden. Der darin beschriebene Portfolioansatz scheint ein guter Ansatz zu sein. Weiterhin würde mich seine Einschätzung zur "factor investing" interessieren.
Beck und Kommer, einfach nur genial! Mich würde die Diskussion 100% Buy and Hold (Kommer) gegen 80% Aktien und 20% Investitionsreserve (Beck) interessieren? Wie kommt Andreas Beck gerade auf 20% Investitionsreserve (Warum nicht weniger, sprich entgangene Rendite bei durschnitlich 6-7% Marktrendite). Auf alle Fälle freue mich schon sehr auf die Interviews, da gibt es dann Seriösität und Kompetenz in höchster Form!
Ein sehr gutes Video! Wohltuend, dass hier eine konträre Ansicht zu den ganzen Systemcrash-Propheten und Gold-Promotern vertreten wird. Und dies auch noch faktenbasiert! Besser geht's nicht!!!
Also ich finde die sogenannten Crashpropheten machen zumindest auf einige Fehlentwicklungen aufmerksam. Sonst müssten wir Bürger immer die offizielle Meinung von der Regierung oder EU schlucken. Daher machen sie einen wichtigen Job und haben ihre Daseinsberechtigung m.M.n. .
@@hbecker123 Kritik an der Regierung ist absolut ok. Problematisch ist dei die Verbreitung von Angst und Schrecken durch Halbwahrheiten und Verschwörungstheorien. Die Grenzen sind fließend und viele Menschen haben nicht den notwendigen Bildungshintergrund um die Scharlatan zu durchschauen.
Meine 2 Lieblingsexperten zum Thema Wirtschaft und Finanzen, großartig! Ich glaube Andreas Beck verzichtet in seiner Portfolio Zusammenstellung, im Gegensatz zum Ansatz von Herrn Kommer, auf das Übergewichten von Faktoren. Vielleicht wäre das ein interessantes Thema.
Diskussion mit Andreas Beck: 1. Seine Meinung zum Faktor-investing nach deinem Buch, 2. 100% investiert sein (muss nach seinem Ansatz nicht mind. alle ~10J eine Krise kommen?), 3. die richtige Auswahl von ETFs zu einem bestimmten Index (Größe, TER, etc.). Freue mich schon!
Die Frage ist allerdings handelt es sich um eine Korrelation oder einen kausalen Zusammenhang? Anders formuliert- sind die höheren Realeinkommen tatsächlich eine Konsequenz von Fiat Money? Oder wären ohne Fiat Money die Realeinkommen noch höher und die Verteilung des Wohlstandes gerechter?
Exakt richtige Frage aus meiner Sicht. Meine Hypothese ist, dass die höheren Realeinkommen in der Fiat-Geld-Ära Resultat der exponentiell angestiegenen Produktionseffizienzgewinne sind, die wiederum auf technologischen Fortschritt zurückzuführen sind.
Aber ansonsten ein sehr gutes Video.
Was hat das mit der Verteilung des Wohlstandes zu tun (ob nun gerechter oder ungerechter)?
@@DrChicago75 Das sehe ich auch so: Die stärkere Steigerung der Realeinkommen wird in erster Linie mit einer höheren Produktivität zusammenhängen. Einen kausalen Zusammenhang mit Fiat-Geld kann ich mir weniger vorstellen.
@@jethrotull312 Er sagt ja auch nicht, dass Fiat-Geld die Ursache für die Steigerung der Realeinkommen ist, sondern, dass die Inflation bei Fiat-Geld für sich genommen kein Problem darstellt.
Ich finde es in dem Kontext der Kritik nicht so wichtig sondern der Ausschluß des Gegenteils dass es zu keinem sinken geführt hat
Thema Factorinvesting mit Dr. Beck wäre extrem spannend. Hier scheint ja eine differenzierte Ansicht vorzuliegen, obwohl beide stark wissenschaftlich orientiert argumentierten.
Lieber Herr Kommer, vielen Dank für das Video. Der Zusammenhang zwischen realem BIP-Wachtum und Aufhebung der Golddeckung stellt sicherlich eine positive Korrelation dar. Aber ist sie auch eine Kausalität? In der vergangenen 100 Jahren war doch kumuliert der technische Fortschritt schneller und einschneidender, als in den 500 Jahren davor. Ist dies nicht der viel entscheidendere Faktor?
Unabhängig von der Betrachtung für den privaten Anleger hat die Basis einer Währung aber auch eine wesentliche andere Komponente und zwar aus der Sicht des Staatsbürgers. Mit Fiat-Geld-Systemen wird dem Staat quasi die beliebige Möglichkeit gegeben über die individuellen Lebensentwürfe der Bürger zu entscheiden. Haushaltet er solide ist alles gut, tut er dies nicht, stülpt er zwangsläufig das unsolide Modell seinen Souveränen über. Die Bindung einer Währung an ein knappes Gut führt doch tendenziell zu solideren öffentlichen Haushalten.
Natürlich war der technische Fortschritt der letzten 50 Jahre einschneidender als davor, aber in Relation war die Veränderung wahrscheinlich gleich. Es ist wie beim Zinseszins.
Der technologische Fortschritt sollte bei diesen Zusammenhängen keinesfalls außer Acht gelassen werden - das sehe ich genauso. Doch wie entsteht u.a. dieser Fortschritt? Sicherlich auch dadurch, dass der Staat Schulden macht und in Forschung und Entwicklung investiert. Mit einer goldgedeckten Währung wären diese Schulden nicht stemmbar, da Gold bekanntlich knapper als das FIAT-Geld ist.
@@filmbuff7130 Entsteht nicht der größte Nutzen wenn staatliche Ausgaben niedrig sind und sich die besten Ideen am freien Markt durchsetzen?
Für einige Grundlagenforschungen und für Dinge die sich schlecht internalisieren lassen trifft dies vielleicht nicht zu, ansonsten: gute Rahmenbedingungen setzen und die Menschen machen lassen.
@@tidalwave76 Grundlagenforschung ist genau das richtige Stichwort. In sehr vielen Fällen ist der Staat hier der erste Geldgeber. Der gesamte Rüstungsbereich ist doch von Staaten abhängig, und ohne NASA kein Mondflug.
Ob Märkte immer "frei" sind, ist auch zu bezweifeln. Stichwort: Monopole oder Oligopole, Korruption!
"Entsteht nicht der größte Nutzen wenn staatliche Ausgaben niedrig sind..." - Ein Blick in die Geschichtsbücher widerlegt diese Hypothese.
@@filmbuff7130 Die größten Ausgaben hat der Staat in einem Krieg. 1. Weltkrieg, 2. Weltkrieg, Vietnam, in einem harten Goldstandard wäre es nicht möglich gewesen.
@Gerd Kommer Wie immer Top Content - sauber aufbereitet, gut strukturiert und verständlich erklärt!
Themen/Fragen für das Gespräch mit Dr. Beck:
1.) Antizyklisches Investieren. Sinkt damit nicht der langfristige Erwartungswert gegenüber 100% Aktienquote? Wieso hat er sich für 80:20 und nicht z.B. für 90:10 oder 60:40 Aktien/Anleihen im Normalzustand entschieden?
Würde er generell von 100% Aktienquote (+ kleiner Notgroschen) abraten, auch wenn man entweder jung ist (hohes Humankapital und in Relation dazu geringe Investitionsbeträge mit langfristigem Anlagehorizont) oder vermögend ist (also notfalls mit hohen Verlusten leben kann und lediglich seine Rendite maximieren möchte)?
2.) Gewichtung nach Kapitalisierung/BIP bzw. seinem Mix aus Kapitalisierung, KGV usw.? Was ist optimal und spielt das überhaupt eine entscheidende Rolle, wenn man ausreichend breit diversifiziert ist? Lohnt sich allein dafür die TER von z.B. Becks Global Portfolio One oder dem Gerd Kommer Capital Robo, wenn man sich persönlich die Handhabung von 3-4 ETFs mit Rebalancing nach Daumenregel (z.B. 65 World / 25 EM / 10 Small Cap) zutraut?
Bei dem Selfmade-Vorschlag in Becks eBook kombiniert er ACWI mit World Small Cap, also eine stark US-lastige Mischung mit sehr geringem EM Anteil (Emerging Markets nehmen allerdings auch in seinem GPO nur ca. 13% des Aktienanteils ein). Welche Vor-/Nachteile sind dabei zu beachten?
3.) Vom Immobilienkauf raten Beck und Kommer ja tendenziell ab (jedenfalls aus finanziellen Gesichtspunkten). Lohnt sich trotzdem die Beimischung eines breit gestreuten REIT-ETFs oder bringt das nur weniger Rendite bei mehr Risiko (z.B. durch Mietendeckel) ins Portfolio bzw. ist durch das Vorkommen von Immobilienunternehmen in den Aktien-Indizes bereits ausreichend abgedeckt?
Mich würde interessieren : Unterschied zwischen Gerd Kommer Capital Robo Advisor und Beck Global Portfolio One WKN: A2PT6U .
Welcher Ansatz ist der sinnvollere? :-)
Das wird wohl nicht leicht zu beantworten sein (zumal der Robo vermutlich auch je nach Angaben des Anlegers variiert), aber eine strukturierte Gegenüberstellung GKC Robo vs. GPO vs. Selfmade ETF-Mix wäre sehr interessant!
Sehr tolles, informatives Video! Heißt im Umkehrschluss, solange die Assetinflation höher ist als die Konsumgüterinflation, ist Papiergeld förderlicher als ein durch Gold gedecktes Geld. Für mich ergeben sich nachfolgende Fragen: Werden nicht beide Inflationen durch den Gelddruck gefördert?
Ist nicht die Erhebungsmethodik der Konsumgüterinflation im Laufe der Zeit schon ein paar mal dahingehend angepasst worden, dass sie geringer ausfällt?
Das hieße ja aber, dass es durch die verschiedenen Erhebungsmethodik keine vergleichbaren Daten über die Zeit hinweg gäbe.
Zudem die Frage, wie muss die Einkommensverteilung in diesem Zusammenhang betrachtet werden? Wenn die Assetinflation zwar höher ist als die Konsumgüterinflation, würde Papiergeld ja vorallem diejenigen benachteiligen, die überhaupt keine Assets besitzen (eventuell sogar die Mehrheit der Menschen). Zudem würde es immer schwieriger werden zu den "Vermögenden" aufzusteigen. Es wäre dann also fraglich, ob ein Papiergeld, dass einen Vermögenswachstum "größtenteils" für bereits Vermögende begünstigt, sonderlich sinnvoll für den Großteil der Bevölkerung eines Landes wäre. Wie sehen Sie das?
Thema zur Diskussion: Informationseffizienz von Assetklassen, vor allem Immobilien und die “Lage-Theorie“
Hallo Herr Kommer, super, dass Sie Herr Beck einladen! Mich würde eine Diskussion über die Vor- & Nachteile von Faktorprämien, insb. für den DIY-Investor, sehr interessieren. Multifactor vs. Ultrastabil - was sagen die Experten? Ich freue mich darauf!
Sehr cool.
Hoffe es kommt auch ein Video wie man sich von Inflation schützt und ob das überhaupt Sinn macht oder möglich ist etc.
Warum willst du das? Inflation teilt sich auf in Vermögens- und Verbraucherpreisinflation. Die eine willst du, die andere nicht. Der Schutz gegen letztere ist mMn weniger Konsum, damit die Teuerung nicht so stark im Portemonnaie zu spüren ist, wenn sie kommt.
Bezüglich Beck: Am besten über alles sprechen (bezüglich Wirtschaft/Finanzen) wo Uneinigkeit herrscht 😉
Ad Beck (vereinfacht ausgedrückt): Beck sagt „80% in Weltportfolio investiert sein, 20% Cashreserve um von eventueller Krise profitieren zu können“. Kommer sagt „100% in Weltportfolio investiert sein und bleiben da jeder Anteil Cash nichts erwirtschaftet.“ Wie passt das zusammen? Was denkt der eine zur Strategie des anderen?
Kommers Weltportfolio 100% besteht aber ebenfalls aus einem 20% (risikoarmen) Anteil in Form von Cash / Staatsanleihen. Der einzige Unterschied ist also, dass Beck eine aktive Umschichtung im Einbruch vorsieht.
@@iamstillfatirl6417 Außerdem betreibt Kommer auch Rebalancing.
@@Shipwater Guter Punkt! Insofern legen beide in der Krise (bei gefallenen Kursen) nach, Beck halt etwas mehr. Aber wie investiert man am Besten, wenn man (abgesehen vom Notgroschen auf dem Tagesgeld) 100% risikobereit ist (z.B. als junger Mensch mit viel Humankapital und geringen Anlagebeträgen über einen langen Zeitraum oder als vermögender Mensch, der sich notfalls auch große Verluste leisten kann und schlicht den Erwartungswert maximieren möchte)?
@@Daniel-tb9ky Ich denke dann sollte man direkt alles in Aktien investieren.
@@Daniel-tb9ky höchste Rendite gibt's bei höchsten Aktienanteil
Vom Grundsatz her gebe ich Ihnen Recht, aber Sie übersehen meines Erachtens dennoch einen wichtigen Punkt. Sie geben zwar korrekt wieder, dass das durchschnittlich Haushalteinkommen (oder dessen Median) in der westlichen Welt über die letzten Jahrzehnte real gestiegen ist und auch eine reale Rendite größer Null am Kapitalmarkt zu erzielen war, dabei handelt es sich aber um statistische Mittelwerte. Sie vergessen dabei, dass der Personenkreis, der kein real steigendes Haushaltseinkommen erzielen konnte und sich auch nicht am Kapitalmarkt mit realen Renditen engagieren konnte (sei es durch fehlendes Kapital oder Wissen), selbst durch eine moderate Inflation von 2% p.a. vor allem über längere Zeiträume gekniffen ist. Typischerweise treffen diese Umstände vor allem auf Beschäftige des Niedriglohnsektors zu, die in extremer Abhängigkeit zu ihrem Arbeitgeber stehen und aufgrund der Einfachheit ihrer Tätigkeiten beliebig austauschbar sind (sogenannte Niedriglöhner oder auch "Lohnsklaven"). Tatsächlich sorgt die Inflation in diesem Fall dafür, dass diese Gruppe relativ zum Durchschnitt (Median) mit zunehmender Zeit immer ärmer wird. Das kann für extreme gesellschaftliche und soziale Spaltung sorgen, die wir meiner Meinung nach in westlichen Gesellschaften seit einigen Jahren bereits sehen und die aufgrund der Inflation in den kommenden Jahren tendenziell zunehmen wird. Von daher ist es in meinen Augen kurzsichtig, zu behaupten, die Inflation wäre für alle Menschen irrelevant. Diese Aussage wäre nur dann vollumfänglich korrekt, wenn die Inflation für alle Menschen auszugleichen wäre. Da dies aber nicht der Fall ist und die Gruppe, die die Inflation nicht ausgleichen kann, im Laufe der Zeit typischerweise eher homogen bleibt mit wenig Durchlässigkeit nach innen aber auch nach außen, kann die Inflation für diese Gruppe als systemisches Risiko interpretiert werden. Es ist diese asymmetrische Wirkung der Inflation, die mir große Sorgen bereitet.
Top Video, wie immer! Und der Ausblick auf Kommer + Beck ist die Wucht! :)
Zwei Diskussionen:
1.) Immobilien heute und morgen - Investitionen sinnvoll?
2.) Vor- und Nachteil von Gewichtungsmethodiken (speziell bei risikobehafteter Teil - Marktkapitalisierung vs KGV/KBV (vs BIP/BSP)) das fängt ich sehr hilfreich!
Super Video, danke!
@ Frag Gerd: Andreas Beck und Martin Weber sagen beide, dass die Faktorprämien mitlerweile wegarbitriert wurden. Das scheint logisch, weil es unzähliche Fonds und ETFs gibt, die diese Strategie abbilden wollen. Also klare Frage für Gerd und Andreas: Gibt es die Faktorprämien noch und wenn ja welche? Ja, klar, das ist natürlich dann nur eine Einschätzung und erst die Zukunft wird zeigen, was richtig ist.
Die einzigen Experten denen ich folge! Super- da freu ich mich! Themen: 1. Beide haben stark aktienlastige Depots- wie haben Sie beide die Phase 2000-2013 überstanden (da es eine sehr lange underperformance von Aktien waren und man evtl doch mal die Nerven verliert?)? Und ist diese Mischung mit hohem Aktienanteil in Phasen wie 1929-1948 oder 1966 - 1982 (auch schlechte Entwicklung der Renditen am Aktienmarkt) wirklich durchzuhalten? Sind diese Phasen ein Risiko um diese Strategie durchzuhalten?2. Wie sehen Sie den Einsatz von TIPS (evtl als Langlaufende TIPS wegen höherem Hebel) und dadurch Effekt aufs Portfolio) in einem breiten Depot? 3. Macht eine Aufteilung des Aktien Anteils eines Depots auf Marktkapitalisierung, Small, EM, Quality, Momentum, Value und Low Vola Sinn? Evtl um in USD ausgegebene EM Staatsanleihen? Oder ist das Schwachsinn? 4. Wie kommt Dr. Beck auf die Gewichtung der unterschiedlichen Länder/Regionen in seinem Depot? 5. Dr. Beck sagt er gewichtet nach Gewinnen der Firmen - aber im Depot sind ETF die nach Marktkapitalisierung aufgebaut sind? Betrifft das nur die Länderaufteilung? 6. Inwiefern baut Dr. Beck die Forschung von Thorsten Hens aus der EPT denn in das Depot ein? Ich habe ohne alles voll verstanden zu haben den Eindruck dass die Performance einzelner Faktoren dazu führt, dass diese in Folgezeitraum mehr Beachtung findet und dadurch entweder positiv (ich meine das war bei Small Caps) oder negativ (Momentum) im Folgezeitraum reagiert. Aber die Formeln wie sich das auf das Portfolio Design auswirkt habe ich einfach nicht verstanden ;) Ist das für einen Privatanleger umsetzbar? Falls ja, ist es sinnvoll? Falls ja - wie kann man es als privater Anleger umsetzen? 7. Super finde ich den Ansatz, dass der private Anleger ausnutzen kann, dass Institutionelle Anleger ab Erreichen bestimmter Verlustgrenzen aufgrund ihrer Vorgaben verkaufen müssen - und der Anleger kaufen darf da er da nicht reglementiert ist. Gibt es noch weitere „ausbeutbare“ Vorteile die der kleine Anleger gegenüber Institutionellen hat? Ich freu mich schon! Viele Grüße
Gespräch mit Andreas Beck👍
3)- Marktkapitalisierung vs. BIP
kostolany schreibt in seinem Buch ebenfalls davon, dass das Papiergeld besser ist als beispielsweise durch Gold gedecktes Geld.
Themen für Beck:
Faktorinvesting und
Cashquote/Verlustschwellentiming (Auswirkungen auf die wahrscheinliche Rendite)
Thema für Beck: Kostenstruktur seines GPO. In verschiedenen Dokumenten tauchen unterschiedliche Gebühren auf. Er veröffentlicht zwar extra ein eBook zu seiner Strategie, aber ausgerechnet bei den Kosten fehlt die Transparenz.
Lieber Gerd, Inflation ist ein super spannendes Thema, das mich sehr interessiert! Bitte mehr davon und vielen Dank für die tollen und informativen Videos (und Bücher)! 😊
Großen Respekt, Herr Kommer. Dirk Müller im Regal, Ihre Ansichten über ihn verbreiten Sie nicht nur vom Hörensagen. Meine Ausgabe ist letztens im Altpapier gelandet.
Interessieren würde mich die Meinung von Herrn Dr. Beck zu Schwellenländer Staatsanleihen in Hartwährung als weitere Asset Klasse.
Super Kombination mit Beck & Kommer!
Mich würden die Erwartungen an das reale Wirtschaftswachstum in Schwellenländern (v.a. Asien, Afrika), Stand Alone und Frontier Märkten (Pazifik und Co.) für die nächsten 10-20 Jahre interessieren. Insbesondere, ob sich neben einem breit diversifizierten ETF-Portofolio dort Investments lohnen (könnten) / sinnvoll sind, z.B. als kleinprozentiger Portfolioanteil.
Dr. Beck hat des Öfteren, z.B. im Mission Money Kanal, schon die schrumpfende Bevölkerungentwicklung und deren Auswirkungen auf die Immobilienpreise (Stadt vs. Land) in westlichen Ländern (wie z.B. Deutschland) angesprochen. Dazu wären ein paar weitere Ausführungen interessant, gerade für Personen im Alter von 20-40 Jahren, wenn man über den Kauf einer Immobilie nachdenkt.
Wirtschaftswachstum bedeutet nicht automatisch steigende Börsen. In diesem Zusammenhang würde mich interessieren, wie beide die Schwellenländer hinsichtlich steigender Börsen einschätzen und welche Länder sie bevorzugen.
@@gintautaskorinth5862 Das ist korrekt. Eine Trennung von Realwirtschaft und Börsenkursen hat man seit Corona ja deutlich gesehen.
Interessant und sehr angenehm ohne viele Schnitte vorgetragen :)
wie immer ein hoch informatives Video. Es gibt kaum einen anderen YT Kanal der so prägnant und sachlich seine Themen dargestellt.
Ich glaube in diesem Video mehr über Fiatgeld, "das andere Geld" und Inflation gelernt zu haben, als in dem Rest meines Lebens.
Vielen Dank! 🖖🏾🌸
Themenvorschläge für das Gespräch:
-Warum setzt Herr Beck nicht auf "klassisches" Faktorinvestment?
-Zahlet sich die Strategie 10% Cash Reserve zu halten und diese nur in turbulenten Börsenphasen zu investieren hinsichtlich Rendite aus oder geht es um etwas anderes?
-Was hält er von ESG und der geplanten EU Regelung? Auch hinsichtlich Streuung/Sicherheit, Rendite.
Ich freue mich auf die zukünftige Videos. Like ist Ihnen sicher. 👍
Hallo Herr Kommer, vielen Dank für dieses interessante Video.
Bzgl. der Videos mit Hrn. Beck hätte ich folgenden Vorschlag:
Diskussion und kritische Gegenüberstellung der Investmentkonzepte Weltportfoliokonzept (Kommer) vs. ultrastabiles Portfolio (Beck). Insbesondere unter Berücksichtigung des thematischen Schwerpunktes Factor-tilt (Sinn oder Unsinn im Portfolio).
Mir würde eine Einschätzung von Beck zu Bitcoin und co gefallen. Und warum er auf Faktor Prämien überwiegend in seinem Portfolio verzichtet.
Zu Bitcoin ist einfach, sein Ratgeber diesbezüglich ist der Schweizer Professor, der vor kurzem seine vernichtende Meinung zu Bitcoin auf Mission Money kundgegeben hat.
Für das Video mit Dr. Beck würde ich mir Faktor-Investierung wünschen. Alternativ Inflation bezogen auf die Zentralbankbilanz oder etwas über Vermietete Immobilien wobei Sie auf ihrem block schon einiges dazu geschrieben haben.
Schön, dass Herr Beck mit Gerd Kommer reden will. Thema: Portfolioaufbau bzw. Portfoliotheorie.
Super, dass Sie Basics wie Inflation vertiefen, bitter nötig.
Mich würde außerdem interessieren, was passieren müsste, damit Sie vom Factor Investing abrücken.
Kommer und Beck heißt pure Kompetenz und Sachlichkeit - Potential für regelmäßige Videos wäre im Übermaß vorhanden.
Thema für Beck: Warum stellt er nach einem Crash so schnell 80:20 wieder her und nutzt nicht das Momentum? Auf all time high folgt in der Regel ein neues ATH?
Risikominimierung.
Bzw. ist nicht sowieso der langfristige Erwartungswert von permanent 100% Aktien höher, weil der Zinseszins auf die restlichen 20% in Aktien mehr bringen würde als das Nachlegen in der Krise?
@@Daniel-tb9ky genau, Benchmark muss ja 80:20 sein. Aber Beck geht von Haltedauern 5 bis 10 Jahre aus. Je nach Krisen ist 100% schlechter? Ab 15 Jahren sollte 100% besser sein.
@@wernerwerner1668 Ah, die "nur" 5-10 Jahre Haltedauer hatte ich nicht auf dem Schirm, da reduziert 80:20 wahrscheinlich tatsächlich das Risiko. Wobei die durchschnittlich zu erwartende Rendite eig. bei jeder Haltedauer mit 100% Aktien höher sein müsste, oder?
@@Daniel-tb9ky es geht nicht um Renditemaximierung sondern Risikominimierung - geringere Vola. Wenn du mit all deinem Ersparten 100 Prozent in Aktien hältst und es geht mal 50 Prozent runter und du musst es deiner Frau erklären wirst du es verstehen.
Gutes Video. Interessante Frage wäre natürlich, wie sich die Gehälter mit einer Gold gedeckten Währung real entwickelt hätten. Die Vergangenheit ist dafür natürlich kein guter Indikator.
Gerd Kommer, Sie sind mein Held !
Frage für die Folge mit A. Beck: Vorgehen bei der Gewichtungsverteilung anhand des KGV/KBV
Sehr interessantes Video - vielen Dank Herr Kommer. Besonders gut gefällt mir Ihr Ansatz, dass Sie bei Ihren Überlegungen einen großen Zeitraum (100 Jahre und mehr) berücksichtigen.
Über das Ihren Gast Herrn Beck freue mich!
Wie sehen Sie die Überlegungen von Ray Dalio zum long-term debt cycle? Auch für den Laien wird es offensichtlicher, dass "die Systeme" immer überschuldeter sind. Insbesondere die Bilanzen der Zentralbanken, die in kurzer Zeit sprunghaft angestiegen sind, sehe ich als Risiko, dass die Papierwährungen stärker inflationiert werden. Dann wird es wahrscheinlich, dass die Inflation größer wird als die der Assetklassen (Immobilien, Aktien).
Als Privatanleger habe ich bewusst in ETFs investiert, als Inflationsschutz. Von welchen Szenarien gehen Sie in der Beratung aus in Hinblick auf die Verschuldung der USA und der EU-Staaten?
Ich freue mich sehr auf die Videos mit Beck und Kommer 👍
Interessante Themen wären: verliert die USA ihren Leitwährungsstatus, was hätte das für Auswirkungen für einen deutschen Anleger (siehe Ray Dalio)
Thema Immobilien, langfristig haben Immobilien nach Kommer eine schlechtere Rendite als Aktien. Welche Prognosen macht ihr?
Digitalisierung, Klimawandel, etc... Welche Trends werden sich Post-Corona verstärken (Home Office, Wandel der Innenstädte, co2 Neutralität) und was hat das für Auswirkungen auf Investoren.
Gespräch mit Andreas Beck👍
2)- mit welchen ETFs kann man den „Heuhaufen“, die „Welt-AG“ am besten kaufen?
Oder anders gesagt: wie bringe ich über 10.000 Titel richtig gewichtet, möglichst einfach und kostengünstig in mein Depot.
Starres Rebalancing der einmal festgelegten Gewichtung oder muss man nicht die Veränderungen in der Welt 🌍 bei künftigen Rebalancings berücksichtigen. Falls Letzteres der Fall nach welchen Daten?
Und vorallem, warum nicht einfach FTSE All-World?
Thema für Beck: Was ist seine Benchmark vom ultrastabilen Portfolio stabile 80:20 oder 100% Aktien?
Ich würde sagen 100 % Aktien, da er damit ja auch eine Outperformance generieren möchte gegenüber einem 100%-Portfolio
@@Fabian9006 Genau das ist die Frage. Falls er damit wirklich eine Outperformance generieren würde wäre die ja bei
@ Werner Werner sehr gute Frage!
@@Daniel-tb9ky Ob er wirklich eine Outperformance generiert, das ist ja die Frage und warum genau 80:20 ist die nächste Frage, die es zu klären gilt.
@@Fabian9006 Genau, da stellen wir uns wohl die gleichen Fragen :)
Ein Themenvorschlag für das Gespräch mit Dr. Beck: Replizierende vs. SWAP-basierte ETFs: SWAP-basierte ETFs werden in Ihrem Buch, Herr Dr. Kommer, kritisch gesehen. Grundsätzlich halten Sie physisch replizierende ETFs für die bessere Wahl. Herr Dr. Beck äußert dagegen folgenden Gedanken. Auch die physische replizierenden ETFs auf den MSCI World halten i. d. R. nicht alle 1.600 Einzeltitel. Stattdessen setzen sie auf repräsentative Stichproben ("Optimized Sampling"). Nun geben die Anbieter keine Garantie dafür ab, dass sich das Stichprobenportfolio tatsächlich so verhält, wie der Index. D. h. der Anleger hat das Risiko, dass ein Titel durchstartet, der in der Stichprobe fehlt. Statt Rendite hätte der Anleger dann einen Tracking Error. Wäre vor diesem Hintergrund nicht doch den SWAP-basierten ETFs der Vorzug zu geben, da sie eben qua SWAP-Agreement tatsächlich 1:1 den Index abbilden?
Super Frage! Vielleicht könnte man sogar hier "diversifizieren" und mit 2 ETFs auf den gleichen Index zwischen SWAP-Risiken und dem Risiko den Index zu verfehlen aufteilen ... (auch wenn beides sicher nicht die größten Risiken eines Anlegers sind)
10k Abonennten, Glückwunsch.
Alle fragen nach Factor-Investing. Ich will mal ein paar andere Fragen auflisten, damit sich nicht das gesamte Interview mit Beck um eine Frage dreht. Here we go ...
*Themen für Beck* (deine Meinung, Herr Kommer, interessiert uns aber auch :-) ):
*1.) Gewichtungsmethoden von Aktien in ETFs*
Bei den meisten ETFs sind die Einzelwerte nach Marktkapitalisierung gewichtet. Was hält ihr von anderen Gewichtungs-Methoden wie z.B. Equal-Weighting oder Gewichtung nach Unternehmensgewinnen usw. ?
*2.) Der heilige Gral von Jim Simons als Widerlegung der Effizienzmarkthypothese ?*
Ihr seid ja beide Verfechter von Buy-&-Hold mit breit diversifizierten ETFs und argumentiert häufig darüber, dass aktive Anleger in der Vergangenheit statistisch schlechter abgeschnitten haben und die Markt im Wesentlich informationseffizient ist. Wie erklärt ihr euch dann die lang anhaltende und außergewöhnliche Outperformance des Medallion Fond von Renaissance Technologies? Vor dem Hintergrund des Gesetztes der großen Zahlen würde ich dem Medallion Fond zudem eine hohe statistische Aussagekraft zusprechen, da er sehr aktiv handelt, einen sehr großen Turnover hat und seit mehr als 30 Jahren läuft. Daher ist die Performance des Medallion Fond meiner Meinung nach statistisch aussagekräftiger als z.B. die von Warren Buffett.
*3.) Korrelation der Einzeltitel in ETFs*
Bei ETFs spielen die Korrelationen zwischen den Einzelwerten keine Rolle und beeinflussen die Zusammensetzung eines ETFs nicht. Müsste es nicht möglich sein ein eigens Portfolio mit einer geringeren Gesamt-Korrelation zusammenstellen und so die Volatilität des Portfolios zu reduzieren und damit die risikoadjustierten Renditen zu erhöhen? Sicher spielen Transaktionskosten hier eine Rolle, aber die sind ja heute extrem niedrig und teilweise bei Null, wenn man von den impliziten Kosten absieht.
*4.) Transaktionskosten und Revision von Finanzmarktstudien*
Apropos Transaktionskosten. Ein Hauptargument für Buy-&-Hold mit ETFs sind ja gerade die Transaktionskosten. Letztere sind aber im Vergleich zu früher extrem niedrig. Müsste man die nicht sämtliche Studien auf den Prüfstand stellen und insbesondere neu untersuchen, ob aktive Strategien nicht evtl. doch besser sind als ihr Ruf?
Für das Gespräch mit Andreas Beck: Die Eigenkapitalknappheit in der Krise: welche Wirkung haben sinkende Kurse direkt auf ein Unternehmen, solange dieses keine neuen Aktien in den Markt bringen will und keine günstigen Aktienrückkäufe tätigt. Warum ist das Eigenkapital dann knapp? Meier verkauft 100 Aktien und Müller kauft sie, was bemerkt die Firma hiervon?
Ich freue mich auf dieses Gespräch!
Gutes Video
Super dass Andreas Beck kommt
Konzentriert euch doch auf die Aspekte in denen die Herren Kommer und Beck gegensätzlicher Meinung sind
Ich würde mich freuen, wenn Sie und Herr Beck sich über Factor Investing austauschen würden.
Vielen Dank für die sehr interessante und fundierte Information.
Ich habe eine Frage bzgl. der Strategie des integriertem Multifactor-Investierens. In ihrem Buch empfehlen Sie für die Umsetzung einer solchen Strategie den MSCI World Multifactor Index für die Abdeckung der Industrieländer. Schaut man sich ETFs auf Basis von diesem Index an, sind darin Aktien von teilweise nur 332 Unternehmen enthalten (optimiertes Sampling). Geht bei einer solch geringen Anzahl von Unternehmen für die Industrieländer dann nicht der Vorteil der Diversifikation teilweise verloren?
Thema für das Gespräch mit Herrn Beck: Wirtschaftswachstum und Inflation. Mögliche Fragen: Was ist der Link zwischen einer "gesunden" Inflation und dem Wirtschaftswachstum? Warum muss eine gesunde Wirtschaft wachsen? Was heißt es denn überhaupt, wenn eine Wirtschaft wächst? Ist die Annahme eines "ewigen" Wirtschaftswachstums gerechtfertigt (s. beispielsweise Japan)? Auf welcher Grundlage kann man sowas annehmen? Ich denke für junge Privatanleger wäre sowas sehr hilfreich bzw. informativ, da wir noch mind. 35 Jahre lang mit dem Markt klarkommen müssen!
hatte 2019 mal das Vergnügen in der Schweiz einer Person über den Weg zu laufen die meinte die Parkgebühr wäre auch mit Silbermünzen bezahlbar ....
habe dankend abgelehnt ...
Danke für's Fazit ☺
Hallo Herr Kommer, da sich die Zentralbanken in eine Sackgasse manövriert haben (Nullzinspolitik, aufgeblähter Anleihenmarkt, marode Staatshaushalte), und sich die Inflationsängste breit machen, wie sieht eine mögliche Exitstrategie aus. Oder wie kann man sich persönlich positionieren?
Sie und Herr Beck, ein Traum geht in Erfüllung!!
gerne auch zeitlich längere Videos ;-) Themenvorschlag: aus dem Portfolioumfeld: "Die Einzelaktie ist egal/unwichtig (geworden)" vs "Volkssport etf und haben wir dann überhaupt noch einen (aktiven) "Markt" (jenseits der Institutionellen)? Ergibt das nicht den Sinn für ein ultrapassives "Kapitalkosten-ETF/Instrument/was-auch-immer" (Denkmodell Hr. Beck) Muss man dann als Finanziell gebildeter wirklich jedem Börsen-Neuling von der Aktie abraten? Gegenfrage: perspektivisches Systemrisiko: zu ETF-lastiger Markt?
Mich würde es interessieren wie die Gewichtung der Regionen in Becks Global Portfolio One genau zustande kommen und wie man das als Privatanleger einfach nachbauen könnte.
Interessant wäre außerdem warum Herr Beck in seine E-Book zum GP One beschreibt, dass ETF's die nach Marktkapitalisierung gewichtet sind Blasen anfälliger sind und dann den MSCI ACWI und MSCI Small Caps zum nachbauen empfiehlt, die ja gerade genau nach Marktkapitalisierung gewichten.
Thema zur Diskussion mit Andreas Beck: kaufen oder mieten? Assetklassenvergleich Aktien und Immobilien
Themen:
Kann eine Faktorstrategie zum heutigen Zeitpunkt sinnvoll umgesetzt werden? Welche Etfs sind gut? Wie kann man das selber herausfinden?
Meinungen zu Crypto.
Cashreserve für den Crash?
Gutes Video! Die untere Reihe des Regals bestätigt, dass Gerd Kommer sich mit den Crashpropheten ausführlich beschäftigt hat. :)
Wirklich interessant, vielen Dank 🤓
Warum sagt jeder, dass Kommer eine 100% Quote an (Aktien-) ETFs empfiehlt und Beck 20% Cash?
Kommer empfiehlt doch auch einen risikoarmen Anteil des Portfolios, der in Staatsanleihen bzw. dem Tagesgeldkonto geparkt wird.
Richtig, trotzdem gibt es einen Unterschied. Gerd sagt, der risikoarme Anteil bemisst sich nach deiner Risikotoleranz, i.d.R nach deinem Alter und Andreas Beck sagt, der risikoarme Teil ist nur eine Reserve, um im Crash nachzukaufen. Das ist deutlich verschieden.
@@peterkrause1113 Das stimmt aber die Leute in den Kommentaren diskutieren darüber, ob man 20% in Cash halten sollte, obwohl die Investition von 20% des Portfolios in Staatsanleihen prinzipiell von beiden empfohlen wird.
@@iamstillfatirl6417 Cash der neg. Zinsen kostet muss in Anleihen mit guter Bonität und mit größerem Zins aufbewahrt werden.
Was in diesem Video und zum Thema Inflation nicht besprochen wurde:
> Wo kommt das zusätzliche Geld denn überhaupt her, d.h. wie steht der Saldo und welche ökonomischen Folgen ergeben sich langfristig daraus?
Fragen an A. Beck und Gesprächsthema-/Fragenvorschlag:
> Wie hat und wie werden sich die Weltwirtschaft und die gesellschaftlichen Vermögensverhältnisse auf Grundlage der weltweit (mit ein paar Ausnahmen) immer weiter steigenden Staatsverschuldungen (s. auch aktuelles J.Biden Schulden-/Konjunkturpaket) kurz- und langfristig entwickeln?
Wer sind die Nutznießer, wer die Verlierer?
Das heißt, gerne eine makroökonomische Sicht auf alle Themen. Einzelentwicklungen und Werte interessieren eher weniger. Ich denke, da finden Sie Herr Kommer, als passiver und breit gestreuter ETF Investmentexperte und Herr Beck als Mathematiker und Weltportfolioexperte einen Konsens, vielleicht aber auch den ein oder anderen interessanten Dissens.
Ich freue mich auf das Video, vielen Dank!
Meine Frage an Herrn Kommer: Ist Nachhaltigkeit im Sinne von ESG-Investments ein systematisch ausnutzbarer Faktor?
Beispielsweise die Indizes MSCI Emerging Markets IMI ESG Screened, MSCI Europe ESG Screened und MSCI World SRI 5% Capped sind bisher alle besser gelaufen als ihre Parentindizes. Ich frage mich, ob das an der geringeren Diversifikation liegt und die Unternehmensauswahl in letzter Zeit einfach glücklich war, oder ob ESG-konforme Unternehmen grundsätzlich besser wirtschaften und daher das bessere Investment sind. Dies ließe sich mit geringeren Reputationsrisiken, weniger für Regulierung anfälligen Geschäftsmodellen und geringeren Schäden durch Schadensersatzklagen, Korruption etc. erklären.
Interessante Frage!
Die Qualität von Unternehmen ist schon längst eingepreist, daher vermute ich da eine rein zufällige Outperformance. Aufgrund der höheren Kosten innerhalb des ETFs und auch der geringeren Diversifikation gehe ich langfristig von einer geringeren (risikoadjustierten) Renditeerwartung aus.
Bei dem Vergleich des Bruttoinlandsproduktes wurde derselbe Fehler wie so häufig gemacht: Korrelation bedeutet nicht gleich Kausalität. Genauso gut könnte das Wachstum des Bruttoinlandsproduktes auch daran gelegen haben, dass dieses Jahrhundert durch vermehrte Industrialisierung/Effizienzsteigerung, Globalisierung und Digitalisierung eben überproportional wachsen konnte. Ich persönlich halte es daher für wahrscheinlicher, dass die Währungsformen genauso gut funktioniert haben.
Wenn du dein Geld aber viele Jahre auf dem Girokonto lässt, dann ist es nicht egal das die Währung stark an Kaufkraft verliert...
Für die Diskussion: lohnt es sich wieder langfristige sichere Staatsanleihen als Depotbeimischung zu kaufen? Usa und Singarpur Anleihen rentieren über bzw. Knapp bei 2 Prozent.
Wenn die zwei Hochkaräter der ETF Welt sich zusammenfinden würde mich das Thema Euro-Raum interessieren. Sie, Herr Kommer, vervielfältigen ihre Ideen jetzt auch über Scalable C. und Herr Beck ist in Xtrackers der DB "involviert". Beides sind Produkte welche im Euroraum beheimatet sind. Wäre es nicht vorsorglich klug, wenn man den Euroraum auch als mögliches Risikogebiet ansieht/annimmt/unterstellt? Sollte man nicht seine Anlagen auf mehrere Risikoräume aufteilen?
Vorschlag zum Gespräch mit Andreas Beck:
Meiner Ansicht nach gibt es einen unterschied in den Theorien Kommer versus Beck, und zwar wie mit dem risikofreien Teil umgegangen werden soll. Laut Kommer würde ich alles sofort investieren was ich die nächsten 15 Jahre nicht brauche. Gemäß Beck müsste ich mehr Geld im risikofreien Teil halten, um in Krisenzeiten nach zu investieren. Wer hat nun Recht oder verstehe ich etwas falsch?
Beide würde ich sagen. Als Privatanleger Kommer, als sehr Vermögender oder Institutioneller Beck (K7 Staatsfonds Schweden kann in Krisen Kredite aufnehmen und die Welt AG günstig nachzukaufen - ist nochmal ne Nummer krasser).
Mich würde eine Diskussion über folgende Punkte interessiere: a) Wachstum: Wird das BIP weltweit inflationsbereinigt immer wachsen auch vor dem Hintergrund das die Bevölkerung mal nicht mehr wächst. Stichwort: Post-Wachstums Ökonomie - der Mensch wird an einen Punkt kommen in dem er materiell nicht mehr verbrauchen muss und will und er vermehrt auch aus anderen Dingen Glück erfahren will als durch mehr Konsum und das dickere Autos. Was hätte das für folgen für den Aktienmarkt? b) Damit das BIP real steigt muss zwangsläufig die weltweite Verschuldung steigen - es kann nur konsumiert werden was auch verdient wird. Wer soll in den kommenden Jahren die Schulden aufnehmen und kann dies endlos so weiter gehen? Was hat das für Folgen für den Aktienmarkt? c) Die Inflation hat im letzten Jahrzehnt hauptsächlich in Form von steigenden Preisen bei Immobilien und Aktien zugetragen. Damit wurden stark Vermögende noch reicher. Wie sehen die Protagonisten diesen Sachverhalt moralisch?
Vielen Dank für das tolle Video. Mich würde die Meinung von Herrn Beck zu dem Thema „Factor investing“ interessieren. Würde Herr Beck diesen Ansatz als Buy and Hold Strategie selbst umsetzen? Und wenn ja wie?
Kommer & Beck: 1. Wie gut kann man als Privatanleger die Global Portfolio One Strategie nachbauen, wenn man Steuern mit rein rechnet? Beim Wechsel seines Regiments C bis auf A sollten ja Steuern anfallen und zwar nach FIFO Prinzip doch auf potenziell sehr lange angelegtes Geld, richtig?
2. Ich glaube mich daran erinnern zu können, dass Herr Beck mal die Indexgewichtung auf basis der Marktkapitalisierung als suboptimal bezeichnet hat. Von Herrn Kommer ist mir das so nicht bekannt. Ein gemeinsames Abwägen der Pro- und Kontraargumente fände ich sehr spannend.
Mich würde interessieren, ob es hinsichtlich Inflation sinnvoll ist, gewisse Währungen oder Sektoren, wie zb. Rohstoffunternehmen, Skandinavien, Japan, Schweiz, etc. im Weltportfolio höher zu gewichten.
Mich würde interessieren, welchen Einfluss die Inflation auf verschiedene Aktien hat (zb. auf Value, auf Growth etc.)
Mich würde eine Diskussion zum Thema Dividenaristokraten und Überrendite bzw. besseres Sharpe Ration interessieren.
Dass in den letzten 100 Jahren großes wirtschaftswachstum und damit einhergehend Einkommenswachstum zu sehen war muss aber nichts mit dem papiergeld zu tun haben.
Stichwort Scheinkorrelation.
Außerdem kann die ausgewiesene infltion auch in echt höher sein, da soll viel getrickst werden...
Sollte diese in echt auch nur 1% höher sein würde das Bild ganz anders aussehen.
Das m2 USdollar Wachstum der letzten 12 Jahre ist ja unglaublich.
Für sparer ist infltion aber eben doch ein Problem.
Realeinkommen der niedrigen Einkommensklassen ist nicht so stark gestiegen wie das BIP. Darin liegt ein wesentliches Problem von Kaufkraftverlust und schwach steigende Realeinkommen wie dies in Amerika ab 1950 der Fall war.
Verschuldung wurde auch nicht angesprochen... 1 Billionen Euro an TARGET 2 Forderungen. Die unendliche lange laufen. Hurra!
Hallo Herr Kommer, freu mich absolute Königsklasse oder wie Krall sagen würde Goldstandard der TH-cam Anlage Experten. Mich würde von Beck die Perspektive interessieren was spricht gegen ETF Sparpläne und passives Anlegen aus Sicht des Privatanlegers. Gibt es dazu Alternativen bei gleicher Risikokontrolle ? Viele Grüße AZ
Sollte man neben dem Weltportfolio auch in Kryptowährungen und/oder P2P Kredite investieren? Oder ist das viel zu risikoreich und nicht empfehlenswert.
Warum stieg das BIP bei Fiat Währungen schneller als bei den Edelmetall basierten, liegt das nicht eher an der stärkeren Industrialisierung in dieser Zeit?
#fragGerd Danke für die Aufklärung! Wie verhält es sich bei einer Lohnerhöhung, die gleich ist, mit der Durchschnittlichen Inflation? Weil es werden ja noch 50% Steuern und Abgaben abgezogen.
Wenn die Inflation 1,5% ist und die Lohnerhöhung 1,5% auf das Bruttoeinkommen ist, bekomme ich dann eigentlich nur 0,75% und den Rest der Staat? Bitte um Aufklärung
Vielen Dank für die Infos 👍🏻
Unterschied zwischen dem Weltportfolio und seinem Ansatz des Investierens. Sind die Unterschiede für einen Privatinvestor überhaupt bemerkbar? Ebenso würde mich eine kritische Diskussion von Smartbeta invests interessieren.
Sie beide haben schon auf die Probleme von nachhaltigen ETFs hingewiesen. Mich würde interessieren: Ist es nun nachhaltiger, in Bezug auf den Klimawandel, z.B. in den MSCI World Climate Change zu investieren (im Vergleich zum herkömmlichen MSCI world) ?