[기업이슈] 호텔신라, 교환사채 발행할 수밖에 없는 이유가 있다!

돈 필요한데 어떡해요
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호텔신라가 교환사채를 발행했습니다.
난데없이 자사주를 모두 팔아버리는 셈인데요,
대체 그랬어야만 하는 이유가 있었을까요?
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[@ohjieun5998]

오늘도 귀한 영상 감사합니다 😊

[@annay2188]

잘봤습니다😊

[@MatataHakuna-gp5rs]

6마넌은 무조건 넘것다

[@wolfman33333]

37000원

[@허니잼잼]

쉽게 설명해주셔서 감사합니다. 구독하고가요~ : )

[@TV-xp3hi]

설명을 너무 쉽게 해 주시네요... 감사합니다.

[@jonghwankim6559]

주주인데 상황 잘 설명해 주셔서 고맙습니다.

[@user-zr3rd3cs3h]

결국 자사주가 넘어가면 주주환원할수 있는 소각 등의 방법은 물건너 간거고,
교환사채 인수자 입장(저같은면 절대 이런 조건의교환사채는 않하겠지만)에서는 결국 주가가 더 하락하면 만기까지의 이자손실만 보면 그만이고 원금손실 가능성은 없지만 사채인수자 입장에서는 주가가 5년간의 이자를 포함하는 주가 이상으로 형성되어야하는데 어째든 리스크는 상당히 있어 보이네요.
그리고 결론적으로 현금유동성 낮다는 것은 재무구조나 영업활동을 통한 현금창출능력이 저조하다는 것을 반영해주는것이 되어 호재는 아니네요.

[@demiankim3744]

참 깔끔하게 설명하시네요
구독하고 갑니다.
큰 유튜버되셔도 초심잃지마시고
잘되길바라겠습니다.

[@kevinvestment]

너무나 감사드립니다. 항상 열심히 임하겠습니다~

[@sangjaepark9617]

명탐정 캐빈이십니다~

[@user-ys5ei7uy8x]

지나가다 봤는데, 설명이 참 깔끔하십니다.
그리고 전환사채와 교환사채(특히 자사주)의 차이점을 아는 유투버들은 별로 없는데,
그 설명까지 좋았습니다.
전환사채는 신주발행, 교환사채는 구주지급
전체적인 윤곽도
호텔신라 자체는 칭찬하고 싶지 않으나, 이번 교환사채 발행 조건은 나름 저도 칭찬하고 싶군요.
지금 자사주 내다 파는 대신, 높은 가격으로 내다 판 꼴이 되는 것이고
또한 콜옵션도 살짝 첨부해 놓았군요.
사채 발행 건만 보면, 회사가 유리하게 잘 한 것 같습니다
전 호텔신라....관심 종목이 아니라 잘 모릅니다.
그런데, 딱 하나!
12:46 초 설명 중
그냥 차입하면 부채비율 올라가니까 교환사채를 선택했다는 설명은 좀 이해가 안 되는군요.
자사주는 소각시가 아닌, 매입시 바로 자본에서 줄입니다. (자본조정 항목에서 마이너스 시킴)
따라서 부채비율의 분모인 자본값은 이미 줄어 있는 것이고
소각을 하면 그 상태 그대로
자사주 내다팔면....자본이 커져서 부채비율이 감소하는 효과가 있지요.
지금은 자사주는 그대로이고, 교환사채만 늘어났기 때문에 부채비율은 증가하게 됩니다.
혹시 주가가 올라서 채권자들이 교환권을 행사하면, 그 때 비로소 부채비율은 줄어들게 되는 것입니다.
결론만 말하면, 현 상태 부채비율에서 교환사채 발행시 부채비율 증가, 교환권 행사시 다시 감소로 원위치.
이렇게 되겠습니다.
선생님의 부채비율 발언은, 교환권 행사 완료시를 전제하고 한 말씀인걸로.....ㅎㅎㅎ

[@kevinvestment]

아아 맞습니다. 너무나 잘 짚어주셨습니다.
교환사채 교환권이 미행사되는 경우를 거의 못 보다 보니 저도 무의식적으로 '교환하겠네~ 그냥 사채 생으로 발행하는 것보다는 자사주 매각하는 게 낫지~' 하는 차원에서 말씀드렸는데
교환권 행사 전/후로 나눠서 디테일하게 짚었어야 했네요.
영상 이렇게 디테일하게 보시는 분이 계셔서 그저 감사할 따름입니다^^

[@isibt]

근데 교환가액이 62200에 이자가 없다는 점을 감안하면 교환가액에 매도물량이 바로 쏟아질 것 같지는 않아 보이는데요? 이자가 0%인데 기다리기 지루하다고 바로 본전에 팔아버릴거면 애초에 저걸 사진 않을 듯요 기다리는 시간도 감안하면 적어도 6.5에서 7까지는 봐야 팔 것 같은데 사견으로는 저도 지금 57000, 6만에 물려 있는 상황이라 적어도 저라면 7만 이상에서 팔 것 같습니다 물론 금투세가 시행되버린다면 손절해야겠지만요