Wahnsinn welch qualitativ hochwertiger Content hier kostenlos zur Verfügung gestellt wird. Bitte so weitermachen um mehr Bildung in die breite Bevölkerung zu bringen. DANKE!
@@Tarotcreator Anspruchsvoll? Vieles wurde doch doppelt und dreifach erklärt, damit es auch jeder Zuhörer verstehen kann. (Das war zwar ein wenig nervig, aber ich fands trotzdem sehr gut.)
Studiere WiWi an der Goethe Uni in Frankfurt. Hatte im 2. Semester Ingo Sauer als Übungsleiter im Modul VWL und kann nur sagen, er ist der beste Übungsleiter, den ich bis jetzt hatte. Er bringt so viel Leidenschaft mit, erklärt alles super verständlich und nimmt sich viel Zeit für die Studierenden.
@@wissenhatkeineneigentumeri9889 Wie bewertet man die Potenz einer Zentralbank zur Verteidigung des Wechselkurses? Gibt es dafür einen Algorithmus, mit dem man das selber berechnen kann?
Das Video sollte ein absolutes MUSS in jedem Wirtschaftsunterricht der allgemeinen bildenden schulen sein! Danke für den unglaublich kostbaren Inhalt und bitte laden Sie immer die lange Version der Videos hoch. Danke!
Großes Lob an Professor Rieck, er hakt nach, hinterfragt kritisch und stimmt nicht nur zu oder kriecht seinem Gast in den Hintern wie einige andere Interviewer. Bietet einen großen Mehrwert beim schauen vielen Dank.
Bin bei 8:28 ausgestiegen. Mein Grund: Ich verstehe nur Bahnhof, wenn Herr Sauer spricht. Aus meiner Sicht beantwortet er nicht direkt die Frage, sondern gibt ein (zu) erhöhtes Statement zu allen möglichen Themen ab. So z.B. zu Klarstellungen in der Frage, Umfeld etc. Komplexes Wissen verständlich erklären, Wichtiges von weniger Wichtigem zu trennen und den Kern der Antwort verständlich zu formulieren, ist m.E. ein existenzieller Teil der Wissenschaft. Aber den Anspruch kann man an sich legen oder eben nicht. An der Stelle Dank an Herrn Drosten und an Sie. Bei Ihnen beiden lerne ich dazu!
Bitte die Automatik beim Einplanen von Werbung übersteuern. Das waren wirklich zu viele. Eine Werbung pro 10min und maximal 5 Werbungen führen zu einem maximalen Wachstum eines Kanals. Bei weniger schlägt YT das Video nicht so oft Fremden vor. Bei mehr wird früher abgeschaltet und YT vermerkt im Algorithmus, dass der Inhalt nicht fesselnd genug ist. Und ein größeres Gesamtwachstum führt zu höheren Einnahmen von YT aber auch dem Kanal.
Walter Schloss natürlich können wir eine Inflation bekommen. Sind die Staatsanleihen der Südstaaten wertlos, haben wir einen Wegfall der Vermögenswerte. Die Frage ist wie lange die anderen Euro Staaten bereit sind die Kapitalflucht der Südstaaten hinzunehmen.
Waaaas ahahah ich hab diesen Kanal gestern endeckt und... im 2.Semester hatte ich eine Übung von Ingo besucht , und zwar Einführung in die VWL. Jetzt hab ich ihn hier getroffen genau wann ich mein Bachelorarbeit über Spieltheorie schreiben möchte. Lg aus FFM
Finde es klasse das Sie beide Versionen hochladen, die kurze Version habe ich mir gerade angehört, das Interesse ist da, so wird sich diese Version auch noch rein gefahren. Danke dafür.
Ich fand die längere Version verständlicher als die kurze Zusammenfassung. Ein kleiner Tipp noch: Bitte den Gast etwas weniger unterbrechen. Vgl. Tim Pritlove. Ich freue mich schon auf die nächste Folge. Vielen Dank!
Fand es in den meisten Fällen durchaus hilfreich, da Herr Sauer teilweise doch etwas sehr zügig über (aus meiner Sicht) erklärungsbedürftige Sachverhalte und Zusammenhänge gesprungen ist (was ja völlig normal ist, wenn man sich tief in Spezialthemen bewegt). Außerdem hat Prof Rieck hier ja auch ein wenig den Counterpart gegeben, was ich auch immer besser finde, als wenn sich Interviewender und Interviewer quasi die Klinke in die Hand geben. Von daher: Daumen hoch, auf jeden Fall die Langversion und gerne eine weitere Sendung, in der die Forschungsergebnisse noch mehr auf die gegenwärtige weltweite Situation der Notenbanken angewendet werden.
Frage: Sie haben gezeigt, dass die Solvenz der Zentralbank mit der Konsumentenpreisinflation deutlich stärker korreliert, als die Zentralbankmenge mit ihr korreliert. Ich frage mich: was ist mit der Giralgeldmenge, die ja viel größer ist, als die Zentralbankgeldmenge? Die beiden Geldmengen zusammengenommen müssten doch die Konsumentenpreisinflation nach der Quantitätstheorie "vorhersagen"/ damit korrelieren und nicht nur die Zentralbankgeldmenge. Giralgeld liegt ja auch auf den Konten der Konsumenten. Markus Krall meint z.B., dass sich seit 2007 zwar die Zentralbankgeldmenge vervielfacht hat, die Giralgeldmenge jedoch eher gesunken ist wegen sinkender Profitabilität der Banken (wegen der verflachten Zinskurve und anderen Effekten) und es deswegen zu keiner nennenswerten Inflation kommt. Wäre die Korrelation zwischen Zentralbank + Giralgeldmenge zur Konsumentenpreisinflation vielleicht höher, als die mit der Solvenz der Zentralbank?
beide Formate sind SUPER. Das lange weil Leute sich ausführlich es anschauen können. Kurz damit Leute eben kurz und knapp wissen worum es geht selbst die Leute die nie auf solche Videos klicken.
Hallo! Hab nicht ganz verstanden, wie kann es überhaupt dazu kommen, dass die europäischen Zentralbanken insolvent gehen können? Wann können die Anleihen von Italien wertlos werden? Japan kauft seit vielen Jahren eigene Papiere, die Verschuldungen werden immer größer, aber der Prozess scheint endlos zu sein. Grüße aus Russland! Super-Interview!
Wenn ich das richtig verstanden habe ist der Rückkauf normal und nötig. Vermutlich braucht die Zentralbank einen Gegenwert wie Gebäude, Firmen, Exportgüter etc. Weil Japan viel hochwertige Güter exportiert dürfte die Zentralbank solange sicher sein, wie der Gegenwert zur Währung besteht. Schief geht das ganze, sobald kein Gegenwert mehr zu den Krediten besteht. Vielleicht kann mich Herr Sauer oder Herr Rieck verbessern, falls ich hier falsch liege.
Vielen Dank für das tolle Gespräch. Ich finde es sehr gut, wenn ein langes und ein kurzes Video gemacht wird. Wer sich über Inflation informieren möchte sollte auf alle Fälle dieses Video anschauen !!!
Großes Lob, endlich mal Tiefe und Qualität. Das gibt es hier auf TH-cam viel zu wenig. Geniale Diskussion, sehr schöne Spannung. Wirklich Wissen erringen - das ist mal wirklich eine anspruchsvolle Diskussion! Jederzeit wieder so präsentieren und dann noch ne Zusammenfassung um das ganze noch mal komprimiert zu fassen! Hab das Ganze sehr genossen und gespannt verfolgt. Danke an Beide!
Sehr sehr interessant das Thema und Ihre Aufbereitung - vielen Dank!. In dieser Form habe ich das noch nicht gehört. Super. Die Kurz/Lang-Kombi ist perfekt. Ich muss wahrschienlich so vorgehen: 1. Kurzversion 2. Langversion, 3. nochmal kurzversion 4. nochmal Langversion. (Bin erst mit Punkt 2 fertig ;) ) 1000 Fragen stellen sich mir, und am liebsten würd ich mich gleich bei der Uni inskribieren :) Da Sie die Beantwortung einiger Fragen in Aussicht gestellt haben, versuche ich ein paar hier direkt zu formulieren: Ich hätte da ein paar Kernthesen (herausgehört), und es wäre interessant, in wieweit diese: komplett falsch bzw. ansatzweise richtig (von mir verstanden) sind und warum. - Das eigentliche Problem ist der Wechselkurs - insbesondere zum Dollar. - Dollar benötigt ein Staat vorallem für Erdöl/Gas/Rohstoffe und evtl. Schuldentilgungen die in USD laufen (bzw. für was noch?). Wenn ich als Staat nichts in Dollar einkaufen müsste -> kein Problem. - Spekulationsgeld (In Fremdwährung, gegen die Währung) ist in soviel grösserem Masse vorhanden als Geld zum Kauf von Waren (Brot,...), dass dieses Spekulatonsgeld auf die Währung einen massiv höheren Einfluss auf die Inflation hat. - Das Vertrauen oder besser das Misstrauen in die Währung beeinflusst Spekulanten eine Spekulation zu wagen oder nicht. - Hat ein Staat kein Vertrauen in die Fremdwährung, will er natürlich mehr davon haben - quasi Risikoaufschlag. Als Deutschland seine Goldreserven nach dem Krieg verkauft hatte, keine Assets mehr vorhanden -> Wechselkursexplosion - Die Reichsbank hat dann "BasisAssets" geschaffen (Dinge die "wirklich" Wert hatten), und damit diese Wechselkursstabiliierung ermöglicht. - Misstraut z.B. die USA der EU, dass die ihre "Problemkinder" (Italien, Spanien,...) nicht im Griff hat -> Wechselkurs erhöht sich - Misstrauen andere Staaten der deutschen Finanzmarktaufsicht, weil sie die Werthaltigkeit vvon UNternehmensbewertungen nicht verlässlich sicherstellem kann (Wirecard,...) sinkt das Vertrauen. - Gibt es zu viele überteuerte Assets (Immobilen, Aktien,...) sinkt das Vertauen. - ist der "reale Wert" (Wort hab ich leider vergessen) der Zentralbankassets weit vom Wert in der ZB-Bilanz entfernt -> Vertrauensverlust -> "Spekulanten" nützen das -> Wechselkursverfall -> Inflation - Mir ist leider überhaupt nicht klar, wie Wechselkurse entstehen. Da gab es doch mal diesen Skandal um die Festlegung des Euribor durch illegale Absprachen,... Kann das beim Wechselkurs auch passieren? - Digni-Geld bildet diese realen Werte einen Landes ab -> klingt gut! (Ich muss mir unbedingt Ihr Buch kaufen!) Ich bin Ihnen nicht böse wenn sie die vielen Fragen nicht beantworten :) Aber auch über einen kurzen Kommentar (auch der anderen User!), wäre ich dankbar.
Die Veröffentlichung von langer & kurzer Fassung ist perfekt, da man so nach Lektüre der Kurzfassung immer noch auf die Langversion zurückgreifen kann, wenn das bisherige Hintergrundwissen bzw. der Sachverstand nicht ausreicht, alle Zusammenhänge zu verstehen. Daher bitte weiter so handhaben. Vielen Dank! :)
Unbedingt beide Versionen veröffentlichen. So kann man sich eine Zusammenfassung anschauen und trotzdem die Originalquelle genau anschauen...Originalquellen sind heute extrem wichtig
Ich muss sagen dieses Video hat mich zum grübeln gebracht. Dachte immer die Quantitative Methode(Schulmethode) ist unstrittig und fast bewiesen. Und jetzt diese plötzlich Kenntniserweiterung. Wären alle Videos nur so! Danke
Was bisher geschah: - Griechenland und Italien bleiben im Euro koste es was es wolle. - Wir fluten die Märkte mit Geld und kaufen durch die EU-Zentralbank halb illegal wertlose Staatspapiere in unbegrenzter Höhe auf. - Wir nehmen meist ungebildete Flüchtlinge in unbegrenzter Anzahl auf. Zahlen mindestens für eine ganze Generation, koste es was es wolle. - Wir sparen uns die Schwarze 0 zusammen und tätigen nicht die nötigen Investitionen, während andere Länder das Geld nur so zum Fenster raushauen. - 0 Zinsen für die Bürger. Insbesondere für private Rentenversicherungen. - Überflutung der Börsen mit Geld, so dass neue IT Firmen mehr "wert" werden als eingesessene deutsche Großunternehmen. - Wir bauen den Ökostrom aus, egal wie wenig Speichertechnologien vorhanden sind. Den überschüssigen Strom verkaufen wir zu negativ Preisen ins Ausland. Gleichzeitig kaufen wir zu Höchstpreisen Strom dazu. Echt ein Wunder, dass es überhaupt noch irgendwie funktioniert!
Welche "eingesessenen deutschen Großunternehmen" meines Sie denn? Etwa Wirecard? die Commerzbank oder deutsche Bank? K+S? Die Hersteller von Autos mit Verbrennungsmotoren+ Zulieferer? Thyssenkrupp oder Hochtief? Die Netflix Bezwinger ProSiebenSat.1 oder RTL?
@@PeterPan30000 DAX, MDAX etc. bestehen nicht nur aus Ihrer recht einseitigen Auswahl. Die Bankenbranche brummt, nur die deutschen Player hinken hinterher. Warum tatsächlich ist das so? Was machen die angelsächsischen Banken so viel besser? Die Automobilindustrie wurde in diesem rasanten Tempo politisch sowohl von der EU als auch von den USA gezielt zur Strecke gebracht, das ist nicht nur Missmanagement der Konzerne gewesen. Die deutsche Wirtschaft wird bereits seit den 80er Jahren als dem Untergang geweiht verkauft und dennoch ist unser Hauptproblem der Exportüberschuss (mit den von Ihnen disqualifizierten Großunternehmen). Angeblich ist Deutschlands Stärke, dass genug Hidden Champions existieren. Schaut man auf die USA oder China, so erkennt der geneigte Beobachter auch dort genug Probleme, die aber in der Öffentlichkeit kleingeredet werden. Nimmt man den USA ihr ständiges Konjunkturpaket der gigantomanischen und dank Petrodollar schuldenfinanzierten Rüstungsausgaben weg und rechnet den Finanzsektor mit seinem Eigenleben raus, wird es dürftig. Nur Alphabet/Google (Datenkrake), Apple(wegen der hohen unversteuerten Gewinne und weniger wegen guter neuer Produkte), Microsoft (Monopolist), Facebook (?) sowie Amazon und neuerdings mit vielen Höhen und Tiefen auch Tesla stechen als Zukunftsfirmen an der Börse wirklich hervor. China wiederum ist sehr intransparent und profitiert von der fortgesetzten Missachtung der WTO-Regeln, die den Wettbewerb verzerrt. Wir verschenken unser Know-how, um den weltgrößten Markt beliefern zu "dürfen". Was fehlt in Deutschland? Es sind die visionären Unternehmertypen in Zukunftsbranchen und es ist das Fehlen eines gründerfreundlichen Klimas. Wir bekommen stattdessen ein Bürokratiemonster nach dem anderen.
@@oliverpasch6131 Die Autoindustrie ist genauso wie die Politik und die Justitz schuld. Seit Jahrzehnten kauft die Autoindustrie die korrupte Politik, damit diese über dauernden Betrügereien wegschaut. Die Autoindustrie hat also anstatt das Produkt weiterzuentwickeln und zu verbessern, die Politik (und daranhängend die Justiz) bezahlt, sodass diese die Gesetze und Richtlinien so halten, dass die Autoindustrie hohe Gewinne machen kann (Verbrauchsmessung, Abgasmessung, Dienstwagenregelung, ...)
@@bernhardma6367 Lobbyismus findet weiterhin in großem Stil statt, es sind halt nur nicht mehr die deutschen Produzenten und die deutsche Volkswirtschaft vorne mit dabei. Wie die Diesel-Grenzwerte in den USA zustande gekommen sind, ist Ihnen hoffentlich bekannt. Das ist im Land der Pick-ups, des billigen Benzins und des Frackings ausschließlich Marktabschottung zugunsten der US-Autobauer gewesen. Die Grenzwerte in der EU sind die Folge einer verlogenen "Umwelt-Debatte" (Alle sind immer länger gesund und werden ständig älter, aber es sterben "irgendwie" auch alle an schrecklichen "Umweltgiften", die besonders schlimm sind, wenn man sie deutschen Firmen zuordnen kann). Es wird vor allem der deutschen Automobilbranche als der letzten zentralen Säule unseres ökonomischen Erfolges das Rückgrat gebrochen, niemandem sonst. Die deutsche Wirtschaft ist der Buhmann "grüner" Gesinnung, aber den "Klimawandel" aufhalten können - wenn überhaupt - interessanterweise nur die drei großen Emittenten USA, Indien und China (die es jedoch nicht im erforderlichen Maße machen werden, weil es den eigenen Wohlstand zerstört). Deutschland ist das einzige Land, in dem Kräfte der Selbstzerstörung wirken und der eigene Wohlstand - politisch gewollt - rasant untergehen wird und das, ohne zugleich die Wellt damit zu retten. Ganz im Sinne der Offenbarung eines Joschka Fischer, der in einem seiner Bücher vermerkt hat, dass wir unseren Wohlstand verschenken müssen, damit unsere Nachbarn uns ertragen (freie Wiedergabe). Ihre Aussage ist vor allem aus einer "grünen" Ideologie des Selbsthasses heraus nachvollziehbar. Ein politisch "grünes" Deutschland wird ein verarmtes Deutschland sein. "It's the economy, stupid!"
Wie Sie sehen fahren „wir“ ein Rekord-Exportüberschuss nach dem anderen ein - hauptsächlich durch Dumpinglöhne möglich, mit denen haben wir auch die Süd-EU nieder-konkurriert und ihnen teils verheerende Sparmaßnahmen aufgehalst, so ins schlittern gebrachte Länder müssen nun mit künstlichen Niedrigzinsen über Wasser gehalten werden. Flüchtlinge produzieren WIR, der Westen jeden Tag aufs neue, in dem „wir“ deren Länder mit Carry Trades (Zinsdifferenzgeschäft) abzocken, sie mit Kriegen überfallen, deren Ressourcen zu Niedrigstpreisen stehlen, somit eine Entwicklung unmöglich machen
Lange + kurze Fassung - begrüße ich gerade bei komplexen Themen sehr! (Die Kurzfassung ist quasi der Teaser auf die ausführliche Version.) - Ein großes DANKE!
Danke für auch mal längere Beiträge, die verschaffen, meine Ansicht nach, einen wesentlich besseren Einstieg in komplexere Themen. Ich Glaube das ihre potenziellen Zuschauer durchaus länger als 15 Minuten Interesse aufbringen werden. Um tiefer, bei Interesse, in Thematik einzusteigen steigt der Zeitaufwand eh drastisch an.
Das ist so super als Vorlesung und Zusammenfassung in diesem Doppelformat! Inhaltlich super! Immer wieder so unglaublich interessant und vor allem ohne Wertung! Ein Ohrenschmaus immer wieder!
11:03 Die überschüssige Liquidität ( Währung, nicht Geld ) geht in die Spekulation und treibt dort künstlich die Preise von Immobilien und Aktien, Kunst Antiquitäten Oldtimer usw. Solange diese Märkte liquide bleiben, wird dort aber auch Währung abgeschöpft und landet evtl. auch in der realen Wirtschaft. Trickle down effekt. Kauf von Luxus Güter z.b.
Ich finde beide Teile wichtig, da man sich zuerst die Zusammenfassung anschauen kann und die lange Fassung dann viel besser verstehen kann. Außerdem kann man dan gut entscheiden, ob man die Zeit für das lange Video wirklich investieren will oder nicht.
Durch eine Empfehlung bin ich hier gelandet und finde Ihren Kanal sehr gut! Fand die lange Version gut, aber jeder Jeck ist anders und manch einer mags vielleicht eher kurz. Toll, was Sie sich für eine Arbeit machen! Herzlichen Dank dafür!
2 wichtige Faktoren in diesem Zusammenhang fehlen völlig: 1- Geldumlaufgeschwindigkeit 2- wer bekommt das zusätzliche Geld und damit der implizierte Einfluss auf die Umlaufgeschwindigkeit
Stimme Ihnen zu, soviel ich weiß wird dieses zusätzliche Geld über Bankpartnerschaft in Invests und der Rest geht in Assets. Was die Assetblase stärkt...
@@chiquitaxl erkläre ich mal an einem Beispiel. nehmen wir an die gesamte wirtschaft besteht aus Hans dem bäcker und Fritz dem schneider. Die beiden kaufen normalerweise eine bestimmte menge von einander ab. So, dann fängt Fritz an mehr zu essen weil seine frau ihn verlassen hat, er kauft also öfter brot. Weil er öfter kauft bewegt sich das geld zwischen den beiden schneller. Das bedeutet entweder verbraucht einer sein erspartes oder beide müssen mehr arbeiten. Gibt jemand kredite an Fritz kann er ewig weiter von Hans brot kaufen auch wenn Hans nicht mehr Kleidung kauft. So andere version des beispiels. es gibt 100€, jeden tag geben beide 25€ aus. Allerdings fällt das geld in den ofen und ist poof weg. Es gibt nur noch 50€. Sie geben beide immernoch 25€ aus. es ändert sich nichts. Wenn stattdessen beide 50€ ausgeben und 50€ verschwinden die geldmemge also zu klein wird um gleichzeitig 50€ auszugeben, dann können beide die gleiche menge ware immernoch erhalten wenn sie einfach 2 transaktionen a la 25€ jeden tag machen, die geldgeschwindigkeit wäre also verdoppelt.
@@witoldschwenke9492 ui, nett erklärt. Der Vergleich der beiden Theorien die im Video vorkamen, war für mich Schlüssig. Die Geldumlaufgeschwindigkeit kam vor in Bezug auf die Dauer der Verbindlichkeiten. Laufzeiten der Kredite.
Der Content, den Sie bieten, ist einfach nur genial. Vielen Dank dafür. Die Idee einer langen und einer kurzen Version finde ich exzellent und würde es für gut befinden, sollten Sie diese Methode beibehalten.
Für die Kriminellen unter uns, Breitmaulfrösche gibts hier nicht. Habe aus berufenenm Munde gehört funktioniert nach einem fixen Update immer. ytdl-org.github.io/youtube-dl/
Ihre Videos sind sehr informativ. Vielen Dank dafür. Die Erklärung der Ätiologie und Genese von Hyperinflation in Zusammenarbeit mit Dr. Sauer sehr beeindruckend. Endlich eine wissenschaftliche Aufbereitung des Themas. Selten so fundiert betrachtet. Meine Bitte: machen Sie ein Video zu den Ursachen und Möglichkeiten einer "normalen" Inflation im einstelligen Bereich, die über kurz oder lang zu erwarten ist.
Super interessant! Und ich würde gerne wissen, ob ich den Hintergrund der Hyper-Inflation richtig verstanden habe: Wenn man die Doktorarbeit in ein Bilderbuch übertragen würde, sähe das dann wie folgt aus? Ich leihe mir 1€ von der EZB und gebe ihr dafür 1 Brötchen als hinterlegte Sicherheit (1€ = 1 Brötchen). Wenn dann noch jemand weiteres der EZB auch ein Brötchen hinterlegt und dafür auch 1€ bekommt, hat sich die Geldmenge verdoppelt (von 1€ auf 2€), aber der Geldwert ist immer noch gleich (2€ = 2 Brötchen bzw. 1€ = 1 Brötchen). Wenn die Fed in Amerika 4$ für 4 Brötchen ausgibt, wäre der Wechselkurs 1$ = 1 Brötchen = 1€. Wenn sich bei der EZB jetzt ein Brötchen als wertlos entpuppt (es ist geschimmelt und muss weggeschmissen werden), kann die EZB jetzt bei der Rückgabe der verliehenen 2€ nur noch jedem 1/2 Brötchen von der hinterlegten Sicherheit zurückgeben (2€ = 1 Brötchen = 1$). Die EZB könnte also nur einen Wechselkurs von 2€ : 1$ verteidigen. Um eine Hyper-Inflation vorherzubestimmen, müsste man dementsprechend herausfinden, wie viele frische Brötchen die Zentralbanken jeweils pro ausgegebener Geldmenge besitzen, wie viele Brötchen davon demnächst anfangen zu schimmeln und wie schnell schimmelige Brötchen die frischen Brötchen anstecken können (die EZB lagert Brötchen ja gerne direkt nebeneinander in einem schlecht belüfteten Raum). Stimmt das so? Und kann es auch zu einer Hyper-Inflation bei gleichbleibendem Wechselkurs kommen? Angenommen bei der Fed schimmeln genau zur gleichen Zeit 2 Brötchen. Dann wäre deren Bilanz nämlich 4$ = 2 Brötchen, der Wechselkurs also 2$ = 1 Brötchen = 2 € und dementsprechend eine Inflation in beiden Währungszonen, obwohl der Wechselkurs zwischen den Währungen bei 1$ : 1€ bleibt. Oder sehe ich das falsch?
Also bisher finde ich keinen Fehler. Sie haben bisher aber nur die Preisbildung mit einer Zentralbank als Player beschrieben. Hyperinflation bei gleicher Geldmenge ist möglich, wenn die Aktivseite (also die Brötchen in diesem Beispiel) in Qualität leidet (=schimmelt). Dann gerät die Währung von außen unter Druck, was sich wiederum auf die Preise im Innland auswirkt. Wenn dann sowohl bei der EZB als auch bei der FED die Schuldtitel wegschimmeln, hat die Währung auf beiden Seiten einen Schlag bekommen und wird im Verhältnis zu anderen Weltwährungen weniger wert.
Sehr interessante Überlegung. Eine Frage: Ist es nicht eher so, dass die geliehenen 2€ gegen 2$ verkauft werden (€ wird vom Spekulanten geshortet), aber die EZB diese 2€ wieder zurückkaufen kann ( also den Wechselkurs verteidigen), indem sie die 2 Brötchen als Pfand benutzt um sich selbst 2$ zu leihen ( Repo Geschäft) Wenn nun 1 Brötchen geschimmelt ist, bekommt man aber am Weltmarkt nur 1$, und die Verteidigung gelingt nicht, der überschüssige 1€ führt zu einer Abwertung (wenn die FED Brötchen nicht schimmeln)
Meinen größten Respekt für die Qualität der Infos, es hat mein Denken und mein Verständnis deutlich verändert. Ich finde beide Versionen haben ihre Existenzberechtigung. Primär hätte ich die lange nicht durchgehalten, aber die kurze hat mich so neugierig gemacht, es besser verstehen zu wollen und dann hab ich noch die lange geschaut. Also bitte die lange und die kurze Fassung! Danke.
Tolle Idee, eine Kurz- und eine Langversion anzubieten. Dann kann man bei Interesse noch einen Deep-Dive machen. Praktische Frage: Kann man den Solvenzwechselkurs irgendwo als Chart anschauen? Die Doktorarbeit habe ich leider nicht online gefunden. Mich würde der aktuelle Stand des Charts im Sinne eines Indikators dafür interessieren, wann man anfangen sollte die Flucht zu ergreifen ;-)
Tolles Format, genauso lassen (beides). Ich sehe sehr viele Videos von @GeorgeGammon, der 1-stündige Interviews führt und dann daraus 20 minütige Whiteboard/Erklärvideos macht.
Ein großes Extra Kompliment für dieses Interview. In meiner Beschäftigung mit der VWL habe ich mich von Beginn an über die Trivialität der Quantitätstheorie (Geldmenge x v = Summe aller Transaktionen x Preisindex) ebenso gewundert wie über die Immunisierungs Strategie der Neoklassik (Homo Ökonomicus + Homogenitätsbedingungen, als Ausgangsbedingung der AGT, siehe dazu Hans Albert ). Die Quantitätstheorie ist eine Tautologie (immer wahr und darum ohne Informationswert) die nur besagt, dass alle Transaktionen in der Wirtschaft mit Geld abgewickelt werden. Ingo Sauer geht anders und erfrischend Evidenz basiert vor um die Treiber der Bestimmungsgründe inflationärer Entwicklungen aufzudecken. Sehr verdienstvoll !!
Meine Frage an die Herren Sauer und Rieck: Wo und wie kann ich selbst (als Laie) die Solvenz der EZB oder auch der FED verfolgen? (Gibt es z.B. jemanden, der eine laufend aktualisierte Grafik, die das Verhältnis von ‚guten‘ zu eher nicht so guten Vermögenswerten in der Zentralbankbilanz veröffentlicht?) Und ist eine Entwertung für den US-Dollar überhaupt möglich, solange dieser Reserve currency status hat? Vielen Dank für dieses tolle Video.
Hallo, sowohl das Eurosystem ("die EZB") als auch die Fed sind bisher absolut solvent. Die Zentralbanken des Eurosystems (das sind die nationalen Zentralbanken wie bspw. die Bundesbank und noch zusätzlich die EZB, deren Bilanz eher unbedeutend ist) haben sogar ein recht hohes Eigenkapital von etwa 500 Milliarden. Der Löwenanteil dieses "Eigenkapitals" wird auf der Passivseite im Bilanzposten "Revaluation accounts" ausgewiesen und begründet sich durch die Preissteigerungen des Goldes. Damit es im Eurosystem zu solvenzproblemen kommt, müssten die Verluste der Zentralbanken also deutlich höher als 500 Milliarden sein und das Eigenkapital STARK negativ werden. Erst dann wäre der Euro angreifbar und würde wohl abwerten. Ob/wann solche riesigen Verluste eintreten kann niemand vorhersagen, aber das Risiko steigt mit jedem neuen Ankaufprogramm (das neuste Programm heißt PEPP) und jedem riskanten Titel der erworben wird. Es reicht im Grunde diese Ankaufprogramme im Auge zu behalten, weil der Löwenanteil aller Verlustrisiken auf diese Programme zurückgeht. Um die Programme zu verstehen empfehle ich alle möglichen Interviews oder Schriften von Hans-Werner Sinn zu diesem Thema.
@@wissenhatkeineneigentumeri9889 Aber wer "beschließt" dann dass das Eigenkapital nicht mehr reicht? Scheint mir eher ein phsychologischer Faktor zu sein. Wie bewertet man die Staatsanleihen fair, wenn der Markt de facto nicht mehr funktioniert, da ein Großteil von den Zentralbanken gekauft wird (ja, nach einem kurzen Ausflug in den Primärmarkt). Solange niemand den Kaiser als nackt bezeichnet und es den Großteil der Bevölkerung nicht interessiert, wird nichts passieren. Ich glaube nicht an die Messbarkeit dieser Grenze .. Zumal das CPI nicht wirklich gut gemessen wird (mit Vorsatz).
WOW - die lange Version hat es in sich. Ich habe nicht alles verstanden aber ich denke den Kern und echt was gelernt. Vielen Dank. Kurze Version schau ich mir jetzt noch an. Danke für beide Versionen.
Zwei Fragen: 1. Gibt es einen Solvenzindex für die Zentralbanken der Welt. Und wo kann man den ggfl. finden? 2. Kann man die Dissertation von Herrn Sauer irgendwo im Original lesen?
Die Kombination aus beidem finde ich super. So deckt man das ganze Spektrum ab. Diejenigen die nicht soviel Zeit und Muße haben können sich die Kurzfassung ansehen und für Interessierte die quantitativ mehr Informationen möchten können auf die Langversion zurückgreifen oder je nachdem beide anschauen.
Ich habe eine Frage an Herrn Sauer: Wenn Inflation durch Abwertung gegenüber Fremdwährungen initiert wird, was passiert dann wenn alle großen Währungsräume gleichzeitig 'Schrott' auf ihre Zentralbankbilanzen laden? Da diese Entwicklungen ja gerade weltweit stattfinden, wie würde man festmachen welche Währung als erstes von starker Inflation betroffen sein wird?
babelscuba Wenn alle Zentralbanken ihre Bilanzen gleich mit Schrott zuladen gibt es keine Veränderung des Wechselkurses und somit auch keine Inflation oder? Dann geht es nur noch darum wer mehr Schrott auf der Bilanz hat bzw. der Hebel wird allgemein viel größer und die Wechselkurse viel volatiler. Minimale Veränderungen der Bilanz können dann blitzschnell zu Hyperinflation führen.
Interessante und wichtige Frage, die sich mir auch aufgedrängt hat. Da es das meines Wissens nach bisher nicht gegeben hat, werden wir auf die Antwort darauf wohl solange warten müssen, bis es zum "Knall" kommt. Meine amateurhafte Einschätzung ist, dass die betroffenen Volkswirtschaften immer weiter zurück fallen aufgrund "falscher" Allokationen und Anreize, bis eine oder mehrere andere Volkswirtschaften mit ihren solventeren Zentralbanken die Wechselkurse explodieren lassen. Dass sich alle Volkswirtschaften auf dieses Experiment einlassen halte ich für unwahrscheinlich, dies dürfte dazu führen, dass die Produktivität immer weiter sinkt und damit mehr Armut und mehr Hunger verursacht, was wiederum ein Antrieb wäre diesen Pfad zu verlassen
Ich vermute, dass das durch die Nichtlinearität dieses Prozesses nicht funktioniert. Wenn du die Inflation als Funktion der Zentralbanksolvenz betrachtest folgt der Verlauf wohl weniger einer reinen Exponentialfunktion, sondern eher etwas, dass an dem Punkt der Insolvenz eine Polstelle besitzt. Sodass die Währungen zwar in dem flachen Bereich sich zueinander stabilisieren lassen, aber wenn sich ein Währungsraum dieser Polstelle nähert die Inflation so schnell davon rennt, dass es keine Rolle spielt was die anderen machen. Wäre jetzt meine Vermutung..
Guten Tag, Vielen Dank für das spannende Gespräch. Die Arbeit von Hr. Sauer kannte ich bisher nicht und habe jetzt einiges zum Nachdenken. Das Format lang/kurz finde ich klasse.Bitte weiter so.
Interessantes und lehrreiches Gespräch. Danke! Die Quantitätstheorie des Geldes ist also trotzdem richtig, aber nur indirekt über den Wechselkurs, da dieser auf die Geldmenge reagiert. Der Wechselkurs macht die Bewertung der Kaufkraft des Geldes umgehend.
@@jonnes__4657 Wie sieht es mit Devisen in Hartwährungsländern aus, z. B. Norwegen? Bei Gold könnte ja nun auch ein Besitzverbot bekommen und zu viel Gold ist auch ungesund im Portfolio. Man sagt ja immer so zwischen 5 und 15% vom Vermögen, je nach absoluter Größe. Und physisch ist das Aufgeld für Gold seit längerer Zeit extrem hoch bis zu 10% bei Münzen.
Ganz tolles Format in dieser langen Form um diesen wichtigen Zusammenhang von Geld, Hyperinflation und die der Qualität Zentralbank Bilanz zu verstehen. Bemerkenswert ist das neue Wort vom "verteiligbaren Wechselkurs" bezogen auf eine Zentralbank.
Hypothese: Wenn eine Währungen von ihren Zentralbank nichtmehr verteidigt werden kann verlieren sie durch die Wechselkurse enorm an Wert gegenüber andeten, stabilen Währungen, was zur Hyperinflation führt. Was passiert dann wenn mehrere Währungen zugleich von ihren Zentralbanken nichtmehr verteidigt werden können und Bilanzen vieler Zentralbanken einstürzen ?
Die kurze Antwort heißt natürlich: Wir wissen es nicht, weil das in dieser Form noch nicht vorgekommen ist. Ich denke aber die einzelnen Bürger werden einen Weg suchen und finden sich der Geldentwertung zu entziehen, auch wenn es keine ausländische stabilere Währung gäbe (sehr unwahrscheinliches Gedankenexperiment). Dann kaufen die Menschen eben ausschließlich andere wertbeständige Vermögenswerte wie Gold.
Das war auch mein Gedanke. Früher waren die Wirtschaftsräume voneinander getrennt. Heute hängen sie stark voneinander ab und ich glaube wenn heute eine große Währung kippt, reißt sie die anderen mit. Die wirtschaftlichen Daten und Aussichten sind in Europa, China, Japan und den USA ähnlich schlecht.
@@wissenhatkeineneigentumeri9889 ich schlag mich mit dem Gedanken schon sehr lange rum. Ich hab folgende These. Nehmen wir einfachheitshalber nur Dollar und Euro. Im Video wird der Dollar als Referenzsystem genannt. Wenn also nun der Wert des Euros gleichzeitig wie der Wert des Dollars sinkt, dann merkt eigentlich niemand, dass etwas passiert ist. Ich denke sogar, genau da stecken wir drinnen die letzten Jahre. Alle Währungen sinken. Keiner bemerkte also die Inflation. Irgendwann dann sucht sich das Geld ein neues Referenzsystem: Gold, Aktien, Immobilien, Brot. Was auch immer. Und das passiert gerade, weshalb wir steigende Preise nun wahrnehmen. Den Argumentationen aus dem Video kann ich folgen und stimme zu - auch wenn ich jetzt hier eher mit Analogien der klassischen Betrachtung argumentiere (der Grund für die Geldentwertung ist für die Frage nicht so zentral)
Angriff: Du verkaufst eine Währung z.B. Fupsi am 01.01.01 für den Wert z.B. 8 USD, obwohl er gerade 10 USD wert ist, Liefertermin ist dabei der 01.02.01, du hast also ein Termingeschäft abgeschlossen. Jetzt erzählst du überall rum, was für dicke Eier du hast, dass du gegen die Währung aus dem und dem Grund gewettet hast. Wenn du genug Leute überzeugst, dass du geil bist und sie ja eh immer schon ein schlechtes Gefühl hatten, dann glauben Sie daran und fangen an ihre Fupsibestände zu verkaufen. Der Kurs wird also fallen und du kannst bis zum 01.02.01, wenn du dein Termingeschäft erfüllen musst für weniger als 8 USD im Kassmarkt (also direkte Lieferung (naja eigentlich am dritten Tag, aber Detail)) einkaufen und machst die Differenz an Gewinn. Verteidigung: Die Zentralbank der Währung Fupsi tritt als Akteur am Interbankenmarkt auf und bedient alle Leute die 1 Fupsi in USD tauschen wollen mit 10 USD. Das tut sie indem sie entweder USD-Reserven hält und diese dadurch verringert oder indem sie einen anderen Vermögenswert (z.B. Gold) liquidiert um USD zu kaufen und dann den Leuten gegen Fupsi zu tauschen. Wenn Sie bis zum 01.02.01 einfach immer jede Menge Fupsi die man auf den Interbankenmarkt schmeißt in USD umwandeln kann dann hält sie das Preisniveau von Fupsi und die Währung wurde verteidigt.
@@fickdichus Und mein Ziel ist, dass ich meine "Fupsis" billiger verkaufe, also statt 10 $ nur 8 bekomme??? - Aber wenn man das "ver" weg läßt, dann stimmts. Right?
@@robertsattler8201 Nein. Mein Ziel als Spekulant ist es, Fupsis die nicht in meinem Eigentum sind (sondern die ich mir leihe) zu verkaufen und dann spöter wenn der Preis günstiger ist sie zu kaufen um meinen negativen Fupsistand zu neutralisieren, dabei dann aber USD-Profit zu machen. In meiner Aussage ist nirgens ein "ver" wegzulassen.
Das bislang beste Video - sowohl die Zusammenfassung als auch das Expertengespräch. Mal umgekehrt gedacht - Eine Hyperinflation liegt in niemandes Interesse. Die Europ. Zentralbank hätte gerne eine Inflation bei 4 - 6% pro Jahr, damit die Südländer sich entschulden können. Die EZB versucht es seit Jahren - nun auch mit Negativzinsen - alles erfolglos. Vor dem Euro hatten die Südländer meist eine Inflation in diesem Rahmen (zumindest keine Hyperinflation) - warum ist es mit dem Euro nun eine binäre Situation (0% vs. Hyperinflation)?
Ich komme von der kurzen Version, und bin jetzt hier, um das ganze nochmal detailliert und ungekürzt zu hören. Gutes Format, auf jeden Fall! ABER: Wenn man alle drei Minuten durch Werbung aus dem Gespräch gerissen wird, ist es so gut wie unmöglich, gedanklich dabei zu bleiben. Ich habe kein allgemeines Problem mit Werbung -- TH-cam soll schließlich seine Angestellten bezahlen -- aber das hier ist einfach viel zu viel.
Ich finde es super, wenn beide Videos veröffentlicht werden, denn dann kann sich der geneigte Zuschauer je nach Interesse und Tiefe entscheiden. Die lange Version sollte immer veröffentlicht werden, denn sonst besteht die Gefahr, dass so halbwissende wie ich mit Fragezeichen in den Augen zurückbleiben und die Kommentarspalte hier genau damit vollmüllen... 😁 Danke für die sehr guten Videos! 🙂👍
schade, dass der Inflationsspezialist seine Kernaussagen nicht so gut auf den Punkt bringen konnte. Viele lange Sätze mit vielen Nebensätzen, die sich dann verlieren. Da ist es schwierig, ein eigenes Verständnis aufzubauen.
Das Konzept ist noch nicht auf den Euro anwendbar. Das wäre erst dann der Fall, wenn so viele der Aktiva der Zentralbanken im Eurosystem ausfallen, dass ihr Eigenkapital stark negativ wird (noch ist das EK positiv). Die Zentralbanken des Eurosystems sind sozusagen auf den Divisenmärkten noch gar nicht angreifbar und daher lässt sich auch kein Wechselkurs berechnen, den sie bei einem solchen Angriff verteidigen könnten.
@@wissenhatkeineneigentumeri9889 Dem entnehme ich, daß die Vermögenstitel der Bilanz diskret (heißt: Ausfall = 0, kein Ausfall = Nominalwert) und nicht stetig (= Marktwert) bewertet werden?
WISSEN HAT KEINEN EIGENTÜMER - I.B.Sauer d.h. man benötigt ein Delta bis EK negativ wird, bewertet dies und rechnet dann von der theoretischen Null bis negativem EK z.B. zwei defendable exchange rates... aber wie rechnet man oder wo wäre der Kurs ab eng. EK? sorry dass ich bohre.
Ich beschäftige mich seit Jahren mit der versteckten Inflation, grundsätzlich wird die Inflation falsch berechnet, ein Beispiel: 1995 bezahlte ich in München 600 DM (300 Euro) für eine 36 qm Wohnung. Damals verdiente ich in einer Fabrik 3200 DM Netto (1600 Euro). 2017 verdiente ich in einer Fabrik 1700 Euro Netto - Vollzeit, bezahlte aber 900 Euro für eine 37 qm Wohnung - eigentlich müsste ich aber 5100 Euro Netto haben für die gleiche Arbeit, um das gleiche Verhältnis und Lebensqualität zu erhalten. Also die Inflation ist in die Höhe geschossen und die Löhne werden künstlich klein gehalten, dass Thema ist so komplex, dass ich als kleiner Mann das kaum darstellen kann.
Dafür sind aber andere Güter billiger geworden, auch in Relation zum Lohn. 1995 war Kleidung sehr teuer. Flugreisen waren sehr viel teurer. Auch Elektronik war nicht gerade billig. Auch Mopeds waren sehr teuer. Aber das wird oft vergessen.
@Robert, durch die jahrzehntelangen wirtschaftspolitischen Maßnahmen steigt die Geldmenge. Diese schlägt kurioser Weise nicht vollständig auf den Gütermarkt durch. Ein Teil der Inflation geht jedoch in den Immobilien- und Aktienmarkt und sorgt dadurch für immer höhere Preise. Die Renditeanforderungen bei den Immobilien erfordern dann zwangsweise höhere Mieten. Die Mieterhöhungen ergeben sich aber auch automatisch, wenn durch zu stark gesunkene Mietrendieten die Neubauaktivitäten eingestellt werden und sich dadurch Wohnraum verknappt. Dann überbieten sich Mietinteressenten bei den attraktivsten Mietflächen.
Meines Wissens waren da eine Rezession zusammen mit der Ölkrise, und da der Dollar ja sehr stark an Öl gekoppelt ist sorgt eine Rationierung der Menge zu steigenden Preisen, die sich dann auf alle Lebenslagen niederschlagen. Das wäre zumindest mein Ansatz :)
Zuallererst vielen Dank für Ihr großes Engagement fundiertes Wissen zu liefern, für mich sind beide Fomate kostbar, die gut verständliche, kurze Zusammenfassung wie der ausführliche, fundierte und herleitende/hinführende Dialog.
Woher kommt der zusätzliche zu verdienende Zins? Das ist eine gute und naheliegende Frage für unser Kredit- und Wirtschaftssystem. Im Grunde muss jeder Staat, Private und vor allem jeder Unternehmer, der sich verschuldet (und Eigenkapital gibt es auch nicht umsonst) im nächsten Jahr immer etwas mehr zurückzahlen und den Zins erwirtschaften. Im Gesamtsystem geht das natürlich nur, weil insgesamt jedes Mal mehr Schulden aufgenommen werden (auch bei der Zentralbank). Das (Zentralbank-) Geld, welches natürlich auch immer zurückgezahlt werden muss, da es durch eine Schuld in Die Welt kommt, wird also mehr und nicht weniger. Die Rückzahlung ist also durch zusätzliche Verschuldung - und dadurch erzwungenes Wirtschaftswachstum - grundsätzlich möglich. Allerdings funktioniert das natürlich nicht immer und die Nichtrückzahlung von vielen Schuldnern (die Finanzkrise) ist immanenter Bestandteil unseres auf Schulden und Zins basierenden Wirtschaftssystems. Weil ab und zu in größerem Umfang nicht zurückgezahlt wird, ist auch die Vorstellung eines permanenten exponentielles Wachstums der Verschuldung ("Josef-Pfennig") irreführend. Unser auf Schulden, Tilgung und Zins basierendes Wirtschaftssystem hat sozusagen einen eingebauten Wachstumszwang, der aber nicht immer erfüllt werden kann.
@@wissenhatkeineneigentumeri9889 wäre es möglich die boom and bust zyklen zu vermeiden, indem nicht mehr zentralbanken dem zins festlegen, sondern der natürliche zins durch geschäftsbanken bestimmt wird? Und ab wann werden die forderungen einer ZB denn wertlos? Bsp. Ist es ja eig klar, dass japan seine Staatsschulden nicht zurückführen kann und dementsprechend insolvent ist. Ab wann wird dem markt klar, dass das ek der BoJ eig negativ ist? Theoretisch müsste nach der Solvenztheorie ein Schuldenschnitt zu einer währungsabwertung führen, aber würde das mit von der ZB gehaltenen schulden gemacht werden, ändert sich ja eig in der Realwirtschaft gar nix. Bzw. Stehen ja immernoch die güter und Unternehmen des währungsraums für dessen bonität ein. Es entsteht ja auch ein kein zusätzliches geld, sondern wird im gegenteil ja verringert. Um die güter des währungsraums zu kaufen, muss weiterhin deren währung gekauft werden, was die grundsätzliche nachfrage ja stabilisiert. Oder ist die ansicht falsch und die Währung wertet trotzdem ab?
@@wissenhatkeineneigentumeri9889 Guter Beitrag! Vielleicht sei noch zu ergänzen, dass die Schulden des einen immer das Vermögen des anderen sind und dass die Zinsen des Kreditgeschäfts sich am Markt bilden. Aus öknomischen Gründen verlangt der Geldschöpfende mehr als er ausgibt. Das System führt somit zur Verschuldung der Bürger.
Jetzt nach einem Jahr und der aktuell sich entwickelnden Inflation noch interessanter! Vielen Dank! So manches Mal war mir hr. Sauer einfach zu schnell. Als IT ler bin ich in einer anderen Welt täglich. Der umstieg im Video bedarf kleinerer Schritte und einem nachvollziehen des gesagten. Daher danke fürs einbremsen. Es ist mir klar, dass man so ein Thema und Studium schwer in so ein kurzes Format pressen kann. Ich aber auch kein vwl Studium mehr machen kann. Vielen Dank für die Expertise!!!👍🤗😎
Klasse Diskussion, danke an Ingo Sauer für seine Arbeit. Den Gedanken ab Min 67 mit dem „Digi“ Geld würde ich gerne noch einmal in einem separaten Video verstehen.
Also ich fand die Theorie nicht so schlüssig dargestellt. Für mich als Nicht-Wirtschaftswissenschaftler scheint es auch nicht zwingend, von 4 Fällen eine allgemeine Theorie herleiten zu wollen. Ohne dass ich den Zusammenhang erklären kann, scheint mir in allen Fällen der Inflation ein Umstand immer vorausgegangen zu sein: enormer Geldbedarf desjenigen, der letztlich die Herrschaft über die Geldausgabe hat, sei es Kaiser, Fürst oder der moderne Staat. Inflation scheint es dabei auch zu Zeiten gegeben zu haben, zu denen es keine Zentralbanken und keine relevanten Importe gab. Für meine persönliche Disposition/Planung schaue ich daher auf die Verschuldung/Geldbedarf. Vermutlich tun das viele und das führt zu dem von Prof. Rieck geschilderten Vorzieheffekt.
Bei den "Herrschern über die Währung" bei denen große Inflationen auftraten, wurde die Geldmenge immer erhöht, ohne das die Sicherheiten (also die Aktivseite) erhöht wurden. Geld wird nicht automatisch weniger wert, wenn mehr im System ist. Der Wert des Geldes richtet sich nach der Nachfrage. Wenn viele Menschen das Geld haben wollen, wird die Währung mehr wert (so entstehen auch die Wechselkurse am Markt, solange sie nicht einer Preisbindung unterliegen). Die Nachfrage bleibt aber nur dann hoch, wenn das Produkt gut ist. Und diese Qualität zeigt eine Zentralbank eben über hochwertige Schuldtitel und einer guten Eigenkapitalquote.
ohne ein Video angesehen zu haben kann ich generell sagen, dass ich hoch erfreut bin auswählen zu können, welches Maß an Zeit mir zur Verfügung steht und ich vielleicht trotz Mangels informiert sein kann also: gute Idee!
Also entsteht Inflation nur durch eine schwache Währung bzw. die Zentralbank kann die eigene Währung auf dem Devisenmarkt nicht verteidigen. Aber wie entsteht eine schwache Währung? Entweder alle anderen Währungen sind deflationär oder die eigene Währung ist inflationär (oder stärker inflationär als andere). Das würde dann nämlich implizieren, dass diese Theorie der (Hyper-)Inflation durch schwache Währungen erklärt, dass Inflation durch Inflation entsteht. Und dann wäre trotzdem noch nicht begründet, wie diese "Anfangs-Inflation" oder Deflation der restlichen Währungen entstanden ist. Mir fällt es tatsächlich ziemlich schwer dieses Szenario komplett ohne die Quantitätstheorie zu erklären. Warum entsteht denn Inflation? Durch mangelndes Vertrauen der Bürger. Wie entsteht mangelndes Vertrauen? Durch Inflation. Wie entsteht Inflation? ... Ok... Stellen wir uns mal folgendes Szenario vor: Wenn es nur 100 Menschen auf der Welt gäbe und jeder 100EUR hätte, um sich Essen zu kaufen, zu handeln, usw. Es gäbe eine gewisse Preisstabilität bei gleicher Nachfrage/Angebot über die Zeit. Wenn man jedem Menschen jetzt 200EUR geben würde, kann ich mir absolut nicht vorstellen, dass das keine Inflation erzeugt. Aber bin auch noch nicht fertig mit dem Video, schaue ich jetzt mal zu Ende :)
Eine Währung spiegelt auch die Wirtschaftkraft eines Landes wieder. Nach der Theorie von Sauer entsteht eine schwache Währung, wenn die Zentralbank Geld gegen eine Sicherung an Institute ausgibt, aber dafür Sicherheiten bekommt, die entweder nicht eingetrieben werden können oder nur zum Teil zurück gezahlt werden können. Wenn z.B. ein Firmenanleihe ausgegeben wird und die Zentralbank diese Anleihe kauft, aber das Unternehmen insolvent ist. Da diese Schuldtitel nicht viel wert, oder gar wertlos sind, dann wertet die Landeswährung gegen andere Währungen ab. Vor allem, wenn Insolvenzen und die Ankäufe der Zentralbanken stark zunehmen und Anleihen auf Junkstatus gehen. Oder vereinfacht in einem Satz gesagt: Die Solvenz, in Bezug auf die Qualität der Sicherheiten, die die Zentralbank zur Verfügung hat ist entscheidend.
Ich bleibe bei der Quantitätstheorie. Die Kernfrage warum es bisher nicht zur Inflation führte, ist doch: Die Verteilung des "gedruckten" Geldes ist über die privaten Haushalte ungleich verteilt. Ein kleiner Teil der Bevölkerung konnte (aufgrund von bestehenden Vermögenswerten) von der expandierenden Geldmenge profitieren - die gingen in Assets (Vermögenswertinflation), während die große Mehrheit der privaten Haushalte eben nicht mehr Geld hat (->keine "Brotpreisinflation"). (Die Frage stellte Prof. Rieck bei etwas nach 40 Minuten, wurde aber nicht beantwortet)
Boah die Frequenz der Werbung ist brutal und völlig übertrieben. Kenne keinen Kanal bei dem so extrem viel Werbung geschaltet wird. Die dauernde Unterbrechung senkt die Qualität eines solchen Formats schon erheblich.
Lange version auf jeden Fall immer mit veröffentlichen! :) das ist Qualität wie man sie viel zu selten zu sehen bekommt.
Wahnsinn welch qualitativ hochwertiger Content hier kostenlos zur Verfügung gestellt wird. Bitte so weitermachen um mehr Bildung in die breite Bevölkerung zu bringen. DANKE!
@@Tarotcreator Anspruchsvoll? Vieles wurde doch doppelt und dreifach erklärt, damit es auch jeder Zuhörer verstehen kann.
(Das war zwar ein wenig nervig, aber ich fands trotzdem sehr gut.)
Studiere WiWi an der Goethe Uni in Frankfurt. Hatte im 2. Semester Ingo Sauer als Übungsleiter im Modul VWL und kann nur sagen, er ist der beste Übungsleiter, den ich bis jetzt hatte. Er bringt so viel Leidenschaft mit, erklärt alles super verständlich und nimmt sich viel Zeit für die Studierenden.
Danke!
Ich hatte ihn damals auch. Meine Leidenschaft für die VWL ist durch ihn entsprungen. Jedesmal sehnsüchtig auf seine Übungen gewartet. Danke Ingo :)
@@99kjp Danke Dir!
@@wissenhatkeineneigentumeri9889 Wie bewertet man die Potenz einer Zentralbank zur Verteidigung des Wechselkurses? Gibt es dafür einen Algorithmus, mit dem man das selber berechnen kann?
für die studierenden student_#$@Innen bitte?!
Die längere Fassung bevorzuge ich der kürzeren, ich finde es aber super, dass die kurze auch zur Verfügung gestellt wird!
Ich finde die Auswahl macht es, bitte immer beide Fassungen hochladen : )
Das Video sollte ein absolutes MUSS in jedem Wirtschaftsunterricht der allgemeinen bildenden schulen sein! Danke für den unglaublich kostbaren Inhalt und bitte laden Sie immer die lange Version der Videos hoch. Danke!
Großes Lob an Professor Rieck, er hakt nach, hinterfragt kritisch und stimmt nicht nur zu oder kriecht seinem Gast in den Hintern wie einige andere Interviewer.
Bietet einen großen Mehrwert beim schauen vielen Dank.
Das ist nun mal Wissenschaft.
Ingo Sauer ist der größte Ehrenmann und bester Übungsleiter!
n bisschen theorie würde dem mann gut tun
Die lange Version vielleicht auf Spotify als Podcast? So könnte man sie sich gemütlich anhören.
Super Ton übrigens!
Ich kenne mich mit Tontechnik gut aus und kann auch immer wieder nur meinen Hut ziehen!
@@thomasmuller3676 qqaä
Geil, ich hab's kapiert! Mir raucht die Birne und ich bin wirklich happy, dass ihr euch die Zeit und Ruhe nehmt sowas mal ausführlich zu erklären!🤪
Bin bei 8:28 ausgestiegen.
Mein Grund: Ich verstehe nur Bahnhof, wenn Herr Sauer spricht. Aus meiner Sicht beantwortet er nicht direkt die Frage, sondern gibt ein (zu) erhöhtes Statement zu allen möglichen Themen ab. So z.B. zu Klarstellungen in der Frage, Umfeld etc.
Komplexes Wissen verständlich erklären, Wichtiges von weniger Wichtigem zu trennen und den Kern der Antwort verständlich zu formulieren, ist m.E. ein existenzieller Teil der Wissenschaft. Aber den Anspruch kann man an sich legen oder eben nicht.
An der Stelle Dank an Herrn Drosten und an Sie. Bei Ihnen beiden lerne ich dazu!
Bitte die Automatik beim Einplanen von Werbung übersteuern. Das waren wirklich zu viele. Eine Werbung pro 10min und maximal 5 Werbungen führen zu einem maximalen Wachstum eines Kanals. Bei weniger schlägt YT das Video nicht so oft Fremden vor. Bei mehr wird früher abgeschaltet und YT vermerkt im Algorithmus, dass der Inhalt nicht fesselnd genug ist. Und ein größeres Gesamtwachstum führt zu höheren Einnahmen von YT aber auch dem Kanal.
schön Sie hier zu sehen Herr Lüning!
Guter Einwand, ich würde gefühlt alle 5 Minuten komplett rausgerissen.
Walter Schloss natürlich können wir eine Inflation bekommen. Sind die Staatsanleihen der Südstaaten wertlos, haben wir einen Wegfall der Vermögenswerte. Die Frage ist wie lange die anderen Euro Staaten bereit sind die Kapitalflucht der Südstaaten hinzunehmen.
Danke - fand ich auch
Adblocker
Top Moderation! An den kritischen Stellen nachgefragt und das Tempo bei der Erklärung rausgenommen. So muss das Laufen!
Ihre Videos schaue ich mir wirklich sehr sehr gerne an! Beide Versionen zur Auswahl zu stellen finde ich klasse! Gerne mehr davon
Waaaas ahahah ich hab diesen Kanal gestern endeckt und... im 2.Semester hatte ich eine Übung von Ingo besucht , und zwar Einführung in die VWL. Jetzt hab ich ihn hier getroffen genau wann ich mein Bachelorarbeit über Spieltheorie schreiben möchte. Lg aus FFM
Finde es klasse das Sie beide Versionen hochladen, die kurze Version habe ich mir gerade angehört, das Interesse ist da, so wird sich diese Version auch noch rein gefahren. Danke dafür.
Ich könnte diesem Gespräch stundenlang zuhören. Die Fragen, die Antworten, die Nachfragen, die Klärung - alles sehr interessant und gut gemacht.
unerträglich
Ich fand die längere Version verständlicher als die kurze Zusammenfassung. Ein kleiner Tipp noch: Bitte den Gast etwas weniger unterbrechen. Vgl. Tim Pritlove. Ich freue mich schon auf die nächste Folge. Vielen Dank!
Fand es in den meisten Fällen durchaus hilfreich, da Herr Sauer teilweise doch etwas sehr zügig über (aus meiner Sicht) erklärungsbedürftige Sachverhalte und Zusammenhänge gesprungen ist (was ja völlig normal ist, wenn man sich tief in Spezialthemen bewegt). Außerdem hat Prof Rieck hier ja auch ein wenig den Counterpart gegeben, was ich auch immer besser finde, als wenn sich Interviewender und Interviewer quasi die Klinke in die Hand geben.
Von daher: Daumen hoch, auf jeden Fall die Langversion und gerne eine weitere Sendung, in der die Forschungsergebnisse noch mehr auf die gegenwärtige weltweite Situation der Notenbanken angewendet werden.
Dein bestes Interview. Großen Dank an Ingo Sauer!
Frage: Sie haben gezeigt, dass die Solvenz der Zentralbank mit der Konsumentenpreisinflation deutlich stärker korreliert, als die Zentralbankmenge mit ihr korreliert. Ich frage mich: was ist mit der Giralgeldmenge, die ja viel größer ist, als die Zentralbankgeldmenge?
Die beiden Geldmengen zusammengenommen müssten doch die Konsumentenpreisinflation nach der Quantitätstheorie "vorhersagen"/ damit korrelieren und nicht nur die Zentralbankgeldmenge. Giralgeld liegt ja auch auf den Konten der Konsumenten.
Markus Krall meint z.B., dass sich seit 2007 zwar die Zentralbankgeldmenge vervielfacht hat, die Giralgeldmenge jedoch eher gesunken ist wegen sinkender Profitabilität der Banken (wegen der verflachten Zinskurve und anderen Effekten) und es deswegen zu keiner nennenswerten Inflation kommt.
Wäre die Korrelation zwischen Zentralbank + Giralgeldmenge zur Konsumentenpreisinflation vielleicht höher, als die mit der Solvenz der Zentralbank?
beide Formate sind SUPER.
Das lange weil Leute sich ausführlich es anschauen können. Kurz damit Leute eben kurz und knapp wissen worum es geht selbst die Leute die nie auf solche Videos klicken.
Hallo! Hab nicht ganz verstanden, wie kann es überhaupt dazu kommen, dass die europäischen Zentralbanken insolvent gehen können? Wann können die Anleihen von Italien wertlos werden? Japan kauft seit vielen Jahren eigene Papiere, die Verschuldungen werden immer größer, aber der Prozess scheint endlos zu sein.
Grüße aus Russland! Super-Interview!
Wenn ich das richtig verstanden habe ist der Rückkauf normal und nötig. Vermutlich braucht die Zentralbank einen Gegenwert wie Gebäude, Firmen, Exportgüter etc.
Weil Japan viel hochwertige Güter exportiert dürfte die Zentralbank solange sicher sein, wie der Gegenwert zur Währung besteht. Schief geht das ganze, sobald kein Gegenwert mehr zu den Krediten besteht.
Vielleicht kann mich Herr Sauer oder Herr Rieck verbessern, falls ich hier falsch liege.
Sehr geehrter Herr Prof. Rieck,
beide Fassungen sind prima.
Danke für Ihre tollen und wertvollen Beiträge.
Jeder ein Gewinn.
Wunderbares Fachgespräch. Gerne mehr!
Vielen Dank für das tolle Gespräch. Ich finde es sehr gut, wenn ein langes und ein kurzes Video gemacht wird. Wer sich über Inflation informieren möchte sollte auf alle Fälle dieses Video anschauen !!!
Ihr Kanal bzw. ihre Arbeit ist einfach nur großartig, das Format supie! Like sowieso 🤗
Lange Version ist immer besser als Kurze. Aber super Idee beide Versionen rauszubringen. Super Kanal. Danke für Ihre Arbeit.
Heiliger Bimbam. Kaum 10:00 um und schon soviel gelernt. Ihr Gast ist Klasse und weiter so!👍
Großes Lob, endlich mal Tiefe und Qualität. Das gibt es hier auf TH-cam viel zu wenig.
Geniale Diskussion, sehr schöne Spannung. Wirklich Wissen erringen - das ist mal wirklich eine anspruchsvolle Diskussion!
Jederzeit wieder so präsentieren und dann noch ne Zusammenfassung um das ganze noch mal komprimiert zu fassen!
Hab das Ganze sehr genossen und gespannt verfolgt. Danke an Beide!
Sehr sehr interessant das Thema und Ihre Aufbereitung - vielen Dank!. In dieser Form habe ich das noch nicht gehört. Super.
Die Kurz/Lang-Kombi ist perfekt. Ich muss wahrschienlich so vorgehen: 1. Kurzversion 2. Langversion, 3. nochmal kurzversion 4. nochmal Langversion. (Bin erst mit Punkt 2 fertig ;) )
1000 Fragen stellen sich mir, und am liebsten würd ich mich gleich bei der Uni inskribieren :)
Da Sie die Beantwortung einiger Fragen in Aussicht gestellt haben, versuche ich ein paar hier direkt zu formulieren:
Ich hätte da ein paar Kernthesen (herausgehört), und es wäre interessant, in wieweit diese: komplett falsch bzw. ansatzweise richtig (von mir verstanden) sind und warum.
- Das eigentliche Problem ist der Wechselkurs - insbesondere zum Dollar.
- Dollar benötigt ein Staat vorallem für Erdöl/Gas/Rohstoffe und evtl. Schuldentilgungen die in USD laufen (bzw. für was noch?). Wenn ich als Staat nichts in Dollar einkaufen müsste -> kein Problem.
- Spekulationsgeld (In Fremdwährung, gegen die Währung) ist in soviel grösserem Masse vorhanden als Geld zum Kauf von Waren (Brot,...), dass dieses Spekulatonsgeld auf die Währung einen massiv höheren Einfluss auf die Inflation hat.
- Das Vertrauen oder besser das Misstrauen in die Währung beeinflusst Spekulanten eine Spekulation zu wagen oder nicht.
- Hat ein Staat kein Vertrauen in die Fremdwährung, will er natürlich mehr davon haben - quasi Risikoaufschlag. Als Deutschland seine Goldreserven nach dem Krieg verkauft hatte, keine Assets mehr vorhanden -> Wechselkursexplosion
- Die Reichsbank hat dann "BasisAssets" geschaffen (Dinge die "wirklich" Wert hatten), und damit diese Wechselkursstabiliierung ermöglicht.
- Misstraut z.B. die USA der EU, dass die ihre "Problemkinder" (Italien, Spanien,...) nicht im Griff hat -> Wechselkurs erhöht sich
- Misstrauen andere Staaten der deutschen Finanzmarktaufsicht, weil sie die Werthaltigkeit vvon UNternehmensbewertungen nicht verlässlich sicherstellem kann (Wirecard,...) sinkt das Vertrauen.
- Gibt es zu viele überteuerte Assets (Immobilen, Aktien,...) sinkt das Vertauen.
- ist der "reale Wert" (Wort hab ich leider vergessen) der Zentralbankassets weit vom Wert in der ZB-Bilanz entfernt -> Vertrauensverlust -> "Spekulanten" nützen das -> Wechselkursverfall -> Inflation
- Mir ist leider überhaupt nicht klar, wie Wechselkurse entstehen. Da gab es doch mal diesen Skandal um die Festlegung des Euribor durch illegale Absprachen,... Kann das beim Wechselkurs auch passieren?
- Digni-Geld bildet diese realen Werte einen Landes ab -> klingt gut! (Ich muss mir unbedingt Ihr Buch kaufen!)
Ich bin Ihnen nicht böse wenn sie die vielen Fragen nicht beantworten :) Aber auch über einen kurzen Kommentar (auch der anderen User!), wäre ich dankbar.
Die Veröffentlichung von langer & kurzer Fassung ist perfekt, da man so nach Lektüre der Kurzfassung immer noch auf die Langversion zurückgreifen kann, wenn das bisherige Hintergrundwissen bzw. der Sachverstand nicht ausreicht, alle Zusammenhänge zu verstehen. Daher bitte weiter so handhaben. Vielen Dank! :)
Unbedingt beide Versionen veröffentlichen. So kann man sich eine Zusammenfassung anschauen und trotzdem die Originalquelle genau anschauen...Originalquellen sind heute extrem wichtig
Ich muss sagen dieses Video hat mich zum grübeln gebracht. Dachte immer die Quantitative Methode(Schulmethode) ist unstrittig und fast bewiesen. Und jetzt diese plötzlich Kenntniserweiterung. Wären alle Videos nur so! Danke
Was bisher geschah:
- Griechenland und Italien bleiben im Euro koste es was es wolle.
- Wir fluten die Märkte mit Geld und kaufen durch die EU-Zentralbank halb illegal wertlose Staatspapiere in unbegrenzter Höhe auf.
- Wir nehmen meist ungebildete Flüchtlinge in unbegrenzter Anzahl auf. Zahlen mindestens für eine ganze Generation, koste es was es wolle.
- Wir sparen uns die Schwarze 0 zusammen und tätigen nicht die nötigen Investitionen, während andere Länder das Geld nur so zum Fenster raushauen.
- 0 Zinsen für die Bürger. Insbesondere für private Rentenversicherungen.
- Überflutung der Börsen mit Geld, so dass neue IT Firmen mehr "wert" werden als eingesessene deutsche Großunternehmen.
- Wir bauen den Ökostrom aus, egal wie wenig Speichertechnologien vorhanden sind. Den überschüssigen Strom verkaufen wir zu negativ Preisen ins Ausland. Gleichzeitig kaufen wir zu Höchstpreisen Strom dazu.
Echt ein Wunder, dass es überhaupt noch irgendwie funktioniert!
Welche "eingesessenen deutschen Großunternehmen" meines Sie denn? Etwa Wirecard? die Commerzbank oder deutsche Bank? K+S? Die Hersteller von Autos mit Verbrennungsmotoren+ Zulieferer? Thyssenkrupp oder Hochtief? Die Netflix Bezwinger ProSiebenSat.1 oder RTL?
@@PeterPan30000 DAX, MDAX etc. bestehen nicht nur aus Ihrer recht einseitigen Auswahl. Die Bankenbranche brummt, nur die deutschen Player hinken hinterher. Warum tatsächlich ist das so? Was machen die angelsächsischen Banken so viel besser? Die Automobilindustrie wurde in diesem rasanten Tempo politisch sowohl von der EU als auch von den USA gezielt zur Strecke gebracht, das ist nicht nur Missmanagement der Konzerne gewesen. Die deutsche Wirtschaft wird bereits seit den 80er Jahren als dem Untergang geweiht verkauft und dennoch ist unser Hauptproblem der Exportüberschuss (mit den von Ihnen disqualifizierten Großunternehmen). Angeblich ist Deutschlands Stärke, dass genug Hidden Champions existieren. Schaut man auf die USA oder China, so erkennt der geneigte Beobachter auch dort genug Probleme, die aber in der Öffentlichkeit kleingeredet werden. Nimmt man den USA ihr ständiges Konjunkturpaket der gigantomanischen und dank Petrodollar schuldenfinanzierten Rüstungsausgaben weg und rechnet den Finanzsektor mit seinem Eigenleben raus, wird es dürftig. Nur Alphabet/Google (Datenkrake), Apple(wegen der hohen unversteuerten Gewinne und weniger wegen guter neuer Produkte), Microsoft (Monopolist), Facebook (?) sowie Amazon und neuerdings mit vielen Höhen und Tiefen auch Tesla stechen als Zukunftsfirmen an der Börse wirklich hervor. China wiederum ist sehr intransparent und profitiert von der fortgesetzten Missachtung der WTO-Regeln, die den Wettbewerb verzerrt. Wir verschenken unser Know-how, um den weltgrößten Markt beliefern zu "dürfen". Was fehlt in Deutschland? Es sind die visionären Unternehmertypen in Zukunftsbranchen und es ist das Fehlen eines gründerfreundlichen Klimas. Wir bekommen stattdessen ein Bürokratiemonster nach dem anderen.
@@oliverpasch6131 Die Autoindustrie ist genauso wie die Politik und die Justitz schuld. Seit Jahrzehnten kauft die Autoindustrie die korrupte Politik, damit diese über dauernden Betrügereien wegschaut. Die Autoindustrie hat also anstatt das Produkt weiterzuentwickeln und zu verbessern, die Politik (und daranhängend die Justiz) bezahlt, sodass diese die Gesetze und Richtlinien so halten, dass die Autoindustrie hohe Gewinne machen kann (Verbrauchsmessung, Abgasmessung, Dienstwagenregelung, ...)
@@bernhardma6367 Lobbyismus findet weiterhin in großem Stil statt, es sind halt nur nicht mehr die deutschen Produzenten und die deutsche Volkswirtschaft vorne mit dabei. Wie die Diesel-Grenzwerte in den USA zustande gekommen sind, ist Ihnen hoffentlich bekannt. Das ist im Land der Pick-ups, des billigen Benzins und des Frackings ausschließlich Marktabschottung zugunsten der US-Autobauer gewesen. Die Grenzwerte in der EU sind die Folge einer verlogenen "Umwelt-Debatte" (Alle sind immer länger gesund und werden ständig älter, aber es sterben "irgendwie" auch alle an schrecklichen "Umweltgiften", die besonders schlimm sind, wenn man sie deutschen Firmen zuordnen kann). Es wird vor allem der deutschen Automobilbranche als der letzten zentralen Säule unseres ökonomischen Erfolges das Rückgrat gebrochen, niemandem sonst. Die deutsche Wirtschaft ist der Buhmann "grüner" Gesinnung, aber den "Klimawandel" aufhalten können - wenn überhaupt - interessanterweise nur die drei großen Emittenten USA, Indien und China (die es jedoch nicht im erforderlichen Maße machen werden, weil es den eigenen Wohlstand zerstört). Deutschland ist das einzige Land, in dem Kräfte der Selbstzerstörung wirken und der eigene Wohlstand - politisch gewollt - rasant untergehen wird und das, ohne zugleich die Wellt damit zu retten. Ganz im Sinne der Offenbarung eines Joschka Fischer, der in einem seiner Bücher vermerkt hat, dass wir unseren Wohlstand verschenken müssen, damit unsere Nachbarn uns ertragen (freie Wiedergabe). Ihre Aussage ist vor allem aus einer "grünen" Ideologie des Selbsthasses heraus nachvollziehbar. Ein politisch "grünes" Deutschland wird ein verarmtes Deutschland sein. "It's the economy, stupid!"
Wie Sie sehen fahren „wir“ ein Rekord-Exportüberschuss nach dem anderen ein - hauptsächlich durch Dumpinglöhne möglich, mit denen haben wir auch die Süd-EU nieder-konkurriert und ihnen teils verheerende Sparmaßnahmen aufgehalst, so ins schlittern gebrachte Länder müssen nun mit künstlichen Niedrigzinsen über Wasser gehalten werden. Flüchtlinge produzieren WIR, der Westen jeden Tag aufs neue, in dem „wir“ deren Länder mit Carry Trades (Zinsdifferenzgeschäft) abzocken, sie mit Kriegen überfallen, deren Ressourcen zu Niedrigstpreisen stehlen, somit eine Entwicklung unmöglich machen
Lange + kurze Fassung - begrüße ich gerade bei komplexen Themen sehr! (Die Kurzfassung ist quasi der Teaser auf die ausführliche Version.) - Ein großes DANKE!
Danke für auch mal längere Beiträge, die verschaffen, meine Ansicht nach, einen wesentlich besseren Einstieg in komplexere Themen. Ich Glaube das ihre potenziellen Zuschauer durchaus länger als 15 Minuten Interesse aufbringen werden. Um tiefer, bei Interesse, in Thematik einzusteigen steigt der Zeitaufwand eh drastisch an.
Das ist so super als Vorlesung und Zusammenfassung in diesem Doppelformat! Inhaltlich super! Immer wieder so unglaublich interessant und vor allem ohne Wertung! Ein Ohrenschmaus immer wieder!
11:03 Die überschüssige Liquidität ( Währung, nicht Geld ) geht in die Spekulation und treibt dort künstlich die Preise von Immobilien und Aktien, Kunst Antiquitäten Oldtimer usw.
Solange diese Märkte liquide bleiben, wird dort aber auch Währung abgeschöpft und landet evtl. auch in der realen Wirtschaft. Trickle down effekt. Kauf von Luxus Güter z.b.
Ich habe beide Versionen angeschaut. Beide zusammen harmonieren gut, um das Wissen zu vermitteln.
Das Format von Kurz- und Langfassung ist m. E. gut.
Ich finde beide Teile wichtig, da man sich zuerst die Zusammenfassung anschauen kann und die lange Fassung dann viel besser verstehen kann. Außerdem kann man dan gut entscheiden, ob man die Zeit für das lange Video wirklich investieren will oder nicht.
Durch eine Empfehlung bin ich hier gelandet und finde Ihren Kanal sehr gut!
Fand die lange Version gut, aber jeder Jeck ist anders und manch einer mags vielleicht eher kurz. Toll, was Sie sich für eine Arbeit machen! Herzlichen Dank dafür!
2 wichtige Faktoren in diesem Zusammenhang fehlen völlig:
1- Geldumlaufgeschwindigkeit
2- wer bekommt das zusätzliche Geld und damit der implizierte Einfluss auf die Umlaufgeschwindigkeit
Das hätte ich auch gerne erklärt . ? Was ist ein Geldumlaufgeschwindigkeit. :-) Die Höhe der Produktion oder wovon sprechen sie?
@Tweek Wellensteyn Ja stimmt , einfach nur happy sein und liken, bloss keine Einwände zum Nachdenken.
Stimme Ihnen zu, soviel ich weiß wird dieses zusätzliche Geld über Bankpartnerschaft in Invests und der Rest geht in Assets. Was die Assetblase stärkt...
@@chiquitaxl erkläre ich mal an einem Beispiel. nehmen wir an die gesamte wirtschaft besteht aus Hans dem bäcker und Fritz dem schneider. Die beiden kaufen normalerweise eine bestimmte menge von einander ab. So, dann fängt Fritz an mehr zu essen weil seine frau ihn verlassen hat, er kauft also öfter brot. Weil er öfter kauft bewegt sich das geld zwischen den beiden schneller. Das bedeutet entweder verbraucht einer sein erspartes oder beide müssen mehr arbeiten. Gibt jemand kredite an Fritz kann er ewig weiter von Hans brot kaufen auch wenn Hans nicht mehr Kleidung kauft.
So andere version des beispiels. es gibt 100€, jeden tag geben beide 25€ aus. Allerdings fällt das geld in den ofen und ist poof weg. Es gibt nur noch 50€. Sie geben beide immernoch 25€ aus. es ändert sich nichts.
Wenn stattdessen beide 50€ ausgeben und 50€ verschwinden die geldmemge also zu klein wird um gleichzeitig 50€ auszugeben, dann können beide die gleiche menge ware immernoch erhalten wenn sie einfach 2 transaktionen a la 25€ jeden tag machen, die geldgeschwindigkeit wäre also verdoppelt.
@@witoldschwenke9492 ui, nett erklärt. Der Vergleich der beiden Theorien die im Video vorkamen, war für mich Schlüssig. Die Geldumlaufgeschwindigkeit kam vor in Bezug auf die Dauer der Verbindlichkeiten. Laufzeiten der Kredite.
Der Content, den Sie bieten, ist einfach nur genial. Vielen Dank dafür. Die Idee einer langen und einer kurzen Version finde ich exzellent und würde es für gut befinden, sollten Sie diese Methode beibehalten.
Lange + kurze Version auf TH-cam sind perfekt.
Dass ich zuerst die kurze Zusammenfassung angeschaut habe, war hilfreich, um die Details des Gesprächs besser einordnen zu können. Insgesamt super.
Als Podcasts wäre super. Kann man dann auch offline unterwegs hören, z.B. super beim Wandern 😀. Ich bevorzuge Google Podcasts
haha, noch so ein verrückter wie ich.
@@RobinTorque Was meinst du? Podcasts, Google oder Wandern? 😉
Beim wandern 😂 oder beim tauchen. Auch Samstag Abend wenn man mit der Internationalen Eventszene unterwegs ist, könnte man mal reinhören. 😉
@@steff1238 alle drei Dinge gemeinsam. 😄👍
Für die Kriminellen unter uns, Breitmaulfrösche gibts hier nicht.
Habe aus berufenenm Munde gehört funktioniert nach einem fixen Update immer.
ytdl-org.github.io/youtube-dl/
Ihre Videos sind sehr informativ.
Vielen Dank dafür.
Die Erklärung der Ätiologie und Genese von Hyperinflation in Zusammenarbeit mit Dr. Sauer sehr beeindruckend. Endlich eine wissenschaftliche Aufbereitung des Themas. Selten so fundiert betrachtet.
Meine Bitte: machen Sie ein Video zu den Ursachen und Möglichkeiten einer "normalen" Inflation im einstelligen Bereich, die über kurz oder lang zu erwarten ist.
Super interessant! Und ich würde gerne wissen, ob ich den Hintergrund der Hyper-Inflation richtig verstanden habe: Wenn man die Doktorarbeit in ein Bilderbuch übertragen würde, sähe das dann wie folgt aus? Ich leihe mir 1€ von der EZB und gebe ihr dafür 1 Brötchen als hinterlegte Sicherheit (1€ = 1 Brötchen). Wenn dann noch jemand weiteres der EZB auch ein Brötchen hinterlegt und dafür auch 1€ bekommt, hat sich die Geldmenge verdoppelt (von 1€ auf 2€), aber der Geldwert ist immer noch gleich (2€ = 2 Brötchen bzw. 1€ = 1 Brötchen). Wenn die Fed in Amerika 4$ für 4 Brötchen ausgibt, wäre der Wechselkurs 1$ = 1 Brötchen = 1€. Wenn sich bei der EZB jetzt ein Brötchen als wertlos entpuppt (es ist geschimmelt und muss weggeschmissen werden), kann die EZB jetzt bei der Rückgabe der verliehenen 2€ nur noch jedem 1/2 Brötchen von der hinterlegten Sicherheit zurückgeben (2€ = 1 Brötchen = 1$). Die EZB könnte also nur einen Wechselkurs von 2€ : 1$ verteidigen. Um eine Hyper-Inflation vorherzubestimmen, müsste man dementsprechend herausfinden, wie viele frische Brötchen die Zentralbanken jeweils pro ausgegebener Geldmenge besitzen, wie viele Brötchen davon demnächst anfangen zu schimmeln und wie schnell schimmelige Brötchen die frischen Brötchen anstecken können (die EZB lagert Brötchen ja gerne direkt nebeneinander in einem schlecht belüfteten Raum). Stimmt das so? Und kann es auch zu einer Hyper-Inflation bei gleichbleibendem Wechselkurs kommen? Angenommen bei der Fed schimmeln genau zur gleichen Zeit 2 Brötchen. Dann wäre deren Bilanz nämlich 4$ = 2 Brötchen, der Wechselkurs also 2$ = 1 Brötchen = 2 € und dementsprechend eine Inflation in beiden Währungszonen, obwohl der Wechselkurs zwischen den Währungen bei 1$ : 1€ bleibt. Oder sehe ich das falsch?
Also bisher finde ich keinen Fehler. Sie haben bisher aber nur die Preisbildung mit einer Zentralbank als Player beschrieben.
Hyperinflation bei gleicher Geldmenge ist möglich, wenn die Aktivseite (also die Brötchen in diesem Beispiel) in Qualität leidet (=schimmelt). Dann gerät die Währung von außen unter Druck, was sich wiederum auf die Preise im Innland auswirkt. Wenn dann sowohl bei der EZB als auch bei der FED die Schuldtitel wegschimmeln, hat die Währung auf beiden Seiten einen Schlag bekommen und wird im Verhältnis zu anderen Weltwährungen weniger wert.
Sehr interessante Überlegung. Eine Frage: Ist es nicht eher so, dass die geliehenen 2€ gegen 2$ verkauft werden (€ wird vom Spekulanten geshortet), aber die EZB diese 2€ wieder zurückkaufen kann ( also den Wechselkurs verteidigen), indem sie die 2 Brötchen als Pfand benutzt um sich selbst 2$ zu leihen ( Repo Geschäft) Wenn nun 1 Brötchen geschimmelt ist, bekommt man aber am Weltmarkt nur 1$, und die Verteidigung gelingt nicht, der überschüssige 1€ führt zu einer Abwertung (wenn die FED Brötchen nicht schimmeln)
Meinen größten Respekt für die Qualität der Infos, es hat mein Denken und mein Verständnis deutlich verändert. Ich finde beide Versionen haben ihre Existenzberechtigung.
Primär hätte ich die lange nicht durchgehalten, aber die kurze hat mich so neugierig gemacht, es besser verstehen zu wollen und dann hab ich noch die lange geschaut.
Also bitte die lange und die kurze Fassung! Danke.
Kurz oder lang? Einfache Antwort: Mehr, mehr von allem!
Bin gerade auf ihren Kanal gestoßen und bin begeistert, vielen Dank für so viel Qualität!
Wird sofort abonniert.
Kann man wo die Disertation von Herrn Sauer lesen?
Die würde ich mir auch gerne ansehen.
Am liebsten beide, dass man es sich aussuchen kann. Die lange Version ist aber auf jeden Fall ein muss. Vielen Dank ihnen!
Tolle Idee, eine Kurz- und eine Langversion anzubieten. Dann kann man bei Interesse noch einen Deep-Dive machen.
Praktische Frage: Kann man den Solvenzwechselkurs irgendwo als Chart anschauen?
Die Doktorarbeit habe ich leider nicht online gefunden. Mich würde der aktuelle Stand des Charts im Sinne eines Indikators dafür interessieren, wann man anfangen sollte die Flucht zu ergreifen ;-)
Absolut großartiges Format. Als Podcast hat es auf jeden Fall großes Potential. Am liebsten auf allen Podcast Plattformen und auf TH-cam.
Tolles Format, genauso lassen (beides). Ich sehe sehr viele Videos von @GeorgeGammon, der 1-stündige Interviews führt und dann daraus 20 minütige Whiteboard/Erklärvideos macht.
Ein großes Extra Kompliment für dieses Interview. In meiner Beschäftigung mit der VWL habe ich mich von Beginn an über die Trivialität der Quantitätstheorie (Geldmenge x v = Summe aller Transaktionen x Preisindex) ebenso gewundert wie über die Immunisierungs Strategie der Neoklassik (Homo Ökonomicus + Homogenitätsbedingungen, als Ausgangsbedingung der AGT, siehe dazu Hans Albert ). Die Quantitätstheorie ist eine Tautologie (immer wahr und darum ohne Informationswert) die nur besagt, dass alle Transaktionen in der Wirtschaft mit Geld abgewickelt werden. Ingo Sauer geht anders und erfrischend Evidenz basiert vor um die Treiber der Bestimmungsgründe inflationärer Entwicklungen aufzudecken. Sehr verdienstvoll !!
Meine Frage an die Herren Sauer und Rieck:
Wo und wie kann ich selbst (als Laie) die Solvenz der EZB oder auch der FED verfolgen?
(Gibt es z.B. jemanden, der eine laufend aktualisierte Grafik, die das Verhältnis von ‚guten‘ zu eher nicht so guten Vermögenswerten in der Zentralbankbilanz veröffentlicht?)
Und ist eine Entwertung für den US-Dollar überhaupt möglich, solange dieser Reserve currency status hat?
Vielen Dank für dieses tolle Video.
Hallo, sowohl das Eurosystem ("die EZB") als auch die Fed sind bisher absolut solvent. Die Zentralbanken des Eurosystems (das sind die nationalen Zentralbanken wie bspw. die Bundesbank und noch zusätzlich die EZB, deren Bilanz eher unbedeutend ist) haben sogar ein recht hohes Eigenkapital von etwa 500 Milliarden. Der Löwenanteil dieses "Eigenkapitals" wird auf der Passivseite im Bilanzposten "Revaluation accounts" ausgewiesen und begründet sich durch die Preissteigerungen des Goldes. Damit es im Eurosystem zu solvenzproblemen kommt, müssten die Verluste der Zentralbanken also deutlich höher als 500 Milliarden sein und das Eigenkapital STARK negativ werden. Erst dann wäre der Euro angreifbar und würde wohl abwerten. Ob/wann solche riesigen Verluste eintreten kann niemand vorhersagen, aber das Risiko steigt mit jedem neuen Ankaufprogramm (das neuste Programm heißt PEPP) und jedem riskanten Titel der erworben wird. Es reicht im Grunde diese Ankaufprogramme im Auge zu behalten, weil der Löwenanteil aller Verlustrisiken auf diese Programme zurückgeht. Um die Programme zu verstehen empfehle ich alle möglichen Interviews oder Schriften von Hans-Werner Sinn zu diesem Thema.
Wie kann man insolvent werden, wenn man das Geld aus dem nichts schöpft ??? ??? ??? ???
@@herrjablonski Ist in dem Video erklärt.
herrjablonski ab ins Video mit dir und die Ohren spitzen
@@wissenhatkeineneigentumeri9889 Aber wer "beschließt" dann dass das Eigenkapital nicht mehr reicht? Scheint mir eher ein phsychologischer Faktor zu sein. Wie bewertet man die Staatsanleihen fair, wenn der Markt de facto nicht mehr funktioniert, da ein Großteil von den Zentralbanken gekauft wird (ja, nach einem kurzen Ausflug in den Primärmarkt). Solange niemand den Kaiser als nackt bezeichnet und es den Großteil der Bevölkerung nicht interessiert, wird nichts passieren. Ich glaube nicht an die Messbarkeit dieser Grenze .. Zumal das CPI nicht wirklich gut gemessen wird (mit Vorsatz).
WOW - die lange Version hat es in sich. Ich habe nicht alles verstanden aber ich denke den Kern und echt was gelernt. Vielen Dank. Kurze Version schau ich mir jetzt noch an. Danke für beide Versionen.
Zwei Fragen:
1. Gibt es einen Solvenzindex für die Zentralbanken der Welt. Und wo kann man den ggfl. finden?
2. Kann man die Dissertation von Herrn Sauer irgendwo im Original lesen?
www.wiwi.uni-frankfurt.de/abteilungen/ei/professoren/klump/team/assistants/dr-ingo-sauer.html hier gibt es einen Link zu einer Zusammenfassung.
Die Kombination aus beidem finde ich super. So deckt man das ganze Spektrum ab. Diejenigen die nicht soviel Zeit und Muße haben können sich die Kurzfassung ansehen und für Interessierte die quantitativ mehr Informationen möchten können auf die Langversion zurückgreifen oder je nachdem beide anschauen.
Ich habe eine Frage an Herrn Sauer: Wenn Inflation durch Abwertung gegenüber Fremdwährungen initiert wird, was passiert dann wenn alle großen Währungsräume gleichzeitig 'Schrott' auf ihre Zentralbankbilanzen laden? Da diese Entwicklungen ja gerade weltweit stattfinden, wie würde man festmachen welche Währung als erstes von starker Inflation betroffen sein wird?
babelscuba Wenn alle Zentralbanken ihre Bilanzen gleich mit Schrott zuladen gibt es keine Veränderung des Wechselkurses und somit auch keine Inflation oder? Dann geht es nur noch darum wer mehr Schrott auf der Bilanz hat bzw. der Hebel wird allgemein viel größer und die Wechselkurse viel volatiler. Minimale Veränderungen der Bilanz können dann blitzschnell zu Hyperinflation führen.
Ich denke, wir werden dann noch erheblich weiter steigende EM Preise sehen.
Interessante und wichtige Frage, die sich mir auch aufgedrängt hat. Da es das meines Wissens nach bisher nicht gegeben hat, werden wir auf die Antwort darauf wohl solange warten müssen, bis es zum "Knall" kommt. Meine amateurhafte Einschätzung ist, dass die betroffenen Volkswirtschaften immer weiter zurück fallen aufgrund "falscher" Allokationen und Anreize, bis eine oder mehrere andere Volkswirtschaften mit ihren solventeren Zentralbanken die Wechselkurse explodieren lassen. Dass sich alle Volkswirtschaften auf dieses Experiment einlassen halte ich für unwahrscheinlich, dies dürfte dazu führen, dass die Produktivität immer weiter sinkt und damit mehr Armut und mehr Hunger verursacht, was wiederum ein Antrieb wäre diesen Pfad zu verlassen
Die Schweizer Nationalbank lädt sich mit Aktien voll.
Das ist besser als ein auf ewig unverzinster Target2 Saldo.
Ich vermute, dass das durch die Nichtlinearität dieses Prozesses nicht funktioniert. Wenn du die Inflation als Funktion der Zentralbanksolvenz betrachtest folgt der Verlauf wohl weniger einer reinen Exponentialfunktion, sondern eher etwas, dass an dem Punkt der Insolvenz eine Polstelle besitzt. Sodass die Währungen zwar in dem flachen Bereich sich zueinander stabilisieren lassen, aber wenn sich ein Währungsraum dieser Polstelle nähert die Inflation so schnell davon rennt, dass es keine Rolle spielt was die anderen machen. Wäre jetzt meine Vermutung..
Guten Tag, Vielen Dank für das spannende Gespräch. Die Arbeit von Hr. Sauer kannte ich bisher nicht und habe jetzt einiges zum Nachdenken. Das Format lang/kurz finde ich klasse.Bitte weiter so.
Würden die Menschen das Geldsystem verstehen, hätten wir eine Revolution morgen früh...Henry Ford
Interessantes und lehrreiches Gespräch. Danke! Die Quantitätstheorie des Geldes ist also trotzdem richtig, aber nur indirekt über den Wechselkurs, da dieser auf die Geldmenge reagiert. Der Wechselkurs macht die Bewertung der Kaufkraft des Geldes umgehend.
🐲 Ich habe mir die Langversion reingezogen.😉
Inflation wird das GROSSE Thema der nächsten Jahre sein, davon bin ich überzeugt.
Got Gold?
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Bitcoin, wir leben in einer digitalen Welt.
@@RobinTorque Kann man auch dazu nehmen, ist mir aber VIEL zu volatil und könnte auch auf fast null fallen. Das kann bei Gold niemals passieren.
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@@jonnes__4657 stimmt. Lieber einen soliden DAX Konzern kaufen. Wirecard oder so.
@@RobinTorque Im DAX gibt es fast keinen "soliden" Konzern.
@@jonnes__4657 Wie sieht es mit Devisen in Hartwährungsländern aus, z. B. Norwegen? Bei Gold könnte ja nun auch ein Besitzverbot bekommen und zu viel Gold ist auch ungesund im Portfolio. Man sagt ja immer so zwischen 5 und 15% vom Vermögen, je nach absoluter Größe. Und physisch ist das Aufgeld für Gold seit längerer Zeit extrem hoch bis zu 10% bei Münzen.
Ganz tolles Format in dieser langen Form um diesen wichtigen Zusammenhang von Geld, Hyperinflation und die der Qualität Zentralbank Bilanz zu verstehen. Bemerkenswert ist das neue Wort vom "verteiligbaren Wechselkurs" bezogen auf eine Zentralbank.
Hypothese: Wenn eine Währungen von ihren Zentralbank nichtmehr verteidigt werden kann verlieren sie durch die Wechselkurse enorm an Wert gegenüber andeten, stabilen Währungen, was zur Hyperinflation führt. Was passiert dann wenn mehrere Währungen zugleich von ihren Zentralbanken nichtmehr verteidigt werden können und Bilanzen vieler Zentralbanken einstürzen ?
Die kurze Antwort heißt natürlich: Wir wissen es nicht, weil das in dieser Form noch nicht vorgekommen ist. Ich denke aber die einzelnen Bürger werden einen Weg suchen und finden sich der Geldentwertung zu entziehen, auch wenn es keine ausländische stabilere Währung gäbe (sehr unwahrscheinliches Gedankenexperiment). Dann kaufen die Menschen eben ausschließlich andere wertbeständige Vermögenswerte wie Gold.
Das war auch mein Gedanke.
Früher waren die Wirtschaftsräume voneinander getrennt. Heute hängen sie stark voneinander ab und ich glaube wenn heute eine große Währung kippt, reißt sie die anderen mit.
Die wirtschaftlichen Daten und Aussichten sind in Europa, China, Japan und den USA ähnlich schlecht.
@@wissenhatkeineneigentumeri9889 ich schlag mich mit dem Gedanken schon sehr lange rum. Ich hab folgende These.
Nehmen wir einfachheitshalber nur Dollar und Euro.
Im Video wird der Dollar als Referenzsystem genannt. Wenn also nun der Wert des Euros gleichzeitig wie der Wert des Dollars sinkt, dann merkt eigentlich niemand, dass etwas passiert ist.
Ich denke sogar, genau da stecken wir drinnen die letzten Jahre. Alle Währungen sinken. Keiner bemerkte also die Inflation.
Irgendwann dann sucht sich das Geld ein neues Referenzsystem: Gold, Aktien, Immobilien, Brot. Was auch immer. Und das passiert gerade, weshalb wir steigende Preise nun wahrnehmen.
Den Argumentationen aus dem Video kann ich folgen und stimme zu - auch wenn ich jetzt hier eher mit Analogien der klassischen Betrachtung argumentiere (der Grund für die Geldentwertung ist für die Frage nicht so zentral)
Der Kanal von Ingo Sauer ist großartig!
Hi! Meine Frage wäre es, wie im Detail eine Währung angegriffen werden kann, beziehungsweise wie eben diese verteidigt werden kann. Danke 😊
Angriff: Du verkaufst eine Währung z.B. Fupsi am 01.01.01 für den Wert z.B. 8 USD, obwohl er gerade 10 USD wert ist, Liefertermin ist dabei der 01.02.01, du hast also ein Termingeschäft abgeschlossen. Jetzt erzählst du überall rum, was für dicke Eier du hast, dass du gegen die Währung aus dem und dem Grund gewettet hast. Wenn du genug Leute überzeugst, dass du geil bist und sie ja eh immer schon ein schlechtes Gefühl hatten, dann glauben Sie daran und fangen an ihre Fupsibestände zu verkaufen. Der Kurs wird also fallen und du kannst bis zum 01.02.01, wenn du dein Termingeschäft erfüllen musst für weniger als 8 USD im Kassmarkt (also direkte Lieferung (naja eigentlich am dritten Tag, aber Detail)) einkaufen und machst die Differenz an Gewinn.
Verteidigung: Die Zentralbank der Währung Fupsi tritt als Akteur am Interbankenmarkt auf und bedient alle Leute die 1 Fupsi in USD tauschen wollen mit 10 USD. Das tut sie indem sie entweder USD-Reserven hält und diese dadurch verringert oder indem sie einen anderen Vermögenswert (z.B. Gold) liquidiert um USD zu kaufen und dann den Leuten gegen Fupsi zu tauschen. Wenn Sie bis zum 01.02.01 einfach immer jede Menge Fupsi die man auf den Interbankenmarkt schmeißt in USD umwandeln kann dann hält sie das Preisniveau von Fupsi und die Währung wurde verteidigt.
@@fickdichus Und mein Ziel ist, dass ich meine "Fupsis" billiger verkaufe, also statt 10 $ nur 8 bekomme??? - Aber wenn man das "ver" weg läßt, dann stimmts. Right?
@@robertsattler8201 Nein. Mein Ziel als Spekulant ist es, Fupsis die nicht in meinem Eigentum sind (sondern die ich mir leihe) zu verkaufen und dann spöter wenn der Preis günstiger ist sie zu kaufen um meinen negativen Fupsistand zu neutralisieren, dabei dann aber USD-Profit zu machen.
In meiner Aussage ist nirgens ein "ver" wegzulassen.
Das bislang beste Video - sowohl die Zusammenfassung als auch das Expertengespräch. Mal umgekehrt gedacht - Eine Hyperinflation liegt in niemandes Interesse. Die Europ. Zentralbank hätte gerne eine Inflation bei 4 - 6% pro Jahr, damit die Südländer sich entschulden können. Die EZB versucht es seit Jahren - nun auch mit Negativzinsen - alles erfolglos. Vor dem Euro hatten die Südländer meist eine Inflation in diesem Rahmen (zumindest keine Hyperinflation) - warum ist es mit dem Euro nun eine binäre Situation (0% vs. Hyperinflation)?
Haha, immer die schönen Spitzen gegen die politischen Handlungen in der nahen Vergangenheit. Das gefällt mir.
Nur zu empfehlen. Hoffentlich gibt es noch mehr davon.
Ich finde Werbung (bringt Geld^^) ok, wenn mir dafür ein qualitativ so hochwertiges Gespräch geboten wird!
Leuchtet ein und ist plausibel. Gut, daß sie auch mal eine lange Fassung erstellt haben. Danke
gut wäre auch bei der langversion timestamps zu machen. geiles Video btw ;-)
Ich komme von der kurzen Version, und bin jetzt hier, um das ganze nochmal detailliert und ungekürzt zu hören. Gutes Format, auf jeden Fall!
ABER: Wenn man alle drei Minuten durch Werbung aus dem Gespräch gerissen wird, ist es so gut wie unmöglich, gedanklich dabei zu bleiben. Ich habe kein allgemeines Problem mit Werbung -- TH-cam soll schließlich seine Angestellten bezahlen -- aber das hier ist einfach viel zu viel.
Ob lang oder kurz: Beide Versionen haben definitiv ihre Zielgruppen. Daher können Sie mit dieser Taktik theoretisch nichts falsch machen.
Ich finde es super, wenn beide Videos veröffentlicht werden, denn dann kann sich der geneigte Zuschauer je nach Interesse und Tiefe entscheiden.
Die lange Version sollte immer veröffentlicht werden, denn sonst besteht die Gefahr, dass so halbwissende wie ich mit Fragezeichen in den Augen zurückbleiben und die Kommentarspalte hier genau damit vollmüllen... 😁
Danke für die sehr guten Videos! 🙂👍
schade, dass der Inflationsspezialist seine Kernaussagen nicht so gut auf den Punkt bringen konnte. Viele lange Sätze mit vielen Nebensätzen, die sich dann verlieren. Da ist es schwierig, ein eigenes Verständnis aufzubauen.
Super, dass es beide Fassungen gibt !
wie hoch ist denn in die “defendable exchange rate” des Euro gegen den Dollar im Juni 2020? ;-) PS. großes Danke an beide
Das Konzept ist noch nicht auf den Euro anwendbar. Das wäre erst dann der Fall, wenn so viele der Aktiva der Zentralbanken im Eurosystem ausfallen, dass ihr Eigenkapital stark negativ wird (noch ist das EK positiv). Die Zentralbanken des Eurosystems sind sozusagen auf den Divisenmärkten noch gar nicht angreifbar und daher lässt sich auch kein Wechselkurs berechnen, den sie bei einem solchen Angriff verteidigen könnten.
WISSEN HAT KEINEN EIGENTÜMER - I.B.Sauer bist
@@wissenhatkeineneigentumeri9889 Dem entnehme ich, daß die Vermögenstitel der Bilanz diskret (heißt: Ausfall = 0, kein Ausfall = Nominalwert) und nicht stetig (= Marktwert) bewertet werden?
WISSEN HAT KEINEN EIGENTÜMER - I.B.Sauer d.h. man benötigt ein Delta bis EK negativ wird, bewertet dies und rechnet dann von der theoretischen Null bis negativem EK z.B. zwei defendable exchange rates... aber wie rechnet man oder wo wäre der Kurs ab eng. EK? sorry dass ich bohre.
Super interessantes Video. Ich finde es top, dass es zwei Versionen vom Video gibt.
Ich beschäftige mich seit Jahren mit der versteckten Inflation, grundsätzlich wird die Inflation falsch berechnet, ein Beispiel: 1995 bezahlte ich in München 600 DM (300 Euro) für eine 36 qm Wohnung. Damals verdiente ich in einer Fabrik 3200 DM Netto (1600 Euro). 2017 verdiente ich in einer Fabrik 1700 Euro Netto - Vollzeit, bezahlte aber 900 Euro für eine 37 qm Wohnung - eigentlich müsste ich aber 5100 Euro Netto haben für die gleiche Arbeit, um das gleiche Verhältnis und Lebensqualität zu erhalten. Also die Inflation ist in die Höhe geschossen und die Löhne werden künstlich klein gehalten, dass Thema ist so komplex, dass ich als kleiner Mann das kaum darstellen kann.
Ich stimme hier teilweise zu. Aber die Geldmenge ist trotzdem noch mehr gestiegen, als dass sie den Effekt direkt erkälren könnte.
Dafür sind aber andere Güter billiger geworden, auch in Relation zum Lohn. 1995 war Kleidung sehr teuer. Flugreisen waren sehr viel teurer. Auch Elektronik war nicht gerade billig. Auch Mopeds waren sehr teuer. Aber das wird oft vergessen.
@Robert, durch die jahrzehntelangen wirtschaftspolitischen Maßnahmen steigt die Geldmenge. Diese schlägt kurioser Weise nicht vollständig auf den Gütermarkt durch. Ein Teil der Inflation geht jedoch in den Immobilien- und Aktienmarkt und sorgt dadurch für immer höhere Preise. Die Renditeanforderungen bei den Immobilien erfordern dann zwangsweise höhere Mieten.
Die Mieterhöhungen ergeben sich aber auch automatisch, wenn durch zu stark gesunkene Mietrendieten die Neubauaktivitäten eingestellt werden und sich dadurch Wohnraum verknappt. Dann überbieten sich Mietinteressenten bei den attraktivsten Mietflächen.
Alle Daumen hoch für die lange Version!
Mega starkes Statement! Richtig gut!
1980 hatten wir 13% Inflation im USD. Was war dort der Mechanismus?
Meines Wissens waren da eine Rezession zusammen mit der Ölkrise, und da der Dollar ja sehr stark an Öl gekoppelt ist sorgt eine Rationierung der Menge zu steigenden Preisen, die sich dann auf alle Lebenslagen niederschlagen. Das wäre zumindest mein Ansatz :)
super Idee 2 Fassungen anzubieten, ich höre mich natürlich beide an. Bitte so beibehalten, vielen DANK
Beide Fassungen, wegen des unterschiedlichen Informationsstandes.
Zuallererst vielen Dank für Ihr großes Engagement fundiertes Wissen zu liefern, für mich sind beide Fomate kostbar, die gut verständliche, kurze Zusammenfassung wie der ausführliche, fundierte und herleitende/hinführende Dialog.
Die Zentralbank „schafft“ Geld, kauft dafür Anleihen und möchte über Zinsen mehr Geld zurück? Woher kommt das Geld für den Zins?
Das Geld für den Zins wurde nicht in den Umlauf gebracht. Das System führt automatisch zur Verschuldung gegenüber dem Geldschöpfenden.
Würde mich auch interessieren!
Woher kommt der zusätzliche zu verdienende Zins? Das ist eine gute und naheliegende Frage für unser Kredit- und Wirtschaftssystem. Im Grunde muss jeder Staat, Private und vor allem jeder Unternehmer, der sich verschuldet (und Eigenkapital gibt es auch nicht umsonst) im nächsten Jahr immer etwas mehr zurückzahlen und den Zins erwirtschaften. Im Gesamtsystem geht das natürlich nur, weil insgesamt jedes Mal mehr Schulden aufgenommen werden (auch bei der Zentralbank). Das (Zentralbank-) Geld, welches natürlich auch immer zurückgezahlt werden muss, da es durch eine Schuld in Die Welt kommt, wird also mehr und nicht weniger. Die Rückzahlung ist also durch zusätzliche Verschuldung - und dadurch erzwungenes Wirtschaftswachstum - grundsätzlich möglich. Allerdings funktioniert das natürlich nicht immer und die Nichtrückzahlung von vielen Schuldnern (die Finanzkrise) ist immanenter Bestandteil unseres auf Schulden und Zins basierenden Wirtschaftssystems. Weil ab und zu in größerem Umfang nicht zurückgezahlt wird, ist auch die Vorstellung eines permanenten exponentielles Wachstums der Verschuldung ("Josef-Pfennig") irreführend. Unser auf Schulden, Tilgung und Zins basierendes Wirtschaftssystem hat sozusagen einen eingebauten Wachstumszwang, der aber nicht immer erfüllt werden kann.
@@wissenhatkeineneigentumeri9889 wäre es möglich die boom and bust zyklen zu vermeiden, indem nicht mehr zentralbanken dem zins festlegen, sondern der natürliche zins durch geschäftsbanken bestimmt wird? Und ab wann werden die forderungen einer ZB denn wertlos? Bsp. Ist es ja eig klar, dass japan seine Staatsschulden nicht zurückführen kann und dementsprechend insolvent ist. Ab wann wird dem markt klar, dass das ek der BoJ eig negativ ist? Theoretisch müsste nach der Solvenztheorie ein Schuldenschnitt zu einer währungsabwertung führen, aber würde das mit von der ZB gehaltenen schulden gemacht werden, ändert sich ja eig in der Realwirtschaft gar nix. Bzw. Stehen ja immernoch die güter und Unternehmen des währungsraums für dessen bonität ein. Es entsteht ja auch ein kein zusätzliches geld, sondern wird im gegenteil ja verringert. Um die güter des währungsraums zu kaufen, muss weiterhin deren währung gekauft werden, was die grundsätzliche nachfrage ja stabilisiert. Oder ist die ansicht falsch und die Währung wertet trotzdem ab?
@@wissenhatkeineneigentumeri9889 Guter Beitrag! Vielleicht sei noch zu ergänzen, dass die Schulden des einen immer das Vermögen des anderen sind und dass die Zinsen des Kreditgeschäfts sich am Markt bilden. Aus öknomischen Gründen verlangt der Geldschöpfende mehr als er ausgibt. Das System führt somit zur Verschuldung der Bürger.
Jetzt nach einem Jahr und der aktuell sich entwickelnden Inflation noch interessanter! Vielen Dank!
So manches Mal war mir hr. Sauer einfach zu schnell. Als IT ler bin ich in einer anderen Welt täglich. Der umstieg im Video bedarf kleinerer Schritte und einem nachvollziehen des gesagten. Daher danke fürs einbremsen.
Es ist mir klar, dass man so ein Thema und Studium schwer in so ein kurzes Format pressen kann. Ich aber auch kein vwl Studium mehr machen kann.
Vielen Dank für die Expertise!!!👍🤗😎
Lange Version ist finde ich gut. Was mir gar nicht gefällt ist alle 3 min. Werbung, das ist zuviel.
Klasse Diskussion, danke an Ingo Sauer für seine Arbeit. Den Gedanken ab Min 67 mit dem „Digi“ Geld würde ich gerne noch einmal in einem separaten Video verstehen.
Also ich fand die Theorie nicht so schlüssig dargestellt. Für mich als Nicht-Wirtschaftswissenschaftler scheint es auch nicht zwingend, von 4 Fällen eine allgemeine Theorie herleiten zu wollen.
Ohne dass ich den Zusammenhang erklären kann, scheint mir in allen Fällen der Inflation ein Umstand immer vorausgegangen zu sein: enormer Geldbedarf desjenigen, der letztlich die Herrschaft über die Geldausgabe hat, sei es Kaiser, Fürst oder der moderne Staat. Inflation scheint es dabei auch zu Zeiten gegeben zu haben, zu denen es keine Zentralbanken und keine relevanten Importe gab. Für meine persönliche Disposition/Planung schaue ich daher auf die Verschuldung/Geldbedarf. Vermutlich tun das viele und das führt zu dem von Prof. Rieck geschilderten Vorzieheffekt.
Bei den "Herrschern über die Währung" bei denen große Inflationen auftraten, wurde die Geldmenge immer erhöht, ohne das die Sicherheiten (also die Aktivseite) erhöht wurden. Geld wird nicht automatisch weniger wert, wenn mehr im System ist. Der Wert des Geldes richtet sich nach der Nachfrage. Wenn viele Menschen das Geld haben wollen, wird die Währung mehr wert (so entstehen auch die Wechselkurse am Markt, solange sie nicht einer Preisbindung unterliegen). Die Nachfrage bleibt aber nur dann hoch, wenn das Produkt gut ist. Und diese Qualität zeigt eine Zentralbank eben über hochwertige Schuldtitel und einer guten Eigenkapitalquote.
@@J4ckC4ver
Danke, das ist schön plastisch formuliert; Geld als Produkt mit Nachfrage (oder eben nicht). Merke ich mir.
Wie entsteht Inflation, das Beste was ich je dazu gehört habe
Alle 5 Minuten Werbung ist echt affig.
adblock ist ehrenlos aber regelt
Nee ökonomisch ;)
echt nervig, so kann man dem Thema auch schlechter folgen,
Adblock-Plus
ohne ein Video angesehen zu haben kann ich generell sagen, dass ich hoch erfreut bin auswählen zu können, welches Maß an Zeit mir zur Verfügung steht und ich vielleicht trotz Mangels informiert sein kann
also: gute Idee!
Also entsteht Inflation nur durch eine schwache Währung bzw. die Zentralbank kann die eigene Währung auf dem Devisenmarkt nicht verteidigen. Aber wie entsteht eine schwache Währung? Entweder alle anderen Währungen sind deflationär oder die eigene Währung ist inflationär (oder stärker inflationär als andere). Das würde dann nämlich implizieren, dass diese Theorie der (Hyper-)Inflation durch schwache Währungen erklärt, dass Inflation durch Inflation entsteht. Und dann wäre trotzdem noch nicht begründet, wie diese "Anfangs-Inflation" oder Deflation der restlichen Währungen entstanden ist.
Mir fällt es tatsächlich ziemlich schwer dieses Szenario komplett ohne die Quantitätstheorie zu erklären. Warum entsteht denn Inflation? Durch mangelndes Vertrauen der Bürger. Wie entsteht mangelndes Vertrauen? Durch Inflation. Wie entsteht Inflation? ...
Ok... Stellen wir uns mal folgendes Szenario vor: Wenn es nur 100 Menschen auf der Welt gäbe und jeder 100EUR hätte, um sich Essen zu kaufen, zu handeln, usw. Es gäbe eine gewisse Preisstabilität bei gleicher Nachfrage/Angebot über die Zeit. Wenn man jedem Menschen jetzt 200EUR geben würde, kann ich mir absolut nicht vorstellen, dass das keine Inflation erzeugt.
Aber bin auch noch nicht fertig mit dem Video, schaue ich jetzt mal zu Ende :)
@@jfsadf784twgfg Es scheint ja, als ob diese Theorie nicht ganz richtig ist, so wie der Interviewpartner Sauer hier vorträgt.
Eine Währung spiegelt auch die Wirtschaftkraft eines Landes wieder. Nach der Theorie von Sauer entsteht eine schwache Währung, wenn die Zentralbank Geld gegen eine Sicherung an Institute ausgibt, aber dafür Sicherheiten bekommt, die entweder nicht eingetrieben werden können oder nur zum Teil zurück gezahlt werden können. Wenn z.B. ein Firmenanleihe ausgegeben wird und die Zentralbank diese Anleihe kauft, aber das Unternehmen insolvent ist. Da diese Schuldtitel nicht viel wert, oder gar wertlos sind, dann wertet die Landeswährung gegen andere Währungen ab. Vor allem, wenn Insolvenzen und die Ankäufe der Zentralbanken stark zunehmen und Anleihen auf Junkstatus gehen. Oder vereinfacht in einem Satz gesagt: Die Solvenz, in Bezug auf die Qualität der Sicherheiten, die die Zentralbank zur Verfügung hat ist entscheidend.
Ich bleibe bei der Quantitätstheorie. Die Kernfrage warum es bisher nicht zur Inflation führte, ist doch: Die Verteilung des "gedruckten" Geldes ist über die privaten Haushalte ungleich verteilt. Ein kleiner Teil der Bevölkerung konnte (aufgrund von bestehenden Vermögenswerten) von der expandierenden Geldmenge profitieren - die gingen in Assets (Vermögenswertinflation), während die große Mehrheit der privaten Haushalte eben nicht mehr Geld hat (->keine "Brotpreisinflation").
(Die Frage stellte Prof. Rieck bei etwas nach 40 Minuten, wurde aber nicht beantwortet)
Boah die Frequenz der Werbung ist brutal und völlig übertrieben. Kenne keinen Kanal bei dem so extrem viel Werbung geschaltet wird. Die dauernde Unterbrechung senkt die Qualität eines solchen Formats schon erheblich.
Mich stört die Werbung nicht
Schließe mich da sehr vielen anderen Kommentaren an. Die lange Version ist super.