Buenos días. Gracias por los contenidos. Comentario tardío. No recuerdo haber leído en ningún momento, que Minsky haya soslayado la facilidad que supuso la bajada de tipos para la creación exagerada de dinero endógeno. El problema de la oferta monetaria que ha sido generada a través de deuda privada es, que requiere necesariamente mayor velocidad de circulación del dinero. Cuando esa velocidad o niveles de consumo no es el adecuado o no consigue que las unidades monetarias lleguen a quien tiene que responder de su emisión, se generan tensiones de liquidez e impagos. En consecuencia, todos miramos a los activos que garantizan la emisión de esos depósitos y nos damos cuenta de que no tienen el valor que respaldan; ya sabemos lo demás. Minsky deja entrever, como buen poskeynesiano, que la dejadez en el incremento de la oferta monetaria vía déficit público, incrementa la fragilidad del sistema financiero, al dejar sólo en manos privadas la generación de OM (todo esto obviando sector exterior). En realidad, el problema es un porcentaje de participación en la oferta monetaria demasiado bajo (no alto, como parece que defiendes cuando lo enlazas con la deuda pública) vía déficit público ya que esta permite mayores niveles de ahorro (menores exigencias de circulación). La crisis de 2008 en España es de libro (la cuál predijo) para entender esto y para ello, sólo hay que ver la evolución del déficit público desde inicios de los 90 y de la deuda privada. Hubo responsabilidad pública, por supuesto, pero la hubo precisamente por permitir el excesivo endeudamiento privado en un contexto de reducción salvaje del déficit público durante años. Gracias.
Hola Daniel, te he conocido en una entrevista con JRR y Evergrande y me encantó tu claridad. Tengo la gran duda de saber si realmente la cotización de una empresa refleja su salud financiera, hay empresas que no paran de caer y a la vez de generar ingresos y caja y otras como Gamestop en el lado opuesto. ¿ que significa esto? ¿ el mercadoes una estafa? ¿ existe un mercado de verdad donde te puedas unir a empresas solventes y ganar dinero solvente o todo está manipulado? Otro tema importante para mi ¿ cuanto le afecta en su operativa a una empresa su cotización, realmente le afecta?
Buenas Víctor, Yo tiendo a estar muy de acuerdo con las tesis de value investing. Los fundamentales mueven a largo plazo las cotizaciones (lo que llamas salud financiera y algún otro tema como capacidad de mantener márgenes altos -ventaja competitiva-). A corto plazo hay mucho ruido (y mucha intervención pública que genera burbujas). GameStop curiosamente creo que era una empresa excesivamente castigada a $2 la acción (y ahora muy posiblemente sobrevaluada). La cotización si puede afectar mucho si hay un porcentaje muy alto de acciones en el mercado (free float). Ya que la empresa es susceptible de recibir OPAs hostiles (que casi siempre cambian a la gerencia). ¡Un saludo y gracias por tu comentario! Dani
Gran contenido. Para mí el value de tu canal está en basarse en datos, y ser informativo no tanto ideológico. Dos detalles a mejorar: - Cuidado con el volumen de la voz. Hablas muy alto (si, somos españoles) y distorsionas el mic. Te vendría bien un mic mejor con un efecto compresor. - Una mejor cámara, puedes usar la del móvil (ya que tú webcam con la luz en la cara te sobreexpone/quema la cara). Puedes usar tu móvil y funcionará mucho mejor que la mayoría de webcams no pro (th-cam.com/video/_NjE28MUkuk/w-d-xo.html) Un abrazo. Sigue así!
O sea minsky describe perfectamente algo así como una descoordinación perfecta... extremadamente "coordinada" no? Me imagino que el tipo era un genio y podría dar explicación a esto, sin embargo, ¿Se puede comprobar que sin un agente supramercado como el estado estos momentos minsky realmente existirían? ¿No es el mismo riesgo moral que estos provocan y luego su constante intervención en la economía como rescatistas la que entrega información imperfecta que solo un megaagente podría lograr?, ¿No son estos entes de hecho los que más abusan de financiación ponzi sin aparentes consecuencias? ajajja me imagino que esto ha sido analizado antes, pero sería interesante saber más acerca de la discusión académica porque quiero creer que no puede haber un consenso amplio en darle la razón a minsky. Saludos.
Sí, esa que apuntas es mi principal diferencia con Minsky. Creo que describe muy bien qué ocurre en las economías actuales, pero no necesariamente en las economías de mercado. Hay algo de discusión (en extremo interesante) de qué ocurriría en un mercado libre en el ámbito financiero. Hay quienes piensan que acabamos con desequilibrios graves (Minsky y, en general, Keynesianos). Hay quién piensa que se llega a equilibrio y no hay problemas dentro esquema económico-financiero (teoría ciclo real) y hay quien piensa que las crisis podrían aparecer en sistema mercado pero que se "limpiarían" muy rápido y sin grandes problemas macro (crisis siglo XIX en UK).
Muy instructivo, enhorabuena
Gracias Dani, se agradece aprender
Me parecen muy interesantes los temas que tocas y la forma simple de explicarlo.
Además de que aportas numerosos datos lo cual no pasa en otros canales. Sigue así.
Gracias Joan, me alegro mucho de que te guste. Un saludo!
Dani
Excelente explicación, muy detallada y de forma sencilla
Gracias Carlos. Un saludo,
Dani
altas expectativas por el proximo video,
un saludo
Buenos días. Gracias por los contenidos. Comentario tardío. No recuerdo haber leído en ningún momento, que Minsky haya soslayado la facilidad que supuso la bajada de tipos para la creación exagerada de dinero endógeno. El problema de la oferta monetaria que ha sido generada a través de deuda privada es, que requiere necesariamente mayor velocidad de circulación del dinero. Cuando esa velocidad o niveles de consumo no es el adecuado o no consigue que las unidades monetarias lleguen a quien tiene que responder de su emisión, se generan tensiones de liquidez e impagos. En consecuencia, todos miramos a los activos que garantizan la emisión de esos depósitos y nos damos cuenta de que no tienen el valor que respaldan; ya sabemos lo demás. Minsky deja entrever, como buen poskeynesiano, que la dejadez en el incremento de la oferta monetaria vía déficit público, incrementa la fragilidad del sistema financiero, al dejar sólo en manos privadas la generación de OM (todo esto obviando sector exterior). En realidad, el problema es un porcentaje de participación en la oferta monetaria demasiado bajo (no alto, como parece que defiendes cuando lo enlazas con la deuda pública) vía déficit público ya que esta permite mayores niveles de ahorro (menores exigencias de circulación). La crisis de 2008 en España es de libro (la cuál predijo) para entender esto y para ello, sólo hay que ver la evolución del déficit público desde inicios de los 90 y de la deuda privada. Hubo responsabilidad pública, por supuesto, pero la hubo precisamente por permitir el excesivo endeudamiento privado en un contexto de reducción salvaje del déficit público durante años. Gracias.
Hola Daniel, te he conocido en una entrevista con JRR y Evergrande y me encantó tu claridad.
Tengo la gran duda de saber si realmente la cotización de una empresa refleja su salud financiera, hay empresas que no paran de caer y a la vez de generar ingresos y caja y otras como Gamestop en el lado opuesto. ¿ que significa esto? ¿ el mercadoes una estafa? ¿ existe un mercado de verdad donde te puedas unir a empresas solventes y ganar dinero solvente o todo está manipulado?
Otro tema importante para mi ¿ cuanto le afecta en su operativa a una empresa su cotización, realmente le afecta?
Buenas Víctor,
Yo tiendo a estar muy de acuerdo con las tesis de value investing. Los fundamentales mueven a largo plazo las cotizaciones (lo que llamas salud financiera y algún otro tema como capacidad de mantener márgenes altos -ventaja competitiva-). A corto plazo hay mucho ruido (y mucha intervención pública que genera burbujas).
GameStop curiosamente creo que era una empresa excesivamente castigada a $2 la acción (y ahora muy posiblemente sobrevaluada).
La cotización si puede afectar mucho si hay un porcentaje muy alto de acciones en el mercado (free float). Ya que la empresa es susceptible de recibir OPAs hostiles (que casi siempre cambian a la gerencia).
¡Un saludo y gracias por tu comentario!
Dani
Gran contenido.
Para mí el value de tu canal está en basarse en datos, y ser informativo no tanto ideológico.
Dos detalles a mejorar:
- Cuidado con el volumen de la voz. Hablas muy alto (si, somos españoles) y distorsionas el mic. Te vendría bien un mic mejor con un efecto compresor.
- Una mejor cámara, puedes usar la del móvil (ya que tú webcam con la luz en la cara te sobreexpone/quema la cara).
Puedes usar tu móvil y funcionará mucho mejor que la mayoría de webcams no pro (th-cam.com/video/_NjE28MUkuk/w-d-xo.html)
Un abrazo. Sigue así!
Gracias por los consejos David,
Un saludo,
Dani
O sea minsky describe perfectamente algo así como una descoordinación perfecta... extremadamente "coordinada" no? Me imagino que el tipo era un genio y podría dar explicación a esto, sin embargo, ¿Se puede comprobar que sin un agente supramercado como el estado estos momentos minsky realmente existirían? ¿No es el mismo riesgo moral que estos provocan y luego su constante intervención en la economía como rescatistas la que entrega información imperfecta que solo un megaagente podría lograr?, ¿No son estos entes de hecho los que más abusan de financiación ponzi sin aparentes consecuencias? ajajja me imagino que esto ha sido analizado antes, pero sería interesante saber más acerca de la discusión académica porque quiero creer que no puede haber un consenso amplio en darle la razón a minsky.
Saludos.
Sí, esa que apuntas es mi principal diferencia con Minsky. Creo que describe muy bien qué ocurre en las economías actuales, pero no necesariamente en las economías de mercado. Hay algo de discusión (en extremo interesante) de qué ocurriría en un mercado libre en el ámbito financiero. Hay quienes piensan que acabamos con desequilibrios graves (Minsky y, en general, Keynesianos). Hay quién piensa que se llega a equilibrio y no hay problemas dentro esquema económico-financiero (teoría ciclo real) y hay quien piensa que las crisis podrían aparecer en sistema mercado pero que se "limpiarían" muy rápido y sin grandes problemas macro (crisis siglo XIX en UK).