🖌️📚 Eğitim Videoları Bölüm 6 - EUROBOND Nedir ?
ฝัง
- เผยแพร่เมื่อ 27 ส.ค. 2024
- EUROBOND NEDİR ?
Kamu veya özel sektör, kendi ülkeleri dışında kaynak sağlamak amacıyla, uluslararası piyasalarda yabancı para cinsi üzerinden satışa sundukları, genellikle uzun vadeli borçlanma aracıdır.
Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi tarafından uluslararası piyasalarda genellikle USD veya EURO cinsinden ihraç edilmektedir.
EUROBOND KUPON ÖDEMESİ
Eurobond uzun vadeleri ve sağladığı getiri ile döviz tevdiat hesabına göre son zamanlarda cazip hale gelmiştir. Eurobond kuponlu tahviller olup, üzerlerinde çoğunlukla sabit kupon faizi olan ve para cinsine göre yılda bir veya iki dönem kupon faizi ödeyen enstrümanlardır.
Dünyada 100 trilyon doları aşan işlem hacmine sahip ürün grubudur.
Euro üzerinden ihraçlarda yılda bir kere,
Dolar üzerinden ihraçlarda yılda iki kere kupon ödemesi yapılır.
EUROBOND İHRACI
Başta Amerikan Doları olmak üzere, Euro, Japon Yeni, İsviçre Frangı gibi döviz cinsleri üzerinden ihraç edilebilmektedirler.
Eurobond Hazine'nin dış borçlanmada kullandığı dövizli bonolar olup, bir yıldan uzun vadeli tahvillerdir.
Vade genelde 5-30 yıl arasındadır.
Kupon faiziyle dönemsel nakit akımı sağlamaktadır.
Yüksek likidite değerine sahiptir.
İhraç eden kurumun güvencesindedir.
Hamiline yazılı olarak çıkmaktadır.
Vade tarihine kadar hesapta tutulduğu takdirde anapara ve faizin tamamının ödenmesi garantilidir.
Vade sonunu beklemeden nakde çevrilebilir.
Anapara ve kupon ödemeleri Eurobond ihraç edildiği döviz cinsi üzerinden yapılır.
Eurobond temel olarak Dövizli Menkul Kıymet olması sebebiyle Dövize Endeksli Menkul Kıymet olarak adlandırılabilir.
EUROBOND GETİRİSİ
Eurobond getirileri yani faiz oranları, ihraç eden ülkenin veya şirketin risk primi ile doğru orantılıdır. Dünyada en güvenilir ülke olarak varsayılan Amerika’nın ihraç ettiği Eurobond faiz oranları yüzde 1 oranında gerçekleşirken, gelişmekte olan ülkelerin çıkardıkları Eurobond faiz oranları yüzde 10 ve üzerinde gerçekleşebilir .
EUROBOND FAİZİ
Eurobond faizini belirleyen en önemli etkenler, ihraç edecek ülkenin kredi notu ve kredi risk primidir.
Eurobond sadece devlet tarafından değil özel özel sektör tarafından da çıkartabilmektedir.
Dünyanın en büyük şirketlerinden Apple veya Google çıkardığı Eurobond kupon faiz oranları, gelişmekte olan ülkelerin veya daha az tanınan şirketlerinin çıkardığı eurobondlara nazaran daha düşük seviye gerçekleşir.
EUROBOND DEĞERİ
Eurobound primli mi yoksa iskontolu mu olduğunu anlamak için işlem gören fiyatının 100’ün üstünde olup olmadığına bakmak yeterlidir.
Eğer 100’ün üstünde işlem görüyorsa primli, 100’ün altında işlem görüyorsa iskontoludur.
Eurobondlar, genelde 100 Bin nominal ve katları şekilde işlem görürler.
EUROBOND'A YATIRIMIN AVANTAJLARI
T.C. Hazine Müsteşarlığı güvencesi,
Kupon faizleriyle dönemsel nakit akımı,
Alternatif vade seçenekleri,
Yüksek likidite,
Uluslararası piyasada alış/satış imkanı ,
Vergi avantajı.
EUROBOND FİYAT KAVRAMLARI
Temiz Fiyat: Uluslararası piyasalarda Eurobond temiz fiyat ile işlem görmektedir.
Kirli Fiyat: Gerçekleşen alım satımların takas işlemleri sırasında kıymet bedeli, birikmiş kupon faizi eklenerek hesaplanmakta ve birikmiş faizin de dahil olduğu fiyata "Kirli Fiyat" denilmektedir.
Birikmiş Faiz: Eurobond ihraç veya son kupon ödeme tarihinden alım - satımının yapıldığı tarihe kadar işleyen faizine birikmiş faiz denir.
Birikmiş Faiz= A / E X %CPN / M
A: Son kupon ödeme tarihinden valör gününe kadar geçen gün sayısı
E: Kupon ödeme dönemi içinde gün sayısı
CPN: Kupon faiz oranı
M: Bir yıl içindeki kupon ödeme sayısı
EUROBOND GETİRİ KAVRAMI
Eurobond getirisi hesaplarken alış ve satış bedeli önce MB kuru üzerinden TL’ye çevrilir.
Sonra iki değer arasındaki fark bulunur.
Satış ve alış masrafları ve vergiler alış satış farkından düşülür.
Ortaya çıkan rakam değer kazancını ya da kaybını gösterir.
NOT: Alış/Satış rakamları aynı olsa dahi kur yükselişinden kazanç sağlanabilir.
Değer artış kazancı = ( S xK ) - (A x K) - M
S: Satılan Eurobond yabancı para cinsinden tutarı
K: İşlem tarihindeki MB Döviz Alış Kuru
A: Eurobond satın alırken ödenen döviz tutarı
M: Satılan Eurobond için yapılan giderler ve ödenen vergiler
NOT:Faiz getirisi ise kupon faiz oranı üzerinden ödenen yıllık ve vade sonuna kadar toplam faiz tutarları toplanır.
(Yzr. Tonguç Erbaş)
Sayın Yücel Bey,
Eurobond yatırımı için en önemli konulardan birisi vergi konusudur. Eurobond faiz geliri diğer vergiye beyan kazançlarınızla birlikte toplam 34.000TL (bu tutar her yıl değişiyor) aşarsa beyan usülünde vergiye tabiidir. Vadesinden önce satışta ise alım ve satım tarihine göre TL’ye çevriliyor. Maliyet tutarı ilgili dönem içinde %10’dan fazla ÜFE varsa maliyet değeri buna göre düzeltilip beyan tutarı belirleniyor. Tavsiyem vergi konularını iyi bilmiyorsanız veya iyi bir vergi müşaviriniz yoksa Eurobond almak çok riskli olabiliyor. Özellikle vadesinden önce satışlarda kur farkıda kazanç olarak vergiye tabi olduğundan yüksek kur değişiklikleri olduğu dönemlerde ana paranızdan dahi büyük vergi kayıpları meydana gelmektedir. Birçok kişi Eurobond gelirlerinin vergiye tabi olduğunu dahi bilmediğinden çok ciddi vergi cezalarıyla karşılaşmaktadır. Dikkatli olmanız dileğiyle...
Mustafa bey iyi akşamlar bir sorum olacaktı.Bu eurobond fon getirilerini araştırıyorum işte yüzde 36 vs yıllık getiriler sağlamış çoğu.Bu dövize getiri midir acaba?
@@mrlover6324 TL olarak alınıp satılan fonların getirisi TL% olarak gösterilir. Döviz olarak görmek istersen dönem başı ve dönem sonu TL değerini o tarihlerdeki $ kuruna bölünerek önce dolar değeri hesaplanır sonra değerlerdeki artış/azalışa göre $ getiri hesaplanır. Türkiyedeki Yapı Kredinin bir fonu hariç diğer tüm Eurobond Fonlarının hepsinin alım satımı TL ile yapılıyor. %36’nın TL getiri olduğunu sanıyorum.
@@mustafaacarogullari3018 Tl ise iyi değil o zaman zaten 1 senede euro gitmiş yüzde 50 çok teşekkürler bu arada
Mustafa Bey Merhaba
Gelecekle ilgili hangi beklentiler (Dövizin artışı yada düşüşü, CDS lerin yükselişi yada düşüşü, Kredi notlarının artışı ya da düşüşü, vb. beklentiler) Eurobond u cazip kılar yada uzak durmamız gerekir. Taşları yerine oturtamıyorum.
Konuyu daha netleştirebilir miyiz.
@@msezek1 Eurobondların fiyatlarını CDS risk primleri belirliyor. Şu an Türkiye’nin CDS’si 300’ler civarında. CDS Primin artması eurobond fiyatları aşağı çeker, faiz oranını artırır. Yüksek CDS oranları alış için avantajlıdır. Fakat elinizdeki eurobondu satmak için dezavantajlıdır. 300 CDS yüksek bir oran fakat Önümüzdeki dönemde artma ihtimalli yüksek görünüyor.
formülü verdi gerisi 4 işlem zaten :)
Teşekkürler
Teşekkürler hocam.
Teşekkür ederim
Doların şuanki gibi düşük olduğu dönemlerde almak mantıklı mı? Dolarda terste kalıp bu süreçtende zarar atmemek adına doğru bir hamle olur mu?
İnşALLAH almışsındır. Doların şuanki uçuşundan faydalanmissindir
Eurobondun minimum 200000$ olması gerekiyor deniyor ama internette 1000$ civarına da aldığını yazanlar var. Hazine eurobondu için min yatırım miktarı nedir?
Cevabı bulabildin mi?
Hiç bir şey anlamadım demiyorum. Hiç bir şey anlatamadınız.
erobondt ne olursa değer kazanır faizlerin inmesi veya çıkması değer kazandirirmi
Faizlerin düşmesi dovizi yukselteceginden ve sizin eurobondunuz döviz cinsinden olacagindan faizlerin düşmesi eurobondu daha değerli kılar TL açısından
Şuan kafamda 10 tane soru var, siz buna eğitim mi diyorsunuz, kısa bile bilgilendirme yapmışsınız okdr
ero bontlarda ne gibi riskler
13 dakikada bir konuyu anlatamamak... Daha iyi açık ve anlaşılır anlayabilmeniz dileğiyle.
Dayı burada seni dinlayenler ekonomistmide ekonomi dilinde anlatmışsın.ekonomist olmayan halkın halk dili ile anlatsanda bize faydası olsa .
megolaman bir anlatım.hiç bir detay yok.