非常受启发。有几个Naked put selling option的小白问题想请教美投君，1.是不是无论股票涨或是跌，只要在到期日时股票价格未跌破行权价，收益都是不变的，即为当时卖出option时的价格？2. 进行naked put selling 是否需要账户里有足够的保证金或现金来购买跌破行权价的股票的金额才能进行交易？3. naked put selling和sell put是否一样呢？我跟单买看涨期权虽然都是看涨股票，但感觉前者风险更小，能对比一下这两种期权策略的不同之处吗？万分感谢！
您好我個人也是投資者，給您一個建議~ 我覺得~如果是講給TH-camR廳的投資內容，我覺得可以先詳細介紹(買入 賣權 和 買權的觀念) 因為買入 賣權 與 買權~基本上屬於 風險有限(不行使權力) 利潤無限 但賣出權力或創造權力~我覺得對初階投資者來說，也是一個風險極大的事情，因為他們之後要面對履約～但卻不知道怎麼規避風險～ buy op to put or call
讲得很好。强烈推荐开option交易专题讲座。若真的开，建议多用例子来讲述基本概念，比如option的组成，4种交易分类，BEP，exercising等。另，向读者推荐两本期权的书，简直堪称期权投资的bibles。两本都是Lawrence McMillan写的，分别是“Options as a Strategic Investment”和“McMillian on Options, 2nd edition”。前者最新版直接有pdf免费下。里面非常详细地介绍了期权期货的投资概念、策略，并且覆盖很多投资技巧（比如何时买卖期货，做黄金等）。btw一句，Lawrence McMillan在youtube开有频道，不过宗师的视频竟然鲜有人看。。。
【美投君期权课】
www.jdbinvesting.com/meitouquan/video-series/OTP?
美投君历时一年半，精心制作了一整套针对咱美股投资者的期权课程。课程分为初级，中级，高级三个等级，适合不同阶段的期权交易者。
在初级和中级课程中，我会用最轻松易懂的方式讲解期权基础知识，同时搭配上各种实操案例，以及大量交易技巧。让你看了就能上手，上手就能进步，进步就能精通！
高级课程中，我会从实战角度出发，通过数学模型推演出一整套可以应对各种市场环境的期权策略。让你无论遇到什么情况都能正确应对，而且每种方案都有实际的数据支撑。让你真正做到掌控自己的投资！
同时每套课程都会搭配我实时且真实的期权交易分享（90天），让期权交易不再纸上谈兵。另外，美投君和团队会在你学习过程中随时为你答疑解惑（90天），让你安心开启期权交易！
请问有人买了这个课程吗,收获如何?谢谢
这个期权视频是一定要买课还是订阅用户都可以看呢？
散户玩期权犹如驾校学生和赛车手比f1 车速快了反而更容易翻车 不了解所有的risk measurements 直接上就算赌对了方向还是有多种可能性会亏（波动率变化，time decay，没有流动性close不了position...）较好的期权策略是搞delta hedge+trade volatility （strangle/straddle/butterfly/condor+dynamic hedge) 而不是trade naked option或者其他的directional bets(例如vertical spreads）希望大家一定要把控好风险
赞同，我作为一个散户已经中了一次流动性不足的招了
说实话一般刚入门的根本不会懂这些，也不可能熟练操作，尤其是太细致的方面。delta hedge也可能波动过大，很快破掉了delta neutral。交易波动率又容易忽然走平耗死时间价值，难呐
一听就知道博主做期权没多久。
大家对于sell naked put这个投资策略或者对于期权option有什么问题，欢迎来到视频下方留言，我会尽量回答的。
这次视频的制作花费了大量的时间和心血，如果大家觉得有帮助的，希望可以给美投君一个赞，谢谢各位看官们的支持。
最新一期option教学视频讲到了Covered Call & Beta Hedging 👉👉 th-cam.com/video/tozJLdS7FdA/w-d-xo.html&lc=UgxWbtv-eFelF9sPSDN4AaABAg
只强调赚了多少钱不是很专业，应该声明保证金比例和使用（保证金）的收益率
@@jiannanjiang8608 说得对，但这也是仅仅针对纯粹用现金来做保证金的情况，很多人其实是用自己的股票来做抵押的，当然这样做风险也更大。以后如果我做进阶版会再好好介绍保证金运用的重要性。
美投讲美股 用股票和现金的唯一区别只在于多赚了一笔融资费率的钱，最高只有年化7%，在目前的波动率下，中短期还是可以忽略的
@@jiannanjiang8608 我的意思是，比如你本来账户上的组合已经有100k美元，那么这些100k美元的股票也许有50%-70%（我大概给个数）可以作为抵押，也就是margin，然后可以通过这些margin来sell option，就不需要额外准备现金。试想一下这100k美元的投资组合本来就放在账户上的，无论你sell不sell option都会摆在这里的，这样会不会更好理解一点？
@@MeiTouJun 对我理解您的意思，按照你的例子，你的操作可以看作两个账户：一个是50-70k的股票账户，你在里面放了40k的保证金；另一个账户是期权账户，你在里面放了60k并sell put。两个账户和你所指的账户是等价的，除了第一个账户你需要支付一些margin fee。但是天下没有免费的午餐，看起来1和2的混合好像比单做2资金利用率更高，但是在市场波动加大的时候1+2会比2承担更大的风险。往往真实的情况是，你在持有1+2的策略时，还准备了另外一笔流动资金防止margin call。如果市场下跌，要不只能割肉，要不就动用别的地方的钱在堵上暂时的浮亏，这种情况下真实的资金利用率未必有您想象的那么高
期權交易其實就是把股票加槓桿當作期貨來炒。風險和期貨接近，只是槓桿率高低的問題。做多的風險在於如果你做錯了方向，就只有兩個選擇，一是補止損倉位，這在支撐價位幅度不大時是ok的，如果深不見底了，止損斬倉恐怕已來不及了；二就是一開始就設定較小的止損位，但隨便一個回頭浪就拍死你，損失成定局。很多人說要鐵律設止損，那不是一般的誤導。是否設止損和設多少止損是和你的標的物直接有關。對於熟悉的大盤藍籌股，權重股，很多無需設止損，因為你要長期持有并有信心它必漲，設止損就毫無意義了，一不小心觸發止損反而會失去原有的價位優勢。
期權做空的弊端是，如果做空藍籌大盤股，風險成本過高。去做空垃圾股就是學Steven Dux, ＄27000一个月爆赚＄3million，但它的方法很多人学不到。一个方法不会适用所有人，甚至并不适合大多数人。每个投资者应该通过长期观察实践，只专注于自己熟悉的投资标的，总结和形成自己的投资模式，赚自己能赚的那份钱就很好了。
假如sell 1个 microsoft put option - strike price 187
当跌破行权价, 用$187买回股票
1 contract = 100 share
Total $187 x 100 = 18,700$
这样应该要资本很大才能 Sell Put Option吧.
建議新手做option 1張起2張止 別一次就short put 10張 控制好自己的風險
內容太棒了！ 豐富了金融知識和認知， 受益良多 ！ 謝謝博主 ！
更正一个口误： 一张期权或一个期权，为一百股。你买入十张期权，是一千股，而不是一千个期权。
讲得非常好。适合广大入门读者。
👍 美投君太棒！这两个月我也是通过结合卖naked put和covered call的方法实现了较为稳定的收入（前8周基本上光premium每周就能有本金的1-1.5%） 很努力分享这个策略给周围小伙伴，但是大多数人都没耐心去理解，您这个解释的太好了！希望大家都能耐心看完这10分钟深入浅出的解释，一定都会获益良多的
还有个人感受是，虽然有了这个工具箱，但是如何决定期权的时限，premium price，strike price，甚至选股本身，都是需要个人自己慢慢尝试体验，最终发展出一套系统的
Sell naked put 和Covered call都是经典的收入型战略，不过确实比一般的股票投资难理解很多，美投君也不expect粉丝们能很快地学会。即便如此，还是无法阻止我想教大家怎么运用这个工具箱，因为这些战略真的是有趣又能赚钱。
@@MeiTouJun 有sell naked put 那有sell naked call吗
这几天我重新复习你的期权视频 我爱上了你
猜想愛上Up主了粉絲不在少數（大多為女性觀眾😉）， 只有您 (xinfap.5968) 明確表達出來了， 真可愛！ 為您的勇氣按讚 ！ 👍
真是好视频，今天才看，2020都过去了，感觉错过了一个亿。还好，从现在开始也不晚。
永远不晚
把option讲的很简单明了, 而且美投君语气老亲切了，肯定要点赞，哈哈. 我唯一想说的跟很多人一样，就是naked put sell需要账户有相应的保证金, 和使用margin一样，股价下跌太多，保证金不够cover的时候也会收到margin call. 一定要小心谨慎！
咦，看见了熟人。请教一个，裸卖到期不用操作，权利金会自动结算到账是么？不会出现为平仓数量过低而不成交是么？
感谢美投君的分享，我是个美股小白，感觉入门质量最高的就是美投的视频。如果我能实现年化10%的收益我一定回来打赏。
最喜歡這期視頻中的一句話：「....再低的行權價也有機構願意接受，這可能是我們普通散戶割機構韭菜的最好機會 ！」 9:16
很喜欢这种配图讲解的视频方式, 美投君继续加油!🌹🌹🌹
是的。 這種方式的圖解超生動、直觀、清晰、一目了然，便於觀眾理解和記憶。美投君真的很厲害！ 👍👍 👍
讲的通俗易懂，满满的干货！NICE!
Congratulations on reaching 12k subscriptions!
很喜欢美投君的内容。美投君的视频包含了详实的数据和大量的数学定量分析，逻辑链条清晰。相比之下，那些不用数据就开始闲聊吹牛定性分析的财经类内容创作者，真应该感到羞愧。
谢谢支持，我会继续努力的！
介紹的真的好清楚啊！簡單明瞭有有深度
太崇拜您了！深入淺出 有條有理！
講者非常勱害！講得好。謝謝。
最近開始做call option，因為這集開始訂閱美投君，期權真的講得很清楚，口齒清晰、條理分明，搭配手繪圖更是讓人更簡單易懂，大部分期權都講得很難懂，美投君的很好懂，希望美投君能講多一點期權的內容
每期视频都有收获！真心希望美投君能多讲讲适合散户投资者操作的期权操作，感谢美投君的高质量视频分享，简洁、准确又实用！赞！
你的頻道很用心，可以感覺你一定花很多時間及心血。所以我雖然現在很空，但也沒做頻道，太辛苦了。佩服你。我是15年美股老股民了，sell put, sell call也常做，我目前大部分股票也是靠sell put買進的，賺了期權費又在我想要的價位買了我想要的股票。稍微更正一下影片中一個小錯誤，不過可能是說法造成誤解。Sell put如果跌穿行權價是不用還期權費的，只是會用該價買進股票。Roll其實也不建議用，因為同一價格買進賣出費用不一樣。最好是找到被低估的好公司來sell put，不管成不成都開心。我有寫一些文章，主要是給自己反思的。寫文章比較輕鬆，而且不會為了讀者趕稿壓力。可以多交流交流 lowriskmoney.com
对对，不好意思我本来想说的就是可能把赚来的期权费给亏掉。
另外sell put可以roll，也可以行权，其实关键是看你初衷是想赚期权费还是想建仓，如果是想建仓的，直接让它被行权也是可以的
醍醐灌顶！
裸卖看跌期权需要锁保证金，老师的可用资金很多，所以可以裸卖很多
很有意思的解說方式, 邏輯思維也很清楚
必须支持你，老硬核了，老受益了。支持时评
感谢老师花费这么多时间给我们解释这个”工具箱“！很开眼界。👍👍
美投君可以多讲讲Option的交易策略吗？很多人都讲得晦涩难懂，根本看不下去，美投君你这个讲得太棒了，一口气看了两遍
可是我听不懂，尤其是 naked put selling. 每个字都听得懂，串成句子却听到很恼火。听了5-6次还是不懂。我觉得要听懂这个需要一定的知识储备，否则就好像汪洋的水倒灌如江河，根本都听不懂。不学还好，真的是越学越生气
全網講的最明白的 我·這個讀金融的 也是看你的這期視頻讓我更好理解老師講的！！！
前提：
以年利率3厘借入200萬元，分10年期還款，平均每月還款2萬元。
策略：
現將200萬全部買入穏定的收息股，並一直持有股票，每月使用COVERED CALL 策略收取期權金用以還貸款。請問這樣可行嗎？需要注意什麼？
非常好的option课程，希望能看到更多关于option策略的介绍。谢谢！！
太谢谢了！看了不少关于option的视频，你讲的最清楚（当然我也是看了几遍，脑子才有反应）。希望多做几期，讲讲什么情况下做什么样的option
感谢博主的视频，很用心，解释的也很清楚，新手刚接触还是绕晕了，要多看几次，赞👍！
受益匪浅，非常感谢！
大盤震蕩洗盤，如何選股，如何捉住中短線買賣點，可+（whats）app：+852 9842 3255 可一起探討
新手還在第一階段哈，謝謝分享.還沒敢到行權的日期，看賺錢有1000-1500就賣了哈
太棒了，这视频对我很有用
真心覺得幫助很多人 希望繼續做
在第一个策略里，美投君只讲了，如果股票涨，option的价值就涨，在行权期内就可以卖掉，赚取升值的价差。不过，我有三个问题，
1，如果涨了以后，一直拿到行权期，怎么样核算呢？就像这一次，GME的看涨拿到最后，怎么核算？
2，如果股票跌了，是什么情况呢？是不是手上option就是价值越来越小了，也不可能卖出去了？
3，如果股票跌了，那一直拿着到行权期，又怎么核算呢？
我的理解是
1. 比如GME涨到了400刀， 看涨期权合约价20刀，行权价300，到期的话每一手给你（400-20-300） * 100的价值
2. 理论上越来越小，但是价格也会越来越便宜，能不能卖出去主要还是取决于背靠的股票的流动性
3. Call的话有权利不行使期权，用(1)的例子来说，如果最后280刀，因为行权会使你亏钱，所以只要不行权就可以。这样的话会亏20*100
谢谢！讲的很容易懂！ 附上英文是一个亮点，很有帮助。
太神了！力挺美投君！
恭喜🎉up啊！option以前只知道是套利的一种方法，总以为是个高风险的交易。sell put这个策略真是大开眼界了！期待下一期啊
如果真股灾来了，新手大量的裸卖空可能会跳楼的，投资君应该给观众更多的警告啊⚠️
极端行情就傻了
还有很多比如做区间震荡的 亏损limit
上个月裸卖AAL的put,结果对方行权了，后来股价一路下跌，亏死我了。
@@tanvstan 恩 我都是卖 secured put, 而且基本都是蓝筹 1000 股苹果这种 要二十几万美金cash来secure 玩不起
新手还是尽量少操作期权，特别是裸卖期权。被行权很容易爆仓
做 spread
为什么会被行权？
裸卖期权是expert level的策略了……一般券商也不会让你用
美投君忽略了一点是，散户买contract，即使最后的结局自己买入设定价格的股票，但问题是股票价格得乘以100，然后这个总价说不定是散户承受不了得
本钱要很高，散户没注意这点就烧伤手
为什么要✖️100？
非常受启发。有几个Naked put selling option的小白问题想请教美投君，1.是不是无论股票涨或是跌，只要在到期日时股票价格未跌破行权价，收益都是不变的，即为当时卖出option时的价格？2. 进行naked put selling 是否需要账户里有足够的保证金或现金来购买跌破行权价的股票的金额才能进行交易？3. naked put selling和sell put是否一样呢？我跟单买看涨期权虽然都是看涨股票，但感觉前者风险更小，能对比一下这两种期权策略的不同之处吗？万分感谢！
講得很好，很多人自以為老手和高手，批評您沒說清option風險，但或許所謂的高手自己也說不清楚風險在哪，該作一系列的專題，分別說明基本和風險即可，千萬別介紹有人留言說別人的期權組合，那才是會害死人，option是美股在youtube的好方向，建議可以深入
感谢美投每次都这么用心地做每个视频😁😁
我理解naked put selling是一个更好的抄底手段。不是随便什么股票都能搞的。，如果打算在某个价格超低买入一个股票，naked put selling能降低成本。如果被行权，相当于超底买入，但是有premium补贴价格；如果没有被行权，等于白嫖。关键做好标的股票的功课。
大神，看了好几个视频都没懂，您这算是给讲明白了
策略是好策略，但是如果想naked put selling的话，交易平台要求要有100倍的strike price在账户里作为抵押。庄家玩法门槛还是挺高的。
一般是股票的margin requirement就可以了，比如30%。那就是=股价*100*30%
讲的真好！我完全没有做过option，你深入浅出的讲解真是醍醐灌顶=D 希望你也后多讲讲！如果可以多更新就更好了 - 不过我完全理解你的制作需要时间，因为的确有很多干货。我是做data scientist的，知道你算的不容易哈哈！
很喜欢这样配图的讲解,适合我们这些股票小白.非常感谢分享
期盼！谢谢
学习了。说得太好了
1 option is controlling 100 unit of shares NOT 100 option . overall 很好的讲解。
說得非常好，感谢,麻烦老师多说一些期權策略，謝謝
做的动画很精彩，回头听更有意义👍👍👍
很好，就是能深入些就好了
美投君将期权交易策略讲的生动有趣，深入浅出。赞！
喜欢这种配图讲解方式，更加清楚易懂。谢谢！
听到了机构一定要买保险后惊呆了，决定做个保险佬！哈哈哈哈
很喜欢这种配图的视频方式，比读书和只听立体多了！！美投君继续加油！
我爱你美投君
请问楼主，什么是roll over，买回这个put option，再卖出一个同样的put option，为什么就能解决股票跌破了行权价的问题？
讲的真好！期待更多更详细的课程！
Put option的实际应用很启发！感谢
您好我個人也是投資者，給您一個建議~
我覺得~如果是講給TH-camR廳的投資內容，我覺得可以先詳細介紹(買入 賣權 和 買權的觀念)
因為買入 賣權 與 買權~基本上屬於 風險有限(不行使權力) 利潤無限
但賣出權力或創造權力~我覺得對初階投資者來說，也是一個風險極大的事情，因為他們之後要面對履約～但卻不知道怎麼規避風險～
buy op to put or call
你说得对，这个风险确实是存在的，因此即使做option也要学会分散化，然后有一个大前提是，这些股票是你长期看好的，相信没有破产风险的股票。
你说的如果没办法做到rollover，其实也没关系的，因为你可以把股票卖掉，然后再write一个新的option就可以了，本质上和option的rollover是一样，只不过是多了中间被exercise然后卖掉股票这一步。
rollover the put 不明白， 希望可以有更加详细的讲解。 视频简单易懂， 深入浅出， 美投君大大的赞！！！
这期说的很好 谢谢
美投君 很喜欢你的讲解 可以在讲讲最后那个rollover the put 是怎么操作吗 谢谢你
naked put selling 的前提仍然是你乐意持有该股
美投君继续加油!
严格的说，sell naked put 并不是 很准确。因为你要有同等数量的现金做为保证金。所以叫 “ sell cash secured put “ 比较不容易引起误解
based on 你的券商，有些是不需要额外cash做抵押的
新手学习中.....硬核干货.....感谢...
說得非常好，請再多說一些期權交易策略，謝謝。
謝謝您的細致講解🙏🏻
naked sell put，评论区很多人说了裸卖的风险。我再提示一个，美股期权，就是ITM提前被行权的风险。有时极端情况下，你如果把itm期权hold近行权日，有会被提前行权的风险。个人的做法，提前close仓位。你永远不知道，意外和明天谁会先来！
买covered call ETF 也很好。
苹果naked pull sell的例子美图君用23w刀资本押注赚2.3k.虽说风险比较低，大不了超低持有股票。那也是一大笔资产
这个应该叫cash secured put好一些。
naked put 上margin超过账户购买力的时候，在大跌的时候是最危险的时候，能wipe你整个账户。而绝不是卖naked put最好的时候。
卖put 最好的时候是震荡行情。或者慢牛。
快牛市场效率差了，不如买call
视频做的好好呀！！thx
$160x 1000 ，如果擊穿了，人家行權的話，你得準備$160,000資本吶。萬一一時半會股價反彈不上來，也是一比不小的風險。除非買了之後割肉。
是的，敢做这个交易，至少要有16万现金或者随时可以变现的资产，这样加了杠杆跟没加杠杆也差不多了。
市场总是会低价交易一些看似不可发生的情况的期权，然而这种情况只要发生一次基本上就爆仓了。08年就是这样。
美投君非常棒！
naked put selling 最大风险就是你没有这么多本金的时候，真要行权买不起那100股就惨了，楼主应该把这点说出来，
我是一个期权新手，看了美投君的介绍，觉得很有帮助。现在我想尝试用naked put selling策略去购买苹果的股票。
我有几个疑问，希望得到美投君的指教。
（假设苹果股价是100美元，我想尝试购买一个contract的put selling，设定价格70美元，期限为半个月）
1.请问最极端情况下我的风险如何？
根据以下我的理解正确吗？
情况1.如果股票跌穿70美元，我需要以70美元的价格购买100股的苹果股票。万一无力购买或者不想购买，我就会被扣除
100美元x30%x100个options=3000美元的保证金.
情况2.而万一我购买100股苹果股票而其后其继续下跌甚至股价跌到0，我就会出现70美元x100股，最多7000美元的亏损。
2.请问我需要准备多少资金？
（我的理解是需要准备100美元x30%x100个options=3000美元的保证金，另外，考虑到我打算万一股票跌穿70美元我需要用这个价购买100股苹果股票，所以我最好准备10000美元，请问我的计算正确吗？)
说得非常好 期待往后更多的期权视频
谢谢你！正在学习期权。现在七月，超过3万订阅啦
我很喜欢您的节目！谢谢您！
我为了下期更加详细的我订阅了
美投君您好，我很喜歡您的敘事方式，影片也幫助我很多。
關於Naked sell put，我有rollover的問題請教:
理論上來說，使用長期會上漲(或者下跌後會漲回的公司)，如TSM，ADBE，MCD，MSFT，SBUX、V、NKE這類公司。
面臨下跌趨勢的市場時，只要不斷Sell Put有很大機率會賺錢，只是要辛苦一點，需要不斷rollover等待股價恢復上漲。
不過，轉倉於相同履約價(Strike Price)或者說只要是價內(ITM)的合約，隨時還是有可能被履約(儘管機率不高)，
而接到股票是這是該策略我覺得唯一比較大的變數，我想請問您，大多的處理方式是如何?
我列出幾種可能的處理方式:
1.接到股票後賣掉，繼續做Sell Put
2.接到股票後，加Sell Call，做Covered Call
3.不轉倉，直接割肉平倉，等待走勢轉為多頭後，再開始Sell Put.
4.不轉倉，直接割肉平倉，且判斷走空頭，反手Sell Call
期待您的回覆~
我最新的那一期期权视频有介绍过你说的情况，基本上我个人偏向于第一种，等于无视被行权，继续Roll over。在交易中，往往越简单的策略越容易赚钱
@@MeiTouJun 了解，謝謝您的回覆
讲得很好。强烈推荐开option交易专题讲座。若真的开，建议多用例子来讲述基本概念，比如option的组成，4种交易分类，BEP，exercising等。另，向读者推荐两本期权的书，简直堪称期权投资的bibles。两本都是Lawrence McMillan写的，分别是“Options as a Strategic Investment”和“McMillian on Options, 2nd edition”。前者最新版直接有pdf免费下。里面非常详细地介绍了期权期货的投资概念、策略，并且覆盖很多投资技巧（比如何时买卖期货，做黄金等）。btw一句，Lawrence McMillan在youtube开有频道，不过宗师的视频竟然鲜有人看。。。
谢谢你的推荐，这两本书已经加到我的学习list上了哈哈，向宗师学习
请问 哪里 有pdf免费下 ？
Thank you for sharing, I would add to my to-do list.
非常感谢！请问有关于如何用嘉信理财操作Put selling的视频吗？
学习啦！赞👍
Hi I like your show . Hope u can show us more strategy . Iron condo n butterfly
感谢up主用心做的干货满满的视频，能早点订阅就好了。看这期视频的时候突然意识到，2020年3月苹果股价不是视频中说的300美元左右哎，到现在2021年2月12号也只有135美元。想请up主稍微讲一下怎么回事
苹果进行了拆股 所以目前的价格要乘以一个拆股系数 才能和之前的价格做比较
Sell put是这样理解的吗？sell put是buy put的人要在行权价位把股票卖给你，你必须履行义务买下来，虽然股价比市场价高，而权利金在sell时已经拿到了。
訊息量還是不少，太捧了
如果跌破160就要买1000股苹果 小资金的只能买一个contract了吗
Buy call: 漲過了行權價格收錢，buy put：跌過了行權價格收錢，sell call: 沒漲過行權價格收錢，sell put： 沒跌過行權價格收錢， 請問是這樣嗎？我不太明白！
基本是这个意思。相当于买保险和卖保险，行权价就是保险兑现的标准。