Madre mía, pero esto es oro puro!!! Por fin alguien de producto hablando de valor, de valor de verdad. He vivido igualmente obsesionado con el valor de lo que diseño o lo que programo pero siempre me ha resultado complicado solo averiguar cómo medirlo de forma real y práctica. Al fin, ahora me has dado una guía por donde avanzar. Esto es lo que aporta verdadero valor. Gracias de corazón y espero más. Aquí me tendrás fielmente.
Muy interesante y estoy de acuerdo 100%. Otro concepto clave para bajar a tierra a los distintos equipos, áreas, departamento, es profundizar sobre conceptos de contabilidad analítica que permiten gestionar los indicadores desde distintas perspectivas. Porque los estados contables tradicionales no necesariamente responden de forma tan directa a una unidad que quiere evaluarse. Entonces, centros de coste, centros de beneficio, estructuras analíticas y dimensiones analíticas son conceptos clave, porque permiten bajar a tierra estos indicadores de forma segmentada. Y la clave es: trabajar con área de control de gestión (preferentemente por su visión analítica de la contabilidad) y con el propio departamento de contabilidad. Al final, los ERP hay que configurarlos (a partir de criterios definidos, lo mencionado antes) para que los registros contables lleguen con estos atributos y poder gestionarlos con modelos de datos. Nada nuevo, pero clave. Chau excel, automation con modelos de datos (analíticamente son 4 o 5 tablas y ya). Muy buen contenido. Gracias! ❤
buenísimo Jose!!! sin duda lo comparto con los emprendedores de Lanzadera. Genial forma de poner en valor lo importante de saber un mínimo de finanzas y controlarlas para tener éxito con sus empresas
Gracias por invertir tu tiempo en generar valor con este contenido! Se nota que eres de los Reals, hay mucho contenido ahí fuera con poco o casi nada de valor.
@@gembawalk Me fueron surgiendo algunas dudas, varias de ellas se fueron respondiendo a medida que avanzaba con el video. Pero me quedaron algunas pendientes, como por ejemplo: mencionás "aportar valor al negocio a través de un producto que solucione problemas, deseos o necesidades de los usuarios...". Entonces, qué rol juega la percepción del usuario sobre el valor que le da al producto al valor de negocio? Cuando te preguntas si una feature "aporta Valor?" hace referencia a si aporta valor al negocio o si aporta valor al usuario? o a ambas?
No me esperaba encontrarme una masterclass de finanzas en este vídeo jajaja muy top el análisis, José Ramón 🙌 Se dice que los PM somos intersección entre cliente, tecnología y negocio, pero si no sabes qué impacto tienes en los estados financieros, te estás dejando la pata de negocio coja! Eso sí, veo muy claro cómo el producto impacta en la P&L y unit economics, pero me cuesta entender el impacto en el flujo de caja. En el ejemplo que has puesto, la mayoría del FCF viene de amortización, bolsa y "otros"... Quizá "otros" tenga algo de relación con métricas de producto, pero las otras seguro son puramente financieras. Podría argumentarse que el aumento de valor de las acciones puede venir de métricas como MAU, pero perfectamente una startup podría tener un FCF enorme al levantar una ronda con un PPT (sin haber aportado ningún valor al usuario). A ver si me puedes echar un cable para entender cómo encontrar el "valor" en el free cash flow! Enhorabuena por el vídeo otra vez 😁
muchas gracias por tu comentario!! me alegra mucho que te haya gustado el video! Te cuento un poco mi racional sobre el FCF y xq lo veo interesante de cara a valoración. El Flujo de Caja Libre representa el dinero que realmente genera el negocio y por lo tanto está disponible para los inversores (tanto accionistas como acreedores), después de: - Cubrir los costos operativos - Pagar impuestos - Realizar las inversiones necesarias en working capital ó fondo de maniobra - Hacer las inversiones en activos fijos (CAPEX) El FCF ha diferencia de otras métricas presentes en otras partidas representa dinero real: y muestra el efectivo que realmente genera la empresa. Además, permite calcular el valor presente al proyectar los flujos futuros y descontarlos a una tasa apropiada, con lo que obtenemos el valor actual de la empresa. Hay varias fórmulas para cálcular el FCF ya que es una métrica Non-GAAP. Yo suelo usar esta: FCF = EBIT(1-t) + Depreciación - CAPEX - delta del working capital (en español se llama fondo de maniobra) La presencia del working capital es importante, ya que juega un papel crucial en el Free Cash Flow al representar el dinero que la empresa necesita "atar" para mantener sus operaciones diarias. El delta o diferencia del working capital (ΔWC) se resta en la fórmula porque: Si AUMENTA el working capital (Δ positivo) significa que necesitas más dinero invertido en: - Inventario - Cuentas por cobrar - Menos: Cuentas por pagar Este dinero "atado" REDUCE el fFCF, por ejemplo, si aumentas ventas y das más crédito a clientes, ese dinero no está disponible Si DISMINUYE el working capital (Δ negativo): Liberas dinero que estaba invertido AUMENTA el FCF Ejemplo: Si reduces inventario, recuperas el dinero invertido. Solo el factor del fondo de maniobra ya te da mucho de la realidad de la compañía pero otro factores como el NOPAT también sin interesantes. En el caso del NOPAT (Net Operating Profit After Taxes) o EBIT(1-t) representa la ganancia operativa "pura" del negocio después de impuestos. Lo cual es importante porque: - Solo considera actividades operativas: - Excluye intereses (gastos financieros) - Excluye ingresos/gastos no operativos - Refleja la capacidad real del negocio de generar dinero - Ajusta los impuestos correctamente: - Calcula los impuestos sobre la operación pura - Elimina el beneficio fiscal de la deuda Esto permite: - Comparar empresas con diferente apalancamiento - Evaluar el negocio independiente de su financiación - Ofrecer una base más limpia para proyecciones Por ultimo en el cálculo del CAPEX se puede jugar con el CAPEX de mantenimiento y el CAPEX de crecimiento lo cual también es interesante. Perdona la chapa, pero en conclusión, desde mi punto de vista el flujo de caja libre o FCF es quizás la métrca más realista sobre la capacidad de generar efectivo de una compañía y por lo tanto la menos sujeta a ingeniería financiera. Además, vista.a lo largo del tiempo nos da una visión muy interesante sobre el valor real que puede generar una compañía. De todas formas tampoco soy un experto, pero espero que con esta explicación se entienda un poco mejor mi racional, sino queda claro no dejes de decírmelo e intento aclararlo mejor.
Nene. ¡Apuntado de cabeza (al canal, al boletín, etc.)! Justo al escuchar, se me abre la cabeza (lo que me encanta) y estaba pensando por ejemplo en que algunos productos o funcionalidades pueden no generar un retorno inmediato, pero pueden crear valor a largo plazo. Y aplicando un poco de lo que "destilas" en este vídeo digo: pues habrá que medir ese valor a largo plazo a través de la fidelización de clientes, el reconocimiento de marca o la creación de una ventaja competitiva. Me voy, que he de ir al tatuador a ponerme en el brazo Gemba ;-)
cuanto tiempo jose!! que alegría que te haya gustado!! 100% de hecho intentar medir el valor a corto suele ser de las trampas que tiene este enfoque más financiero, lo que si o si, a medio-largo plazo tiene que haber valor al negocio medible de alguna manera
![NISAMANEE - TADA (ท้าดา) [ OFFICIAL MV ]](http://i.ytimg.com/vi/hcQHEPMmJpU/mqdefault.jpg)
Madre mía, pero esto es oro puro!!! Por fin alguien de producto hablando de valor, de valor de verdad. He vivido igualmente obsesionado con el valor de lo que diseño o lo que programo pero siempre me ha resultado complicado solo averiguar cómo medirlo de forma real y práctica. Al fin, ahora me has dado una guía por donde avanzar. Esto es lo que aporta verdadero valor. Gracias de corazón y espero más. Aquí me tendrás fielmente.
Pedazo de masterclass. Super util. Gracias!
muchas gracias a ti por dedicarle tiempo!! me alegra mucho que te haya gustado.
¡A favoritos! Muy interesante y didáctico. Una superclase 🙌
Muchas gracias! 😊
Muy interesante y estoy de acuerdo 100%. Otro concepto clave para bajar a tierra a los distintos equipos, áreas, departamento, es profundizar sobre conceptos de contabilidad analítica que permiten gestionar los indicadores desde distintas perspectivas. Porque los estados contables tradicionales no necesariamente responden de forma tan directa a una unidad que quiere evaluarse. Entonces, centros de coste, centros de beneficio, estructuras analíticas y dimensiones analíticas son conceptos clave, porque permiten bajar a tierra estos indicadores de forma segmentada. Y la clave es: trabajar con área de control de gestión (preferentemente por su visión analítica de la contabilidad) y con el propio departamento de contabilidad. Al final, los ERP hay que configurarlos (a partir de criterios definidos, lo mencionado antes) para que los registros contables lleguen con estos atributos y poder gestionarlos con modelos de datos. Nada nuevo, pero clave. Chau excel, automation con modelos de datos (analíticamente son 4 o 5 tablas y ya).
Muy buen contenido. Gracias! ❤
100% de acuerdo! muchas gracias a ti por ver el video y comentar!
Muy buen vídeo, a aprender finanzas se ha dicho 🤭
Contenido Top!! Asistí a una ponencia en el master de IA (IIA) e intento seguir todas tus aportaciones. Muchas gracias Jose Ramón
muchas gracias a ti!
buenísimo Jose!!! sin duda lo comparto con los emprendedores de Lanzadera. Genial forma de poner en valor lo importante de saber un mínimo de finanzas y controlarlas para tener éxito con sus empresas
qué ilusión que te haya gustado! muchas gracias!!
Gracias por invertir tu tiempo en generar valor con este contenido! Se nota que eres de los Reals, hay mucho contenido ahí fuera con poco o casi nada de valor.
Muy buen video! Gracias José! Me encnata la manera en la que transmitis . Por fa sigue publicando videos de este estilo!!!
muchas gracias! que alegria que te haya gustado! la verdad es que llevan mucho trabajo pero seguro que mas adelante me animo y hago mas!
@@gembawalk Me fueron surgiendo algunas dudas, varias de ellas se fueron respondiendo a medida que avanzaba con el video.
Pero me quedaron algunas pendientes, como por ejemplo:
mencionás "aportar valor al negocio a través de un producto que solucione problemas, deseos o necesidades de los usuarios...". Entonces, qué rol juega la percepción del usuario sobre el valor que le da al producto al valor de negocio? Cuando te preguntas si una feature "aporta Valor?" hace referencia a si aporta valor al negocio o si aporta valor al usuario? o a ambas?
No me esperaba encontrarme una masterclass de finanzas en este vídeo jajaja muy top el análisis, José Ramón 🙌
Se dice que los PM somos intersección entre cliente, tecnología y negocio, pero si no sabes qué impacto tienes en los estados financieros, te estás dejando la pata de negocio coja!
Eso sí, veo muy claro cómo el producto impacta en la P&L y unit economics, pero me cuesta entender el impacto en el flujo de caja. En el ejemplo que has puesto, la mayoría del FCF viene de amortización, bolsa y "otros"... Quizá "otros" tenga algo de relación con métricas de producto, pero las otras seguro son puramente financieras.
Podría argumentarse que el aumento de valor de las acciones puede venir de métricas como MAU, pero perfectamente una startup podría tener un FCF enorme al levantar una ronda con un PPT (sin haber aportado ningún valor al usuario).
A ver si me puedes echar un cable para entender cómo encontrar el "valor" en el free cash flow!
Enhorabuena por el vídeo otra vez 😁
muchas gracias por tu comentario!! me alegra mucho que te haya gustado el video!
Te cuento un poco mi racional sobre el FCF y xq lo veo interesante de cara a valoración. El Flujo de Caja Libre representa el dinero que realmente genera el negocio y por lo tanto está disponible para los inversores (tanto accionistas como acreedores), después de:
- Cubrir los costos operativos
- Pagar impuestos
- Realizar las inversiones necesarias en working capital ó fondo de maniobra
- Hacer las inversiones en activos fijos (CAPEX)
El FCF ha diferencia de otras métricas presentes en otras partidas representa dinero real: y muestra el efectivo que realmente genera la empresa. Además, permite calcular el valor presente al proyectar los flujos futuros y descontarlos a una tasa apropiada, con lo que obtenemos el valor actual de la empresa.
Hay varias fórmulas para cálcular el FCF ya que es una métrica Non-GAAP. Yo suelo usar esta:
FCF = EBIT(1-t) + Depreciación - CAPEX - delta del working capital (en español se llama fondo de maniobra)
La presencia del working capital es importante, ya que juega un papel crucial en el Free Cash Flow al representar el dinero que la empresa necesita "atar" para mantener sus operaciones diarias.
El delta o diferencia del working capital (ΔWC) se resta en la fórmula porque:
Si AUMENTA el working capital (Δ positivo) significa que necesitas más dinero invertido en:
- Inventario
- Cuentas por cobrar
- Menos: Cuentas por pagar
Este dinero "atado" REDUCE el fFCF, por ejemplo, si aumentas ventas y das más crédito a clientes, ese dinero no está disponible
Si DISMINUYE el working capital (Δ negativo):
Liberas dinero que estaba invertido
AUMENTA el FCF
Ejemplo: Si reduces inventario, recuperas el dinero invertido.
Solo el factor del fondo de maniobra ya te da mucho de la realidad de la compañía pero otro factores como el NOPAT también sin interesantes. En el caso del NOPAT (Net Operating Profit After Taxes) o EBIT(1-t) representa la ganancia operativa "pura" del negocio después de impuestos. Lo cual es importante porque:
- Solo considera actividades operativas:
- Excluye intereses (gastos financieros)
- Excluye ingresos/gastos no operativos
- Refleja la capacidad real del negocio de generar dinero
- Ajusta los impuestos correctamente:
- Calcula los impuestos sobre la operación pura
- Elimina el beneficio fiscal de la deuda
Esto permite:
- Comparar empresas con diferente apalancamiento
- Evaluar el negocio independiente de su financiación
- Ofrecer una base más limpia para proyecciones
Por ultimo en el cálculo del CAPEX se puede jugar con el CAPEX de mantenimiento y el CAPEX de crecimiento lo cual también es interesante.
Perdona la chapa, pero en conclusión, desde mi punto de vista el flujo de caja libre o FCF es quizás la métrca más realista sobre la capacidad de generar efectivo de una compañía y por lo tanto la menos sujeta a ingeniería financiera. Además, vista.a lo largo del tiempo nos da una visión muy interesante sobre el valor real que puede generar una compañía.
De todas formas tampoco soy un experto, pero espero que con esta explicación se entienda un poco mejor mi racional, sino queda claro no dejes de decírmelo e intento aclararlo mejor.
Nene. ¡Apuntado de cabeza (al canal, al boletín, etc.)!
Justo al escuchar, se me abre la cabeza (lo que me encanta) y estaba pensando por ejemplo en que algunos productos o funcionalidades pueden no generar un retorno inmediato, pero pueden crear valor a largo plazo. Y aplicando un poco de lo que "destilas" en este vídeo digo: pues habrá que medir ese valor a largo plazo a través de la fidelización de clientes, el reconocimiento de marca o la creación de una ventaja competitiva.
Me voy, que he de ir al tatuador a ponerme en el brazo Gemba ;-)
cuanto tiempo jose!! que alegría que te haya gustado!! 100% de hecho intentar medir el valor a corto suele ser de las trampas que tiene este enfoque más financiero, lo que si o si, a medio-largo plazo tiene que haber valor al negocio medible de alguna manera
Pero ¿y este PELAZO?
jajajajaja es que con casi 50 años uno tiene que celebrar que todavía tiene pelo 🤣