ottimo contenuto...attendo etf obbligazionari...con classifica dai meno volatili ai + volatili in base alla duration...che la spiegano in pochi...grz in anticipo
Ciao Franco, a fine video ho fatto proprio un esempio 🤗 Se ti riferisci a qualche altro concetto dimmi pure, con piacere ti faccio un nuovo esempio qui nella sezione commenti che è sempre un modo utile per aggiungere valore ai video. Grazie, buona giornata!
Ottimo video, grazie per il contenuto. Domanda: esiste un rapporto di causalità tra credit spread e duration (e convexity)? Riprendendo l’esempio nel video, se ho un Bund ventennale e dopo 5 anni scendono i tassi d’interesse allora il suo prezzo salirà. Se fosse stato un btp ventennale l’effetto sarebbe stato lo stesso o bisogna considerare anche una variazione del credit spread. In altri termini, interventi di politica monetaria sui tassi di interesse hanno un impatto diretto anche sul credit spread? Spero di essere stato comprensibile
Ciao! Grazie mille per l'ottima domanda. Ci sono secondo me due cose importanti da considerare: 1) Il credit spread può cambiare in diversi punti della curva. Ossia il rischio di default prezzato dal mercato può cambiare con diverse scadenze - tendenzialmente si abbasserà all'avvicinarsi alla scadenza. Il che è positivo per il prezzo. 2) Il credit spread è solitamente inversamente correlato all'andamento dei tassi. Tendenzialmente le banche centrali abbassano i tassi al deteriorarsi delle condizioni economiche, il che presuppone un credit spread che si allarga. Questo è il motivo per cui le obbligazioni high yield tendono ad avere una duration empirica addirittura negativa - prezzi salgono quando salgono i tassi e scendono quando scendono i tassi.
@@DavideRavera grazie a te della risposta! Adesso credo di aver capito il motivo per cui obbligazioni con scarso merito creditizio tendono a muoversi (probabilisticamente) con l’azionario. Quindi, ad esempio, in una logica di diversificazione delle asset class (azioni, obbligazioni, ecc…) comprare solo btp nella parte obbligazionaria offre una diversificazione incompleta
Grazie! Non so se ci siano tool che ti dicano la convexity ma in linea di massima a livello comparativo ti basterà sapere che a parità di duration maggiore è la cedola (ossia la dispersione dei cash flow) e minore sarà la convexity
Ciao Michele! Avevo fatto un video dove confrontavo ETF e obbligazioni singole: th-cam.com/video/2jOKlNczjX4/w-d-xo.htmlsi=iI7V9FS7JUlxme9d ti consiglio di vederlo 😉
Dipende dall’obiettivo del portafoglio e dagli altri asset presenti. Se l’obiettivo è la protezione del potere di acquisto del capitale è uno strumento utile.
Che dire se non.... ottimo contenuto, grazie. Stavo pensando ad un video che facesti in merito alla possibilità di essere 100% azionario anche il pensione. Poi ho visto uno strano profilo costruito da soli 2 Etf, uno Maci World 80% e l'altro dond 1-3 anni Amundi Europa. E tecnicamente non è male, mi chiedevo quale fosse la tua opinione in merito. Ciao
Ciao Antonio, grazie a te! Ci può stare, io solitamente prediligo durate più lungo nel portafoglio finanziario se l'obiettivo è proteggere l'azionario. Il pregio dell'ETF che hai menzionato è che avendo durata molto breve avrà una volatilità ridotta. Bisogna vedere come è la tua allocazione complessiva. Spesso non si considera ma abbiamo già tanto capitale su durate brevi per: - spese previste - fondo di emergenza - ... altra liquidità o strumenti non volatili, eccetera Quindi in linea di massima, si, ma dipende dall'allocazione complessiva del portafoglio.
La % della cedola è sul valore nominale / face value. Se obbligazione dà cedola 2% obbligazione con valore nominale 100, acquistata a 95, la mia cedola sarà di 2 (ossia il 2% di 100).
ottimo contenuto...attendo etf obbligazionari...con classifica dai meno volatili ai + volatili in base alla duration...che la spiegano in pochi...grz in anticipo
Bell'idea Marco, mi piace! Grazie per lo spunto!
Mai sentita la convexity spiegata così bene e semplice, complimenti Davide!
Grazie 💪🤗
Un grafico esplicativo, per pietà!
Grazie per il feedback 😉
Tutto chiaro Grazie!!!
💪
Ciao Davide, sei molto professionale, ma sarebbe opportuno che usassi degli esempi tangibili sui concetti che esprimi, grazie.
Ciao Franco, a fine video ho fatto proprio un esempio 🤗
Se ti riferisci a qualche altro concetto dimmi pure, con piacere ti faccio un nuovo esempio qui nella sezione commenti che è sempre un modo utile per aggiungere valore ai video.
Grazie, buona giornata!
Ottimo video, grazie per il contenuto. Domanda: esiste un rapporto di causalità tra credit spread e duration (e convexity)? Riprendendo l’esempio nel video, se ho un Bund ventennale e dopo 5 anni scendono i tassi d’interesse allora il suo prezzo salirà. Se fosse stato un btp ventennale l’effetto sarebbe stato lo stesso o bisogna considerare anche una variazione del credit spread. In altri termini, interventi di politica monetaria sui tassi di interesse hanno un impatto diretto anche sul credit spread? Spero di essere stato comprensibile
Ciao! Grazie mille per l'ottima domanda.
Ci sono secondo me due cose importanti da considerare:
1) Il credit spread può cambiare in diversi punti della curva. Ossia il rischio di default prezzato dal mercato può cambiare con diverse scadenze - tendenzialmente si abbasserà all'avvicinarsi alla scadenza. Il che è positivo per il prezzo.
2) Il credit spread è solitamente inversamente correlato all'andamento dei tassi. Tendenzialmente le banche centrali abbassano i tassi al deteriorarsi delle condizioni economiche, il che presuppone un credit spread che si allarga. Questo è il motivo per cui le obbligazioni high yield tendono ad avere una duration empirica addirittura negativa - prezzi salgono quando salgono i tassi e scendono quando scendono i tassi.
@@DavideRavera grazie a te della risposta! Adesso credo di aver capito il motivo per cui obbligazioni con scarso merito creditizio tendono a muoversi (probabilisticamente) con l’azionario. Quindi, ad esempio, in una logica di diversificazione delle asset class (azioni, obbligazioni, ecc…) comprare solo btp nella parte obbligazionaria offre una diversificazione incompleta
Video interessante anche per chi conosce già le obbligazioni. Una domanda, come si può conoscere la convexity di una obbligazione ?
Grazie! Non so se ci siano tool che ti dicano la convexity ma in linea di massima a livello comparativo ti basterà sapere che a parità di duration maggiore è la cedola (ossia la dispersione dei cash flow) e minore sarà la convexity
Ottimo. Sarebbe bello capire come funzionano ETF obbligazionari e se li consigli
Ciao Michele! Avevo fatto un video dove confrontavo ETF e obbligazioni singole: th-cam.com/video/2jOKlNczjX4/w-d-xo.htmlsi=iI7V9FS7JUlxme9d ti consiglio di vederlo 😉
@@DavideRavera grazie
Se mi limito alla compravendita di azioni, devo dichiarare qualcosa nel modello 730? Grazie e complimenti per i video
Se il tuo intermediario è in regime amministrato non devi dichiarare nulla 🙂
Davide, quanto ritieni importante l'acquisto delle obbligazioni indicizzate al tasso di inflazione? O è una cosa che non è così importante valutare?
Dipende dall’obiettivo del portafoglio e dagli altri asset presenti. Se l’obiettivo è la protezione del potere di acquisto del capitale è uno strumento utile.
Che dire se non.... ottimo contenuto, grazie. Stavo pensando ad un video che facesti in merito alla possibilità di essere 100% azionario anche il pensione. Poi ho visto uno strano profilo costruito da soli 2 Etf, uno Maci World 80% e l'altro dond 1-3 anni Amundi Europa. E tecnicamente non è male, mi chiedevo quale fosse la tua opinione in merito. Ciao
Ciao Antonio, grazie a te!
Ci può stare, io solitamente prediligo durate più lungo nel portafoglio finanziario se l'obiettivo è proteggere l'azionario. Il pregio dell'ETF che hai menzionato è che avendo durata molto breve avrà una volatilità ridotta. Bisogna vedere come è la tua allocazione complessiva. Spesso non si considera ma abbiamo già tanto capitale su durate brevi per:
- spese previste
- fondo di emergenza
- ... altra liquidità o strumenti non volatili, eccetera
Quindi in linea di massima, si, ma dipende dall'allocazione complessiva del portafoglio.
Ciao Davide, se acquisto un obbligazione sotto 100, la cedola viene calcolata sul prezzo di acquisto oppure a 100? Grazie
La % della cedola è sul valore nominale / face value.
Se obbligazione dà cedola 2% obbligazione con valore nominale 100, acquistata a 95, la mia cedola sarà di 2 (ossia il 2% di 100).
Fantastico contenuto, mi hai dato un'idea per il mio prossimo video! , dovrei inserire qualche obbligazione anch'io nel mio Pac