Video Özeti 1) Son 30 Yılda Yaşanan Dönüşüm ve Temel Dinamikler Varlık fiyatlarının (hisse senedi, konut vs.) reel ekonomiden koparak yükselmesi: 1950’lerden 1990’ların ortalarına kadar ABD’de hanehalkı serveti ile ekonomik büyüme (GSYH) uyumlu giderken, özellikle 1990’ların ortasından itibaren servet artışı ekonomik büyümeden daha hızlı gerçekleşti. FED ve düşük faiz dönemi: FED, enflasyonu düşük gördüğü (veya tutabildiği) dönemlerde faizi uzun süre artırma gereği duymadı. Bunun ana sebeplerinden biri, küreselleşme ve özellikle Çin kaynaklı ucuz ithalat sayesinde ABD iç pazarında enflasyonun baskılanmasıydı. Finansallaşma ve spekülasyon: FED enflasyon ve istihdam gibi makro hedeflere odaklanırken, piyasalardaki spekülatif unsurlara (örneğin balonlar, artan varlık fiyatları) daha az dikkat gösterdi. Düzenlemelerin gevşetildiği (deregülasyon) 90’lar ve 2000’lerle birlikte “finansallaşma” hızlandı. 2) Çin Faktörü ve “Ucuzluk” Etkisi 1994 Devalüasyonu ve sonrasındaki dönemde Çin’in yükselişi: 1994’teki sert devalüasyon ve 2000’lerle birlikte gelen muazzam endüstriyel üretim artışı, küresel düzeyde hem deflasyonist (fiyat düşürücü) bir etki yarattı hem de FED’in elini rahatlattı. Çin’in “üretim” merkezli kalkınma modeli: Çin, kırsal nüfusu şehirli/endüstriyel işçi hâline getirerek çok büyük bir üretim kapasitesi oluşturdu. Aynı zamanda, iflas mekanizmasının sağlıklı işlememesi nedeniyle devlet sübvansiyonlarıyla (bankacılık, sanayi, ihracat destekleri vb.) gereğinden fazla üretim yapan sektörler oluştu. Gelinen noktada sorunlar: Yüksek borçluluk: Çin’in özel sektör borcu (hanehalkı ve şirketler) GSYH’nin %300’ünü aşıyor. Deflasyon riski: Çin şu anda, bir yandan yavaşlayan iç tüketim ve diğer yandan yüksek üretim kapasitesi nedeniyle deflasyonist baskı altında. ABD’nin korumacılığa yönelmesi ve ticaret kısıtlamaları: Trump dönemiyle (ve sonrasında da devam eden) gümrük vergileri, teknoloji transferi kısıtlamaları gibi adımlar Çin’in ihracat odaklı modelini zorlamaya başladı. 3) “Yeni Bir Dönüm Noktası” İhtimali 30 yıldır işleyen “model” tıkanabilir: Ucuz Çin malları + FED’in düşük faiz politikası + küreselleşme + finansallaşma bileşimi, 90’lardan 2020’lere kadar sürdü. Bu kombinasyon, emtia fiyatlarında, konut piyasasında, hisse senetlerinde vb. sık sık balon endişeleri yaratmasına rağmen kalıcı biçimde (veya uzun süre) yüksek fiyat seviyelerini mümkün kıldı. Çin’in olası devalüasyonu ve sonuçları: Eğer Çin deflasyonu engellemek için yeniden sert bir devalüasyona giderse, bunun küresel ekonomide etkisi 1994’tekinden çok farklı olabilir. Çünkü ekonominin boyutu çok daha büyük ve küresel dengeler çok daha kırılgan. “Balon” senaryoları ve yapay zekâ etkisi: Uzun süredir “Balon var, patlayacak” diyenlerin beklediği çöküş, düşük enflasyon/düşük faiz ortamında yıllarca gerçekleşmedi. Yapay zekâ, biyoteknoloji, uzay araştırmaları vb. alanlardaki yeni teknolojik devrimler, ekonomik büyümeyi uzun yıllar daha yukarı taşıyabilir. Fakat aynı şekilde jeopolitik ve finansal riskler de bir “kırılma” yaşanmasına yol açabilir. 4) Makro Ekonomik ve Politik Seçimlerin Rolü ABD’nin tercihleri ve NAFTA gibi anlaşmalar: 1990’lardan itibaren ABD, bilerek ya da isteyerek sanayideki payını (işçilik maliyeti avantajları sebebiyle) Meksika, Çin gibi ülkelere kaydırdı. Bu durum, finans sektörünün güçlenmesini hızlandırırken, mavi yakalı işçilerin durumunu zayıflattı. Çin tarzı kalkınma ve “farklı medeniyet” vurgusu: Çin bugün, Batılı değerleri (liberal demokrasi, insan hakları vb.) tam benimsemeden zenginleşen, devasa bir ekonomik oyuncu konumunda. Bu da jeopolitik ve ekonomik çatışmaların temelini hazırlıyor. 5) Özet ve İleriye Dönük Bakış Ana tez: 90’lardan 2020’lerin ortasına kadar süren dönemde küresel ekonomi, “Çin ucuzluğu” ve “FED’in düşük faiz politikası” ikilisine dayalı bir modelle yürüdü. Bu model, çok büyük varlık balonları yarattı ama aynı zamanda 30 yıl boyunca bunların “balon” olarak adlandırılmasına rağmen sürekli daha yukarı gitmesi, yatırımcıları şaşırttı. Artık jeopolitik gerilimler (ABD-Çin), çok yüksek borç seviyeleri, deflasyon riski ve tedarik zincirlerinin yeniden yapılandırılması gibi nedenlerle bu modelin sonuna yaklaşılabileceği tartışılıyor. Yine de “yarın veya 2025’te kesin bir çöküş olacak” demek doğru değil; bu yeni dönemin, yeni dinamiklerle sürme olasılığı da var. Yapay zekâ, yüksek teknoloji yatırımları gibi faktörler büyümeyi daha da yukarı taşıyabilir. Çin faktörü önemli: FED’in bundan sonraki kararlarında, eskisi gibi “Çin’den gelen ucuzluk” etkisi devam etmezse, enflasyon kontrolü veya faiz seviyesi belirlenmesi çok daha sıkıntılı hâle gelebilir. Dikkat edilmesi gereken parametreler: Çin ve Japonya’daki (yen, yuan) kur hareketleri ABD-Çin ticaret anlaşmazlıkları ve gümrük vergileri Çin’in iç pazarındaki tüketim, borçluluk ve iflas mekanizmalarının işleyişi Küresel enflasyon ve FED’in faiz politikası Son Söz Videoda, “2025’te kesin çöküş” veya “balonlar hemen patlayacak” şeklinde katı bir tahmin yerine, son 30 yıldır süregelen modelin (düşük faiz-düşük enflasyon, Çin’in ucuz üretimi ve finansallaşma) artık kırılganlaştığı vurgulanıyor. Bu modelin devamının da mümkün olduğu, ancak ciddi bir dönüşümün de eşikte olduğu belirtiliyor. Özellikle Çin tarafındaki borç-deflasyon sarmalı riski, ABD ile derinleşen jeopolitik ve ticari sürtüşmeler, “yeni bir döneme giriyoruz” söylemini güçlendiriyor. Kısacası: Mevcut küresel ekonomik düzenin belkemiğini oluşturan unsurlar (ucuz Çin, gevşek FED) eskisi gibi sorunsuz işlemeyebilir. Bunun ne zaman ve nasıl sonuçlanacağı net değil; hem güçlü yeni teknolojilerin potansiyeli hem de yüksek jeopolitik riskler iki farklı uç senaryoyu mümkün kılıyor. Yatırımcıların, özellikle Çin ve Japonya’nın para birimleri ile küresel faiz dinamiklerini yakından takip etmesi gerekecek.
Şant Bey'de cok dolu bir icerik, NS_81 de guzel ozetlemis. Cin'in Yuan'i devalue ettigi senaryodaki olasi sonuclari hala net degil. Onlar hakkindaki dusunceleriniz nedir?
@@oraluzal Çin devalüasyon yaparsa, başta rakibi olan ticaret fazlası veren tüm ülkelerin hepsinin karşılık vermesi gerekir. Bu da ticareti açık veren ülkelerin karşı hamlesini getirir. Ortalık karışır.
Ağzınıza sağlık Şant bey. Sizin kadar hem bilgili hem de alçak gönüllü az insan bulunur. “in Şant we trust”
2 วันที่ผ่านมา +2
Harika bir değerlendirme olmuş. Keşke Şant Bey bu tarz makro değerlendirmelere bu kanalda daha sık yer verse. Videodan aldığım notlar: 🗣Uzun yıllar sonra çok önemli bir değişikliğin eşiğine gelmiş olabiliriz. Belirli koşullar yerine geldiği zaman çok önemli bir kırılma yaşanacağını, bunun geçmiş dönemdeki yatırım ortamından farklı bir yatırım ortamını beraberinde getireceğini iddia ediyorum. (bu düşünce sadece bana özgü değil) 🗣Bu sunumun ana konusu, ABD Hane halkı serveti (ağırlıklı hisse senedi ve konuttan oluşuyor) ile ABD Ekonomisindeki farklılaşmanın hangi nedenlerden dolayı olduğu. 1995-1996 yılına kadar ABD Hane halkı serveti, ABD Ekonomisine paralel artış görüyoruz. 1996-1997 döneminden sonra ise ABD Hane halkı servetinde, ABD Ekonomisinden daha hızlı bir artış söz konusu. Sonra 2000’deki dot-com krizi, sonrasında tekrar hane halkı serveti atağa kalkıyor. 2000 öncesi ayrışmadan daha büyük bir ayrışma var, sonra tekrar birleşiyor. Ondan sonra ise muazzam bir ayrışma var. 🗣Tabii, ilk cevap FED’in izlediği para politikası. Ama bu detaya girmeden hanehalkı servetini ağırlıkla etkileyen noktalara (ABD Borsaları ve ABD Konut Piyasası) bakalım. ABD Borsalarının enflasyondan arındırılmış fiyat kazanç oranına tarihsel olarak baktığımızda; 1990’dan sonra çok daha yüksek bir platoda seyir izlemeye başlıyor. Konut tarafına baktığımızda ise; burada da aynı şeyi görüyoruz. 1890-1990 arasında daha makul bantlarda gidip gelen seyir, 1990lardan sonra değişiyor. Burada olan biteni anlamak için “The Price of Time: The Real Story of Interest” yani Faizin Gerçek Hikayesi adlı kitabı okumanızı tavsiye ederim. 🗣Bunu yapan en önemli etken FED. Ama tabii Reagan ve Clinton başkanlığındaki finansal deregülasyonlar da önemli bir unsur. 🗣FED bunu neden yapmış veya neye güvenerek yapabiliyor ? Burada Çin’in bu konuya katkısına bakmamız lazım. 1994 yılında Çin’de çok önemli bir devalüasyon oluyor ve onunla beraber bazı gelişmeler oluyor. İnanılmaz Çin ucuzluğu devreye giriyor. İçerideki talepte (ABD) bir değişiklik yok. Ama böyle bir ortamda enflasyon olmadığını görüyoruz. Çin tarafından gelen bu ucuz mal akışı, enflasyonun da FED tarafından kolayca kontrol altına alınmasını sağlıyor. Dolayısıyla faizleri çok fazla artırmasına gerek olmuyor. FED, benim işim maksimum istihdam ve dengeli fiyat seviyesi diyor. İşte sorun burada başlıyor. Çin’den gelen /mal desteği ile bunu sağlayan FED, dönüp de finansal piyasalarda, kredilerde neler olup bittiğine bakmıyor. FED harekete geçme ihtiyacı hissetmediği için geride bıraktığımız 30 yıllık dönemde devamlı olarak balon hikayesi olmasına rağmen farklı bir dönemde yaşıyoruz. Bu dönemi şurası balon burası balon vs diye geçirenler muazzam fırsatları kaçırmış oldu. 🗣Sadece o Çin’deki devalüasyon (1994) mu dünyayı değiştiriyor ? Hayır. 2000’den sonra da tarihte olmayan bir şekilde Çin’in muazzam endüstriyel büyümesini görüyorsunuz. Önüne geleni ezip geçiyor. Bu olurken, ABD’de bazı önemli yapısal değişiklikler de olduğunu görüyorsunuz. Amerikan siyasetinin politik tercihleri neticesinde oluşan bir durum bu. Finans sektörünün palazlandığı, işçinin, mavi yakalının geride kaldığı bir seçim yaptı Amerika. 🗣Dünya şu an Çin’e vergi duvarlarını tartışırken haksız değil. 2008’deki solar panel piyasası ile 2024’deki solar panel piyasasına bakabilirsiniz. Çin’e izin vermeniz durumunda Çin bunu pek çok sektörde yapacak ve yapıyor da zaten. 🗣Çin, az tüketiyor, çok üretiyor. Batı, böyle olmaması lazım diyor. Çin bunu neden yapıyor ? Bunu anlamamız lazım. Neden mesela 1 eyalette bir anda 5 tane çamaşır fabrikası yapan fabrika kuruyorlar ? Birincisi Çin bunu yaparak, köylüyü göç ettirmeden endüstri işçisi haline getiriyor. İkincisi istihdam yaratmak. Üçüncüsü özellikle 90lar, 2000lerin başında Çin halkı henüz orta gelir sınıfına girmiş insanlar değil. Batının mallarını kullanabilecek durumda değil. Dolayısıyla ucuza üretilmiş bu malları alarak hane halkının kalkındığını görüyoruz. Tüm bunlar nedeniyle Çin üretim ekonomisine daha çok önem veriyor. 🗣Problem şu; Çin herhangi bir şekilde iflasa izin vermiyor. Şu an otomotiv sektörü, x sektörü şöyle diye konuşuluyor ama karlara baktığımızda çok ciddi oranda düşük olduğunu göreceksiniz. Muazzam bir devlet sübvansiyonu var. Dolayısıyla Çin’de iflas mekanizması çalışmadığı için bu iş normalleşmiyor ve bu saatten sonra da normalleşmeyecek. 🗣1994 devalüasyonundan sonra 1997 yılında Çin ve Hindistan ekonomisinin toplamı, İngiliz ekonomisinden daha küçüktü. 2023 yılında Hindistan ekonomisi tek başına, İngiliz ekonomisini geçti. Modernleşme dediğimiz şey, hep batının empoze ettiği değerler üzerinden olmuş. Çin’in açıklanan her resmi belgesine bakarsanız; Çin tarzı sosyalizm gibi vurgular görürsünüz. Çin, şimdi birkaç yüzyıl sonra ilk kez batılı modelin dışında zenginleşmiş, modernleşmiş bir ülke ve endüstriyel olarak da top tekrar kendi sahasına gelmiş durumda. Çin, içeride sorunu olduğunu biliyor ama üretmeye devam edecek. Bu, ideolojik bir konu. Çin, mümkün değil geri adım atmaz. 🗣Bu 30 yılın sonuna gelmiş olabileceğimize dair, neden şimdi derseniz; Birkaç nedeni var. Birincisi Donald Trump ile beraber bir ticaret savaşı ve Çin’in devalüasyona gitme olasılığı. Ben sadece gümrük olayı nedeni ile rahatsız değilim. Herkes sürekli ABD’nin borcundan bahsediyor ancak Çin’de Finans sektörü dışı hane halkı ve özel sektörün borcu çok ciddi seviyelerde. Ayrıca Çin, deflasyon içinde ve deflasyon içine girmek üzere gibi bir durumda. Günün sonunda Çin için tehlike şu; bu kadar yüksek bir borçla, deflatif bir ortama girerse reel olarak o borcun ödenmesi çok çok daha zor olacak. Bu kadar büyük üretim kapasitesi ile büyük bir çöküş yaşayabilir. O yüzden de zaten Çin’in bir devalüasyona gitmesi gerekecek gibi duruyor. İşte bu olursa; bu 1994 yılındaki gibi bir sonuç doğurmaz. Çok farklı fiyatlamalara ve sonrasında çok daha farklı bir dünyaya götürür. Bu, bir 2025 senaryosu videosu değil. Geride bıraktığımız 30 yılda böyle bir dönemden geçtik, belki bu model 10 yıl daha sürecek (ai vs), son derece olası. Ama bu ticaret savaşları, Doğu-Batı ayrışması dediğiniz yerde modelin de değişmesi gerekecek. Bu model, FED’in omuzlarında yükselmiş gibi gözükse de Çin omuz vermeseydi FED’in omuzlarında yükselemezdi. Dolayısıyla bir gözümüzün Çin’de olması lazım. 2025, bu açıdan önemli. Hala yuan ve yenin çok kritik olduğunu düşünüyorum.
Muhteşem bir yayın muhteşem! Değerli Şant hocam ve iş yatırım youtube yöneticileri; LÜTFEN AMA LÜTFEN böyle eğitici, öğretici, aydınlatıcı videoları görmek dileği ile. Muhteşemsiniz! İyi ki İş Yatırım
Chrome eklentileri ile Şant Bey'in ne kadar ''degen'' olduğunu bir kez daha görmüş olduk. Bunlarla uğraşırken terfi alabilmek nasıl bir seviye :) Patili dostlarınızla beraber iyi yıllar dilerim.
ŞANT BEY VİDEOLARIN SÜREKLİ DEVAMINI BEKLİYOR VE TALEP EDİYORUZ. TEŞEKKÜRLER 🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏
3 วันที่ผ่านมา +2
Çok güzel dolu dolu bir sunum. mutlu yıllar ve teşekkürler Şant Bey.
Harika bir sunum Şant Hocam, saatlerce izleyip ,dinleyebilirim sizi ,Kitap tavsiyeleriniz için ,bizimle bilgilerinizi paylaştığınız için teşekkürler.Sağlıklı, mutlu,huzurlu bir yıl diliyorum..Saygılar
bir zamanlar her sabah yorumlarıyla güne uyandığımız zamanlardan şimdilere.... sizi dinlemek, değerlendirmelerinize vakıf olmak çok güzel... daha sıklıkla olması temennimle.... emeğinize sağlık...
Şant bey bu piyasa nın çok üzerinde biri piyasa da sunum sunucu deyince Perihan tantuğ Tuğba özay Dicle hanım ve hatta burcu esmersoy gibi kadınlara piyasa da sunum yaptırdıkları için şant bey şu sunum da bile fark atıyor teprik ederim
Şant Bey çok özlettiniz, çok teşekkür ederim ☺️ Müthiş bir video paylaşmışsınız, çok değerli yorumlarınız var, bizi bilgilerinizden mahrum etmeyin lütfen 🙏🏻
Öncelikle video için teşekkürler .Hocam kolay gelsin her zaman olduğu gibi yine tecrübe ve deneyim ve önde hocam tekrar kolay gelsin yeni yılda da başarılar dilerim sağlıcakla kalın ❤
Tek kelime ile "MÜKEMMEL", Dinlerken JPM 'de olan üst düzey danışmanımı dinliyor gibi oldum. Şant Bey bu ülkede bu alan için bir şans. :) Emeklerinize sağlık. :)
Olağan üstü nazik dönemlerin öncesinde demek ki etkileşimlerinize daha çok ihtiyaç olacak. Ayrıca Çin'e dair bilgi o kadar az ve yetersiz ki... sunum için çok teşekkür ediyorum... mone ve muffin için de sevgiler❤
Biz sıradan insanlar şunu bekliyoruz. Misal Çin devalüasyona giderse yani ihtimal gerçekleşirse bu bize, Türkiye'de yaşayan sokaktaki vatandaşa nasıl yansır? Bu vatandaş ne yaparsa kendini koruyabilir? Balon sönerse altın da söner ne demek? Yani bu sistem bizim üstümüze mi çökecek! Ben bu yıl neler olabilir küreselde az bi şey anladım ama bana, bize nasıl yansır buna cevap bulamadım. Keşke bir paragraflık da bizim için bir şeyler söyleseydiniz!
Herkes (hane halkı, devletler) birikimini harcayacak çıkarımı yaptım. Nasıl harcar? Stagflasyonla harcar mı? Çok güzel bir video. Teşekkürler. İyi yıllar
Şahane bir video. Grefikler sacmalasa da balonlar da olsa Tek bir kazananın olduğu sistemde dengeyi gozetmek, yazılan senaryoda payımıza düşeni yapmak gibi geliyor.
Video için teşekkürler, iyi yıllar. Şant'ın görüşü Çin'in ABD üzerindeki ekonomik etkisine odaklanıyor. Çin'in para birimi devalüasyonunun ve sanayi patlamasının ABD'de düşük enflasyon ve düşük faiz oranları ortamı yaratarak varlık fiyat enflasyonunu ve servet birikimini körüklediğini öne sürüyor. Benim aklıma gelen ilk soru ABD Hanehalkı servetindeki bu artış devam edebilir mi? Şant'ın Çin devalüasyonu ve mucizevi sanayi kalkınmasının bunda rolünü vurgulaması ama bu sürecin duraklamasının , ABD hanehalkı servetindeki artışda dalgalanmalar yaratma riski ve TRUMP 2.0 ekonomisine ilişkin içgörüleri bir video hak ediyor mu?
Video Özeti
1) Son 30 Yılda Yaşanan Dönüşüm ve Temel Dinamikler
Varlık fiyatlarının (hisse senedi, konut vs.) reel ekonomiden koparak yükselmesi:
1950’lerden 1990’ların ortalarına kadar ABD’de hanehalkı serveti ile ekonomik büyüme (GSYH) uyumlu giderken, özellikle 1990’ların ortasından itibaren servet artışı ekonomik büyümeden daha hızlı gerçekleşti.
FED ve düşük faiz dönemi:
FED, enflasyonu düşük gördüğü (veya tutabildiği) dönemlerde faizi uzun süre artırma gereği duymadı. Bunun ana sebeplerinden biri, küreselleşme ve özellikle Çin kaynaklı ucuz ithalat sayesinde ABD iç pazarında enflasyonun baskılanmasıydı.
Finansallaşma ve spekülasyon:
FED enflasyon ve istihdam gibi makro hedeflere odaklanırken, piyasalardaki spekülatif unsurlara (örneğin balonlar, artan varlık fiyatları) daha az dikkat gösterdi. Düzenlemelerin gevşetildiği (deregülasyon) 90’lar ve 2000’lerle birlikte “finansallaşma” hızlandı.
2) Çin Faktörü ve “Ucuzluk” Etkisi
1994 Devalüasyonu ve sonrasındaki dönemde Çin’in yükselişi:
1994’teki sert devalüasyon ve 2000’lerle birlikte gelen muazzam endüstriyel üretim artışı, küresel düzeyde hem deflasyonist (fiyat düşürücü) bir etki yarattı hem de FED’in elini rahatlattı.
Çin’in “üretim” merkezli kalkınma modeli:
Çin, kırsal nüfusu şehirli/endüstriyel işçi hâline getirerek çok büyük bir üretim kapasitesi oluşturdu. Aynı zamanda, iflas mekanizmasının sağlıklı işlememesi nedeniyle devlet sübvansiyonlarıyla (bankacılık, sanayi, ihracat destekleri vb.) gereğinden fazla üretim yapan sektörler oluştu.
Gelinen noktada sorunlar:
Yüksek borçluluk: Çin’in özel sektör borcu (hanehalkı ve şirketler) GSYH’nin %300’ünü aşıyor.
Deflasyon riski: Çin şu anda, bir yandan yavaşlayan iç tüketim ve diğer yandan yüksek üretim kapasitesi nedeniyle deflasyonist baskı altında.
ABD’nin korumacılığa yönelmesi ve ticaret kısıtlamaları: Trump dönemiyle (ve sonrasında da devam eden) gümrük vergileri, teknoloji transferi kısıtlamaları gibi adımlar Çin’in ihracat odaklı modelini zorlamaya başladı.
3) “Yeni Bir Dönüm Noktası” İhtimali
30 yıldır işleyen “model” tıkanabilir:
Ucuz Çin malları + FED’in düşük faiz politikası + küreselleşme + finansallaşma bileşimi, 90’lardan 2020’lere kadar sürdü. Bu kombinasyon, emtia fiyatlarında, konut piyasasında, hisse senetlerinde vb. sık sık balon endişeleri yaratmasına rağmen kalıcı biçimde (veya uzun süre) yüksek fiyat seviyelerini mümkün kıldı.
Çin’in olası devalüasyonu ve sonuçları:
Eğer Çin deflasyonu engellemek için yeniden sert bir devalüasyona giderse, bunun küresel ekonomide etkisi 1994’tekinden çok farklı olabilir. Çünkü ekonominin boyutu çok daha büyük ve küresel dengeler çok daha kırılgan.
“Balon” senaryoları ve yapay zekâ etkisi:
Uzun süredir “Balon var, patlayacak” diyenlerin beklediği çöküş, düşük enflasyon/düşük faiz ortamında yıllarca gerçekleşmedi. Yapay zekâ, biyoteknoloji, uzay araştırmaları vb. alanlardaki yeni teknolojik devrimler, ekonomik büyümeyi uzun yıllar daha yukarı taşıyabilir. Fakat aynı şekilde jeopolitik ve finansal riskler de bir “kırılma” yaşanmasına yol açabilir.
4) Makro Ekonomik ve Politik Seçimlerin Rolü
ABD’nin tercihleri ve NAFTA gibi anlaşmalar:
1990’lardan itibaren ABD, bilerek ya da isteyerek sanayideki payını (işçilik maliyeti avantajları sebebiyle) Meksika, Çin gibi ülkelere kaydırdı. Bu durum, finans sektörünün güçlenmesini hızlandırırken, mavi yakalı işçilerin durumunu zayıflattı.
Çin tarzı kalkınma ve “farklı medeniyet” vurgusu:
Çin bugün, Batılı değerleri (liberal demokrasi, insan hakları vb.) tam benimsemeden zenginleşen, devasa bir ekonomik oyuncu konumunda. Bu da jeopolitik ve ekonomik çatışmaların temelini hazırlıyor.
5) Özet ve İleriye Dönük Bakış
Ana tez:
90’lardan 2020’lerin ortasına kadar süren dönemde küresel ekonomi, “Çin ucuzluğu” ve “FED’in düşük faiz politikası” ikilisine dayalı bir modelle yürüdü.
Bu model, çok büyük varlık balonları yarattı ama aynı zamanda 30 yıl boyunca bunların “balon” olarak adlandırılmasına rağmen sürekli daha yukarı gitmesi, yatırımcıları şaşırttı.
Artık jeopolitik gerilimler (ABD-Çin), çok yüksek borç seviyeleri, deflasyon riski ve tedarik zincirlerinin yeniden yapılandırılması gibi nedenlerle bu modelin sonuna yaklaşılabileceği tartışılıyor.
Yine de “yarın veya 2025’te kesin bir çöküş olacak” demek doğru değil; bu yeni dönemin, yeni dinamiklerle sürme olasılığı da var. Yapay zekâ, yüksek teknoloji yatırımları gibi faktörler büyümeyi daha da yukarı taşıyabilir.
Çin faktörü önemli:
FED’in bundan sonraki kararlarında, eskisi gibi “Çin’den gelen ucuzluk” etkisi devam etmezse, enflasyon kontrolü veya faiz seviyesi belirlenmesi çok daha sıkıntılı hâle gelebilir.
Dikkat edilmesi gereken parametreler:
Çin ve Japonya’daki (yen, yuan) kur hareketleri
ABD-Çin ticaret anlaşmazlıkları ve gümrük vergileri
Çin’in iç pazarındaki tüketim, borçluluk ve iflas mekanizmalarının işleyişi
Küresel enflasyon ve FED’in faiz politikası
Son Söz
Videoda, “2025’te kesin çöküş” veya “balonlar hemen patlayacak” şeklinde katı bir tahmin yerine, son 30 yıldır süregelen modelin (düşük faiz-düşük enflasyon, Çin’in ucuz üretimi ve finansallaşma) artık kırılganlaştığı vurgulanıyor. Bu modelin devamının da mümkün olduğu, ancak ciddi bir dönüşümün de eşikte olduğu belirtiliyor. Özellikle Çin tarafındaki borç-deflasyon sarmalı riski, ABD ile derinleşen jeopolitik ve ticari sürtüşmeler, “yeni bir döneme giriyoruz” söylemini güçlendiriyor.
Kısacası:
Mevcut küresel ekonomik düzenin belkemiğini oluşturan unsurlar (ucuz Çin, gevşek FED) eskisi gibi sorunsuz işlemeyebilir.
Bunun ne zaman ve nasıl sonuçlanacağı net değil; hem güçlü yeni teknolojilerin potansiyeli hem de yüksek jeopolitik riskler iki farklı uç senaryoyu mümkün kılıyor.
Yatırımcıların, özellikle Çin ve Japonya’nın para birimleri ile küresel faiz dinamiklerini yakından takip etmesi gerekecek.
Şant Bey'de cok dolu bir icerik, NS_81 de guzel ozetlemis. Cin'in Yuan'i devalue ettigi senaryodaki olasi sonuclari hala net degil. Onlar hakkindaki dusunceleriniz nedir?
@@oraluzal Çin devalüasyon yaparsa, başta rakibi olan ticaret fazlası veren tüm ülkelerin hepsinin karşılık vermesi gerekir. Bu da ticareti açık veren ülkelerin karşı hamlesini getirir. Ortalık karışır.
Şant Hocanın anlattıklarına güzel bir özet olmuş tebrikler
Ne kadar güzel toparlamışsınız.Sağolun😊
Teşekkürler özet için
Ağzınıza sağlık Şant bey. Sizin kadar hem bilgili hem de alçak gönüllü az insan bulunur. “in Şant we trust”
Harika bir değerlendirme olmuş. Keşke Şant Bey bu tarz makro değerlendirmelere bu kanalda daha sık yer verse. Videodan aldığım notlar: 🗣Uzun yıllar sonra çok önemli bir değişikliğin eşiğine gelmiş olabiliriz. Belirli koşullar yerine geldiği zaman çok önemli bir kırılma yaşanacağını, bunun geçmiş dönemdeki yatırım ortamından farklı bir yatırım ortamını beraberinde getireceğini iddia ediyorum. (bu düşünce sadece bana özgü değil)
🗣Bu sunumun ana konusu, ABD Hane halkı serveti (ağırlıklı hisse senedi ve konuttan oluşuyor) ile ABD Ekonomisindeki farklılaşmanın hangi nedenlerden dolayı olduğu. 1995-1996 yılına kadar ABD Hane halkı serveti, ABD Ekonomisine paralel artış görüyoruz. 1996-1997 döneminden sonra ise ABD Hane halkı servetinde, ABD Ekonomisinden daha hızlı bir artış söz konusu. Sonra 2000’deki dot-com krizi, sonrasında tekrar hane halkı serveti atağa kalkıyor. 2000 öncesi ayrışmadan daha büyük bir ayrışma var, sonra tekrar birleşiyor. Ondan sonra ise muazzam bir ayrışma var.
🗣Tabii, ilk cevap FED’in izlediği para politikası. Ama bu detaya girmeden hanehalkı servetini ağırlıkla etkileyen noktalara (ABD Borsaları ve ABD Konut Piyasası) bakalım. ABD Borsalarının enflasyondan arındırılmış fiyat kazanç oranına tarihsel olarak baktığımızda; 1990’dan sonra çok daha yüksek bir platoda seyir izlemeye başlıyor. Konut tarafına baktığımızda ise; burada da aynı şeyi görüyoruz. 1890-1990 arasında daha makul bantlarda gidip gelen seyir, 1990lardan sonra değişiyor. Burada olan biteni anlamak için “The Price of Time: The Real Story of Interest” yani Faizin Gerçek Hikayesi adlı kitabı okumanızı tavsiye ederim.
🗣Bunu yapan en önemli etken FED. Ama tabii Reagan ve Clinton başkanlığındaki finansal deregülasyonlar da önemli bir unsur.
🗣FED bunu neden yapmış veya neye güvenerek yapabiliyor ? Burada Çin’in bu konuya katkısına bakmamız lazım. 1994 yılında Çin’de çok önemli bir devalüasyon oluyor ve onunla beraber bazı gelişmeler oluyor. İnanılmaz Çin ucuzluğu devreye giriyor. İçerideki talepte (ABD) bir değişiklik yok. Ama böyle bir ortamda enflasyon olmadığını görüyoruz. Çin tarafından gelen bu ucuz mal akışı, enflasyonun da FED tarafından kolayca kontrol altına alınmasını sağlıyor. Dolayısıyla faizleri çok fazla artırmasına gerek olmuyor. FED, benim işim maksimum istihdam ve dengeli fiyat seviyesi diyor. İşte sorun burada başlıyor. Çin’den gelen /mal desteği ile bunu sağlayan FED, dönüp de finansal piyasalarda, kredilerde neler olup bittiğine bakmıyor. FED harekete geçme ihtiyacı hissetmediği için geride bıraktığımız 30 yıllık dönemde devamlı olarak balon hikayesi olmasına rağmen farklı bir dönemde yaşıyoruz. Bu dönemi şurası balon burası balon vs diye geçirenler muazzam fırsatları kaçırmış oldu.
🗣Sadece o Çin’deki devalüasyon (1994) mu dünyayı değiştiriyor ? Hayır. 2000’den sonra da tarihte olmayan bir şekilde Çin’in muazzam endüstriyel büyümesini görüyorsunuz. Önüne geleni ezip geçiyor. Bu olurken, ABD’de bazı önemli yapısal değişiklikler de olduğunu görüyorsunuz. Amerikan siyasetinin politik tercihleri neticesinde oluşan bir durum bu. Finans sektörünün palazlandığı, işçinin, mavi yakalının geride kaldığı bir seçim yaptı Amerika.
🗣Dünya şu an Çin’e vergi duvarlarını tartışırken haksız değil. 2008’deki solar panel piyasası ile 2024’deki solar panel piyasasına bakabilirsiniz. Çin’e izin vermeniz durumunda Çin bunu pek çok sektörde yapacak ve yapıyor da zaten.
🗣Çin, az tüketiyor, çok üretiyor. Batı, böyle olmaması lazım diyor. Çin bunu neden yapıyor ? Bunu anlamamız lazım. Neden mesela 1 eyalette bir anda 5 tane çamaşır fabrikası yapan fabrika kuruyorlar ? Birincisi Çin bunu yaparak, köylüyü göç ettirmeden endüstri işçisi haline getiriyor. İkincisi istihdam yaratmak. Üçüncüsü özellikle 90lar, 2000lerin başında Çin halkı henüz orta gelir sınıfına girmiş insanlar değil. Batının mallarını kullanabilecek durumda değil. Dolayısıyla ucuza üretilmiş bu malları alarak hane halkının kalkındığını görüyoruz. Tüm bunlar nedeniyle Çin üretim ekonomisine daha çok önem veriyor.
🗣Problem şu; Çin herhangi bir şekilde iflasa izin vermiyor. Şu an otomotiv sektörü, x sektörü şöyle diye konuşuluyor ama karlara baktığımızda çok ciddi oranda düşük olduğunu göreceksiniz. Muazzam bir devlet sübvansiyonu var. Dolayısıyla Çin’de iflas mekanizması çalışmadığı için bu iş normalleşmiyor ve bu saatten sonra da normalleşmeyecek.
🗣1994 devalüasyonundan sonra 1997 yılında Çin ve Hindistan ekonomisinin toplamı, İngiliz ekonomisinden daha küçüktü. 2023 yılında Hindistan ekonomisi tek başına, İngiliz ekonomisini geçti. Modernleşme dediğimiz şey, hep batının empoze ettiği değerler üzerinden olmuş. Çin’in açıklanan her resmi belgesine bakarsanız; Çin tarzı sosyalizm gibi vurgular görürsünüz. Çin, şimdi birkaç yüzyıl sonra ilk kez batılı modelin dışında zenginleşmiş, modernleşmiş bir ülke ve endüstriyel olarak da top tekrar kendi sahasına gelmiş durumda. Çin, içeride sorunu olduğunu biliyor ama üretmeye devam edecek. Bu, ideolojik bir konu. Çin, mümkün değil geri adım atmaz.
🗣Bu 30 yılın sonuna gelmiş olabileceğimize dair, neden şimdi derseniz; Birkaç nedeni var. Birincisi Donald Trump ile beraber bir ticaret savaşı ve Çin’in devalüasyona gitme olasılığı. Ben sadece gümrük olayı nedeni ile rahatsız değilim. Herkes sürekli ABD’nin borcundan bahsediyor ancak Çin’de Finans sektörü dışı hane halkı ve özel sektörün borcu çok ciddi seviyelerde. Ayrıca Çin, deflasyon içinde ve deflasyon içine girmek üzere gibi bir durumda. Günün sonunda Çin için tehlike şu; bu kadar yüksek bir borçla, deflatif bir ortama girerse reel olarak o borcun ödenmesi çok çok daha zor olacak. Bu kadar büyük üretim kapasitesi ile büyük bir çöküş yaşayabilir. O yüzden de zaten Çin’in bir devalüasyona gitmesi gerekecek gibi duruyor. İşte bu olursa; bu 1994 yılındaki gibi bir sonuç doğurmaz. Çok farklı fiyatlamalara ve sonrasında çok daha farklı bir dünyaya götürür. Bu, bir 2025 senaryosu videosu değil. Geride bıraktığımız 30 yılda böyle bir dönemden geçtik, belki bu model 10 yıl daha sürecek (ai vs), son derece olası. Ama bu ticaret savaşları, Doğu-Batı ayrışması dediğiniz yerde modelin de değişmesi gerekecek. Bu model, FED’in omuzlarında yükselmiş gibi gözükse de Çin omuz vermeseydi FED’in omuzlarında yükselemezdi. Dolayısıyla bir gözümüzün Çin’de olması lazım. 2025, bu açıdan önemli. Hala yuan ve yenin çok kritik olduğunu düşünüyorum.
Ustad bize bunlarla gel işte en kötü ayda bir yapsanız su videoları ne güzel olurdu...cok teşekkürler size ve ekibinize
Abi sen en iyisisin. Büyüyünce Şant Manukyan olacağım🤫
😅😊 inşallah olursun. Ülkenin ihtiyacı var.
Videoların devamını bekliyoruz Şant Bey
Şant Bey elinize emeğinize sağlık, bu ülke için büyük bir şanssınız, iyi seneler. Saygılarımla,
Muhteşem bir yayın muhteşem! Değerli Şant hocam ve iş yatırım youtube yöneticileri; LÜTFEN AMA LÜTFEN böyle eğitici, öğretici, aydınlatıcı videoları görmek dileği ile. Muhteşemsiniz! İyi ki İş Yatırım
Chrome eklentileri ile Şant Bey'in ne kadar ''degen'' olduğunu bir kez daha görmüş olduk. Bunlarla uğraşırken terfi alabilmek nasıl bir seviye :) Patili dostlarınızla beraber iyi yıllar dilerim.
10 numara 5 yıldız bir anlatım, harika bir sunum 👏👏👏
Sizden tek ricam , lutfen bu engin bilgi birikiminizi periyodik paylasimlarla bizimle bulusturun.
Lutfen bu degerli bilgilerinizi bizimle daha sık paylasin ustad cok degerlisiniz 🙏🏼
ŞANT BEY VİDEOLARIN SÜREKLİ DEVAMINI BEKLİYOR VE TALEP EDİYORUZ. TEŞEKKÜRLER 🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏
Çok güzel dolu dolu bir sunum. mutlu yıllar ve teşekkürler Şant Bey.
Agziniza yüreğinize emeklerinize saglik ❤
Teşekkürler iyi yıllar şant bey
Arkadaşlar Şant beye yoğun baskı kuralım bu fırsat kaçmaz herkes videoların devamı için talebini yazsın🙂
Harika bir sunum Şant Hocam, saatlerce izleyip ,dinleyebilirim sizi ,Kitap tavsiyeleriniz için ,bizimle bilgilerinizi paylaştığınız için teşekkürler.Sağlıklı, mutlu,huzurlu bir yıl diliyorum..Saygılar
Yayın için teşekkürler. Devamını bekleriz. Nice mutlu yıllara
İyi seneler diliyorum. Mukemmel bir paylasim. Tesekkurler Şant Bey
Tesekkur ederiz Şant bey 🎉🎉🎉🎉🎉😊
Teşekkürler Şant bey, geçmişteki videolarınız sayesinde çok şey öğrendim. İyi ki varsınız.
bir zamanlar her sabah yorumlarıyla güne uyandığımız zamanlardan şimdilere.... sizi dinlemek, değerlendirmelerinize vakıf olmak çok güzel... daha sıklıkla olması temennimle.... emeğinize sağlık...
Şant bey bu piyasa nın çok üzerinde biri piyasa da sunum sunucu deyince Perihan tantuğ Tuğba özay Dicle hanım ve hatta burcu esmersoy gibi kadınlara piyasa da sunum yaptırdıkları için şant bey şu sunum da bile fark atıyor teprik ederim
Bunun gibi videoların devamını bekliyoruz.. her zamanki gibi efsane olmuş
Yeni yılda birkaç dileğim var, bir tanesi değerli Şant hocamız ile karşılıklı oturup kahve içmek. İyi seneler dilerim. 😊
Cok teşekkürler iyi yıllar şant bey
Bu içeriğin devamı her ay sonu genel bakış olarak yapılabilinir.
Teşekkürler, iyi seneler
Harika, teşekkürler, mutlu yıllar
Paylasim icin tskler, Iyi yillar , saygilar.
çok teşekkürler iyi ki varsınız
ŞANINIZA YAKIŞIR BİR YAYIN OLMUŞ ŞANT BEY... İYİKİ VARSINIZ.
Teşekkürler Şant hocam, müthiş video. Keşke devamı gelse bu tarz içeriklerin ama artık vakit bulamazsınız. Yeni görevinizde başarılar.
ıyı ve saglıklı yıllar
Ağzınıza sağlık iyi seneler dilerim saygılar sevgiler 😊
Şant Bey çok özlettiniz, çok teşekkür ederim ☺️
Müthiş bir video paylaşmışsınız, çok değerli yorumlarınız var, bizi bilgilerinizden mahrum etmeyin lütfen 🙏🏻
Harika adamsınız.
Bu ülke için büyük bir değersiniz.
Emekleriniz için teşekkürler. İyi seneler diliyorum.🍀
Süper bir yaklaşım olmuş
Teşekkürler Şant Bey
Şantcığım çok teşekkürler, bizi yanlız bırakmadın bu yeni yıl arifesinde. Biliyorsun, daha çok video = daha mutlu yatırımcı =)
Şant Bey yeni pozisyonunuz için tebrikler
Ders gibi video olmuş tebrikler
Hocam harika bir video olmuş, emeğinize sağlık. Naçizane, olağandışı nüfus artışını da göz ardı etmemek gerekir gibi geliyor bana
💛💙 Teşekkür ederiz.
Öncelikle video için teşekkürler .Hocam kolay gelsin her zaman olduğu gibi yine tecrübe ve deneyim ve önde hocam tekrar kolay gelsin yeni yılda da başarılar dilerim sağlıcakla kalın ❤
Kralın dönüşü 👑
Teşekkürler
Değerli bilgilendirme için çok teşekkürler Şant Hocam. Yeni yılınız kutlu olsun.
Şant babaaa… 2024 yılı biterkende olsa video gelmiş olması 2025 için umut verdi :)
İyi seneler abi
TEŞEKKÜRLER
Tek kelime ile "MÜKEMMEL", Dinlerken JPM 'de olan üst düzey danışmanımı dinliyor gibi oldum. Şant Bey bu ülkede bu alan için bir şans. :) Emeklerinize sağlık. :)
Senin JPM’de üst düzey danışmanların mı var ?
Tesekkür ler
Sant Bey emeginize saglik, tesekkur ederim🙏 mutlu yillar diliyorum🎄 p.s. Sant Tercuman i buraya da alsak keske🤭🌺
Olağan üstü nazik dönemlerin öncesinde demek ki etkileşimlerinize daha çok ihtiyaç olacak. Ayrıca Çin'e dair bilgi o kadar az ve yetersiz ki... sunum için çok teşekkür ediyorum... mone ve muffin için de sevgiler❤
Yılın son günü ilk video. Teşekkürler 😂
Teşekkürler Sant bey. İyi seneler iyi noeller
Sant Manukyan, piyasada saygi duydugum 2-3 adamdan birisi. Muthis alcakgonullu birisi, fotograf cekilme firsati da buldum. Ust duzey.
Diğerleri kim ?
@@crdr9828 rahmetli Yaşar Erdinç ve Atilla Köksal
teşekkürler Şant hocam.
Emeğiniz için çok teşekkür ederim.
Çok teşekkür ediyorum bizi kendinizden mahrum bırakmayın ❤
Şant Bey teşekkür ederiz,iyi seneler
Şant Bey 👏🏼🧿
çok keyfilidi değerli bilgileri bizimle paylaştıgın icin teşekkür ederim. Boss of all bosses
Tşkler. 🙏
Tek kelimeyle muhteşem analiz ve muhteşem bir video olmuş lütfen bunun devamı haftada bir gelsin özlemiştik sizi şant bey ❤
Emeğinize sağlık hocam
Teşekkürler...
canım hocam çok özledik yayınlarınızı
mutlu yıllar
Biz sıradan insanlar şunu bekliyoruz. Misal Çin devalüasyona giderse yani ihtimal gerçekleşirse bu bize, Türkiye'de yaşayan sokaktaki vatandaşa nasıl yansır? Bu vatandaş ne yaparsa kendini koruyabilir? Balon sönerse altın da söner ne demek? Yani bu sistem bizim üstümüze mi çökecek! Ben bu yıl neler olabilir küreselde az bi şey anladım ama bana, bize nasıl yansır buna cevap bulamadım. Keşke bir paragraflık da bizim için bir şeyler söyleseydiniz!
Şant Bey, lütfen Joel Greenblatt veya Chanos tarzı bir syllabus oluşturup teorinin pratikte karşılığını bulduğu bir ders/seminer düzenleyiniz.
Herkes (hane halkı, devletler) birikimini harcayacak çıkarımı yaptım. Nasıl harcar?
Stagflasyonla harcar mı?
Çok güzel bir video. Teşekkürler. İyi yıllar
Teşekkür ederim.
Teşekkürler Şant bey
Şahane bir video. Grefikler sacmalasa da balonlar da olsa Tek bir kazananın olduğu sistemde dengeyi gozetmek, yazılan senaryoda payımıza düşeni yapmak gibi geliyor.
Keşke daha çok video olsa
Çok teşekkürler Şant bey. Ufuk açıcı bir perspektif sundunuz.
Harika🎉
Şant Bey, ne yaptınız ben bu bilgileri not alıp defalarca incelemeliyim.
abi ozlettin
Hocam çok teşekkürler.özlemişiz gerçekten lütfen müsait olduğunuzda ara ara videolara devam edin tekrar teşekkürler
Teşekkür ederiz.
Mükemmel ötesi
Şant bey hasta gibi geliyor sesiniz, çok geçmiş olsun, bu halde dahi video cekmissiniz, teşekkürler emekleriniz için.
Emeğinize sağlık çok teşekkürler
Teşekkürler.
Çok teşekkürler. Peki Çin'in doğurganlığının azalması orada da durumu finansal tarafa çekmez mi sanayiden ziyade?
İnanılmaz guzeldi
Sağol sağol sağol
Tesekk ❤…..Çok kapsamlı güzel bir değerlendirme ….
Iyi de bu gelismeler altinda nasil yatirim yapalim, onu da anlatin
Video için teşekkürler, iyi yıllar. Şant'ın görüşü Çin'in ABD üzerindeki ekonomik etkisine odaklanıyor. Çin'in para birimi devalüasyonunun ve sanayi patlamasının ABD'de düşük enflasyon ve düşük faiz oranları ortamı yaratarak varlık fiyat enflasyonunu ve servet birikimini körüklediğini öne sürüyor. Benim aklıma gelen ilk soru ABD Hanehalkı servetindeki bu artış devam edebilir mi? Şant'ın Çin devalüasyonu ve mucizevi sanayi kalkınmasının bunda rolünü vurgulaması ama bu sürecin duraklamasının , ABD hanehalkı servetindeki artışda dalgalanmalar yaratma riski ve TRUMP 2.0 ekonomisine ilişkin içgörüleri bir video hak ediyor mu?
Emeğinize sağlık teşekkürler
Fisher'ın makalesini nereden bulabilirim arkadaşlar.
sagol şant
Harikasın sant hocam
fark etmemişim meğer özlemişiz
King is baaaaaaaaaaaack
Bahsedilen mail listesi nedir acaba?
Şant Bey biz bu videoyu hak edecek ne yaptık :)