縮表虛晃一招，聯準會根本沒把錢收回去？！｜股乾爹 EP.070

[@fong0908]

今晚邊看美股跳水，邊看Sean的影片，真的是讓人佩服老同學精準的判斷還有對細節的掌握，如果連Michael Burry都誤判聯準會QT的力道，我想市場輕忽QT的可能性也是存在的，還有上一集抓S&P500的反轉位點現在回頭來看也是準到不行，只能說 Really Impressive!

[@kukantieh]

感謝峰哥啦！下次同學會見 🥹

[@avatarlin2642]

超級重要的基本知識，謝謝！

[@financebrotw]

這邊也補充縮表(QT)會對股市造成多大的衝擊：
關於QT帶來的影響眾說紛紜，這邊提供法興銀行北美量化證券策略長Soloman Tadesse的觀點：Fed縮表規模必須要達到3.9兆美金，才能把通膨壓回2%。根據他的計算，這些QT的量等同額外升息4.5%。
好，根據他的數據，縮表一兆就等同升息0.87%。還記得Fed說這兩年半大約會QT 2.5兆美金嗎？那照Soloman的方式換算，Fed的QT在計畫上會在兩年半內會多額外帶來升息2.17%的影響。
至於你說市場有沒有Priced-In這個影響呢？我是認為還沒啦~除非接下來幾個月縮表進程如股乾爹說的都有達標，市場才會有反應吧？

[@kukantieh]

謝謝分享喔

[@潘皓羣]

辛苦了，感謝您的優質節目！

[@kukantieh]

感謝阿潘對於頻道的支持！ㄅㄧㄤˋ 😻

[@KC_Chang]

謝謝Sean的分享，你真的好厲害啊!! 願意無私分享自己的知識，實在感恩，受教了

[@kukantieh]

謝謝KC一直以來的支持！

[@austinzhang1098]

股乾爹太強解釋我的困惑，大感謝。（晚兩天才留言）

[@kukantieh]

讚讚讚！你的狗狗真可愛 🐶

[@seanchang7072]

實在太精闢了，受益匪淺。希望這個優質頻道還有胖臉能被更多人看到。

[@kukantieh]

謝謝SC。希望能多被TH-cam 演算法青睞 😍

[@jacques0131]

謝謝！

[@kukantieh]

謝謝支持！

[@leonfonghk]

真神。謝謝分享

[@2頻道]

看到神人了，超高手，讚和追蹤是必須的，感謝乾爹

[@rickychoi513]

Thanks

[@kukantieh]

welcome and thanks for the support.

[@dispatchdispatch9804]

非常喜歡這集。非常detail

[@kukantieh]

讚！原本還有點擔心細節太多大家會轉台 😹

[@余均哲]

超級清楚

[@kukantieh]

謝謝 🤓

[@洪子桀]

股乾爹的影片每次都能點出重點，讓人受益良多，感謝乾爹！

[@kukantieh]

也感謝對於頻道的支持喔！

[@chengjason6708]

Great content Sean!

[@kukantieh]

thanks a lot Jason!

[@Lifewithpets168]

Sean總是能以容易理解的方式解說難懂的數據，謝謝

[@kukantieh]

我覺得拍了70集我好像有進步 😆 感謝一直以來的支持

[@bettytseng3443]

真的好強，謝謝您不停的解惑！
謝謝股乾爹！

[@kukantieh]

一起霧裡看花啦

[@lancehuang4293]

這集Sean講解的很清楚也點出這些數據的背後來源，真的用心，也收穫滿滿，太讚了!

[@kukantieh]

謝謝，有興趣的話可以直接去NY Fed網站，資訊很多 😊

[@justinlloyid2137]

講的真好，加油

[@kukantieh]

謝謝！多來頻道逛逛！😂

[@諸葛村夫-o4j]

感謝乾爹解答！

[@kukantieh]

諸葛先生客氣了 🤠

[@archilin1]

好專業的網紅！

[@kukantieh]

哈哈！網紅 to-be 😂

[@Cavengrowthteam]

讚！ 很乾貨，謝乾爹

[@kukantieh]

謝 Caven

[@alvintsoiwc1908]

謝謝你，非常清楚

[@kukantieh]

謝囉 🔥 歡迎大家一起討論交流啦

[@TonNew]

好實務好多眉角，這不可能是課本裡教的吧！我想大概只有在優質頻道股乾爹才看的到！

[@kukantieh]

應該是喔！快來看快來看 🏃🏻‍♂️

[@許度-e4d]

印證了羅勃席勒的那句話：不要相信名人的話！（針對大賣空的主角）😁

[@lamyuki2270]

感謝解答

[@kukantieh]

對厚 Yuki 你上週留言有提到 🥸

[@jameschan563]

感謝股乾爹

[@kukantieh]

謝謝 James 的支持 💪

[@salunuful]

精闢的解說，感恩

[@kukantieh]

謝謝收看

[@阿滿-i1i]

就在等你的影片!!

[@kukantieh]

揪甘心 😍

[@于泽-k5q]

学习了　感谢　比读分析师的文章更易理解。

[@kukantieh]

歡迎多交流！

[@delta0117]

超級清楚了解縮表內容👍

[@kukantieh]

讚讚讚👍

[@miulaviewpoint]

太專業了! 不推不行

[@kukantieh]

哇！扣謝Miula的推！

[@葉韋麟-c6t]

講得好清楚，學到好多～
每個禮拜準時收看！

[@kukantieh]

謝謝，每週霧裡看花時間 :)

[@benliang1129]

好節目，值得作筆記重複一看再看，真的學到很多。

[@kukantieh]

謝囉 🤛

[@曾小安-u1o]

一直都對縮表有很多疑惑，今天感謝股乾爹精闢解說～面對瞬息萬變的市場最重要的還是真實的數據才能正確分析方向👍

[@kukantieh]

對呀 先要過濾資訊！

[@yen73524]

有水準，謝謝分享

[@kukantieh]

謝啦！

[@潘皓羣]

這集很棒！解說清晰！

[@kukantieh]

謝謝！😊

[@steven99321023]

太優質了吧 必須抖內

[@kukantieh]

胖臉謝謝你的支持 😽

[@CC-qw3we]

謝謝股乾爹 太棒了🌟

[@kukantieh]

😇 謝謝MM

[@xuan1550]

優質頻道優質內容，我想說：幸好有你！

[@kukantieh]

我想說：真的感謝支持小眾頻道！

[@BankWong315]

这个频道必须让更多人看到!!!

[@kukantieh]

好注意 😂 請大家告訴大家 📣

[@Nicky-sl1rs]

受益良多

[@kukantieh]

大家多交流！

[@natural-28]

感謝精闢解說🙏

[@kukantieh]

感謝收看&支持

[@chenpo-yu896]

感謝!看完直接訂閱，超棒的內容!

[@kukantieh]

期待每週一起霧裡看花 😂

[@CoreyKuo]

專業優質頻道，已訂閱

[@kukantieh]

ㄅㄧㄤˋ 一起加入霧裡看花的行列

[@mlt6440]

解說得很好

[@kukantieh]

謝謝支持 🤓

[@YiHuang-h5e]

這是我第一個開啟小鈴鐺的而且主動分享給朋友看的頻道！

[@kukantieh]

真的假的！謝謝太甘心啦！😍😍

[@user-hy1bl5cn5g]

講得好清楚 深入淺出，感謝～

[@kukantieh]

謝謝，希望大家都有獲得些什麼 💪

[@michaeltsai2796]

講得很清楚 謝謝

[@kukantieh]

😺 讚啦

[@user-ph6kq5po1n]

精彩~

[@kukantieh]

☺️謝啦～

[@headcuisineyen2624]

乾貨滿滿，這種專業領域講到小白都能聽得懂！真不簡單！

[@kukantieh]

太好了，就是希望大家都能懂 🌞

[@an-yuhung4760]

股乾爹你說的沒錯，FED確實按計畫縮表，但財政部的TGA帳戶餘額卻持續減少，顯示其用以支應政府支出及債券到期還本金額，而減少債券標售，因此實質上這段時間市場資金的緊縮程度並不如預期。

[@kukantieh]

單看這三個月的話沒錯喔

[@onlydust0217]

後來想了一下，有個疑惑想問，為何未交割的MBS不是交易當下會直接反應在soma portfolio上？而是要等1-3個月才反應出來呢？一般會計上用的不都是應計基礎嗎？

[@kukantieh]

謝謝WK的支持 💪 Federal Reserve 有很多自己的會計原則，畢竟是一個可以自己印鈔的機構 XD

[@onlydust0217]

@@kukantieh 這些規則在fed網站上找的到嗎？或是說您怎麼知道Fed的soma portfolio不含未交割部位呢？

[@timmyO0O]

講解的超清楚

[@kukantieh]

謝謝啦 😉

[@hongke-i7l]

股乾爹厲害 我還是第一個看到數字算得清楚的

[@kukantieh]

謝啦 也是花了一點時間 😹

[@thomaslee9048]

這集講解清楚又澄清市場傳言, 真的讚!

[@kukantieh]

謝謝啦！一起霧裡看花！

[@hecktor2649]

我每個星期最期待的就是股乾爹的更新，上次你去台東，我那個星期就每天上來看你po的那杯飲料 😂

[@kukantieh]

揪甘心！不過難道是望梅止渴的概念 🥹

[@WewaCheung]

一直對縮表有不理解，聽完股乾爹的解釋後才懂。謝謝

[@kukantieh]

太好了！

[@s9112141]

聽起來簡單，蒐集資料跟判斷並表達出來超級難，感謝股乾爹深入淺出的說明。

[@kukantieh]

化繁為簡真是一門藝術🎨我持續精進

[@dagg6226]

感謝解惑

[@kukantieh]

謝謝支持 👊

[@jeanlai26]

乾爹影片的質量都可以賣課程了 感動

[@kukantieh]

謝謝呀！希望大家都有從影片中得到些什麼 😎

[@BM-wc5vi]

乾爹應該已經在股市賺到不缺那點課程費了，好專業分析的金融知識。

[@李小恩-s4t]

股乾爹真是專業，至少證明了聯準會沒在唬爛

[@kukantieh]

對呀 其實那麼大的機構，很難說一套做一套啦 🫣

[@jayamychen]

很用心的節目！

[@kukantieh]

感謝支持！

[@徐小毛-e1h]

這是我看過最棒最詳細的解說了!!!
想順道請問股乾爹一個問題，聯準會的QE除了買進財政部新發行的公債外，也會在次級市場買公債，為何會造成美債整體殖利率曲線趨平?這樣對於目前抑制通膨的效果會有影響嗎?

[@kukantieh]

因為當QE買公債的時候，他們不在意價錢，市場知道有一個不在意價錢的買家，債卷價格上漲，殖利率下滑。現在打通膨則是要反向進行，希望長天期殖利率上升 🤠

[@james0327]

講得超清楚，解答了許多疑問。不過六月漲到八月，市場的流動性還是明顯增加的，只能是要期中選舉的民主黨了！
看他們 TGA 一直在領錢出來花，也有幾千億美元的規模，更不用說一堆放水的利多法案像晶片法案、通膨削減法、免學貸之類的。

[@kukantieh]

只能說期中選舉真的是今年最大利多 😆

[@asd2325050]

太棒了

[@kukantieh]

謝謝鼓勵

[@huahua9854]

乾爹好厲害哇..
這集真的好難學校完全沒學到
重複看才有吸收還有了解實務的運作
我一直以為QT賣掉收回錢就好😅
期待之後的影片喔～

[@kukantieh]

被動縮表的眉角，ㄅㄧㄤˋ

[@my2644]

這集真的太強大了，謝謝

[@kukantieh]

感謝收看 🔥🔥🔥

[@jycior]

今天回來看影片， Powell確實表態Higher for Longer 股乾爹真是料事如神...

[@kukantieh]

他果然沒有浪費一點時間呀！🔥

[@謎狐狸]

昨日按讚，你細算真厲害。
還在過腦思考：市場稍強，大概錢 發太多，所以縮表不如預期。

[@kukantieh]

縮表應該會越來越明顯...抖

[@symphonlin]

感謝乾爹 聽完就知道聯準會會合情合理的把股市搞垮

[@kukantieh]

機率真不低 😒

[@HoKaiNgai]

股乾爹真pro

[@kukantieh]

謝謝郵筒📮

[@智智的部落]

專業!

[@kukantieh]

謝！

[@blasphemeyang3898]

讚嘆乾爹！月中才在跟朋友們討論為何MBS八風吹不動，這集乾貨滿滿🥹

[@kukantieh]

太巧啦！

[@Ericcc-cm6sl]

乾爹太神啦，太專業了！！

[@kukantieh]

謝啦謝啦 🤠

[@uniknight999]

感謝股乾爹的分析,沒有完全懂但大概知道是怎麼一回事了

[@kukantieh]

可以再看一次😂 或者是直接這裡問一起討論啦

[@BM-wc5vi]

每一集真的都是硬核內容啊 滿滿的知識。

[@kukantieh]

一起加入思索總經的行列 🤓

[@安德森-l5t]

看到五分鐘，就直接先按讚留言，股乾爹 DISS michael burry...太優質了!!! 超級有水準的一集!!

[@kukantieh]

哈謝謝，你比我會下標題 😂

[@peanutlin3592]

9/18再看一次，覺得Sean真的神，太厲害👍

[@kukantieh]

謝謝支持啦 ㄅㄧㄤˋ

[@smyrnatennese2711]

谢谢精彩分析。根据你的解释， 6-8月MBS的计划缩表QT实际上变成了6-8月MBS的实际扩表QE （由于到期MBS要比17x3=51Billions要大，大出的部分用于继续QE）。股市正是看到这一点所以大涨。

[@kukantieh]

你預期的數字是多少呢？

[@ypchouc]

這集真是突破盲點，非常感謝 Sean 哥

[@kukantieh]

太客氣了，謝謝支持喔！

[@Fujiholicmeimei]

我的老天鵝，這集也太價值連城了吧！The Big Short 2應該找乾爹您去拍！

[@kukantieh]

哈哈好好玩。台灣有沒有導演要拍金融片？！😜

[@MrMine-sz6os]

值得赞

[@kukantieh]

感謝您

[@vanyang9342]

看那麼多財經youtuber,Sean是唯一讓我搞懂MBS不減反增原因的👍

[@kukantieh]

🤩 太好了，本來還有點擔心大家對這主題無感！

[@j.li-st5916]

主播很专业，若更新频率能更高就更好了

[@kukantieh]

謝謝支持，我...努力規劃一下未來計畫 🤔

[@kevin837152000]

這個頻道我看到對總經分析的專業 太優質

[@kukantieh]

謝謝，歡迎常來🤩

[@許阿奇-j4g]

解說最精闢的頻道, 不像其它youtuber人云亦云

[@kukantieh]

謝謝美言 😁

[@熊詩詩]

請標影片日期。

[@CC-qw3we]

Sean太厲害了啦👍

[@kukantieh]

謝謝MM 🤠

[@lotosc]

U質頻道❤️

[@kukantieh]

U質留言 🤭

[@CkLam93725782]

👍👍👍🙏

[@ildbdesign]

對縮表您做的最好最認真，國內外有幾位在說陰謀論，
我不覺得以麥可的能力他會算錯，我懷疑他想演出大賣空第二集

[@kukantieh]

謝謝支持喔🤓

[@soletembabe]

专业

[@kukantieh]

謝謝

[@陳旭-x5x]

謝謝股乾爹的解惑，解除了我這個月來對於MBS沒有減少的疑慮！🙏

[@kukantieh]

會越來越明顯 🥹

[@dadadi116]

新聞：美國2年期公債殖利率，在鮑爾講話後大幅上揚，由3.372%漲到3.391%，10年期公債殖利率從3.023%升至3.034%，拉大短期和長期公債殖利率之間的倒掛幅度，這是債券市場的一個關鍵衰退指標。
想請問股乾爹：倒掛幅度增加為何是「債券市場的一個關鍵衰退指標」? 是因為資金會由公司債轉向公債以致債券市場衰退嗎?

[@kukantieh]

可以看一下第54集喔
th-cam.com/video/3q3-jK86Pe4/w-d-xo.html

[@dadadi116]

@@kukantieh 謝謝股乾爹的連結~裡面提到FED升息使倒掛擴大，但沒有提及債券市場衰退的原因耶~

[@kukantieh]

@@dadadi116 是「經濟衰退」的指標，應該不是債券市場衰退喔

[@onlydust0217]

這集真的太精采了！！解惑了我看soma的mba部位始終對不起來的疑惑，從沒注意到那麼多細節！好想加入會員，但好像沒開會員是嗎😂

[@kukantieh]

哈哈謝啦！我之後有空研究研究！

[@rw2898]

@@kukantieh 拜託乾爹開會員，最好加訂閱制的賴群組，認真想要跟乾爹學習！（ps我有認真將乾爹的影片傳給我一眾親友看喔！！）

[@kukantieh]

@@rw2898 非常感謝幫忙推廣！會員部分我從長計議一下 😄

[@rw2898]

@@kukantieh 太棒啦！！！

[@republicrepublic7854]

強爆

[@kukantieh]

感覺這裡可以接：ㄅㄧㄤˋ 😹

[@xo-xxoo]

股乾爹真強！結果鮑爾拼命收水敗燈偷偷放水是哪招😂

[@kukantieh]

team work 😵‍💫

[@xo-xxoo]

@@kukantieh 豬隊友 😂

[@leoeamon2220]

這集光看標題就有收穫了 🤣

[@kukantieh]

哈哈 ㄅㄧㄤˋ

[@hsbtr398]

很精辟！但是我好奇 美联储会主动把mbs卖了吗？这样会实现了unrealized loss

[@kukantieh]

其實是不會怎樣，他們有相對應的會計準則可以應對。只是喔，可能會有一些政治層面的噪音！

[@xuan.7278]

回頭看看到底有沒有縮？