你必须知道的ETF交易原理: ETF的价格是如何决定的?
ฝัง
- เผยแพร่เมื่อ 13 ก.ย. 2024
- ETF是非常流行的投资产品，但是我们很多人其实并不知道它内在的运作原理。例如，ETF如何确保市场价格和它包含的股票的NAV（资产净值）紧密联系？ETF的一级市场二级市场是什么，AP和MM(Market Maker做市商)的作用以及Arbitrage套利交易又是什么？看完这个视频你就会懂得ETF的基本运作原理，了解ETF设计的精妙之处。
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视频中参考的部分资料：
* Authorized participants and market makers-Part 1
www.blackrock....
* Authorised participants by the numbers - Part 2
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* An Inside Look at ETF Construction
www.investoped...
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看了你使用的这家券商 确实做美股很不错，我想开IBKR的账户 可以说说lite和prod的区别吗？他们可以开加拿大TFSA和RSP的账户吗？十分感谢！🙏
太喜欢这种开场直接讲重点
是的，有的视频开始十分钟都是在吹自己的方法，每个视频都这样，真的吐了。
真的好
任何影片都該這樣 太完美了
我一般碰到开场罗里吧嗦的直接关掉
你的解說淺顯易懂，完全解答了我長久以來的問題～ Thanks a lot!
这个小伙子太有才了，解释的非常清楚
终于有人把ETF说清楚了，可以拓展一下主动ETF变化🥳🥳
講得還蠻清楚的 對散戶而言 其實只要了解自己投資的ETF 1.是被動追蹤某個指數還是主動選股 2.管理費用 3.流動性和折價溢價
原來如此! 這個問題我之前也想了很久還是想不透，現在終於懂了! 感謝!
讲的太好了，喜欢你的视频是从一年前有关TFSA交税那期视频开始的。当时听了几个有关视频后立刻喜爱你超强逻辑和清晰表述。希望今后能够多讲这类金融知识比天天分析大盘的视频更有意义。
解答我長久以來的疑惑，深入淺出地講解買賣原理，實在太棒了。
知识点满满。
这么说来市场上的买家和卖家们的交易只会在短期内对一只ETF的NAV产生影响，但这种影响由于MM和AP的存在会被慢慢修正，但是长期来看，一只ETF的NAV是由ETF里面资产的价值决定的，实际上也就是ETF真正管理团队的能力和运气决定的喽～
解释得非常清晰易懂，这个一直让我疑惑的问题终于彻底搞明白了。感谢博主，总是能抓住关键问题，一番深入浅出，让我等无脑小韭菜受益匪浅！
非常清楚非常實用，一開始聽到ETF還想說他們只要追蹤指數就可以發行，那價值從哪來，原來是要投入資金去買資產或証券，那如果發行比特幣現貨ETF，機構也是要投入資金購買比特幣。另外在我的印像中購買的資產是以信託的方式管理的話，是可以這樣買賣的嗎?是由信託的機構來運做而不是發行人，所以發行人也動不了那筆資產。
非常好的视频！顺着讲下去MM，就可以延展出为什么会有轧空这种东西了
最喜歡這種講話有邏輯的，聽一兩句話就知道了
不知您是否考虑过把内容也同时投放到Podcast？可以让听众在做一些不需要集中注意力的事情时边听边做。🙏
很喜欢您视频的照明设置。有key light，轮廓还有背景！肤色也看着舒服
谢谢！
這個影片終於解答了我很久的疑惑, 感謝ray大
太棒了 这两天听到比特币ETF赶紧来补课
希望 博主一直坚持做下去，也更多地介绍金融专业英文，获益匪浅。
很多博主说了很复杂。这个视频是最直接明了的
感谢主播解了我多年来的疑惑
谢谢Ray的分享，终于解答了我一直以来的疑惑。是否可以说当一个ETF的价格偏离NAV太多的话，就总有一天被纠正过来。那么，作为我们，有没有地方可以直接获取到NAV价格，然后看ETF的价格和NAV偏离的程度，从而进行操作获利？我记得今年年初ARKK最高150块的时候，有人说这个价格偏离NAV太多了（这从侧面反映了成长股过热）。我们再次遇到这样的情况，若提前卖掉一些做保护，是否就能成功避免后面的大跌？像ARK这样持有了很多成长股，容易受到加息和通胀影响，那么一个衍生问题就是，是一直持有ARKK好还是根据NAV价格偏离程度操作比较好？
年轻人思路清晰，赞一个！
非常干练简洁清晰！！这一期的运作原理，是我当时第一次进入股市，发现ETF有场内交易后，想要点下买入按钮时顿时产生的疑惑：两套定价逻辑都合理，那我到底是在跟谁交易？之后查阅资料，也只是大致了解了；直到这个视频算是清晰多了！谢谢！！
我現在開始追，我就會是老觀眾了。
講的真的是太棒了！
可否。 分析一下 Life insurance. 和 property and casualty insurance 在 利率倒掛 下。 的情況 Manuel life. Intac financial. 謝謝你
必须多多点赞啊！讲得的确非常好！感谢了！
终于知道ETF怎么回事了，谢谢🙏
解釋得很清楚👏👏
上次看到您好像是富士相机有关的视频😂。多才多艺的博主。
讲得太好了！还要多看几遍好好消化里面的知识！
这期做的不错，知识量满满。
谢谢大哥的教导😍 满满的干货！
看似朴实无华，实则非常有有用，超越95%的财经自媒体频道。 赶紧订阅点赞，并推荐给朋友
所以就是有人低卖或者高买的时候，MM和AP会来接住这些交易，并且和发行商另外交易，来赚取差价。 从而让nav和市场价格无限接近。
非常直接详细的解释！ 谢谢 Ray！ 👍
讲得真好，简洁明了，支持！
满满干货👍博主直接了当👍
哥，我觉得你的视频真的很不错，谢谢你的分享
感谢支持！
讲的真通透，获益匪浅，谢谢
希望還可以介紹一下槓桿和做空etf
讲得很清晰，谢谢
困扰已久的问题得到了解答！
非常好，都是一些重要的盲点
太干货了🎉🎉感谢分享
仓位全都是etf，不过直到今天看到这个视频才基本上搞清楚etf是怎么工作的。
你牛逼！ 我一直给你点赞下来了！
終於解開多年的疑惑了！！
ETF 最大的优点就是它有开 “ Option “ , 長期持有指数 ETF 再賣Covered Call, 永远跑赢大盘！
共同基金就没有 Option , 而且年底会強迫分发 “Capital gain “,你一定要報税，所以现在ETF 进入的资金远超 Mutual Fund.
具體如何操作 求解
@@imallen175 朋友，長期投资股票一定要与“ option “ 配合，卖適当“ Striking Price “ Call, 每年可跑赢大盘10 个百分点，这就是说，把别人的钱随时间的推移变成了你的钱。
mm就是一个良性的所谓“庄家”
Ray你好，感谢你的视频制作，非常清晰明了，不仅解释清楚了ETF价格波动的原理，这个产品的交易机制和获利方式也非常直观的呈现出来。所以说若想通过ETF获得非常高的收益，还得靠ETF的股票指数表现优异，对吧 ? :)
谢谢。
是的！
這樣直接去投資ETF裡的股票公司不是更直接？
Pls kindly talk about TSLA and share of your points of view! Thanks for sharing of your financial knowledge!
打开视频之前脑子里在想，如果有人能把建立 ETF 再卖给散户的过程讲解一下就好了，没想到真是这么讲的！
超有用，簡單易明！
很好的视频,非常感谢.
通俗易懂，厉害了
希望能出一期视频讲讲etf的时差交易原理
Great video!! very helpful.
这是个好视频，看了立马订阅
套利交易者把ETF价格和NAV的价格实时一致化。ETF确实是一个伟大的发明。坐等比特币现货ETF
非常清楚明瞭，謝謝
终于得到解答了。。我甚至问过券商销售代表，她告诉我是成分股决定价格。。我说那etf实时反应综合股价，买卖行为就不会影响etf价格啊。她开始打太极，我知道她自己也不明白
我这个傻子一直以为是实时买卖呢。学习了！😘
讲的超清楚 谢谢
AP 和 MM很多时候是HFT，提供双向报价，提供流动性的同时也赚取了spread。他们就是让ETF价格和NAV最接近的市场参与者，该行业竞争很激烈。
讲的实在是太好了！ 有几个小问题求好心人解答: 1. etf 发行商的管理费/发行费是谁来支付的（没理解的点在于假如不参与交易，是什么支持 etf sponser 去做各种研究选择一篮子的股票？2. 对于 MM 来说 假如dealer inventory 用完了怎么办 需要定期进货吗 还是也可以“做空” ？3. 可以用二级市场的etf再组成etf吗（无限套娃）感谢好心人，共同进步！
谢谢支持！简单回复一下: 1 EFT的管理费是从管理的资产的NAV里每天扣除的。这个是“隐形”的。ETF发行商的利益驱动就是管理费；2.MM用完了 dealer inventory 会去找AP购买。AP在一级市场同ETF发行商做ETF的创造和赎回；视频中讲的其实就是这个;3 存在ETF的ETF (Fund of funds), 比如我买的XGRO， 它内部包含了很多同一个公司的ETF。但是，这种Fund of funds 不是在二级市场生成的。它往往是同一个ETF公司把自己的多个ETF产品捆绑形成的。当然这需要SEC的批准。
@@MoneyXYZ 感谢Ray耐心又真诚的解答！又去google学习了一下 现在更清晰了
感谢博主。
一开头就说到了我们公司的ETF哈哈
謝謝 太棒的影片
通俗易懂
学到了，已经去套利了。
😜
謝謝。講的很清楚。再想請問一下。adr 定價是不是也是一樣的原理。
謝謝影片分享
Ray, 你能讲讲TIPS ETF 吗？
都是干货！
能讲讲神股TQQQ，Leveraged ETF原理吗？
TSX XIU就是典型的ETF了，买了持有了几年，不算高，但是比较安全、也还有增长。点评一下这只股票好吗？
你講得很好我能夠了解ETF的市場運作 可是我心中有一個疑問 假如今天這支ETF是Emerging Market AP 買到這支ETF 在 一 級 市場上 向 發行商贖回股票 手上一大堆 新興市場的股票 不太容易 馬上套利吧????
盘活了库存，创收了管理费，链接了1，2级市场，中间还可以完成一些暗舱交易，
那么加了杠杆的ETF 又是怎么运作的呢？把 NAV 按照指数翻倍吗？还有反向ETF，是把NAV 按照指数取反吗？可是这样又怎么控制的呢？
谢谢🙏
涨姿势了🥰
这里有一个问题就是market maker做两步交易想要从premium/discount中套利这个过程是有时间差的，比如某一时刻SPY的NAV是$400，然后这时候有人想以$399.9的价格卖掉，假如SP500维持不变的话那么MM可以花$399.9买入然后兑换成价值$400的underlying stock并卖掉从而赚钱，但问题是股价是瞬息万变的，如果MM在卖的时候SPY的NAV变成了$399.8，那MM不就亏了吗？实际情况MM要如何控制这个风险呢
etf里所投资的股票会否变化呢？比如十年前特斯拉不在某个etf的持股名单，然后明天就突然出现呢？
点赞，学到了😀
可以说一下跨时区的ETF是追踪什么指数？
市場震盪是否影響長期ETF持有者的收益?
蛮不错
考虑一下index rebalance
能否有机会做一下加拿大哪些平台好用，可以帮助去投资etf？谢谢
直到我们遇到了沙特etf
请教一下，标普500在美股的ETF是SPY嘛，纳指100的ETF是什么代码呢？我在日本买的美股ETF，有买SPY，但找不到纳指100的美股ETF。。。
支持
想请教一下ETF所追踪的指数更改公司名单时，会发生什么。比如说S&P500好了。如果公司A被踢出去了，公司B被新加进指数里。那么各个ETF要如何进行调整？
同理 index futures 应该也由于MM的参与而无限接近 underlying index 的 NAV
index future不是在晚上和周末的时候交易的吗，那个时候underlying index是多少根本不知道呀
@@suwei779 反过来说，index 在开盘的时候会去逼近隔夜一直在交易的 future 从而出现跳空 或高开或低开的缺口
只讲了一半。ETF的发行商买卖股票，该怎么执行呢？
请问为什么多伦多上市的ETF VFV500的价格是100多加币，美国上市的VOO却是400多美元，同时标普500 etf,为什么价格差别这么大
這個影片真的非常厲害，講得好清楚喔
已經追蹤了，期待之後可以吸收更多知識
自己一直想了解可是都不知道去哪裡找，一般的投資書也不講這方面
感谢订阅！
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请问开一个的TD direct invest in 账户可以买美国的US mutual funds 么