Bellissimo video, nella costruzione del ptf bisogna osservare il ciclo economico e comporlo man mano,inserendo i vari asset a seconda di come ci si trova nella fase del ciclo, disporre di liquidità per sopperire agli sbalzi negativi... io faccio cosi e adotto anche le opzioni per equilibrare il tutto.
Io avevo un 90% AZ ora ho fatto 70% AZ e resto Bond. Per quanto riguarda i BTP Italia, è vero quello che dici, ma secondo la BCE l'inflazione resterà elevata per un lungo periodo, probabilmente sarà in decrescita, ma sarà piuttosto difficile che avremo un inflazione del 2% nel 2024, per tanto (a meno di default dello stato italiano) i BTP Italia faranno la differenza per parecchi anni rispetto a un BTP tf
Ciao, il bilanciamento bond/azioni è molto soggettivo perciò non metto alcuna parola in merito. Per quanto riguarda il BTP, attenzione perché il rendimento della cedola variabile è condizionato dalle aspettative dell''inflazione e 6 anni non sono pochissimi per sovraesporsi su questo strumento. Io stesso lo utilizzo nei portafogli dei clienti, ma con un peso adeguato. Però molti investitori si sovraespengono su questo strumento per cercare un rendimento importante, sbagliando completamente l'approccio agli investimenti...per questo cerco di sensibilizzare gli investitori su questo argomento.. Un Saluto
Complimenti e grazie, sto costruendo il mio portafoglio proprio ora ho 47 anni e vivo in Australia. Devo investire la mia Superannuation che sarebbe il mio TFR. Grazie ancora
ottimo video, ma ti vorrei sottoporre una banale obiezione, una di quelle piu scontate e per questo forse anche piu gettonate dai potenziali clienti o investitori: non bisogna fare previsioni e tanto meno market timing, ma perchè impelagarsi con le duration quando ci si può rifugiare nei cd piu generosi del momento? perchè scegliere un etf bond? e nel caso meglio globale coperto o europeo?
Ciao !!! Ti ringrazio Innanzitutto i bond sono uno strumento con una funzione diversa rispetto ai conti deposito: i primi si inseriscono nel portafoglio a scopo strategico ( decorrelazione dall'azionario, distribuzione,ecc.) i secondi servono per dare stabilità e avere uno strumento monetario (eventualmente pronto da svincolare) senza subìre le oscillazioni del mercato. ETF bond usa coperti, ETF bond europei, conti deposito sono tutti strumenti che utilizzo nei portafogli con le proporzioni utili a rispettare il profilo di rischio e gli obiettivi dell'investitore. Non c'è uno meglio dell'altro, hanno semplicemente scopi differenti, ma se non hai bisogno di liquidità da svincolare e l'orizzonte temporale è superiore ai 5 anni, gli ETF bond con le quotazioni attuali, potranno portare grosse soddisfazioni
@@nevistscf allora, come direbbe uno di quei giudici che si vedono nei telefilm americani: obiezione respinta! Si vede che sei un validissimo professionista, grazie per i video e la gentile ed esauriente risposta..e buon anno!
Ciao Maxim, bellissimo video, grazie. Avrei una domanda, visto che in questo periodo pensavo proprio di investire in un etf obbligazionario global aggregate. Ho guardato anche il tuo video sugli etf con copertura valutaria ma non ho mai capito a quanto ammonterebbe il costo di tale "assicurazione". In altre parole, per semplicità, supponiamo di comprare un etf di bond USA a cambio scoperto e lo stesso etf ma euro hedged, e li vendiamo dopo un anno col cambio eurusd che quota esattamente allo stesso valore di quando l'ho acquistato. Che % di differenza ci sarebbe? Sapresti dirmelo, anche indicativamente tanto per avere un idea...se è nell'ordine del 0,1%, 0,5%, 3%... grazie ancora 🙏
Ciao !! Ti ringrazio per la considerazione 😄 Comunque nel breve il costo è irrilevante, inizi a sentire la differenza dopo 5 anni almeno. Su Just ETF puoi confrontare i costi e valutare il costo della copertura, facendo attenzione a confrontare gli stessi identici strumenti, comunque si aggira tra lo 0,1% e lo 0,3%. Infatti se hai visto il video sulla copertura valutaria, il confronto che faccio è nel lungo periodo. Spero di esserti stato d'aiuto
@@nevistscf grazie della risposta, gentilissimo 😊 su justETF però vedo solo il TER totale, non leggo nulla specifico a proposito del costo del hedging valutario. Intendi forse confrontare i due TER dello stesso etf uno in versione scoperta e l'altro in versione hedgiato?
@@frcfun8328 In un video in youtube si spiegava che i costi che non si vedono (inclusi nel prezzo) corrispondono alla differenza dei tassi di interesse in area euro ed in area dollaro, quindi ora circa 2%.
@@claudiop9463 grazie molte per la risposta. Ah quindi intendi che oltre al TER si dovrebbe togliere pure un altro 2% dal rendimento a scadenza del prospetto per la porzione di bond in dollari (e immagino similmente per tutti i bond non denominati in euro)? Questo allora sarebbe tutt'altro che irrilevante, tipo ora con tassi USA sul 4% significa che praticamente i rendimenti si dimezzano, cambiano tutte le proiezioni di rendita. Avresti per caso la fonte? Questo infatti è un argomento che ho cercato varie volte ma non ho mai trovato info chiare, ed è strano perché mi pare molto importante.
@@frcfun8328Ti avevo mandato il link, ma avevo anche scritto a Maxim di cancellare la mia risposta se non voleva che postassi link di altri. Ora non vedo piú la mia risposta. Comunque Maxim mi sembra molto competente e magari fará un video su come funzionano gli ETF coperti. Alcuni costi non sono sul TER, ma sono inclusi nella quotazione dell´ ETF.
l'ho rivisto 3 volte il video, per quanto l'ho trovato illuminante: sarebbe utile sapere, oltre al max dd, il recovery time, cioè quanto tempo occorrerebbe ad esempio all'investitore sfigato che investisse proprio sui massimi e venisse travolto da quei dd, per riemergere e rivedere la luce..comunque per un fondo pensione che dovesse dare i frutti fra 20 anni sembrerebbe piu efficiente il 50/50, anche rispetto all'80/20, almeno a leggere sharpe e sortino ratio, sei d'accordo?
Ciao, con 20 anni di orizzonte 80/20 sarebbe molto più sensato visto che attutisci il rischio dell'azionario con il tempo, ,ma poi conviene portare il portafoglio in protezione man mano che si avvicina l'età pensionabile Le simulazioni nelle varie finestre temporali le tratterò nei video successivi 😉
buonasera maxim, a distanza di un mese mi è tornato davanti questo video che già avevo apprezzato e commentato in precedenza: se non ho capito male, se si volesse costruire un fondo pensione utilizzabile fra 20 anni, come da tua simulazione, quello con l'80% di azionario risulterebbe il piu efficiente. Qualcuno faceva presente che dovendo ribilanciare si rischierebbe di stroncare la salita dell'azionario, compromettendo in qualche modo il compounding. Dati alla mano, non sembra una tesi troppo convincente, ma se fosse possibile mi piacerebbe avere un tuo autorevole parere. Ti ringrazio
Ciao, in quel caso è sufficiente acquistare l'asset che ha il peso inferiore, senza subìre lo svantaggio fiscale. Mantenere i pesi bilanciati è fondamentale per mantenere il portafoglio che rispecchia il proprio profilo di rischio, ma non sei obbligato a vendere.😃
Video di una qualità di informazioni pazzesca! Complimenti! Per un orizzonte di 20 anni ed essendo già esposto sull'azionario quale etf consiglieresti? Grazie e complimenti ancora
Ciao Enzo, grazie davvero. purtroppo non posso dare consigli, perciò ti consiglio di seguire i prossimi video in cui troverai sicuramente molti spunti utili. Grazie ancora Un Saluto
Grazie, video molto interessante, complimenti per la chiarezza nell'esposizione dei contenuti. Avrei una domanda in particolare ma é proprio necessario ribilanciare il portafoglio, sarebbe interessante, ma non so se possibile eseguire il backtest sui portafogli che porti come esempio senza il ribilanciamento annuale. Buon 2023 complimenti ancora i tuoi video sono di ottima qualità spero tu mantenga la tua attività di divulgazione anche a pieno successo raggiunto nella tua professione di promotore finanziario indipendente.
Ciao Matteo, mi ha fatto davvero piacere il tuo apprezzamento, davvero tanto!! Ti ringrazio molto. Il ribilanciamento è fondamentale perché ogni peso all'interno del portafoglio deve rimanere come quello stabilito in partenza perché altrimenti rischi di non raggiungere i tuoi obiettivi. Esempio: hai un 50% di azionario che cresce molto negli anni e arriva ad avere un peso del 80%, quando arrivi ad avere un' età in cui quel capitale ti serve e vuoi proteggerlo, rischi di subìre un drawdown importante (classico dei mercati azionari) e di ritrovarti senza il capitale che ti serve per raggiungere i tuoi personali obiettivi di vita. E dover aspettare che l'azionario recuperi con i suoi tempi...o peggio ancora a dover vendere degli asset. Spero di esserti stato d'aiuto Un Saluto e Buone Feste 😉
Salve Maxim, ottimo, sarei interessato a valutare alcuni servizi ma non riesco a contattarla dal sito che mi viene bloccato di default. mi può contattare lei per favore? la ringrazio
Grazie Maxim video ricco di contenuti, sono d'accordo su tutto,tranne che era facile prevededere il crollo delle obbligazioni, I tassi a 0 ci sono stati per piú di 10 anni, in piú le azioni un anno fa erano ai massimi storici, cosi come l'oro. Era veramente difficile strutturare un ptf lo scorso anno. Vediamo cosa ci riserva il 2023 e speriamo di recuperare un po dalle scoppole prese sui bond:)
Ciao Save, grazie per la tua considerazione!! 😉 Ti dico, non era sicuramente semplice prevederlo, ma si è ripetuto un ciclo storico e il segnale dell'inflazione alta c'era e l'unico modo per contrastarla sarebbe stato quello di alzare i tassi d'interesse, manovra che comporta inevitabilmente un crollo obbligazionario. Nel 2021 iniziavo già a mettere al riparo i portafogli da determinate obbligazioni perché erano considerazioni che già facevamo tra colleghi dell'ufficio studi Ti appoggio sulle previsioni in generale, perché sono il primo a non appoggiare gli analisti con la sfera magica, ma alcuni aspetti macro si possono prevedere 🤞
![SAFEPLANET - ดาวเคราะห์ [ THE PLANET ]](http://i.ytimg.com/vi/4X1XL3I_k3c/mqdefault.jpg)
Bellissimo video, nella costruzione del ptf bisogna osservare il ciclo economico e comporlo man mano,inserendo i vari asset a seconda di come ci si trova nella fase del ciclo, disporre di liquidità per sopperire agli sbalzi negativi... io faccio cosi e adotto anche le opzioni per equilibrare il tutto.
Bravissimo, tanto valore su un argomento assolutamente strategico di questi tempi
Ti ringrazio molto !! Mi fa piacere che ti sia stato utile 😉
Io avevo un 90% AZ ora ho fatto 70% AZ e resto Bond. Per quanto riguarda i BTP Italia, è vero quello che dici, ma secondo la BCE l'inflazione resterà elevata per un lungo periodo, probabilmente sarà in decrescita, ma sarà piuttosto difficile che avremo un inflazione del 2% nel 2024, per tanto (a meno di default dello stato italiano) i BTP Italia faranno la differenza per parecchi anni rispetto a un BTP tf
Ciao, il bilanciamento bond/azioni è molto soggettivo perciò non metto alcuna parola in merito.
Per quanto riguarda il BTP, attenzione perché il rendimento della cedola variabile è condizionato dalle aspettative dell''inflazione e 6 anni non sono pochissimi per sovraesporsi su questo strumento.
Io stesso lo utilizzo nei portafogli dei clienti, ma con un peso adeguato. Però molti investitori si sovraespengono su questo strumento per cercare un rendimento importante, sbagliando completamente l'approccio agli investimenti...per questo cerco di sensibilizzare gli investitori su questo argomento..
Un Saluto
Like per il contenuto è il minimo. Alcuni parlano ore e ..niente.Qui trovo sempre qualcosa.
Complimenti e grazie, sto costruendo il mio portafoglio proprio ora ho 47 anni e vivo in Australia. Devo investire la mia Superannuation che sarebbe il mio TFR. Grazie ancora
Grazie a te Marco!!
Sai che sono un tuo collega e devo farti veramente i complimenti... Specialmente per la chiarezza!💪
Wow, mi fa davvero piacere !! Grazie davvero 😄
ottimo video, ma ti vorrei sottoporre una banale obiezione, una di quelle piu scontate e per questo forse anche piu gettonate dai potenziali clienti o investitori: non bisogna fare previsioni e tanto meno market timing, ma perchè impelagarsi con le duration quando ci si può rifugiare nei cd piu generosi del momento? perchè scegliere un etf bond? e nel caso meglio globale coperto o europeo?
Ciao !!! Ti ringrazio
Innanzitutto i bond sono uno strumento con una funzione diversa rispetto ai conti deposito: i primi si inseriscono nel portafoglio a scopo strategico ( decorrelazione dall'azionario, distribuzione,ecc.) i secondi servono per dare stabilità e avere uno strumento monetario (eventualmente pronto da svincolare) senza subìre le oscillazioni del mercato.
ETF bond usa coperti, ETF bond europei, conti deposito sono tutti strumenti che utilizzo nei portafogli con le proporzioni utili a rispettare il profilo di rischio e gli obiettivi dell'investitore.
Non c'è uno meglio dell'altro, hanno semplicemente scopi differenti, ma se non hai bisogno di liquidità da svincolare e l'orizzonte temporale è superiore ai 5 anni, gli ETF bond con le quotazioni attuali, potranno portare grosse soddisfazioni
@@nevistscf allora, come direbbe uno di quei giudici che si vedono nei telefilm americani: obiezione respinta! Si vede che sei un validissimo professionista, grazie per i video e la gentile ed esauriente risposta..e buon anno!
Grazie di cuore 🙏
Già il fatto che non monetizzi i video lascia pensare bene 😊
Ottimo video molto formativo. Bravo. Buon anno e speriamo in un 2023 performante
Grazie Gianluca !! Saranno sicuramente anni performanti per le obbligazioni 💪
Buon anno anche a te!!
su che piattaforma hai fatto i test dei 3 portafogli?
Ciao Ale, Portfolio Visualizer
Ciao Maxim, bellissimo video, grazie. Avrei una domanda, visto che in questo periodo pensavo proprio di investire in un etf obbligazionario global aggregate. Ho guardato anche il tuo video sugli etf con copertura valutaria ma non ho mai capito a quanto ammonterebbe il costo di tale "assicurazione".
In altre parole, per semplicità, supponiamo di comprare un etf di bond USA a cambio scoperto e lo stesso etf ma euro hedged, e li vendiamo dopo un anno col cambio eurusd che quota esattamente allo stesso valore di quando l'ho acquistato. Che % di differenza ci sarebbe? Sapresti dirmelo, anche indicativamente tanto per avere un idea...se è nell'ordine del 0,1%, 0,5%, 3%... grazie ancora 🙏
Ciao !! Ti ringrazio per la considerazione 😄
Comunque nel breve il costo è irrilevante, inizi a sentire la differenza dopo 5 anni almeno.
Su Just ETF puoi confrontare i costi e valutare il costo della copertura, facendo attenzione a confrontare gli stessi identici strumenti, comunque si aggira tra lo 0,1% e lo 0,3%.
Infatti se hai visto il video sulla copertura valutaria, il confronto che faccio è nel lungo periodo.
Spero di esserti stato d'aiuto
@@nevistscf grazie della risposta, gentilissimo 😊 su justETF però vedo solo il TER totale, non leggo nulla specifico a proposito del costo del hedging valutario. Intendi forse confrontare i due TER dello stesso etf uno in versione scoperta e l'altro in versione hedgiato?
@@frcfun8328 In un video in youtube si spiegava che i costi che non si vedono (inclusi nel prezzo) corrispondono alla differenza dei tassi di interesse in area euro ed in area dollaro, quindi ora circa 2%.
@@claudiop9463 grazie molte per la risposta. Ah quindi intendi che oltre al TER si dovrebbe togliere pure un altro 2% dal rendimento a scadenza del prospetto per la porzione di bond in dollari (e immagino similmente per tutti i bond non denominati in euro)? Questo allora sarebbe tutt'altro che irrilevante, tipo ora con tassi USA sul 4% significa che praticamente i rendimenti si dimezzano, cambiano tutte le proiezioni di rendita. Avresti per caso la fonte? Questo infatti è un argomento che ho cercato varie volte ma non ho mai trovato info chiare, ed è strano perché mi pare molto importante.
@@frcfun8328Ti avevo mandato il link, ma avevo anche scritto a Maxim di cancellare la mia risposta se non voleva che postassi link di altri. Ora non vedo piú la mia risposta. Comunque Maxim mi sembra molto competente e magari fará un video su come funzionano gli ETF coperti. Alcuni costi non sono sul TER, ma sono inclusi nella quotazione dell´ ETF.
l'ho rivisto 3 volte il video, per quanto l'ho trovato illuminante: sarebbe utile sapere, oltre al max dd, il recovery time, cioè quanto tempo occorrerebbe ad esempio all'investitore sfigato che investisse proprio sui massimi e venisse travolto da quei dd, per riemergere e rivedere la luce..comunque per un fondo pensione che dovesse dare i frutti fra 20 anni sembrerebbe piu efficiente il 50/50, anche rispetto all'80/20, almeno a leggere sharpe e sortino ratio, sei d'accordo?
Ciao, con 20 anni di orizzonte 80/20 sarebbe molto più sensato visto che attutisci il rischio dell'azionario con il tempo, ,ma poi conviene portare il portafoglio in protezione man mano che si avvicina l'età pensionabile
Le simulazioni nelle varie finestre temporali le tratterò nei video successivi 😉
@@nevistscf gentilissimo, grazie
buonasera maxim, a distanza di un mese mi è tornato davanti questo video che già avevo apprezzato e commentato in precedenza: se non ho capito male, se si volesse costruire un fondo pensione utilizzabile fra 20 anni, come da tua simulazione, quello con l'80% di azionario risulterebbe il piu efficiente. Qualcuno faceva presente che dovendo ribilanciare si rischierebbe di stroncare la salita dell'azionario, compromettendo in qualche modo il compounding. Dati alla mano, non sembra una tesi troppo convincente, ma se fosse possibile mi piacerebbe avere un tuo autorevole parere. Ti ringrazio
Ciao, in quel caso è sufficiente acquistare l'asset che ha il peso inferiore, senza subìre lo svantaggio fiscale. Mantenere i pesi bilanciati è fondamentale per mantenere il portafoglio che rispecchia il proprio profilo di rischio, ma non sei obbligato a vendere.😃
Video semplicemente mostruoso :).
Sei il numero 1! Bravo!
Non esageriamo 😅
Video di una qualità di informazioni pazzesca! Complimenti! Per un orizzonte di 20 anni ed essendo già esposto sull'azionario quale etf consiglieresti?
Grazie e complimenti ancora
Ciao Enzo, grazie davvero. purtroppo non posso dare consigli, perciò ti consiglio di seguire i prossimi video in cui troverai sicuramente molti spunti utili.
Grazie ancora
Un Saluto
Ottimo video continua cosi
Grande!! Grazie per la motivazione 💪😉
@@nevistscf
Grazie, video molto interessante, complimenti per la chiarezza nell'esposizione dei contenuti. Avrei una domanda in particolare ma é proprio necessario ribilanciare il portafoglio, sarebbe interessante, ma non so se possibile eseguire il backtest sui portafogli che porti come esempio senza il ribilanciamento annuale. Buon 2023 complimenti ancora i tuoi video sono di ottima qualità spero tu mantenga la tua attività di divulgazione anche a pieno successo raggiunto nella tua professione di promotore finanziario indipendente.
Ciao Matteo, mi ha fatto davvero piacere il tuo apprezzamento, davvero tanto!! Ti ringrazio molto.
Il ribilanciamento è fondamentale perché ogni peso all'interno del portafoglio deve rimanere come quello stabilito in partenza perché altrimenti rischi di non raggiungere i tuoi obiettivi.
Esempio: hai un 50% di azionario che cresce molto negli anni e arriva ad avere un peso del 80%, quando arrivi ad avere un' età in cui quel capitale ti serve e vuoi proteggerlo, rischi di subìre un drawdown importante (classico dei mercati azionari) e di ritrovarti senza il capitale che ti serve per raggiungere i tuoi personali obiettivi di vita. E dover aspettare che l'azionario recuperi con i suoi tempi...o peggio ancora a dover vendere degli asset.
Spero di esserti stato d'aiuto
Un Saluto e Buone Feste 😉
Salve Maxim, ottimo, sarei interessato a valutare alcuni servizi ma non riesco a contattarla dal sito che mi viene bloccato di default. mi può contattare lei per favore? la ringrazio
Buongiorno Francesco, può scrivermi su info@maximalbiero.it
Grazie Maxim video ricco di contenuti, sono d'accordo su tutto,tranne che era facile prevededere il crollo delle obbligazioni, I tassi a 0 ci sono stati per piú di 10 anni, in piú le azioni un anno fa erano ai massimi storici, cosi come l'oro. Era veramente difficile strutturare un ptf lo scorso anno. Vediamo cosa ci riserva il 2023 e speriamo di recuperare un po dalle scoppole prese sui bond:)
Ciao Save, grazie per la tua considerazione!! 😉
Ti dico, non era sicuramente semplice prevederlo, ma si è ripetuto un ciclo storico e il segnale dell'inflazione alta c'era e l'unico modo per contrastarla sarebbe stato quello di alzare i tassi d'interesse, manovra che comporta inevitabilmente un crollo obbligazionario.
Nel 2021 iniziavo già a mettere al riparo i portafogli da determinate obbligazioni perché erano considerazioni che già facevamo tra colleghi dell'ufficio studi
Ti appoggio sulle previsioni in generale, perché sono il primo a non appoggiare gli analisti con la sfera magica, ma alcuni aspetti macro si possono prevedere 🤞