วีดีโอ

Nevist 🔝

Per un italiano conviene prendere anche Bond usa in dollari, per decorrelare, o soltanto in euro? Parlo di un portafoglio bilanciato, 45% azionario, oro, bond inflazione.. Grazie per la tua divulgazione finanziaria.

Video molto interessante e fatto bene. Panoramica chiara e completa

Ottimo video, come sempre, bravo Max!

Questo momento (inizio 2025) lo considero veramente anomalo e sfortunato per chi vuole entrare sui mercati, causa presenza contemporanea di (per me) TROPPI fattori che possono risultare potenzialmente dannosi in prospettiva futura relativamente ai rendimenti attesi e/o ai premi al rischio: - 1) dollaro di nuovo sui massimi vicino alla parità con l'euro. Una svalutazione o un semplice fisiologico ritorno alla media, può significare una notevole zavorra ai rendimenti generali già previsti più bassi, considerata l'esposizione dollaro-centrica di molti portafogli o degli stessi etf azionari globali. - 2) Azionario sempre in prossimità dei massimi storici, e questo NON è necessariamente un male visto che spesso ha aggiornato continuamente tali massimi nel corso degli anni e dei decenni, ma il vero problema sono i P/E pericolosamente fuori scala e con pochissimi precedenti associati a tali massimi, che lasciano intendere (come mostrato da molte analisi e outlook autorevoli, non da me che conto zero) ritorni attesi futuri prossimi a zero o al massimo con rendimenti molto inferiori alla media e del tutto insufficienti a giustificare il rischio azionario... potrebbero paradossalmente rendere di più i TdS medio-lunghi coi tassi attuali, il che la dice lunga. - 3) Oro sui massimi storici pure lui, altra anomalia se messo in relazione al mercato azionario, da cui dovrebbe teoricamente decorrelarsi (che non significa debba stare per forza sui minimi, ma nemmeno ai valori attuali)... se invece partono entrambi sui massimi di sempre, beh l'efficacia di una potenziale decorrelazione futura potrebbe venire meno o non funzionare seconde le aspettative. - 4) Bond HY (come asset per cercare rendimento alternativo a fronte di un azionario previsto sottotono) hanno ad oggi buoni tassi cedolari e YTM, ma anche loro scontano uno spread coi più sicuri titoli IG ai minimi storici, il che significa, anche in questo caso, pessimo premio al rischio (anche se ci si investe tramite etf). L'unico asset principale veramente a sconto e interessante (specie in questi ultimissimi giorni) ovviamente è l'obbligazionario governativo tramite singoli titoli ben diversificati, su cui ho deciso di sovraespormi temporaneamente proprio alla luce delle considerazioni sopraddette, anche in ottica cassettista (cioè mal che vada cedolare con ottimi tassi/rendimenti e portare a scadenza, in base al proprio orizzonte temporale), lasciando in stand-by l'incremento del ptf pigro di etf in attesa di tempi migliori (inteso come più convenienti o "normali") sulle altre asset class principali, che prima o poi arriveranno per forza e per logica ... fosse anche solo per evitare di avere TUTTI E 4 i fattori critici indicati sul groppone, ma magari solo uno o due di loro, non pretendo tanto...

Tra i pochissimi che entri nei dettaglie spiegi il contesto delle diverse asset class. Bravo Bravo!

Visto tutto! Video estremamente utile :-)

Ottima l'analisi sull'oro!

Bravissimo come sempre!

Complimenti per la chiarezza dei contenuti esposti

Ottima analisi, i miei complimenti. Lunghezza pienamente adeguata, visto che non ci sono parole inutili

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Ottimo video, tecnico e chiaro continua cosi 😊 Tu e Carlo a spiegare concetti complicati siete molto bravi! (Infatti ci vogliono video un po lunghetti per far capire alcuni concetti e tecnicismi)

Complimenti sei un vero professionista

Ottimo contenuto anche a distanza di un anno. Grazie

Veramente interessante il video , io penso che l obbligazionario singolo , varieggiato è sempre il migliore e più sicuro .

Uno dei tuoi migliori video

grazie!

Buone Feste 🎄🎇

Io ho il VanEck Fallen Angel bond e va alla grande. Più qualità dei normali High yield

Seguo sempre dal primo all'ultimo minuto, i tuoi video sono un condensato di nozioni e ragionamenti di valore, e riesci anche ad essere sintetico e chiarissimo, il tempo che dedico alla visione dei vostri contenuti lo considero un investimento di alto valore aggiunto, complimenti e grazie di cuore...👍

Grazie dell'aggiornamento👍

Un ringraziamento speciale a te e Carlo per questi utilissimi video, uno meglio dell'altro👍

Contenuto interessante. Comunque non condivido l'ultima analisi. Il ventennale americano e' tutt'altro che decorrelato e ultimamente molto piu' variabile rispetto al breve termine. Se guardi bene mentre il2-5 anni e' sceso (yield down, price up) insieme con i tassi, il ventennale ha avuto un balzo in su con i tassi, prezzo giu. Questo andamento e' docuto al fatto il band a 10-20 anni e' correlato con l'inflazione, GDP, deficit e supply-demand, cioe' quanti bond il governo Americano ha bosigno di vendere per funzionare. In pratica e' molto piu' rischioso del T-bill che sono praticamente equivalenti al soldi contanti. Infatti Warren Buffet investe quasi esclusivamente in T-bills a 3-6 mesi perche' sono ancorati al tasso interesse della Fed, questo non succede con bond a lunga scadenza. Corporate bond possono essere piu' vantaggiosi perche' hanno scadenze di diversa durata, ma anche li bisogna vedere l'insieme del portafoglio.

Gli etf HY in euro presentano un'ottima decorrelazione con gli etf bond IG in dollari di pari duration media ... accoppiandoli, si ottiene come risultato una drastica riduzione della volatilità specie durante i drawdown dell'HY europeo, che vengono molto smussati dalla rivalutazione del dollaro proprio durante le fasi marcatamente ribassiste del mercato. Questi etf HY non sono adatti quindi a "lavorare" da soli (e il confronto fatto con 60% equity e 40% HY non ha molto senso, l'HY in euro non può mica sostituire o rappresentare DA SOLO l'intera asset class obbligazionaria), ma danno il meglio di se' proprio all'interno di un portafoglio ben strutturato, dove ogni etf ha un suo scopo ben preciso, sia preso singolarmente, sia messo in relazione o contro-bilanciamento degli altri.

Video super, lo aspettavo da tempo. Unica critica costruttiva, se posso permettermi, avrei inserito nel confronto finale dei long term europei invece che treasury usa. Tu e Carlo nelle analisi del lunedì restate tra i miei punti di riferimento. Grazie mille per il tempo dedicato per aumentare la cultura finanziaria

ESISTONO altri siti per comuni mortali e non iscritti all'albo dei consulenti per vedere la convessita' dell'obbligazione ?

il fatto che lei non inserisca nei suoi video nessuna interruzione pubblicitaria denota la sua serietà ......... grazie, buon lavoro e buon anno

Cosa ne pensi di Paolo Coletti che investe equally weighted un minestrone di ETF. In alcuni video ha dimostrato che è efficiente 👀

Esistono anche quelli governativi sui mercati emergenti come vemt e iemb

Sempre al top Maxim👌🏻 Non solo sono un incallito fruitore dei tuoi contenuti ma spesso ritengo utile prendere appunti per farne tesoro. Tanti auguri di buone feste e un caro saluto

Sull'ihares euro high yield (dist) io ci faccio trading intraday con il 30% del capitale. Abbastanza agevole tirare fuori 10 tick (centesimi) al giorno e almeno 1% mensile. L'ETF è liquidissimo e fa bei volumi. In caso di eventuale crollo azionario e quindi forte calo niente panico, c è il confortante paracadute psicologico delle cedole che si incassano semestralmente e in più sarebbe solo un'ottima occasione per mediare il prezzo con acquisti a prezzi più bassi. Nel 2022 sono arrivato a perdere fino al 14%, ho mediato, incassato cedole e rivenduto poi tutto in guadagno con la risalita. Preferisco investire in questo modo piuttosto che restare in un azionario arrivato arrivato ormai a prezzi folli. Col broker che uso questo etf rientra tra l'altro tra quelli che si comprano gratis e si rivendono a 5€ di commissioni!

Bel video

Preferisco posizionarmi a step sullo s&p 500 equamente ponderato....

Ciao carissimo ❤ come stai? Auguri

Molto interessante questa rubrica. Molto chiara

Grazie!!

Complimenti per il (doppio) video.. personalmente non lo trovo lungo! Venendo al tema io (anche se razionalmente mi rendo conto non abbia molto senso) mi sento più "tranquillo" con una percentuale più bassa di azionario compensata da ETF hy, fallen Angel e at1. Magari potrebbe essere interessante un approfondimento sugli at1 (ovviamente da prendere molto con le molle).. grazie e b anno!!!

Seguo tutti i vostri video! Grazie

Grazie per le ottime info.

26/12/2024 ore 11 am. Buongiorno, trovo i vostri contenuti di grande valore, complimenti.

buongiorno grazie buone feste

Grazie mille Carlo. Analisi eccellente

Tutti in Svizzera.

Grazie Maxim per la spiegazione e la chiarezza

Quando parli di orizzonti lunghi di quanti anni parli, min e Max? Comunque ottimo lavoro complimenti 👍👍👍