ให้ทาย หุ้นปันผลกับหุ้นที่ไม่จ่ายปันผล สุดท้ายอันไหนผลตอบแทนดีกว่ากัน??
ฝัง
- เผยแพร่เมื่อ 3 ก.ย. 2019
- *บทพิสูจน์ว่าซื้อหุ้นที่จ่ายปันผลดีกว่าซื้อหุ้นที่ไม่จ่ายปันผล*
ในวีดิโอหัวข้ออื่นเราเคยพูดถึงว่าทำไมเราถึงควรสนใจลงทุนในหุ้นปันผล เราได้มีการให้เหตุและผลเป็นไอเดียไปแต่เรายังไม่ได้มีการให้ข้อมูลที่พิสูจน์จริงๆจังๆ
ในหัวข้อนี้เรามามองหางานวิจัยที่มีคนเคยทำมาในอดีตเปรียบเทียบผลตอบแทนระหว่างการถือหุ้นที่มีการจ่ายปันผลกับหุ้นที่ไม่จ่ายปันผล จะได้เห็นชัดๆไปเลยว่าอันไหนดีกว่ากัน
*งานวิจัยของหุ้นไทย*
ผมเจองานเอกสารวิจัยอันนึงของสถาบันวิจัยเพื่อตลาดทุน จัดทำโดยคุณพัดชา จุนอนันตธรรม และคุณสุมิตรา ตังสมวรพงษ์ ที่ทำเอาไว้ตั้งแต่ปี 2555 เก่าอยู่เหมือนกัน
งานวิจัยฉบับนี้เปรียบเทียบผลตอบแทนของหุ้นที่เป็นกลุ่มจ่ายปันผลเทียบกับค่าเฉลี่ยโดยรวมของตลาดหุ้นทั้งตลาดตั้งแต่ช่วงปี 2549 - 2553 ซึ่งเป็นช่วงที่ทับปีวิกฤติเศรษฐกิจซับไพร์มพอดีด้วยรวมระยะเวลา 5 ปี แล้วผลปรากฎว่าได้ข้อสรุปสำคัญดังต่อไปนี้
1. เฉลี่ยผลตอบแทนต่อปีของหุ้นที่จ่ายปันผลสูงกว่าค่าเฉลี่ยโดยรวมของตลาด 25.3% เทียบกับ 21.1%
2. ในปีที่ตลาดหุ้นตกรุนแรงจากวิกฤติซับไพร์ม หุ้นที่จ่ายปันผลตกน้อยกว่าค่าเฉลี่ยโดยรวมของตลาด -24.24% เทียบกับ -30.07%
3. ที่น่าแปลกใจคือผลตอบแทนจากส่วนที่เป็น Capital Gain เฉลี่ยของหุ้นที่จ่ายปันผลก็สูงกว่าตลาดโดยรวม 19.65% เทียบกับ 17.06%
น่าเสียดายที่งานวิจัยทำไว้แค่ 5 ปีซึ่งอาจจะทำให้ผลลัพธ์ยังไม่ชัดเจนเท่าไหร่ แต่มันน่าสนใจตรงที่มันทับช่วงวิกฤติเศรษฐกิจพอดีและพิสูจน์ทฤษฎีที่เราคุยกันไปก่อนหน้านี้ว่าหุ้นที่จ่ายปันผลน่าจะตกน้อยกว่าในช่วงที่เกิดวิกฤติเศรษฐกิจ
ใครสนใจรายละเอียดเชิญอ่านใน Link เค้ามีจัดกลุ่มหุ้นที่จ่ายปันผลย่อยลงไปด้วย www.set.or.th/setresearch/fil...
*งานวิจัยของหุ้นอเมริกา*
ผมเจองานวิจัยน่าสนใจของ Heartland Advisors ที่เอาข้อมูลผลตอบแทนของอจ. Kenneth French ที่อิง US Stock Database ©2019 Center for Research in Security Prices (CRSP) และ the University of Chicago Booth School of Business
เค้าทำการศึกษาผลตอบแทนย้อนหลังของหุ้นอเมริกาตั้งแต่ปี มกราคม 1928 ถึง ธันวาคม 2018 รวมเป็นระยะเวลา 91 ปี และมีการแบ่งหุ้นออกเป็นกลุ่มที่ไม่จ่ายปันผลและกลุ่มที่จ่ายปันผล กลุ่มที่จ่ายปันผลมีการแบ่งออกเป็น 5 กลุ่มย่อยตาม Dividend Yield น้อยไปถึงมาก ได้ผลสรุปที่สำคัญออกมาดังนี้
1. ผลตอบแทนของหุ้นที่จ่ายปันผลดีกว่าหุ้นที่ไม่จ่ายปันผล
2. โดยภาพรวมแล้วในหมู่หุ้นที่จ่ายปันผลด้วยกัน หุ้นที่ Dividend Yield สูงกว่าดูจะทำได้ดีกว่า (ยกเว้น Quintile ที่ 4 กับ 5)
ซึ่งประเด็นนี้ส่วนตัวผมคิดว่าเป็นเพราะหุ้นที่ Dividend Yield สูงเว่อร์มันมาจากการที่บริษัทนั้นผลประกอบการในอนาคตมีแนวโน้มจะมีปัญหา ทำให้ราคาหุ้นต่ำมากและดังนั้นเลยดูเหมือน Dividend Yield สูงมาก หุ้นประเภทนี้ลงทุุนไปนานๆไม่ดีอยู่แล้วเพราะปันผลที่ได้สูงมันจะได้อยู่แปปเดียว เลยทำให้ Quintile ที่ Dividend Yield สูงสุดสู้ Quintile รองสูงสุดไม่ได้
3. ความผันผวนของหุ้นที่จ่ายปันผลน้อยกว่าหุ้นที่ไม่จ่ายปันผล
4. เค้าลองเปลี่ยนระยะเวลาการถือหุ้นจาก 91 ปีเป็น 20 ปี ก็ยังพบว่าโดยรวมแล้วหุ้นที่จ่ายปันผลก็จะยังผลตอบแทนดีกว่าหุ้นที่ไม่จ่ายปันผลและความผันผวนน้อยกว่าอยู่ดี
5. ในช่วงตลาดหุ้นตกทั้งตลาดไม่ว่าจะระดับความรุนแรงไหน หุ้นที่จ่ายปันผลราคาตกน้อยกว่าหุ้นที่ไม่จ่ายปันผล
สำหรับคนที่สนใจอยากอ่านเพิ่มเติมผมทิ้ง Link เอาไว้ครับ อันนี้เค้าทำน่าสนใจทีเดียว
www.heartlandadvisors.com/Ins...
จากที่เห็นงานวิจัยมาดูเหมือนจะสรุปได้ชัดเจนว่าหุ้นที่จ่ายปันผลน่าลงทุนมากกว่าหุ้นที่ไม่จ่ายปันผล หวังว่าจะเห็นภาพครับ
แต่อย่าลืมว่าอันนี้เค้าพูดถึงโดยภาพรวมนะ ในความเป็นจริงบริษัทที่ทำได้เทพมากแต่ไม่จ่ายปันผลก็มี Berkshire Hathaway ของ Warren Buffett เป็นต้น ส่วนหุ้นที่จ่ายปันผลแล้วสุดท้ายเจ๊งหยุดจ่ายปันผลก็มีเยอะแยะ
** และด้วยเหตุผลเหล่านี้ ต่อให้เราไม่ได้อยากได้หรือจำเป็นต้องได้ปันผล เราก็ยังสมควรพิจารณาลงทุนในหุ้นที่มีปันผลอยู่ดีครับ
ติดตามข่าวสารเราได้บน Facebook
/ smartstockinvestment
หรืออ่านบทความอื่นๆของเราได้บนเวป
www.adisonc.com/stock-investme...
![ใจดำกับฉันก่อน - วงทัพห้า [Official MV]](http://i.ytimg.com/vi/I48wa4qurAU/mqdefault.jpg)
ชอบทั้ง2แบบค่ะ
ขอบคุณมากค่ะ สำหรับความรู้🙂
ยินดีที่ชอบนะครับ
ขอบคุณครับ ติดตามแล้ว
ยินดีที่ชอบครับ
โดนใจมากกกกกกครับ
ขอบคุณครับ
ยินดีที่ชอบนะครับ
เยี่ยมมากครับ ขอบคุณสำหรับข้อมูลดีๆครับ
ยินดีที่ชอบครับ อยากให้เราทำหัวข้ออะไรเสนอได้นะครับ
ได้ความรู้มากๆเลยค่ะ
ยินดีที่ชอบครับ
เป็นประโยชน์มากๆ ครับผม
ยินดีที่ชอบครับ อยากให้เราทำหัวข้ออะไรเสนอได้นะ
ขอบคุณมากครับมีประโยชน์มาก
ยินดีที่ชอบครับ อยากให้เราทำวีดิโอตอบหัวข้ออะไรเพิ่มเติมเสนอได้นะ
ผมเพิ่งติดตาม ช่องให้ความรู้ดีมากครับ
ยินดีที่ชอบครับ อยากให้เราทำวีดิโอหัวข้ออะไรเพิ่มเติมเสนอได้นะ
คอนเทนต์ดีมากเลยค่ะ มีประโยชน์มาก แล้วก็น่าเชื่อถือด้วยเพราะอ้างอิงงานวิจัย
ขอบคุณมากค่ะ
ยินดีที่ชอบครับ
ชอบที่มีวิจัยมารองรับ ดีมากเลยค่ะ ขอบคุณนะคะ😊
ยินดีที่ชอบครับ
ผมรู้สึกขอบคุณคนที่ทำงานวิจัยแบบนี้เช่นกัน เป็นประโยชน์มากจริงๆครับ
@@smartstockinvestment4127
qQ++°°°°
ขอบคุณมากค่ะ อธิบายได้ดีเข้าใจง่ายมากๆ พูดไม่ช้าไปไม่เร็วไป จังหวะกำลังดีเลย
ยินดีที่ชอบครับ อยากให้ทำวีดิโอหัวข้ออะไรเพิ่มเติมเสนอได้นะ
ขอบคุณครับ
ยินดีที่ชอบนะครับ
ขอบคุณมากค่ะ
ยินดีที่ชอบครับ อยากให้เราทำวีดิโอหัวข้ออะไรเพิ่มเติมเสนอได้นะ
ขอบคุณมากเลยครับ
อยากให้เราทำหัวข้ออะไรเสนอได้นะครับ
@@smartstockinvestment4127 ตอนนี้ผมกำลังสนใจว่า มีหุ้นไทยตัวไหน เข้าเกณฑ์เงื่อนไข หุ้นปันผล แบบ Marc Lichtenfeld แต่ยังใช้ python ดึงข้อมุลมาวิเคราะห์ไม่เป็น ถ้าพี่ช่วยเฉลยจะดีมากเลยครับ
เกณฑ์ประมาณนี้ครับ
1.หุ้นต้องมีการจ่ายปันผลที่มากกว่าหรือเท่ากับ ปันผลที่มากกว่า 4%
2.หุ้นต้องมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยของเงินปันผลที่มากกว่าหรือเท่ากับ 10% ต่อปี
3.มีอัตราส่วน Payout Ratio ที่ต่ำกว่า 75%
ช่วยอะไรไม่ได้จริง ผมไม่เขียน python แต่ถ้าเกณฑ์แบบไม่ยากใช้ stock screener ของ investing.com ได้อยู่
อย่างเกณฑ์ dividend yield นี่มีแน่อยู่ละ
dividend growth นี่มันมีนะแต่มีปีเดียว อาจต้องไปใช้ 5 yrs. EPS growth เป็น proxy แทน
กับ payout ratio มันก็มีปีเดียว แต่ payout ratio ปกติเราก็น่าจะต้องการปีล่าสุดอยู่แล้ว
@@smartstockinvestment4127 ขอบคุณมากครับ
ขอบคุณเนื้อหาดีๆนะครับ
ขอบคุณสำหรับ feedback และยินดีที่ชอบนะครับ
ชอบมากครับมีหลักการมีงานวัจัยฟังดูดีมากครับ ขอบคุณ๕รับ
ยินดีที่ชอบครับ อยากให้เราทำวีดิโอตอบคำถามเรื่องอะไรเสนอได้นะ
ขอสอบถามครับถ้าลงทุน ETF อย่างเดียวสามารถสร้างผลตอบแทนจนถึงหลังเกษียนได้ดีแบบพอร์ตหุ้นไหมครับ😊
จริงๆอันนี้ใช่นะ สำหรับส่วนใหญ่ ETF passive ไปเลยดีกว่า แต่ไม่ในกรณีที่พอร์ตหุ้นนั้นเลือกได้ดี
@@smartstockinvestment4127 อยู่ในช่วงศึกษาพอดีเลยครับ ลังเลอยู่ครับจริงๆชอบหุ้นรายตัวครับแต่ ETF ดันสะดวกกว่าครับ
ถ้าค่าธรรมเนียมอย่าง voo 0.03% / schd 0.06% / jepi 0.35% ลงทุนระยาว30ปีขึ้น จะมีผลมากไหมครับพอดีถ้าจะซื้อ จะซื้อ3ตัวนี้ครับ
อย่างที่ ไอน์สไตน์ เคยบอก ดอกเบี้ยทบต้น คือ สิ่งมหัศจรรย์อับดับ 8 ของโลก
มันเป็นการคุ้มผุ้บริหารการดำเนินกิจการ
มีเรียนออนไลน์ไหมคะ
เชื่อผม ด้วยเนื้อหาที่ค่อนข้างจริงจังการเรียนออนไลน์ไม่เวิร์คครับ แนะนำว่าต้องเป็น workshop ที่เรียนไปลงมือไปจริงจังจะดีกว่าครับ
m.facebook.com/story.php?story_fbid=2299356416839428&id=660385214069898¬if_t=page_post_reaction¬if_id=1567578691736163&ref=m_notif
ทำคลิปสอนวิธีเลือกกองทุนระยะยาวหน่อยครับ
เนื่องจากกองทุนมันคือการให้คนอื่นบริหารดังนั้นโดยไอเดียคือเราควบคุมอะไรมากไม่ได้นอกจากนโยบายว่าลงทุนในอะไรกับค่าธรรมเนียม
ผมแนะนำให้ซื้อที่เป็นกองทุนดัชนีเลยครับ
ผมลืมไปว่าเคยทำวีดิโอหัวข้อนี้อยู่เหมือนกันครับ
th-cam.com/video/LRXKYPR3BDw/w-d-xo.html
ช่วยในการตัดสินใจซื้อหุ้นได้เยอะเลยครับ สำหรับมือใหม่
ยินดีที่วีดิโอเราเกิดประโยชน์ครับ
มีหุ้นไม่มีปันผล..ด้วยหรอคับ
บริษัทที่มีกำไรแต่ไม่จ่ายปันผลมีแน่นอนครับ ไม่นับพวกบริษัทที่ไม่มีกำไรหรือขาดทุนนะ
จ่ายดีกว่าทิด
แต่หุ้นที่ไม่จ่ายปันผลมันไม่ราวใจ
แปลให้ด้วย
คิดผิดมาตลอด
ผมเช่นกัน
ปันผลมันเป็นวิธีนึงที่พิสูจน์ว่ากิจการผลิตเงินสดได้จริง บางกิจการอยากโตก็สร้างหนี้ไปเรื่อยๆ ดูใหญ่โตน่าเชื่อถือแต่ผู้ถือหุ้นไม่ได้อะไรเลยนอกจากจะขายทิ้งไปถึงได้เงิน แต่บัฟเฟต์ชอบให้ไม่ปันผลนะถ้ากิจการโต เราแค่ไม่ชอบ
ขอบคุณมากนะคะสำหรับข้อมูลที่ดีมากๆเลย กด Sub เรียบร้อยคร้า
ยินดีที่ชอบครับ อยากให้เราทำวีดิโอหัวข้ออะไรเสนอได้นะ
@@smartstockinvestment4127 วางแผนจะฟังไปเรื่อยๆก่อนนะคะ มือใหม่คร้า
ขอบคุณครับ
อยากให้เราทำหัวข้ออะไรเพิ่มเติมเสนอได้นะ