Goodmorning Dr. Coletti, dopo aver seguito nella notte l'intero corso incasellato e la presente amena analisi del rischio di cambio, ho deciso di stampare lire turche in cantina. Saluti dal Bosforo.
Nuuuuuuu.... Ho comprato i bond Messicani in rubli....😂😂😂 Grazie Prof. per la pazienza di voler dimostrare con i dati, anche agli zucconi dell'ultima fila, la validità dei teoremi che ci illustra.
sempre un Grazie al servizio Eccellente del Prof. Paolo Coletti che anche mio figlio se' pur al secondo anno della facolta' di economia e a zero competenze di investimenti ne' apprezza tantissimo il suo Educati e Finanziati cosi pratico, cosi' semplice ed immediato da capire. Buon Lavoro Prof.
Buonasera Prof. Al minuto 38:44 per impostare la simulazione in maniera non manuale si può fare in questo modo (se ho capito bene il problema): -inserire una colonna calcolata nel foglio "cambio" con indice progressivo della simulazione. Ad esempio in cella R2: =SEQUENCE(1000) -piazzare un ID simulazione nel foglio "Flussi": in una cella qualsiasi impostare la prima simulazione (ad es. inserire 1 nella cella D17) -nella tabella del foglio "Flussi" - ad es. nella cella C4 se si vuole usare l'originale, la formula "spillerà" quindi il range C5:C8 deve essere libero - fare una lookup della simulazione n-esima (sarà la 1 per partire) trasposta: =TRANSPOSE(XLOOKUP(D17,Cambio!R2:R1001,Cambio!L2:P1001)) -impostare la data table con le 1.000 simulazioni facendola "ciclare" sull'ID simulazione in cella D17 Firmato: un pignolazzo fan di Excel con un umile canale youtube!
Grazie Prof. Sempre chiarissimo..... Ora che siamo a fine anno che ne dice di un video su minusvalenze (cosa sono come si accumulano e come compensare) un grazie in anticipo {un saluto al venditore di Anguria}😊😊
Grazie Prof. x l'ottimo video ed interessanti commenti sulla gestione in conti in valuta ... ci sarebbe da ragionarci ancora ma con una attenta analisi dei costi x singola sim o banca nonché delle implicazioni date dai limiti di legge (per evitare le doppia tassazione).
Buona domenica Prof! Grazie per aver dimostrato perchè non conviene acquistare obbligazioni in USD! Anni fa il consulente finanziario me le sconsigliò categoricamente senza spiegare nel dettaglio il motivo e non avevo per nulla compreso fosse per il tasso di cambio che può incidere così tanto! Grazie grazie!! 🙏molto interessante come sempre!
Concordo assolutamente, per altro non potrebbe essere diversamente stante l’analisi statistica/matematica sempre puntuale , tengo solo far notare che diversificare significa anche dal punto di vista monetario che evidentemente resta il solo valore da riconsiderare in tale investimento. Un grazie x quanto di prezioso sempre affrontato.
ottimo video e ottima lezione...come sempre...e GRAZIE ! però con questi chiari di luna forse non è del tutto sbagliato diversificare in USD. Idea del tutto personale e non basata su calcoli matematici e finanziari sui quali Paolo Coletti è il maestro assoluto !!!
Off topics: per me il rischio cambio EUR/USD è esageratamente e ingiustamente sottovalutato in ambito azionario. Va bene che l’edging è una ladrata, ma l’impatto che le fluttuazioni di valuta possono avere su decadi di sudatissimi investimenti può essere micidiale ma nelle varie community fingiamo che non esista o ci si consola con motivazioni incomprensibili.
Lacrimuccia per questo video ❤ Mi ricorda come ho iniziato ad avvicinarmi al mondo della finanza al liceo: quando ai miei genitori furono propinate dall' "esperto della banca" obbligazioni in lira turca al 5 perciento!11!!!! "tanto le rimborsano a 100". Si ma a 100 lire turche, peccato che in 5 anni avessero perso il 40% di valore... E loro fino all'ultimo secondo ancora erano convinti che avrebbero recuperato in toto i soldi nonostante i miei insulti: morale della favola, l'analfabetismo finanziario in Italia è davvero una brutta bestia, e i miei erano entrambi laureati quindi non è una questione di mancata istruzione
ma in quei casi entra in gioco la finanza comportamentale, "difendo ad oltranza la mia scelta sbagliata per non svelare agli altri, ed a me stesso, di essere stato facilmente gabbato"
Tra le obbligazioni in valuta estera tralasciando quelle in valuta "esotica" mantenendosi su quelle classiche in usd gbp yen forse è meglio prenderle se una persona vuol fare "speculazione" sul cambio ( compra vendi compra vendi compra vendi ) perché anziché speculare solo sulla valuta ( cambio) nel corso della detenzione della obbligazione ha per così dire una piccola copertura (hedge) dovuta la fatto che l'obbligazione matura nel tempo di detenzione un piccolo rateo interessi. Ma in questo caso non é un investimento vero e proprio ma una speculazione .
Lezione inaspettata e super interessante visto che sono uno di quelli che ha obbligazioni in Dollari, importante è avere il conto in dollari così alla scadenza se dovesse crollare aspetti a cambiare, aggiungo che io non vedo le obbligazioni come terzo ma come primo pilastro😂
Immagino il prof ora su internet a controllare come sta andando! Buona domenica Prof, oggi t bond e t bill... ma non è che è un messaggio per gli annunci che si sentono ai telegiornali ahaha sto scherzando, cmq grazie per rendere semplice e snello quello che i professoroni dicono sia complesso
Esattamente, sto controllandovi! Più che altro è un video per le mille email che ho ricevuto su questo tema, così colgo due piccioni con un video: smettono di scrivermi e faccio views!
mi è capitato di investire in titoli di Stato australiani denominati in AUD. Ovviamente l'oscillazione della valuta è un fattore di rischio che va accettato, ma è anche vero che il dollaro australiano è una valuta stabile (più dell'USD) e che azzero il rischio emittente (passando dal BBB dei BTp ad AAA) con un rendimento maggiore
Di fatto viaggio in Tanzania a 1,08.... un mese fa'...prenotato. mo siamo a 1,04. Effetto Trump. Incovid eravamo sotto la pari 0,95. A settembre max per euro a 1,11..... sinceramente sconsiglio per investimento di diversi anni.....poi fate come volete. Sempre bravissimo Paolo
Lucrare con il multicurrency Fineco più che con un obbligazione andrebbe confrontato con la detenzione di eur/usd (forex) sul lungo periodo, la differenza sono le tasse ma anche il pagamento/incasso del differenziale dei tassi d'interesse sulle valute che cambia nel tempo. Ci starebbe un bel video.. tecnico il giusto! 😅
Quando confronta i rendimenti con le obbligazioni ha preso i BTP come riferimento? In caso non sarebbe correttissimo, dato il rating a prova di bomba (per ora) degli USA - rispetto a quello dell'Italia... Cmq gran video, al solito! A presto
Buongiorno Prof, sarei curioso di conoscere la aua opinione sugli ETF monetari in USD. Essendo molto liquidi ed avendo come sottostante obbligazioni a brevissima scadenza, nella mia mente ignorante da medico il vantaggio di tassi più alti potrebbe essere sfruttato, per la liquidità accantonata, minimizzando il rischio legato alle fluttuazioni del cambio? Magari anche solo per una parte della liquidità (es. Escludendo il fondo di emergenza)
Bravo Paolo, finalmente! Investire sull'obbligazionario a cambio scoperto (negli ETF ad esempio) o su obbligazioni in valuta estera non ha molto senso: per le singole obbligazioni hai dimostrato il perché nel video, negli ETF non ho senso perché si fa uscire la volatilità dalla porta (inserisco obbligazionario nel portafoglio per diminuirne la volatilità) e poi la si fa rientrare dalla finestra (l'ETF non è in euro o a cambio coperto)...
io sono il testimone che batte il mercato .....( per ora sto vincendo la scommessa di trump vendero' al prox cambio presidente )che ancora non lo prende dietro ! grazie prof e roberto😀😀scherzo ragazzi
Chiedo .. ,nell'ipotesi di acquistare l'obbligazione in dollari in più momenti nel corso dell'anno o degli anni riesco forse a mantenere il tasso di cambio medio ponderato dell'obbligazione vicino a quello che sarà il tasso di cambio finale ?
A distanza di tre settimane vorrei dire che la Turchia si sta mettendo in una posizione ottima, geopoliticamente parlando. Praticamente ci tiene tutti per le p.lle quasi monopolizzando l'importazione europea di gas, e immigrati (schiavi. Perdonate la franchezza). Chissà che non si rifletta in una qualche ascesa finanziaria... Se avrò ragione voglio il "Premio Pendolino" 2024. P.S. non vedo l'ora che arrivi la tredicesima per regalarmi l'Office 365 e poter finalmente seguire il corso Educati e Incasellati! 🤩
io ho notato che quando le Obbligazioni in Dollari aumentano di rendimento, si abbassa il valore del dollaro, vanificando "la plus valenza"; Di contro, quando il rendimento delle obbligazioni scende, si svaluta anche il dollaro; In questa settimana che le obbligazioni USA stanno salendo di rendimendo "e quindi si possono acquistare a prezzi più bassi, il dollaro si è apprezzato rispetto all'euro, vanificando la possibilità della plus valenza
Buongiorno,al rimborso dell obbligazione se il cambio è svavorevole si potrebbe parcheggiare la liquidità in un fondo monetario in dollari(tipo xffe) anziché un conto corrente in attesa di un miglior andamento.
il prof. usa le obbligazioni per le spese previste/prevedibili, se scade l'obbligazione significa che i soldi servono e se sono meno di quelli che servono non va bene. Qui non si parla di altri casi d'uso tipo obbligazioni per bilanciare il portafolgio.
Alberto, non mi è chiara una cosa. Quando l'obbligazione scade la liquidità viene versata in conto in euro, quindi si materializza la perdita. Intendi che con questo ctv compri un fondo monetario in dollari?
@@marcobertan201 Buonasera,si esatto,se al rimborso dell obbligazione il cambio è svantaggioso rispetto a quando la si è acquistata si riversa la liquidità nel fondo monetario( si riconvertono gli euro in dollari )sperando nel rafforzamento del dollaro. Ovviamente l andamento è imprevedibile. Oppure si può ricomprare un altra obbligazione in usd.però questa operativita è se non serve il capitale alla scadenza ma solo per incassare cedole. Se la somma serve alla scadenza bisogna investire in euro.
Buona sera Professore Volevo chiedere SE con il conto in valuta 💵 si può risolvere il problema cambio, ovvero io mi tengo i dollari e li cambio solo quando mi conviene. Sbaglio qualcosa?
Grande Prof.! Ha mai fatto il confronto a 5, 10, 15 e 20 anni tra i 3 lazy portfolio più famosi? E poi all'interno del migliore quale è il mix di ETF/ETC più performante al variare della durata ma anche del drawdown sopportato dall'investitore? Forse il miglior mix indicato per ciascun Lazy standard non è poi il migliore! Grazie
Una domanda quindi se si comprano azioni usa, facendo prima dell'acquisto la conversione eur/usd, sulla plusvalenza generata dai dollari non si pagano tasse a patto di restare a meno di 50k? Mentre se gli etf in eur con sottostante in dollari (classico etf sp500) questo vantaggio fiscale si perde?
hmmmmmmmmmmmm.... azione vale 50 dollari che supponiamo siano 50 euro. Cambio 50 euro in 50 dollari. Compro l'azione dal conto in dollari. Il prezzo di carico è 50 EURO perché viene tutto misurato in euro anche se usi conti in dollari. Poi l'azione resta uguale ma il dollaro sale e ora 50 dollari valgono 100 euro. Vendo l'azione per 50 dollari, ma mi viene un ricavo di 100 EURO. Ecco il punto dove ti frega, la contabilità fiscale la devi tenere in euro anche se hai un conto in dollari
@@PaoloColetti Es. 100 euro cambio in 100 dollari 1:1 compro una azione e la rivendo facendo finta che il prezzo sia uguale quindi ho ancora 100 dollari solo che ora il cambio è 1:0.9 quindi cambio e ho 110 euro, pago il 26% su quel 10? Anche se è solo generano dal cambio valuta? Chiedo perché mi sembra che alcuni broker non considerano plusvalenza in questo caso e molti non hanno i pmc in euro ma in dollari
Grandissimo come sempre!! Ma *"assumendo"* che, a causa dell'impatto dei BRICS, lo USD non riesca ad apprezzarsi mai in maniera "estrema" sull' EUR (e "assumendo" naturalmente che le obbligazioni in USD continuino ad offrire quei tassi per noi "appetitosi"), potremmo "scommettere" con una qualche confidenza calcolabile che alla fine riusciamo a spuntare un 1% sempre a favore dell'obbligazione in USD rispetto a quella in EUR?
Per speculare su USD qualcuno nei commenti suggeriva ETF monetario sul dollaro che effettivamente ha il vantaggio che sostanzialmente scegli tu quando vendere e non hai problemi di effetto variazione tassi
Bel video davvero utile!! Io guardando alcuni ETF su JustETF ho visto che nella descrizione c'è indicato "Valuta dell'ETF: USD"; pero poi quando lo vado ad acquistare sul Broker, in fase di acquisto viene indicata la Divisa: EUR. In questi casi (che sono molti) l'investimento segue l'andamento dell' USD o dell' EUR?
È possibile sapere in che punto dell'articolo 67 del testo unico delle imposte sui redditi c'è scritto che la tassazione sulle plusvalenze generate da valute estere è nulla fino a un certo limite? Grazie
Buona domenica prof! Parlando esclusivamente del rischio di cambio avrei 2 domandine: 1-è corretto dire che non c'è differenza tra acquistare un bond USD o una azione USD o un ETF in EUR sull' S&P500? 2-è corretto dire che se a fine obbligazione non mi serve convertire USD in EUR e posso aspettare un tasso di cambio più favorevole, allora posso guadagnare sia dal tasso del bond più alto che dal tasso di cambio? Grazieee 😅
1. se intendi la valuta IN CUI LO PAGHI TU è irrilevante. La vera valuta è per una obbligazione quella nominale, per una azione quella del paese dove produce e vende (e se compri una azione che produce in X e vende in Y stai anche sperando che valuta Y salga rispetto a X) 2. eh, ma se il cambio non torna più a buoni livelli o se ci mette così tanto che investire in altro era meglio?
@@PaoloColetti esatto, la mia ipotesi è: "hai 50k USD e non hai bisogno di riconvertirli in EUR nei prossimi x anni. Il rischio cambio in questo caso diventa una irrilevante sia nello strumento (bond Vs azione USD ma anche Vs etf in euro di indice us), giusto? Poi ovviamente nel momento in cui dovranno essere riportati in EUR allora ci potrà essere plus o minusvalenza.
Io volevo diversificare il portfolio bond ed inserire treasury, ma con Trump all'orizzonte non ho voluto espormi troppo di duration e caricare rischio inutile, quindi ho acquistato ETF $ 1-3yr per non avere deadline del rimborso/cambio e accumulare cedole.
Buongiorno Prof. ne deduco che anche l'investimento in bond singoli high yield in dollari con rendimento 7/9% non sono poi questo investimento interessante se si considera esclusivamente il rapporto rischio rendimento rispetto all'azionario. In scenari avversi anche un rendimento del 10% nominale potrebbe risultare uno 0% reale. Forse l'unica ragione di esistere di una strategia di questo tipo è per motivi fiscali successori?
Buongiorno Prof.scusi se è ot. E plagio i potrebbero crearmi problemi se chiedo a Chatgpt di effettuare una revisione unicamente stilistica e linguistica di una mia frase e poi inserirla? Potrebbero rompermi le scatole all' uny? Grazie prof. come può ben vedere per me oggi è lavorativo...
SECONDO ME NO, è al pari di pagare qualcuno per correggerti la tesi. Per sicurezza vai sul sito dell'università e cerca il regolamento dell'esame finale o regolamento dell'esame di laurea. Probabilmente ce ne è uno per ogni corso di laurea. O cerca il regolamento del tuo corso di laurea o il "manifesto degli studi". Se c'è qualcosa (di non ovvio) che non si può fare lo devono scrivere lì.
Ma se sul conto in dollari si acquista l'obbligazione in dollari e quando scade rimane in dollari, non ho il rendimento obbligazionario con in più la libertà di decidere io quando fare la conversione in un euro? Magari quando il dollaro è forte?
Prof so che non fa parte del suo stile di investimento, pero' leggevo che spesso (ma non sempre) il dollaro tende a rinforzarsi quando ci sono crisi economiche; ad esempio, in euro una persona investita in un indice globale ha risentito molto meno del calo del 2022 rispetto a un investitore americano. Al tempo stesso, si dice che le obbligazioni lunghe (decennali?) fanno spesso da hedge a cali azionari perche' in caso di problemi grossi le banche tagliano i tassi e le obbligazioni quindi aumentano di valore. Il che mi porta alla seguente domanda: avere una (piccola) quantita' di obbligazioni lunghe in dollaro non dovrebbe pertanto aiutare un portafoglio a contenere la volatilita' e rendere piu' regolari i guadagni?
Inserire obbligazioni per CONTENERE VOLATILITA' funziona, ma ha un costo in termini di guadagno medio atteso. A me non interessa che abbia guadagni regolari, ma se interessa è una saggia scelta. Invece per la prima parte, non ho fatto analisi ma sono molto difficili da fare perché le "crisi" sono molto lontane nel tempo e l'economia cambia. Last but not least, difficile dire se ci sarà una crisi.
ciao Paolo, sono quello che ha inserito i tre pilastri prima del quarto grazie ai tuoi video.. acquisto obbligazioni in dollari usa tramite conto in dollari quindi sia la cedola che il capitale viene rimborsato su quel conto nella circostanza sfavorevole che il cambio non sia vantaggioso, attendo per convertirle in eu magari acquistando altra obbligazione. sfruttando la ciclicità dei mercati cosa ne pensi?
Funziona solo sotto due condizioni. Che i soldi non ti servano (ma allora perché erano in obbligazioni) e che i cambi siano ciclici e in fretta (lo sono, ma non in fretta)
Prof, ma lo stesso non dovrebbe valere anche per l'azionario? Ok, la scadenza non è prefissata, però a mio parere il discorso si può affrontare lo stesso. E in questo caso un 1% di rendimento per l'hedging non sarebbe una buona scelta?
Sì, ma è un rischio che ti prendi perché io SUPPONGO che le azioni siano investimenti fatti con soldi che NON ti servono e quindi non ti trovi meno al momento in cui ti servono. Inoltre 1. per l'azionario non hai possibilità di scegliere una azione molto simile in altra valuta 2. se la valuta dove ha sede l'azienda cala, l'azienda tende ad andare meglio se è un minimo internazionale 3. le fluttuazioni dell'azienda sono veramente grosse rispetto alle fluttuazioni del cambio (se è una valuta grossa), anche se in effetti le fluttuazioni del PANIERE non sono così grosse rispetto all'azienda.
@@PaoloColetti Mmm, ma i soldi per un progetto FIRE li consideriamo “che non servono”. Cioè, io faccio il bravo investitore passivo per 30 anni esponendomi a USD/EUR, arrivo a 60 anni e mi becco un -40% solo per il cambio valuta…non è carino… Idea per un nuovo video?
Ciao Paolo, forse si potrebbe fare timing quando il rapporto euro-dollaro raggiunge i massimi storici, e non quando è nella media. Oppure, visto che la dev.st è analoga a quella dell'azionario piuttosto che acquistare obbligazioni singole, a questo punto non è meglio acquistare un etf obbligazionario ad accumulazione di tresury us? In queso modo aggiungiamo sì il rischio tassi ma trasformiamo la costante scadenza in una variabile. Certo che visto che, in genere, il dollaro è già sovrappesato nell'azionario, forse sarebbe più saggio restare in area euro.
Sulla prima: e se un massimo/minimo diventa la nuova regolarità? O basta che lo resti per 10 anni? Siamo fregati nel primo caso, non abbiamo guadagnato nel secondo.
ETF monetario in dollari, nessun problema di scadenza, nel frattempo ci si piglia il tasso offerto dalla FED e si può decidere di vendere quando il cambio euro/dollaro è più favorevole.
Per evitare il rischio cambio ho da 10 anni un conto in $ e ho comprato $ in momenti diversi cosi oggi ho un valore media pesato del cambio €/$ =1,095 per cui per evitare il rischio cambio se un giorno volessi cambiare i $ in € lo farò solo quando il cambio sarà inferiore a 1,095 cosi oggi che il cambio è andato a circa 1,04 e qualcosa ho venduto una parte di $. Operando in tal modo il cambio non è un rischio ma un'opportunità.
Hanno già scritto in molto questo. Se hai obbligazioni è per spese previste e quando scade spesso quello soldi li vuoi spendere. Se invece non sono per spese previste, allora se avessi investito in azioni avresti guadagnato di più in media. La strategia funziona solo per chi investe in obbligazioni perché ha paura delle azioni, ma non ha paura dei cambi
Buongiorno Paolo, mi è venuta un'idea! Ma se compro un'obbligazione in lire turche al 40% e poi apro uno short sulle lire turche dello stesso importo, alla fine mi porto a casa un 20% lordo? P.S.: Non ho la minima idea di come aprire uno short in TRY. E come sempre, grazie.
Salve prof. Non ha provato a fare lo stesso discorso per le obbligazioni in dollari su quelle in sterline inglesi? Essendo queste ultime più correlate all'euro e al momento addirittura più svalutate rispetto alla media storica eur/gbp, a mio parere il discorso cambierebbe a favore dei bond inglesi...Sarebbe molto interessante una sua analisi a tal riguardo. In ogni caso, grazie e complimenti per il suo lavoro.
In merito sapere dove va il dollaro sappi che è un cambio molto attenzionato per chi acquista materiali, quindi per gli operatori del settore è abbastanza conosciuto
Mi hai fatto pensare... E se le piccole cedole di cui non so che farne le cambio in dollari poi le investo quando arrivano all'ordine minimo? Avrei un conticino fineco in dollari
I cambi erano fissi, semplicemente chiamavano "lira" l'equivalente di 0.0005 euro... o meglio chiamavate perché in finanza si usavano già gli euro per le quotazioni
Io compro obbligazioni in dollari e franchi svizzeri non tanto per speculare sui cambi ma perché essendo valute rifugio dovrebbero essere decorrelati dall'azionario e quindi un spolveratina in portafoglio dovrebbe avere lo stesso effetto dell'oro di ridurre le oscillazioni senza ammazzare troppo le prestazioni. Però mentre scrivo questo mi sono reso conto che, come giustamente ha detto, ho preso questa decisone semplicemente basandomi su chiacchiere lette in giro invece di fare i conti. Se secondo lei ha senso provo a fare un python per capire se questo impiego delle obbligazioni in valuta estera ha senso. In realtà lo farò fare a un LTM perché sono pigro, sono rimasto piacevolmente stupito nello scoprire che ci prendono abbastanza. Lei cosa ne pensa? Non degli LTM ma di questo uso delle obbligazioni, o di entrambe? :) Come sempre ottimo contenuto!
Sono abbastanza convinto che la tua strategia abbia l'effetto che vuoi... ma perché compri obbligazioni? Se lo fai per spese previste/prevedibili non vedo il nesso con le oscillazioni valutarie, a meno che tu non abbia una spesa legata a qualche valuta straniera. Se lo fai perché hai paura delle oscillazioni del portafoglio, allora altro discorso e qui ha senso (effettivamente un controllino sarebbe da fare...)
@PaoloColetti grazie! Il motivo è il secondo, provo a fare una verifica e le faccio sapere, magari ci scappa un video (anche solo per smentire questa strategia).
non so se l'hai detto ma investire in dollari (nel tuo esempio di Fineco) ha però il vantaggio di non essere obbligato a vendere in condizioni sfavorevoli. Le obbligazioni alla scadenza vengono rimborsate e se il dollaro ha perso lo prendiamo nel sedere. Se invece abbiamo un conto in dollari mica siamo fessi che vendiamo quando il dollaro è sceso? Magari aspettiamo l'inversione di trend.
Se il cambio al momento del rimborso è sfavorevole (cioè l euro è forte) si può comprare un' ulteriore obbligazione in dollari. Ovviamente se non ci servono i soldi in quel momento. Più che per speculare sull 1% in più, investire in debito denominato in USD a mio avviso può servire per diversificare e provare a decorrelare il ptf (solitamente nei momenti di crisi, il dollaro viene visto come rifugio e si apprezza). Poi naturalmente del doman non c'è certezza
Verissimo. Ma come dice Giuseppe non devono servirti quei soldi, quindi non è un uso per una "obbligazione", se vuoi rischiare perché non ti servono meglio le azioni
@@giuseppecapozzolo1962 certo che si può però non sappiamo quanto varranno le obbligazioni che ci appresteremo a comprare e magari il dollaro sarà anche a buon mercato ma non lo saranno le obbligazioni. Insomma cmq vada sarà un casino!😅
È difficile calcolare quando il cambio può essere favorevole . Nell' investimento sul mercato finanziario bisogna sempre calcolare un cero rischio che è intrinseco nell' investimento.
cosa consigli di fare a chi ha un conto su una banca americana (perche' ha lavorato in USA) e per ora lascia i soldi su quel conto , pur essendo tornato a vivere in Italia ?
Credo che non si sia preso in considerazione il fatto che (probabilmente) c'è una correlazione fra il cambio eur/usd e la differenza dei rendimenti fra Bond USD e EUR e questo dipende anche dall'inflazione in USD ed in EUR. Mi aspetto che prendendo questo aspetto in considerazione, in media, le obbligazioni in USD convertite in EUR rendano più o meno come quelle in EUR (specialmente se emesse da stati le quali seguono di più le regole inflazionistiche e di conseguenza il tasso delle banche centrali). Questo lo dico perché anche io vivendo in Svizzera con tassi governativi all'1% avrei voluto comprare obbligazioni europee al 3.5% ma in effetti il cambio continuava a crollare e il franco a rafforzarsi (in quanto in europa c'è stata più inflazione che in Svizzera). P.S. non ho fatto uno studio su questo, ma sarebbe interessante farlo con i rendimenti storici delle obbligazioni ed i cambi storici EUR/USD.
Voglio fare il pignolazzo: la deviazione standard rispetto al rendimento finale è 0 se considero obbligazioni emesse da emittenti che non falliscono/vanno in default 😅
@PaoloColetti il concetto era chiarissimo come sempre, e grazie mille per i contenuti e per la chiarezza con la quale rendi semplici anche i concetti più complessi. Volevo solo incarnare un po' lo spirito del pignolazzo 😁
San Paolo Coletti è l'unica persona che si frappone tra me e le cattive decisioni di investimento.
P.S. Meno Excel, più Python :-)
Se non ci fosse lui faremmo tutti trading in leva 100
Goodmorning Dr. Coletti, dopo aver seguito nella notte l'intero corso incasellato e la presente amena analisi del rischio di cambio, ho deciso di stampare lire turche in cantina. Saluti dal Bosforo.
Prooof!! Mi hai sfinito...guarderò il corso educati e incasellati. Promesso!
Dopo il versamento di 7.777,57€
Nuuuuuuu.... Ho comprato i bond Messicani in rubli....😂😂😂
Grazie Prof. per la pazienza di voler dimostrare con i dati, anche agli zucconi dell'ultima fila, la validità dei teoremi che ci illustra.
sempre un Grazie al servizio Eccellente del Prof. Paolo Coletti che anche mio figlio se' pur al secondo anno della facolta' di economia e a zero competenze di investimenti ne' apprezza tantissimo il suo Educati e Finanziati cosi pratico, cosi' semplice ed immediato da capire. Buon Lavoro Prof.
Educati e finanziati se guardato prima di andare a letto fa risvegliare finanziariamente educati
Buonasera Prof. Al minuto 38:44 per impostare la simulazione in maniera non manuale si può fare in questo modo (se ho capito bene il problema):
-inserire una colonna calcolata nel foglio "cambio" con indice progressivo della simulazione. Ad esempio in cella R2: =SEQUENCE(1000)
-piazzare un ID simulazione nel foglio "Flussi": in una cella qualsiasi impostare la prima simulazione (ad es. inserire 1 nella cella D17)
-nella tabella del foglio "Flussi" - ad es. nella cella C4 se si vuole usare l'originale, la formula "spillerà" quindi il range C5:C8 deve essere libero - fare una lookup della simulazione n-esima (sarà la 1 per partire) trasposta: =TRANSPOSE(XLOOKUP(D17,Cambio!R2:R1001,Cambio!L2:P1001))
-impostare la data table con le 1.000 simulazioni facendola "ciclare" sull'ID simulazione in cella D17
Firmato: un pignolazzo fan di Excel con un umile canale youtube!
Bellissima lezione. Grazie anche per la solita simpatia.
Prof. illuminaci di immenso! 💙
Vogliamo educati e Pythonati
troppo difficile, preferisco pitonati (con borse e stivali) piuttosto che phytonati.
Sempre sul pezzo Prof!
Grazie Prof. Sempre chiarissimo..... Ora che siamo a fine anno che ne dice di un video su minusvalenze (cosa sono come si accumulano e come compensare) un grazie in anticipo {un saluto al venditore di Anguria}😊😊
Già fatto a natale dell'anno scorso. Ci sarebbero tecniche avanzate boh opzioni, ma non mi sento sicuri
Grazie Prof. x l'ottimo video ed interessanti commenti sulla gestione in conti in valuta ... ci sarebbe da ragionarci ancora ma con una attenta analisi dei costi x singola sim o banca nonché delle implicazioni date dai limiti di legge (per evitare le doppia tassazione).
Aspettavo questo video!
Sempre il top, grazie prof!
grazie prof
Buona domenica Prof! Grazie per aver dimostrato perchè non conviene acquistare obbligazioni in USD! Anni fa il consulente finanziario me le sconsigliò categoricamente senza spiegare nel dettaglio il motivo e non avevo per nulla compreso fosse per il tasso di cambio che può incidere così tanto! Grazie grazie!! 🙏molto interessante come sempre!
più che non conviene, è che stai investendo più su USD che su una obbligazione
Concordo assolutamente, per altro non potrebbe essere diversamente stante l’analisi statistica/matematica sempre puntuale , tengo solo far notare che diversificare significa anche dal punto di vista monetario che evidentemente resta il solo valore da riconsiderare in tale investimento. Un grazie x quanto di prezioso sempre affrontato.
Grande Prof!!
ottimo video e ottima lezione...come sempre...e GRAZIE ! però con questi chiari di luna forse non è del tutto sbagliato diversificare in USD. Idea del tutto personale e non basata su calcoli matematici e finanziari sui quali Paolo Coletti è il maestro assoluto !!!
Grazie prof!
Off topics: per me il rischio cambio EUR/USD è esageratamente e ingiustamente sottovalutato in ambito azionario. Va bene che l’edging è una ladrata, ma l’impatto che le fluttuazioni di valuta possono avere su decadi di sudatissimi investimenti può essere micidiale ma nelle varie community fingiamo che non esista o ci si consola con motivazioni incomprensibili.
Lacrimuccia per questo video ❤ Mi ricorda come ho iniziato ad avvicinarmi al mondo della finanza al liceo: quando ai miei genitori furono propinate dall' "esperto della banca" obbligazioni in lira turca al 5 perciento!11!!!! "tanto le rimborsano a 100". Si ma a 100 lire turche, peccato che in 5 anni avessero perso il 40% di valore... E loro fino all'ultimo secondo ancora erano convinti che avrebbero recuperato in toto i soldi nonostante i miei insulti: morale della favola, l'analfabetismo finanziario in Italia è davvero una brutta bestia, e i miei erano entrambi laureati quindi non è una questione di mancata istruzione
ma in quei casi entra in gioco la finanza comportamentale, "difendo ad oltranza la mia scelta sbagliata per non svelare agli altri, ed a me stesso, di essere stato facilmente gabbato"
Buongiorno Paolo complimenti 💯 bellissimo il BTP italiano al 5% e perché non le hanno comprate primaaaaa😂😂😂😂
Con lei si diventa ricchi fuori… ma soprattutto ricchi dentro
Tra le obbligazioni in valuta estera tralasciando quelle in valuta "esotica" mantenendosi su quelle classiche in usd gbp yen forse è meglio prenderle se una persona vuol fare "speculazione" sul cambio ( compra vendi compra vendi compra vendi ) perché anziché speculare solo sulla valuta ( cambio) nel corso della detenzione della obbligazione ha per così dire una piccola copertura (hedge) dovuta la fatto che l'obbligazione matura nel tempo di detenzione un piccolo rateo interessi.
Ma in questo caso non é un investimento vero e proprio ma una speculazione .
Microsoft Office vero sponsor del canale, grazie Prof!
Sì deve essere stata una gran bella serata.. Cmq sempre stra-simpatico prof! Speriamo di non morire gesuiti anche noi però..
grazie
Caro Paolo, visto che nel black Friday le Ads pagano di più le ho guardate tutte e senza mai saltare. Buona domenica, buona messa delle ore 10
BRAVO GABRIELE!!!!
@@gabrielevercelli9073 non so a te, ma a me è apparsa un ads di mutandine assorbenti, super cringe 🤣
Lezione inaspettata e super interessante visto che sono uno di quelli che ha obbligazioni in Dollari, importante è avere il conto in dollari così alla scadenza se dovesse crollare aspetti a cambiare, aggiungo che io non vedo le obbligazioni come terzo ma come primo pilastro😂
Immagino il prof ora su internet a controllare come sta andando! Buona domenica Prof, oggi t bond e t bill... ma non è che è un messaggio per gli annunci che si sentono ai telegiornali ahaha sto scherzando, cmq grazie per rendere semplice e snello quello che i professoroni dicono sia complesso
Esattamente, sto controllandovi!
Più che altro è un video per le mille email che ho ricevuto su questo tema, così colgo due piccioni con un video: smettono di scrivermi e faccio views!
mi è capitato di investire in titoli di Stato australiani denominati in AUD. Ovviamente l'oscillazione della valuta è un fattore di rischio che va accettato, ma è anche vero che il dollaro australiano è una valuta stabile (più dell'USD) e che azzero il rischio emittente (passando dal BBB dei BTp ad AAA) con un rendimento maggiore
Grazie prof. per le sue analisi. A volte credo sappia leggere la mente, arriva sempre al momento giusto.
P.s. non abboni il buon python! 😊
Basta mi ha convinto! usufruirò dello scontone del black friday del 77% e mi iscriverò al corso "educati e incasellati" sponsor di queto video! :D
Vogliamo un'altra obbligazione Unicredit con il 50% di interessi per i primi due giorni e poi euribor - 100% per i successivi 150 anni
arriverà una più banale Alerion con Call....
Di fatto viaggio in Tanzania a 1,08.... un mese fa'...prenotato. mo siamo a 1,04. Effetto Trump. Incovid eravamo sotto la pari 0,95. A settembre max per euro a 1,11..... sinceramente sconsiglio per investimento di diversi anni.....poi fate come volete. Sempre bravissimo Paolo
Lucrare con il multicurrency Fineco più che con un obbligazione andrebbe confrontato con la detenzione di eur/usd (forex) sul lungo periodo, la differenza sono le tasse ma anche il pagamento/incasso del differenziale dei tassi d'interesse sulle valute che cambia nel tempo. Ci starebbe un bel video.. tecnico il giusto! 😅
23:05 confermo Fineco ha il multicurrency quindi hai dei conti correnti in valuta estera... necessari anche per comprare asset in valuta estera.
Quando confronta i rendimenti con le obbligazioni ha preso i BTP come riferimento? In caso non sarebbe correttissimo, dato il rating a prova di bomba (per ora) degli USA - rispetto a quello dell'Italia...
Cmq gran video, al solito!
A presto
Buongiorno Prof, sarei curioso di conoscere la aua opinione sugli ETF monetari in USD. Essendo molto liquidi ed avendo come sottostante obbligazioni a brevissima scadenza, nella mia mente ignorante da medico il vantaggio di tassi più alti potrebbe essere sfruttato, per la liquidità accantonata, minimizzando il rischio legato alle fluttuazioni del cambio? Magari anche solo per una parte della liquidità (es. Escludendo il fondo di emergenza)
Vero, ma poco guadagno in più e poco rischio, A NASO alla fine le oscillazioni sono simili
Like al mitico Coletti Paolo 🎉🎉🎉 buona domenica
Ciao Roccoooooo
Ciao Paolooooo sempre in gamba 🏅
Bravo Paolo, finalmente! Investire sull'obbligazionario a cambio scoperto (negli ETF ad esempio) o su obbligazioni in valuta estera non ha molto senso: per le singole obbligazioni hai dimostrato il perché nel video, negli ETF non ho senso perché si fa uscire la volatilità dalla porta (inserisco obbligazionario nel portafoglio per diminuirne la volatilità) e poi la si fa rientrare dalla finestra (l'ETF non è in euro o a cambio coperto)...
Grazie ad Educati e Incasellati oggi festeggio il mio primo milione di lire turche.
Commenterò questo video nel 2032 per fare il pignolazzo sui tassi del futuro 18:22
Sarò già in pensione!!!!!!!
educati e pytonati mi ha fatto davvero ridere ahahah
Pigna di pignolazzo oggi il cambio è già a 1,04 chi ha acquistato a 1,07 ha già un delta del 0,03 secco sul cambio
io sono il testimone che batte il mercato .....( per ora sto vincendo la scommessa di trump vendero' al prox cambio presidente )che ancora non lo prende dietro ! grazie prof e roberto😀😀scherzo ragazzi
Viva i pignolazzi, fulcro portante di questo canale
Chiedo .. ,nell'ipotesi di acquistare l'obbligazione in dollari in più momenti nel corso dell'anno o degli anni riesco forse a mantenere il tasso di cambio medio ponderato dell'obbligazione vicino a quello che sarà il tasso di cambio finale ?
Babboni o Babbani?!!!😅
Come sempre grazzzzziiieee👋
quindi converrebbe comprare obbligazioni a lunghissima scadenza, per poterle vendere quando il cambio è favorevole. Riferito al mercato USA.
A distanza di tre settimane vorrei dire che la Turchia si sta mettendo in una posizione ottima, geopoliticamente parlando. Praticamente ci tiene tutti per le p.lle quasi monopolizzando l'importazione europea di gas, e immigrati (schiavi. Perdonate la franchezza). Chissà che non si rifletta in una qualche ascesa finanziaria... Se avrò ragione voglio il "Premio Pendolino" 2024.
P.S. non vedo l'ora che arrivi la tredicesima per regalarmi l'Office 365 e poter finalmente seguire il corso Educati e Incasellati! 🤩
In generale se l'hedging costa c'è un motivo.....il resto è giusto divertisssment
io ho notato che quando le Obbligazioni in Dollari aumentano di rendimento, si abbassa il valore del dollaro, vanificando "la plus valenza"; Di contro, quando il rendimento delle obbligazioni scende, si svaluta anche il dollaro; In questa settimana che le obbligazioni USA stanno salendo di rendimendo "e quindi si possono acquistare a prezzi più bassi, il dollaro si è apprezzato rispetto all'euro, vanificando la possibilità della plus valenza
Buongiorno,al rimborso dell obbligazione se il cambio è svavorevole si potrebbe parcheggiare la liquidità in un fondo monetario in dollari(tipo xffe) anziché un conto corrente in attesa di un miglior andamento.
il prof. usa le obbligazioni per le spese previste/prevedibili, se scade l'obbligazione significa che i soldi servono e se sono meno di quelli che servono non va bene. Qui non si parla di altri casi d'uso tipo obbligazioni per bilanciare il portafolgio.
Alberto, non mi è chiara una cosa. Quando l'obbligazione scade la liquidità viene versata in conto in euro, quindi si materializza la perdita. Intendi che con questo ctv compri un fondo monetario in dollari?
@@marcobertan201 Buonasera,si esatto,se al rimborso dell obbligazione il cambio è svantaggioso rispetto a quando la si è acquistata si riversa la liquidità nel fondo monetario( si riconvertono gli euro in dollari )sperando nel rafforzamento del dollaro. Ovviamente l andamento è imprevedibile. Oppure si può ricomprare un altra obbligazione in usd.però questa operativita è se non serve il capitale alla scadenza ma solo per incassare cedole. Se la somma serve alla scadenza bisogna investire in euro.
Buona sera Professore
Volevo chiedere SE con il conto in valuta 💵 si può risolvere il problema cambio, ovvero io mi tengo i dollari e li cambio solo quando mi conviene.
Sbaglio qualcosa?
Il problema è, come fai a sapere quando conviene? Potresti morire prima😅
Grande Prof.! Ha mai fatto il confronto a 5, 10, 15 e 20 anni tra i 3 lazy portfolio più famosi? E poi all'interno del migliore quale è il mix di ETF/ETC più performante al variare della durata ma anche del drawdown sopportato dall'investitore? Forse il miglior mix indicato per ciascun Lazy standard non è poi il migliore! Grazie
Una domanda quindi se si comprano azioni usa, facendo prima dell'acquisto la conversione eur/usd, sulla plusvalenza generata dai dollari non si pagano tasse a patto di restare a meno di 50k? Mentre se gli etf in eur con sottostante in dollari (classico etf sp500) questo vantaggio fiscale si perde?
hmmmmmmmmmmmm.... azione vale 50 dollari che supponiamo siano 50 euro. Cambio 50 euro in 50 dollari. Compro l'azione dal conto in dollari. Il prezzo di carico è 50 EURO perché viene tutto misurato in euro anche se usi conti in dollari. Poi l'azione resta uguale ma il dollaro sale e ora 50 dollari valgono 100 euro. Vendo l'azione per 50 dollari, ma mi viene un ricavo di 100 EURO.
Ecco il punto dove ti frega, la contabilità fiscale la devi tenere in euro anche se hai un conto in dollari
@@PaoloColetti Es. 100 euro cambio in 100 dollari 1:1 compro una azione e la rivendo facendo finta che il prezzo sia uguale quindi ho ancora 100 dollari solo che ora il cambio è 1:0.9 quindi cambio e ho 110 euro, pago il 26% su quel 10? Anche se è solo generano dal cambio valuta?
Chiedo perché mi sembra che alcuni broker non considerano plusvalenza in questo caso e molti non hanno i pmc in euro ma in dollari
I'll give it a TRY... Anche no!
Grandissimo come sempre!! Ma *"assumendo"* che, a causa dell'impatto dei BRICS, lo USD non riesca ad apprezzarsi mai in maniera "estrema" sull' EUR (e "assumendo" naturalmente che le obbligazioni in USD continuino ad offrire quei tassi per noi "appetitosi"), potremmo "scommettere" con una qualche confidenza calcolabile che alla fine riusciamo a spuntare un 1% sempre a favore dell'obbligazione in USD rispetto a quella in EUR?
Per speculare su USD qualcuno nei commenti suggeriva ETF monetario sul dollaro che effettivamente ha il vantaggio che sostanzialmente scegli tu quando vendere e non hai problemi di effetto variazione tassi
Se hai paura dei Brics, vai tranquillo, sono l'ultimo dei problemi per USD
Bel video davvero utile!! Io guardando alcuni ETF su JustETF ho visto che nella descrizione c'è indicato "Valuta dell'ETF: USD"; pero poi quando lo vado ad acquistare sul Broker, in fase di acquisto viene indicata la Divisa: EUR. In questi casi (che sono molti) l'investimento segue l'andamento dell' USD o dell' EUR?
Nessuno dei due, segue il valore del sottostante convertito istantaneamente nella tua valuta
A quando il corso di python? Anche se lo so usare vorrei capire come lo spieghi tu!!
Ci sarà una mezza sorpresa, ma per ora un corso NON è previsto perché finisce come Incasellati: non fate i compiti e non riuscite a seguirlo a video
voglio fare i milioni come li fa Paolo Coletti
È possibile sapere in che punto dell'articolo 67 del testo unico delle imposte sui redditi c'è scritto che la tassazione sulle plusvalenze generate da valute estere è nulla fino a un certo limite? Grazie
Comma 1ter, il penultimo
@FrancescoA.87 grazie
Buongiorno, lo stesso ragionamento puo essere fatto per gli etf da dividendo in dollari? grazie.
Buona domenica prof! Parlando esclusivamente del rischio di cambio avrei 2 domandine: 1-è corretto dire che non c'è differenza tra acquistare un bond USD o una azione USD o un ETF in EUR sull' S&P500? 2-è corretto dire che se a fine obbligazione non mi serve convertire USD in EUR e posso aspettare un tasso di cambio più favorevole, allora posso guadagnare sia dal tasso del bond più alto che dal tasso di cambio? Grazieee 😅
1. se intendi la valuta IN CUI LO PAGHI TU è irrilevante. La vera valuta è per una obbligazione quella nominale, per una azione quella del paese dove produce e vende (e se compri una azione che produce in X e vende in Y stai anche sperando che valuta Y salga rispetto a X)
2. eh, ma se il cambio non torna più a buoni livelli o se ci mette così tanto che investire in altro era meglio?
@@PaoloColetti esatto, la mia ipotesi è: "hai 50k USD e non hai bisogno di riconvertirli in EUR nei prossimi x anni. Il rischio cambio in questo caso diventa una irrilevante sia nello strumento (bond Vs azione USD ma anche Vs etf in euro di indice us), giusto? Poi ovviamente nel momento in cui dovranno essere riportati in EUR allora ci potrà essere plus o minusvalenza.
Io volevo diversificare il portfolio bond ed inserire treasury, ma con Trump all'orizzonte non ho voluto espormi troppo di duration e caricare rischio inutile, quindi ho acquistato ETF $ 1-3yr per non avere deadline del rimborso/cambio e accumulare cedole.
Buongiorno Prof. ne deduco che anche l'investimento in bond singoli high yield in dollari con rendimento 7/9% non sono poi questo investimento interessante se si considera esclusivamente il rapporto rischio rendimento rispetto all'azionario. In scenari avversi anche un rendimento del 10% nominale potrebbe risultare uno 0% reale. Forse l'unica ragione di esistere di una strategia di questo tipo è per motivi fiscali successori?
Buongiorno Prof.scusi se è ot. E plagio i potrebbero crearmi problemi se chiedo a Chatgpt di effettuare una revisione unicamente stilistica e linguistica di una mia frase e poi inserirla? Potrebbero rompermi le scatole all' uny? Grazie prof. come può ben vedere per me oggi è lavorativo...
Già che la chiami "uny" mi chiedo che cavolo ci stai a fare all'università. Background di istruzione imbarazzante.
SECONDO ME NO, è al pari di pagare qualcuno per correggerti la tesi.
Per sicurezza vai sul sito dell'università e cerca il regolamento dell'esame finale o regolamento dell'esame di laurea. Probabilmente ce ne è uno per ogni corso di laurea. O cerca il regolamento del tuo corso di laurea o il "manifesto degli studi".
Se c'è qualcosa (di non ovvio) che non si può fare lo devono scrivere lì.
@@PaoloColetti grazie
Ehilaa
7:49 perchè dà il 6%
Ma se sul conto in dollari si acquista l'obbligazione in dollari e quando scade rimane in dollari, non ho il rendimento obbligazionario con in più la libertà di decidere io quando fare la conversione in un euro? Magari quando il dollaro è forte?
Prof so che non fa parte del suo stile di investimento, pero' leggevo che spesso (ma non sempre) il dollaro tende a rinforzarsi quando ci sono crisi economiche; ad esempio, in euro una persona investita in un indice globale ha risentito molto meno del calo del 2022 rispetto a un investitore americano. Al tempo stesso, si dice che le obbligazioni lunghe (decennali?) fanno spesso da hedge a cali azionari perche' in caso di problemi grossi le banche tagliano i tassi e le obbligazioni quindi aumentano di valore. Il che mi porta alla seguente domanda: avere una (piccola) quantita' di obbligazioni lunghe in dollaro non dovrebbe pertanto aiutare un portafoglio a contenere la volatilita' e rendere piu' regolari i guadagni?
Inserire obbligazioni per CONTENERE VOLATILITA' funziona, ma ha un costo in termini di guadagno medio atteso. A me non interessa che abbia guadagni regolari, ma se interessa è una saggia scelta.
Invece per la prima parte, non ho fatto analisi ma sono molto difficili da fare perché le "crisi" sono molto lontane nel tempo e l'economia cambia. Last but not least, difficile dire se ci sarà una crisi.
ciao Paolo, sono quello che ha inserito i tre pilastri prima del quarto grazie ai tuoi video..
acquisto obbligazioni in dollari usa tramite conto in dollari quindi sia la cedola che il capitale viene rimborsato su quel conto nella circostanza sfavorevole che il cambio non sia vantaggioso, attendo per convertirle in eu magari acquistando altra obbligazione. sfruttando la ciclicità dei mercati
cosa ne pensi?
...avevo messo in pausa per scrivere poco prima che parlassi del conto dollari.
Funziona solo sotto due condizioni. Che i soldi non ti servano (ma allora perché erano in obbligazioni) e che i cambi siano ciclici e in fretta (lo sono, ma non in fretta)
Sì per la prima sono in obbligazioni per diversificare
Prof, ma lo stesso non dovrebbe valere anche per l'azionario? Ok, la scadenza non è prefissata, però a mio parere il discorso si può affrontare lo stesso. E in questo caso un 1% di rendimento per l'hedging non sarebbe una buona scelta?
Sì, ma è un rischio che ti prendi perché io SUPPONGO che le azioni siano investimenti fatti con soldi che NON ti servono e quindi non ti trovi meno al momento in cui ti servono.
Inoltre
1. per l'azionario non hai possibilità di scegliere una azione molto simile in altra valuta
2. se la valuta dove ha sede l'azienda cala, l'azienda tende ad andare meglio se è un minimo internazionale
3. le fluttuazioni dell'azienda sono veramente grosse rispetto alle fluttuazioni del cambio (se è una valuta grossa), anche se in effetti le fluttuazioni del PANIERE non sono così grosse rispetto all'azienda.
@@PaoloColetti Mmm, ma i soldi per un progetto FIRE li consideriamo “che non servono”. Cioè, io faccio il bravo investitore passivo per 30 anni esponendomi a USD/EUR, arrivo a 60 anni e mi becco un -40% solo per il cambio valuta…non è carino…
Idea per un nuovo video?
Ciao Paolo,
forse si potrebbe fare timing quando il rapporto euro-dollaro raggiunge i massimi storici, e non quando è nella media.
Oppure, visto che la dev.st è analoga a quella dell'azionario piuttosto che acquistare obbligazioni singole, a questo punto non è meglio acquistare un etf obbligazionario ad accumulazione di tresury us? In queso modo aggiungiamo sì il rischio tassi ma trasformiamo la costante scadenza in una variabile.
Certo che visto che, in genere, il dollaro è già sovrappesato nell'azionario, forse sarebbe più saggio restare in area euro.
Sulla prima: e se un massimo/minimo diventa la nuova regolarità? O basta che lo resti per 10 anni? Siamo fregati nel primo caso, non abbiamo guadagnato nel secondo.
1,05 🥲
28:10 Prof. Paolo... iniziare a usare la IA? 😄
che prende cantonate drammatiche oltre a non capire ciò che voglio. Va bene solo per fare cose standard
ETF monetario in dollari, nessun problema di scadenza, nel frattempo ci si piglia il tasso offerto dalla FED e si può decidere di vendere quando il cambio euro/dollaro è più favorevole.
ISIN?
azzzz, ho dimenticato di citare anche questa strategia!
Isin? 😊
IE00BLRPPV00
O IBTS di ishares può essere una buona alternativa
Per evitare il rischio cambio ho da 10 anni un conto in $ e ho comprato $ in momenti diversi cosi oggi ho un valore media pesato del cambio €/$ =1,095 per cui per evitare il rischio cambio se un giorno volessi cambiare i $ in € lo farò solo quando il cambio sarà inferiore a 1,095 cosi oggi che il cambio è andato a circa 1,04 e qualcosa ho venduto una parte di $. Operando in tal modo il cambio non è un rischio ma un'opportunità.
Hanno già scritto in molto questo. Se hai obbligazioni è per spese previste e quando scade spesso quello soldi li vuoi spendere. Se invece non sono per spese previste, allora se avessi investito in azioni avresti guadagnato di più in media.
La strategia funziona solo per chi investe in obbligazioni perché ha paura delle azioni, ma non ha paura dei cambi
Buongiorno Paolo, mi è venuta un'idea! Ma se compro un'obbligazione in lire turche al 40% e poi apro uno short sulle lire turche dello stesso importo, alla fine mi porto a casa un 20% lordo? P.S.: Non ho la minima idea di come aprire uno short in TRY. E come sempre, grazie.
in teoria sì, ma ci saranno spread e costi adeguati...
Etf obbligazionario titoli americani heggeto Eur ma solo se non ti servono i soldi 😊
Siamo nel 2062 e oggi le obbligazioni rendono il -77% (tassi bce negativi). 18:28
Dollarizzare le celle di una obbligazione in... dollari! 🤣
Grande prof! Prossimo video su quanto è rischioso fare video TH-cam in lingua estera? Sponsorizzato da edukaten e inkasellaten
ah ha ha ha... ho in mente un video del genere, ma non sul rischio (che è zeren)
Quindi la stdev dell’obbligazione è la stdev del cambio €/$?
Se non fallisce l'emittente...
Salve prof. Non ha provato a fare lo stesso discorso per le obbligazioni in dollari su quelle in sterline inglesi? Essendo queste ultime più correlate all'euro e al momento addirittura più svalutate rispetto alla media storica eur/gbp, a mio parere il discorso cambierebbe a favore dei bond inglesi...Sarebbe molto interessante una sua analisi a tal riguardo. In ogni caso, grazie e complimenti per il suo lavoro.
In merito sapere dove va il dollaro sappi che è un cambio molto attenzionato per chi acquista materiali, quindi per gli operatori del settore è abbastanza conosciuto
una bella obblicazione ARGENTINA COMPRATA IN DIRETTA ???
Sighhhh
Mi hai fatto pensare... E se le piccole cedole di cui non so che farne le cambio in dollari poi le investo quando arrivano all'ordine minimo? Avrei un conticino fineco in dollari
Prof buongiorno le chiedo una cosa: è possibile con DIrecta acquistare i T-BILL?
non ne ho idea, non li vedo su Borsa Italiana, bisognerebbe vedere sugli altri mercati su cui Directa ha accesso
Buongiorno,si
I valori dal 1999 al 2002 però, essendo l’euro solo valuta virtuale, devono essere considerati?
I cambi erano fissi, semplicemente chiamavano "lira" l'equivalente di 0.0005 euro... o meglio chiamavate perché in finanza si usavano già gli euro per le quotazioni
Io compro obbligazioni in dollari e franchi svizzeri non tanto per speculare sui cambi ma perché essendo valute rifugio dovrebbero essere decorrelati dall'azionario e quindi un spolveratina in portafoglio dovrebbe avere lo stesso effetto dell'oro di ridurre le oscillazioni senza ammazzare troppo le prestazioni. Però mentre scrivo questo mi sono reso conto che, come giustamente ha detto, ho preso questa decisone semplicemente basandomi su chiacchiere lette in giro invece di fare i conti. Se secondo lei ha senso provo a fare un python per capire se questo impiego delle obbligazioni in valuta estera ha senso. In realtà lo farò fare a un LTM perché sono pigro, sono rimasto piacevolmente stupito nello scoprire che ci prendono abbastanza. Lei cosa ne pensa? Non degli LTM ma di questo uso delle obbligazioni, o di entrambe? :) Come sempre ottimo contenuto!
Sono abbastanza convinto che la tua strategia abbia l'effetto che vuoi... ma perché compri obbligazioni? Se lo fai per spese previste/prevedibili non vedo il nesso con le oscillazioni valutarie, a meno che tu non abbia una spesa legata a qualche valuta straniera.
Se lo fai perché hai paura delle oscillazioni del portafoglio, allora altro discorso e qui ha senso (effettivamente un controllino sarebbe da fare...)
@PaoloColetti grazie! Il motivo è il secondo, provo a fare una verifica e le faccio sapere, magari ci scappa un video (anche solo per smentire questa strategia).
non so se l'hai detto ma investire in dollari (nel tuo esempio di Fineco) ha però il vantaggio di non essere obbligato a vendere in condizioni sfavorevoli. Le obbligazioni alla scadenza vengono rimborsate e se il dollaro ha perso lo prendiamo nel sedere. Se invece abbiamo un conto in dollari mica siamo fessi che vendiamo quando il dollaro è sceso? Magari aspettiamo l'inversione di trend.
Se il cambio al momento del rimborso è sfavorevole (cioè l euro è forte) si può comprare un' ulteriore obbligazione in dollari. Ovviamente se non ci servono i soldi in quel momento.
Più che per speculare sull 1% in più, investire in debito denominato in USD a mio avviso può servire per diversificare e provare a decorrelare il ptf (solitamente nei momenti di crisi, il dollaro viene visto come rifugio e si apprezza). Poi naturalmente del doman non c'è certezza
Verissimo. Ma come dice Giuseppe non devono servirti quei soldi, quindi non è un uso per una "obbligazione", se vuoi rischiare perché non ti servono meglio le azioni
@@giuseppecapozzolo1962 certo che si può però non sappiamo quanto varranno le obbligazioni che ci appresteremo a comprare e magari il dollaro sarà anche a buon mercato ma non lo saranno le obbligazioni. Insomma cmq vada sarà un casino!😅
E io che ho i brl e sono molto volatili e continuo a mediare 😢
È difficile calcolare quando il cambio può essere favorevole . Nell' investimento sul mercato finanziario bisogna sempre calcolare un cero rischio che è intrinseco nell' investimento.
cosa consigli di fare a chi ha un conto su una banca americana (perche' ha lavorato in USA) e per ora lascia i soldi su quel conto , pur essendo tornato a vivere in Italia ?
Che in teoria vanno dichiarati su RW, pagata ivafe, dichiarato interessato su RM e se vendi dichiarato su RT. Un casino!
Vado contro corrente, preferisco python.......
Io sto pensando ai bond argentini 😂
Educati e Pythonati... Rotolo!!!! :D
Credo che non si sia preso in considerazione il fatto che (probabilmente) c'è una correlazione fra il cambio eur/usd e la differenza dei rendimenti fra Bond USD e EUR e questo dipende anche dall'inflazione in USD ed in EUR. Mi aspetto che prendendo questo aspetto in considerazione, in media, le obbligazioni in USD convertite in EUR rendano più o meno come quelle in EUR (specialmente se emesse da stati le quali seguono di più le regole inflazionistiche e di conseguenza il tasso delle banche centrali). Questo lo dico perché anche io vivendo in Svizzera con tassi governativi all'1% avrei voluto comprare obbligazioni europee al 3.5% ma in effetti il cambio continuava a crollare e il franco a rafforzarsi (in quanto in europa c'è stata più inflazione che in Svizzera).
P.S. non ho fatto uno studio su questo, ma sarebbe interessante farlo con i rendimenti storici delle obbligazioni ed i cambi storici EUR/USD.
Voglio fare il pignolazzo: la deviazione standard rispetto al rendimento finale è 0 se considero obbligazioni emesse da emittenti che non falliscono/vanno in default 😅
yes! Ma io pignolo ancora di più: ho detto che non è zero? Forse avrò detto "è minore" o "è piccola" che sono entrambe vere per lo 0
@PaoloColetti il concetto era chiarissimo come sempre, e grazie mille per i contenuti e per la chiarezza con la quale rendi semplici anche i concetti più complessi. Volevo solo incarnare un po' lo spirito del pignolazzo 😁