《Identifying Expectation Errors in Value/ Glamour Strategies: A Fundamental Analysis Approach》中指出： Misvaluation is attributed to overly optimistic performance expectation for glamour firms and overly pessimistic expectations for value firms. 股票的錯誤定價來自於投資人對於「高估值」股票的過度樂觀和對「低估值」股票的過度悲觀。
@@chuckjheng3616 《Identifying Expectation Errors in Value/ Glamour Strategies: A Fundamental Analysis Approach》中指出： Misvaluation is attributed to overly optimistic performance expectation for glamour firms and overly pessimistic expectations for value firms. 股票的錯誤定價來自於投資人對於「高估值」股票的過度樂觀和對「低估值」股票的過度悲觀
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📍影片引用研究來源：
Identifying Expectation Errors in Value/Glamour Strategies: A Fundamental Analysis Approach
papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1757025
Separating Winners from Losers among LowBook-to-Market Stocks using Financial Statement Analysis
link.springer.com/article/10.1007/s11142-005-1526-4
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Gamma - 科技投資：覺得總經分析對投資沒用？
gamma.to/notes/szHqQjEe6NPgGQrgsaKN
0:00 超乎市場預期
2:55 主動投資
4:32 投資學小故事分享
6:07 小結
7:10 尋找預期誤差
9:39 實證研究分析
12:30 錯誤定價
15:21 總結
#主動投資
#超額報酬
#市場預期
祝大家聖誕節快樂！
❤
聖誕快樂🎅 FB申請了 麻煩審核一下哦 謝謝
@@user-ll9xi5hd1z 聖誕快樂
啊有要裸奔嗎🤔
清流君講話太中肯又太靠杯
難怪沒券商找你業配
靠實力被廠商排擠XD
券商就是要你以為你會玩股票，而清流君正是在告訴大家大部分的人都不會玩股票
這真的就是真實力了
這些話說出來會被主動投資的人討厭，因為打破了他們的幻想，吃力不討好，別問我為什麼知道…
真的是講得太好了，絕對勝過市面上所有的老師，已推薦影片給身邊朋友
謝謝支持
終於，喜歡你的狂妄，很棒的分享，雖然笑話很冷！
這種天氣剛好可以雪上加霜?
讓我想到當股票老師說這支很厲害的時候
應該就是三大法人想賣掉套現的時候直接空他
我發現最近清流君大大好像都在探討散戶的投資邏輯錯誤，而非專業理論，這一類影片有另一種不錯的感受
聖誕快樂
@@MrWaterDrop 聖誕快樂...好像有點晚~嘻嘻
私心希望您可以多作者種投資行為偏誤的影片，其實真的蠻有趣的~
@@ia6723 要新年快樂了
@@MrWaterDrop ^^~那就新年快樂!!~
@@ia6723 新年快樂
每次看清流君的影片都覺得 天啊!這是可以免費看的嗎
更好玩事情應該是，就算自己預期跟市場預期一樣，金融市場反映也不見得一樣
簡單來講，例如A投資人對於某數據優於預期看法可能是漲，理由$^@$^@；B投資人對於某數據優於預期，看法反而可能會造成下跌，理由@#%@^
所以就算猜得跟市場預期好了，還是有可能看錯漲跌
近期比較好玩例子:Fed 12月會議聲明其實比市場想的還要鷹派，照理來講大家認為股票會下跌，結果當天市場上漲，投資人只好找各式理由來猜，例如甚麼喔，顯示美國經濟比想像還還要好，已經反映等等
個股投資上也是，公司獲利優於預期，也是有可能股價下跌，這時候再來說甚麼已經反映啦，或是大家擔心未來繳不出那麼好成績，怎麼掰都可以。
謝謝分享看法。祝聖誕快樂！
其實也有些人是看那些大師搞笑的XD，投資是副業，娛樂(收會員費)才是本業
從古至今 戰爭永遠在打資訊戰
誰的資訊更多更準確 誰的勝算就越高
股市就是在打金錢戰爭
不是錢多就會贏
我也看過很多喜歡買低量低價的大戶
但結果就是自己跟自己玩 邊緣人一個😂😂😂
你說漏了一點!!不一定要獲得資訊
我也可以放出大量的錯誤資訊來誤導市場取得超額報酬
這才叫資訊戰爭
謝謝分享看法，聖誕快樂！
谢谢清流！真棒！愿你新的一年事业辉煌！
謝謝支持😄❤️
是的，主動投資本來就是一條艱辛的道路。
要懂的事情非常的多。
影片是用理論的方式去解釋，主動投資。
有些人會看不懂，那就問幾個簡單的問題。
為什麼要投資你想投資的公司。
投資這家公司，是依據什麼。
公司的合理估值在哪裡？
預期誤差在哪裡？
打算花幾年去投資。
預期的結果設定在哪裡？
你想從這家公司獲得的報酬在哪裡？
你有沒有耐心，有沒有本錢。會不會預判，準不準，最後就是，你有退路嗎？
如果沒有答案，就別投資了。不然跟著清流君做被動投資，那也可以獲得合理報酬。
謝謝清流君分享。
讚啊！就是喜歡你的論調😂
清流君您好，謝謝分享。可否針對BND跟TLT的差異做一個比較分析？謝謝您，新年快樂
全網最老實的人，非清流君莫屬
聖誕快樂！
1:58 哇 台灣官員欸
燈光越來越柔和了
聖誕快樂！
清流君聖誕快樂 影片真的很有道理 不過我還是不敢給那些自以為是的主動投資人看 感覺會被打
嗯，有道理....... 被打君
聖誕快樂！我要打十個
我的超額報酬，大都來自當初不傷營運的利空超額下殺。反而那些最穩的電信股10年下來真是雷打不動
除非退休族，不然我只推薦一般人買sp500,或0050
粉絲+1 ，想請問清流君對NUSI ETF領口策略的看法如何呢
想懶人股債投資 請問清流君覺得 aoa etf 適合嗎？謝謝
10:27 表中的 E[E|BM] ; BM應該是指Book to Market嗎？那E又是什麼？
是的。預期
聖誕快樂 祝福你
聖誕快樂🎅
祝清流君佳節快樂
聖誕快樂！
請教清流君，債券天王葛若斯表示，未來一年債券因為利率前景極低，因此有如垃圾！但對於投資債券是為了要應付黑天鵝的人來說，債券利率低也不是重點。
但重點來了，若債券利率太低，低到和持有現金差不多，那請問當黑天鵝來時，投資人還會轉進債券嗎？資金還會流入債券？還能成為黑天鵝時的避險工具嗎？你還建議目前的投資人配置債券嗎？謝謝您。
市場本來就不是有效市場，所以會產生超額報酬。混沌市場無法用一個數學公式完美解析。學過經濟學就不會單純用數學來解析了。
清流君～ 聖誕快樂
聖誕快樂！
以為這篇是講心法，結果後面滿滿實證乾貨
聖誕快樂！
聖誕快樂！
聖誕快樂！
祝清流君聖誕快樂！
聖誕快樂！
滿滿的收穫
聖誕快樂！
聖誕快樂
聖誕快樂！
中間的笑話很好笑 👍 閱
專家光環還是很多人會信仰呀！身邊的人太虔誠，拿出清流君還是無法破解😌
只能說大家耶誕快樂了~🔔
聖誕快樂
清流君的超額審美觀，來自觀眾的預期誤差
打敗市場的專業審美觀。聖誕快樂！
請問清流君MOAT, XLF這兩隻ETF值得投資嗎?
有個問題想請教清流君，如果世界上大部分的人都採取被動投資後會發生什麼事情
中間EPS的講法真的當頭棒喝
每個人得到的資訊相同，但解讀不見得相同，報酬也不會相同
這與領股息族，每年年底常常做的事情。
預測高配息率公司，等公司公告配息率，股價推高出場。
每年年底賭配息率，比賭公司未來還容易。
這樣一來我想問的是：預期誤差可以解釋基本面投資的原理，但可以解釋技術面投資嗎？看技術線型一樣是市場上每個人都知道的資訊，不存在預期落差，這樣是否代表技術面更沒有機會取得超額報酬？
個人覺得對技術面的預期也是一種預期，要看其他人使用的指標和自己一不一樣，有些人用的指標比較激進，就可能得到超額報酬或虧損。
從效率市場來看技術面會比基本面更難產生優勢，除非你真的有特殊的實力能預判他人的預判，而不是靠運氣。
4:52 抱歉應該是學資投
謝謝🥰
聖誕快樂！
啊有要裸奔嗎
之前的賭注？
讚！
唯一偶像清流君
謝謝支持。聖誕快樂！
讚啦
一堆他那邊00900史上最猛FTF的 趕快看一下
那么请教一下，为啥美国真实实盘交易员，一年能创造300%+回报？报名费是100万美金起跳，这个超额回报的现象你怎么理解呢
我想，一個所謂技術很好的人，收的報名費可以直接讓人躺好安享天年，本身就很能說明問題了。
清流君你好，这里相问个区域性资产配置的问题。之前您推荐的投资组合的市值占比是美国55%。现在美国的占比提升到了60%，我们需要跟着最新的比例来把美国的比例从55%提升到60%吗，还是跟着原本的就好？
這部份端看個人對於市場效率的看法
现在美股的估值偏高，所以维持原本的55%的美国比重而非继续提升到60%，是个比较符合“低买”的选择。不太明白市场效率这部分，如果长期来看市场是极度有效率的，我们就应该随各个国家市值调整各个国家在投资组合的比例吗？
@@nicholas9311 是的
請問我要做美股因子75/25 那債眷大概要買幾%? 另外我FB社團會員申請了喔謝謝
債券建議看自己風險承受度，10-40%。
@@MrWaterDrop 請問一下我月初第一次碰股票我10萬買了台股0050跟一些債卷，看了你的影片現在想要花40萬主要在因子投資這部分上了，那你會建議我把台股都賣掉去補美股因子嗎？還是繼續留著就好。
@@jerry_nana 之後的再投入因子部位即可
Cool
清流君的影片就4讚
他奶奶的中肯! 已按讚
低能的主動投資然後下一個畫面是一張股息圖片wwwwwww
XD 聖誕快樂！
已加入YT會員，FB也申請加入社團，但尚未通過
謝謝通知，被刷下去了
就固某來呀
標題超嗆這就對了!!!!! 血流成河!!!!!!!
聖誕快樂 2021 12/25
聖誕快樂！
清流君您好，是否建議用房貸增貸來投資呢？利率1.4%，投資指數大盤加債券 年報酬5%。這樣操作是否有什麼風險呢 謝謝
2021年至12/29
0050 今年還原績效14%
00878 今年還原績效22%
0056今年還原績效16%
還有一天 等著清流君裸奔。
真的 我也在等
我聽到0和遊戲就笑了
預期誤差確實是主動投資超額報酬的最重要來源，但我認為還有其它來源，
1.市場風向的改變也是，近期，市場由重視成長，轉為重視高股息，能先掌握市場的風向，可取得超額報酬。
2.人棄我取，人取我與 。
請問清流君會推薦M平方學總經嗎？
正和遊戲中的零和競爭
看到AVUV成分股後只想趕快出清它
為什麼呢？
@@chuckjheng3616 你也看一下成分股 一個個查查
《Identifying Expectation Errors in Value/ Glamour Strategies: A Fundamental Analysis Approach》中指出：
Misvaluation is attributed to overly optimistic performance expectation for glamour firms and overly pessimistic expectations for value firms.
股票的錯誤定價來自於投資人對於「高估值」股票的過度樂觀和對「低估值」股票的過度悲觀。
@@chuckjheng3616 《Identifying Expectation Errors in Value/ Glamour Strategies: A Fundamental Analysis Approach》中指出：
Misvaluation is attributed to overly optimistic performance expectation for glamour firms and overly pessimistic expectations for value firms.
股票的錯誤定價來自於投資人對於「高估值」股票的過度樂觀和對「低估值」股票的過度悲觀
@@MrWaterDrop 這個有理解，但是成分股包含了梅西百貨或是其他飾品品牌，一些護城河不深的公司QQ
3:17
我覺得你的頻道要被黃標了
不過我喜歡，嘴的很好
清流君 我想要請教一下
當初我按照你因子投資的影片配置了
VTI(42%) VXUS(33%) AVUV(14%) AVDV(11%)
如果以美國非美的比例來看是56:44
如果是以全市場:因子的話是75:25
現在VT的美國及非美的比例為59.4：40.6
這樣我進行再平衡的時候 是要跟隨現在VT持股比例進行再平衡
還是要根據我當初進場的配置比例再平衡呢？
我自己是建議當初配置比例
謝謝解答🙏，我也想問這個
@@MrWaterDrop 感謝清流君 我有申請加入FB社團 再麻煩幫我審核了
@@MrWaterDrop 建议维持原有比例是否是考虑到了美股估值过高而进行所谓地，sin a little到较为便宜的国际股市吗？还是出于其他什么原因呢💧💧出于主观判断而非依据市值，会不会有违被动投资的精髓
谢谢清流君💙💙
@@Wu-kk3cu 有進去了嗎
有賺的不會出來收學生，自己賺就好了…
想拿超額報酬的人一堆，偏偏拿到超額虧損的機會更高
這的確是！甚至很多投資人連投資績效要拿來跟大盤市場比較都不知道。
重點 : 還要我這個被動投資人來告訴你的話
接受警告，顶一下
亞洲人大多都有一種“崇拜權威“的傾向
清流君年底的裸奔，我是有错过了吗😂
即將上映？？？
沒錯 即將上映
嗨，市民大道裸奔嗎
我的超額報酬＝超額虧損XDD
超額抱愁
現在的價值因子是不是就是需要耐心和等待XD
可參考我的最新文章：ppt.cc/f5UgZx
清流君真是股市的照妖鏡
聖誕快樂！
聽到他奶奶的後...訂閱+按讚
00878贏了喔
啥時裸奔
討厭，害我被人討厭了🤣
聖誕快樂！
聽了學投資那段差點按了倒讚XD
XD 聖誕快樂！
不適合講笑話，聖誕快樂🎅🎄
聖誕快樂！
不要為了衝流量講一些 𣎴一定未來是實際的結果
會講將來是確定的實際結果的都是韭菜。投資就是有不確定性才有風險，承擔風險才會有報酬。
你長的好像打lol的小亮
神經病變投資專家 笑死
積德行善，被人討厭（笑死🤣🤣🤣）
聖誕快樂！