Markedssyn: Gode signaler fra emerging markets

Fortsatt forventning til fallende inflasjon, men stor usikkerhet knyttet til utviklingen fremover. Særlig ser vi veksten i USA som sterkere enn ventet, men Europa fortsatt svakt.
Troen på en myk landing lever fortsatt. Ingen tegn til resesjon på kort sikt, men faren for resesjon er ikke over. Fokus fremover blir på arbeidsmarked, lønnsvekst og sammenheng med underliggende inflasjon.
Utviklingen til Norges Bank styres av internasjonale sentralbanker. Det forventes at Norges Bank kutter senere enn FED og ECB. Den svake norske kronen skaper usikkerhet rundt rentebanen i Norge.
I Kina overrasket PMI for industrien positivt i mars, og eiendomssektoren i landet har sannsynligvis begynt å forbedre seg etter flere år med krise.
Renteoppgang i starten av året har gjort at vi er nøytralvekt når det gjelder rentebinding. Vi ser god langsiktig verdi i lange renter på disse nivåene. God utvikling for kreditt i starten av året, henger tett sammen med det generelle risiko sentimentet. Alternativ avkastningen til aksjer er god. Yield nivået er på gode nivåer og det betyr at obligasjoner er mer motstandsdyktig for endringer i markedet.
#fond #renter #markedsføring