Prezado Fábio Primeiro dizer que admiro seu trabalho quanto investidor de grande conhecimento como educador de financas. Sobre a precificaçao justa dos ativos baseado na teoria dos mercados eficientes, concordo com seu argumento, que como vc mesmo disse está comprovado em estudos e análises de grandes estudiosos…..porém o próprio Howard Marks faz alguma ressalva no seu livro “O mais importante para o investidor “, de que o fator da psicologia financeira e o efeito manada poderiam distorcer o mercado eficiente em situações do movimento pendular dos mercados. Fato é que concordando com vc, apenas deixar como contraponto que situações macro ou externas que não comprometem o fundamento de boas empresas não poderia gerar situações de assimetria em que a precificaçao de curto prazo naquele momento, não poderia determinar uma condição de subprecificao (desconto) ou o inverso uma sobreprecificacao de um determinado ativo, gerando uma melhor oportunidade de compra a um preço descontado na primeira situação ou da não comprar mais caro na segunda ? O que vc pode nos comentar a respeito ?
Fábio, me esclarece um assunto por gentileza, pensando em aposentadoria, fundos e reits que distribuem dividendos mensais seriam a melhor opção? Sei que todos os analistas sérios explicam que devemos correr de investimentos que distribuem dividendos pois eles atrapalham o crescimento do patrimônio a longo prazo, contudo, na aposentadoria não é melhor os dividendos do que o patrimônio? Obrigado
Engraçado que pelo gráfico as ações a berkshire parecem ter tido uma volatilidade maior que o índice, mas daí quando se olha o beta dela é menor que 1, olhar gráfico realmente engana
O problema de dar exemplos usando o Lynch e o Buffet é que estamos falando da exceção da exceção. Na média acontece exatamente o contrário. Estudos são feitos em cima de regras e não de exceções..
Tb acho. O problema não é apenas citar exceções. Envolve muito mais fatores do que isso. Por ex: o ambiente econômico, a classe social e de instrução das pessoas, insegurança jurídica, instabilidade política, o risco Brasil, tudo isso afeta se no futuro as empresas vão crescer ou não. Se você me citar Warren Buffet, então, o mesmo disse que ele tinha muita sorte de ter nascido nos EUA, pois em qq outro lugar do mundo, a forma que ele investiu poderia não ter explorado o máximo de potencial que ele conseguiu ou ter dado errado. Além disso, as infinitas opções de empresas americanas possuem receita muito mais alta pelo fato de eles dominarem o mercado mundial. Utilizar a mesma estratégia em ações no Brasil (isso pq comprar ações americanas há 10 anos atrás era um "tabu" pela dificuldade) não é uma teoria que se pode seguir, principalmente baseado apenas em livros americanos que generalizam as regras usando a bolsa americana como principal exemplo. Se você utilizar essas teorias no Japão, muito provavelmente vc não teria conseguido. E tenho dúvidas de que tb não se aplica no Brasil e outros países subdesenvolvidos. Você simplesmente não sabe se a empresa vai continuar crescendo ou não, e mesmo se algumas empresas crescerem pode demorar décadas, e esse tempo excessivamente longo não vai permitir que sua renda passiva acumule mais por si só. Você vai depender de aporte novo do seu trabalho suado acrescido da imprevisibilidade do tempo (se ela crescer), e pagando a preços altos, que podem não retornar ao preço comprado, além. Existe uma convicção de fatos que não se veêm e isso tb vai ou não determinar o sucesso da carteira. Quase todas as pessoas podem acreditar e seguir o que se fala, mas são quase poucas as que podem te dar a certeza de um bom investimento"
Concordo com absolutamente tudo neste vídeo . Estou no mercado desde 2008 . Tenho uma admiração enorme por vc . Tenho discordância apenas em relação ao vídeo anterior dos mitos e verdades em relação ao que se refere ao preço, se importa ou não….Talvez eu precise me aprofundar neste ponto porque ao meu humilde sentir….preço tem a sua importância …..Abs!
Esse postulado de preço importa ou não vem carregado de algumas premissas que são omitidas muitas das vezes, infelizmente. Obviamente que preço importa, você não paga R$100K em meia dúzia de mangas. Em todas as transações em nossas vidas o preço é composto pela oferta, demanda e utilidade. Em mercados líquidos, como é o caso do mercado de capitais (em sua maioria), temos vários agentes avaliando os ativos por diferentes prismas, o que leva à uma certa convergência do preço. Essa convergência não é 100% acurada pois a todo momento temos novas informações, que leva a reavaliações do ativo e, por consequência, alterações em seu preço. Pra mim o único fator que torna essas oscilações de curto prazo irrelevantes é o tempo, e você conhece bem isso por estar à 15 anos na bolsa. Se você investe para o longo prazo em empresas resilientes, com vantagens competitivas e que entregam resultados consistentemente, conseguirá se proteger dessa volatilidade.
Que pagar mais barato em algo é melhor do que "pagar caro" todo mundo sabe e esse viés faz as pessoas a acharem que "preço importa" na bolsa. A questão é que o "preço justo" é muito influenciado pela percepção da pessoa e difícil de encontrar. Muita gente não comprava Weg a R$ 16,00 por considerar cara a ação, mas já vi gente que quando viu ela cair de uns R$ 45,00 para R$ 30,00 achou que agora estava "comprando barato". Eu já vi um cara dizendo que só compraria dela quando chegasse em R$ 25,00. Sinceramente eu não me assustaria se esse cara só comprar quando ela desdobrar de novo e sem saber disso kkkk. O pior de tudo é o sujeito ficar de fora de boas empresas esperando o preço "se tornar justo". A bolsa não sobe em linha reta e ninguém sabe com certeza absoluta para onde o mercado vai...além disso desvincular a cabeça de preço tira um peso enorme do investidor que pode voltar suas energias para o que realmente importa, aumentar os aportes e escolher bons ativos.
@@Rafas216 Esses dias discuti c/pangarés, que afirmavam 1 ação estar barata/cara pela sua cotação, desprezando indicadores, balanço, histórico, gestão, setor etc. O pangaré ainda falou assim: "... exemplo pra consegui montar posição de 1k cotas da Vale3, precisa de 66mil! Eu na minha estratégia foco em quantidade de papeis em boas ações!". 😅🤣😂Expliquei sobre desdobramento, agrupamento, participação no % da companhia (é isso que importa) etc, mas nada adiantou... 😅🤣😂
Small caps é estatísticamente mais arriscadas. Claro que dentro de qualque grupo arbitrário a gente vai ter empresas com muito e baixo risco. Mas quando pegamos a media smallcaps trazem mais risco e também retorno.
Isso faz sentido, até porque esse é o conceito de prêmio de risco, né? Quanto mais risco tem um ativo, maior é o retorno esperado. Não quer dizer que de fato vai ter mais retorno, mas se os investidores esperassem que uma small cap fosse mais arriscada e trouxesse menos retorno no futuro do que uma big cap com menos risco e que trouxesse o mesmo retorno ou até mais, ninguém investiria na primeira para poder investir na segunda.
Enquanto o Tesouro estiver pagando inflação + 5,5% , estou aportando nele. Cansei um pouco da irracionalidade do mercado , primeiro pelo viés politico e segundo pela insensatez , como está acontecendo com a BBSE3
Vídeo Fantásticos Fabio, parabéns. Porém eu gostaria de fazer uma provocação: No assunto dos ruídos dentro do mercado, Gostaria de perguntar como seria um comportamento dentro de IRBR por exemplo. Pois teve o ruído, os ruídos tinham relevância e o ativo nunca mais se recuperou (até o momento) O que diria a respeito?
Fábio, faça um vídeo sobre Dollar General. Se a empresa perdeu os fundamentos ou se é no momento uma grande oportunidade de aproveitar o desconto. Abraço!
Fábio, no ponto “ruídos do mercado podem atrapalhar seus aportes se você der importância pra eles”, você afirmou que esses ruídos de curto prazo podem sim atrapalhar e que no longo prazo eles não fazem diferença. Nesse caso, isso não vai contra a Hipótese dos Mercados Eficientes em perspectiva de longo prazo tendo ciência de que sempre esses ruídos existirão?
Não, porque esses ruídos só fazem alguma diferença no curto prazo, dps a cotação se ajusta de acordo com os fundamentos da empresa, é por isso que, caso você analise um gráfico de cotação, verá que ele flutua mto no curto prazo mas vai subindo no longo.
@@geraldo152 entendo o que tu falou e, em geral, eu sou adepto da HME, mas creio que tua resposta não responde minha pergunta. A tese da HME é que o valor do ativo está sempre no preço justo, justamente porque tem milhares (talvez milhões) de agentes de mercado olhando todas as notícias (macros ou micros) e esses agentes formam uma espécie de rede neural de forma que, na média, a compreensão desses agentes formam o preço justo da ação baseado nessas notícias. Contudo, se existe um cenário em que esses agentes incorporam preços que são apenas ruídos e não riscos reais, quer dizer que nem sempre os ativos vão estar no seu valor justo, seja no curto prazo ou no longo prazo. Entendo o ponto que o Fábio falou de uma pessoa (singularmente) ficar enviezada pelo medo, mas nos exemplos que ele colocou (Joesley day e pandemia) a queda se deu pelo consenso de mercado e não por uma pessoa só.
Mito ou verdade: seu aposentar c carteira diversificada e gastar todos os dividendos estou correndo muito risco? (Zerar a carteira ou reduzir o poder de compra?)
Meia verdade...zerar vc não vai, mas reduzir o poder de compra no longo prazo eu diria que é muito, mas muito provável. Quem quer "viver de dividendos" tem que reaplicar parte deles e quanto maior a reaplicação mais seguro o futuro da pessoa. Rodrigo Medeiros fez um estudo mostrando que em fundos imobiliários de tijolo é preciso reaplicar em média 30% dos rendimentos. Com ações acredito ser mais complicado fazer essas contas. De todo modo, usar todos os dividendos para viver é uma estratégia extremamente arriscada. Na pior das hipóteses eu diria que os dividendos devem ser o dobro das suas necessidades mensais.
@@Rafas216 Muito boa a sua resposta.. já fiz várias simulações sobre isso e minha conclusão foi exatamente essa.... ter o dobro em dividendos e sempre investir a metade
Uma pessoa recomendar ser HOLDER hj em dia em açoes brasileiras deveria ser PRESO. saiam dessa. CDI bate em qualquer ATIVO. NAO SEJAM COPIADORES DE INFLUENCER
sugestão "Nunca vender ativos é uma boa estratégia para o longo prazo".
Entre o seixx e o douzeee
Olha a moto
vou passar o facão
Prezado Fábio
Primeiro dizer que admiro seu trabalho quanto investidor de grande conhecimento como educador de financas.
Sobre a precificaçao justa dos ativos baseado na teoria dos mercados eficientes, concordo com seu argumento, que como vc mesmo disse está comprovado em estudos e análises de grandes estudiosos…..porém o próprio Howard Marks faz alguma ressalva no seu livro “O mais importante para o investidor “, de que o fator da psicologia financeira e o efeito manada poderiam distorcer o mercado eficiente em situações do movimento pendular dos mercados.
Fato é que concordando com vc, apenas deixar como contraponto que situações macro ou externas que não comprometem o fundamento de boas empresas não poderia gerar situações de assimetria em que a precificaçao de curto prazo naquele momento, não poderia determinar uma condição de subprecificao (desconto) ou o inverso uma sobreprecificacao de um determinado ativo, gerando uma melhor oportunidade de compra a um preço descontado na primeira situação ou da não comprar mais caro na segunda ?
O que vc pode nos comentar a respeito ?
Assistir seus vídeos sempre me traz uma paz!! TH-cam + Fabio= combinação perfeita. ❤😊
Fábio, me esclarece um assunto por gentileza, pensando em aposentadoria, fundos e reits que distribuem dividendos mensais seriam a melhor opção? Sei que todos os analistas sérios explicam que devemos correr de investimentos que distribuem dividendos pois eles atrapalham o crescimento do patrimônio a longo prazo, contudo, na aposentadoria não é melhor os dividendos do que o patrimônio? Obrigado
Escolher bons ativos , bons pagadores de dividendos, nunca comprar mais que você pode acompanhar as notícias.
Esperando a parte 3, ótimo conteúdo!
Engraçado que pelo gráfico as ações a berkshire parecem ter tido uma volatilidade maior que o índice, mas daí quando se olha o beta dela é menor que 1, olhar gráfico realmente engana
O problema de dar exemplos usando o Lynch e o Buffet é que estamos falando da exceção da exceção. Na média acontece exatamente o contrário. Estudos são feitos em cima de regras e não de exceções..
Tb acho. O problema não é apenas citar exceções. Envolve muito mais fatores do que isso. Por ex: o ambiente econômico, a classe social e de instrução das pessoas, insegurança jurídica, instabilidade política, o risco Brasil, tudo isso afeta se no futuro as empresas vão crescer ou não. Se você me citar Warren Buffet, então, o mesmo disse que ele tinha muita sorte de ter nascido nos EUA, pois em qq outro lugar do mundo, a forma que ele investiu poderia não ter explorado o máximo de potencial que ele conseguiu ou ter dado errado. Além disso, as infinitas opções de empresas americanas possuem receita muito mais alta pelo fato de eles dominarem o mercado mundial. Utilizar a mesma estratégia em ações no Brasil (isso pq comprar ações americanas há 10 anos atrás era um "tabu" pela dificuldade) não é uma teoria que se pode seguir, principalmente baseado apenas em livros americanos que generalizam as regras usando a bolsa americana como principal exemplo. Se você utilizar essas teorias no Japão, muito provavelmente vc não teria conseguido. E tenho dúvidas de que tb não se aplica no Brasil e outros países subdesenvolvidos. Você simplesmente não sabe se a empresa vai continuar crescendo ou não, e mesmo se algumas empresas crescerem pode demorar décadas, e esse tempo excessivamente longo não vai permitir que sua renda passiva acumule mais por si só. Você vai depender de aporte novo do seu trabalho suado acrescido da imprevisibilidade do tempo (se ela crescer), e pagando a preços altos, que podem não retornar ao preço comprado, além. Existe uma convicção de fatos que não se veêm e isso tb vai ou não determinar o sucesso da carteira. Quase todas as pessoas podem acreditar e seguir o que se fala, mas são quase poucas as que podem te dar a certeza de um bom investimento"
Os índices são bem diversificados e na média trouxeram ótimos retornos 💁
E venderam kkkkkk
Exceto qto ao fato de ele ter investido em 1000 ativos, aí ele sai da exceção, entendeu?
Concordo com absolutamente tudo neste vídeo . Estou no mercado desde 2008 . Tenho uma admiração enorme por vc . Tenho discordância apenas em relação ao vídeo anterior dos mitos e verdades em relação ao que se refere ao preço, se importa ou não….Talvez eu precise me aprofundar neste ponto porque ao meu humilde sentir….preço tem a sua importância …..Abs!
Esse postulado de preço importa ou não vem carregado de algumas premissas que são omitidas muitas das vezes, infelizmente. Obviamente que preço importa, você não paga R$100K em meia dúzia de mangas. Em todas as transações em nossas vidas o preço é composto pela oferta, demanda e utilidade.
Em mercados líquidos, como é o caso do mercado de capitais (em sua maioria), temos vários agentes avaliando os ativos por diferentes prismas, o que leva à uma certa convergência do preço. Essa convergência não é 100% acurada pois a todo momento temos novas informações, que leva a reavaliações do ativo e, por consequência, alterações em seu preço.
Pra mim o único fator que torna essas oscilações de curto prazo irrelevantes é o tempo, e você conhece bem isso por estar à 15 anos na bolsa. Se você investe para o longo prazo em empresas resilientes, com vantagens competitivas e que entregam resultados consistentemente, conseguirá se proteger dessa volatilidade.
Que pagar mais barato em algo é melhor do que "pagar caro" todo mundo sabe e esse viés faz as pessoas a acharem que "preço importa" na bolsa. A questão é que o "preço justo" é muito influenciado pela percepção da pessoa e difícil de encontrar. Muita gente não comprava Weg a R$ 16,00 por considerar cara a ação, mas já vi gente que quando viu ela cair de uns R$ 45,00 para R$ 30,00 achou que agora estava "comprando barato".
Eu já vi um cara dizendo que só compraria dela quando chegasse em R$ 25,00. Sinceramente eu não me assustaria se esse cara só comprar quando ela desdobrar de novo e sem saber disso kkkk.
O pior de tudo é o sujeito ficar de fora de boas empresas esperando o preço "se tornar justo". A bolsa não sobe em linha reta e ninguém sabe com certeza absoluta para onde o mercado vai...além disso desvincular a cabeça de preço tira um peso enorme do investidor que pode voltar suas energias para o que realmente importa, aumentar os aportes e escolher bons ativos.
@@Rafas216 Esses dias discuti c/pangarés, que afirmavam 1 ação estar barata/cara pela sua cotação, desprezando indicadores, balanço, histórico, gestão, setor etc. O pangaré ainda falou assim: "... exemplo pra consegui montar posição de 1k cotas da Vale3, precisa de 66mil! Eu na minha estratégia foco em quantidade de papeis em boas ações!". 😅🤣😂Expliquei sobre desdobramento, agrupamento, participação no % da companhia (é isso que importa) etc, mas nada adiantou... 😅🤣😂
Small Cap por aqui, temos modelos de resiliência e lucros constantes há dezenas de anos, como, por exemplo, Grupo Panvel (PNVL3).
Excelente.... um vídeo melhor q o outro...👏👏👏
Small caps é estatísticamente mais arriscadas. Claro que dentro de qualque grupo arbitrário a gente vai ter empresas com muito e baixo risco. Mas quando pegamos a media smallcaps trazem mais risco e também retorno.
Na média elas tendem a ser mais arriscadas, e não necessariamente na média elas dão mais retorno, esse é um problema encontrado no fator size
Isso faz sentido, até porque esse é o conceito de prêmio de risco, né? Quanto mais risco tem um ativo, maior é o retorno esperado. Não quer dizer que de fato vai ter mais retorno, mas se os investidores esperassem que uma small cap fosse mais arriscada e trouxesse menos retorno no futuro do que uma big cap com menos risco e que trouxesse o mesmo retorno ou até mais, ninguém investiria na primeira para poder investir na segunda.
Conteúdo top como sempre, Fábio! Obrigado. Sugestão de vídeo, falar sobre ADRs negociadas no mercado americano, como UL, ASML, etc.
Ótimo
Excelente como sempre! 👊🏻
Investimento a longo prazo é o melhor investimento. Um exemplo é o Bradesco que de uma semana para outra teve um aumento das ações em 18%.
Meio contraditório falar que um investimento é bom para o longo prazo olhando para a evolução da cotação em uma semana, não?
Entendi foi nada kkkkkk
1 semana eh longuissimo prazo mesmo...
kkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkk
Kkkk fiquei sem entender também
Enquanto o Tesouro estiver pagando inflação + 5,5% , estou aportando nele. Cansei um pouco da irracionalidade do mercado , primeiro pelo viés politico e segundo pela insensatez , como está acontecendo com a BBSE3
Concordo com todas as informações sobre o que foi abordado e seguindo essas orientações isso traz mais clareza na hora de investir.
Eu diversifico bastante… 100% lá fora (ETFs de ações pagadoras de dividendos e REITs de tijolo) 😅
Vídeo Fantásticos Fabio, parabéns.
Porém eu gostaria de fazer uma provocação:
No assunto dos ruídos dentro do mercado, Gostaria de perguntar como seria um comportamento dentro de IRBR por exemplo. Pois teve o ruído, os ruídos tinham relevância e o ativo nunca mais se recuperou (até o momento)
O que diria a respeito?
Os holders são de outro mundo rs.
NO LONGO PRAZO NOSSA BOLSA É PARA BAIXO. COITADO DOS HOLDERS
Tenho mais de 1 milhão no mercado e mesmo assim te garanto que sou totalmente desqualificado kkkkkkk
Quanto mais ações na bolsa bradileira vc quebrará mais rápido. Dar exemplo de exce vc exceções é fácil.
Fábio, faça um vídeo sobre Dollar General. Se a empresa perdeu os fundamentos ou se é no momento uma grande oportunidade de aproveitar o desconto. Abraço!
🎉 Show demais!!
Parabéns pelo conteúdo!
Minha afirmação apareceu no vídeo ae rs 😁
Show! Concordo 200% . Abraços!!!
Mini aulão 😊
perfomance do equity no brasil eh lamentavel de ruim, e ta cheio de youtubers q ainda acredita no tal do longo prazo para isso.. aff
Fábio, no ponto “ruídos do mercado podem atrapalhar seus aportes se você der importância pra eles”, você afirmou que esses ruídos de curto prazo podem sim atrapalhar e que no longo prazo eles não fazem diferença. Nesse caso, isso não vai contra a Hipótese dos Mercados Eficientes em perspectiva de longo prazo tendo ciência de que sempre esses ruídos existirão?
Não, porque esses ruídos só fazem alguma diferença no curto prazo, dps a cotação se ajusta de acordo com os fundamentos da empresa, é por isso que, caso você analise um gráfico de cotação, verá que ele flutua mto no curto prazo mas vai subindo no longo.
@@geraldo152 entendo o que tu falou e, em geral, eu sou adepto da HME, mas creio que tua resposta não responde minha pergunta. A tese da HME é que o valor do ativo está sempre no preço justo, justamente porque tem milhares (talvez milhões) de agentes de mercado olhando todas as notícias (macros ou micros) e esses agentes formam uma espécie de rede neural de forma que, na média, a compreensão desses agentes formam o preço justo da ação baseado nessas notícias. Contudo, se existe um cenário em que esses agentes incorporam preços que são apenas ruídos e não riscos reais, quer dizer que nem sempre os ativos vão estar no seu valor justo, seja no curto prazo ou no longo prazo. Entendo o ponto que o Fábio falou de uma pessoa (singularmente) ficar enviezada pelo medo, mas nos exemplos que ele colocou (Joesley day e pandemia) a queda se deu pelo consenso de mercado e não por uma pessoa só.
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Oi gnteen! Td bem c vcs 😂
Mito ou verdade: seu aposentar c carteira diversificada e gastar todos os dividendos estou correndo muito risco? (Zerar a carteira ou reduzir o poder de compra?)
Meia verdade...zerar vc não vai, mas reduzir o poder de compra no longo prazo eu diria que é muito, mas muito provável.
Quem quer "viver de dividendos" tem que reaplicar parte deles e quanto maior a reaplicação mais seguro o futuro da pessoa. Rodrigo Medeiros fez um estudo mostrando que em fundos imobiliários de tijolo é preciso reaplicar em média 30% dos rendimentos. Com ações acredito ser mais complicado fazer essas contas.
De todo modo, usar todos os dividendos para viver é uma estratégia extremamente arriscada. Na pior das hipóteses eu diria que os dividendos devem ser o dobro das suas necessidades mensais.
Se seu patrimonio for de 100 milhoes de reais...pode gastar todos os dividendo q n vai acontecer nada
@@Rafas216 Muito boa a sua resposta.. já fiz várias simulações sobre isso e minha conclusão foi exatamente essa.... ter o dobro em dividendos e sempre investir a metade
@@Rafas216 vc tem ideia de qual o vídeo do Rodrigo Medeiros que ele fez esse estudo? Procurei no canal dele mas n encontrei...queria assistir
Comparar a sardinhada que te acompanha com o peter é sacanagem😂😂😂😂😂
Uma pessoa recomendar ser HOLDER hj em dia em açoes brasileiras deveria ser PRESO. saiam dessa. CDI bate em qualquer ATIVO. NAO SEJAM COPIADORES DE INFLUENCER
so furadas essas teorias cheionde preconceitos e vies. muito ruim esse youtuber