Hola, podrias dar mas informacion sobre los siguientes puntos: 1-como se optienen los valores de "comparables"? se menciona un valor intermedio de x7-x12 pero eso dependera del tipo de negocio y la situacion de la empresa. 2-Los valores de la empress "financial key values" disponibles son del ultimo año/trimester, con lo que no reflejan el estado actual de la empresa. Despues del 16/03/2020 las predicciones pasadas no tienen mucho sentido ante el cambio radical del Mercado. Como deberiamos afrontar la valoracion?
Buenos días Almo Dius, obviamente el futuro jamás podrá ser estimado mirando el pasado, pero para estimaciones a largo plazo en el tiempo (y no a corto plazo o con factores de shock), las medias geométricas son buenos estimadores de rentabilidad de los activos a largo plazo. Los múltiplos por los que preguntas suelen estar recogidos en plataformas financieras como Thomson-Reuters que son de pago y bastante caro, otra opción es que busques informes en Internet gratuitos o paperas de profesores de finanzas que publiquen tales datos (aunque la forma directa y mejor es la de usar Thomson-Reuters u otros proveedores similares). Como bien comentas, los valores de x5,x7,x9, x12 son los rangos tradicionales e históricos promedio, pero en función del ciclo económico y otros factores estos varía obviamente tal y como señalas. Gracias por seguirnos y lo comentarios.
Hola buenos dias y felicitaciones por estos vídeos y dinámicos sobre como analizar empresas. Comentas en el video que, por ejemplo, en farmacias es mejor utilizar la métrica ventas netas, pero por lo general, el EBIDTA es el método más común. Ahora mismo tengo un paquete de acciones de una compañia de leaseing de aviones (Airlease Corpotation), ya que lo veo como una buena inversión a 3,5 años vista. Pero también me gustaría (ahora que estoy entendiendo un poco como funciona el análisis fundamental de la empresas) mirar un poco como funcionan los equipos de fútbol que invierten en bolsa tipo Juventus, O.Lyon, Benfica..... ya que es un deporte que sigo desde siempre. Dicho esto, pensáis que el método Ebitda es mejor que el Per para analizar un equipo de futbol que cotiza en bolsa? Toda esta información de las empresas, a parte de sus paginas web, en que páginas de finanzas los puedo encontrar? Saludos
Hola Simon, gracias por el comentario. El método más adecuado para valorar empresas es descuentos de flujos de caja (que tienen en cuenta el valor temporal del dinero) y la capacidad de generar caja que tiene un negocio a futuro. Hay otros métodos, que son por múltiplos comparables, que son estáticos y no son correctos financieramente ya que no tienen en cuenta las perspectiva futuras del negocio y analizan una métrica como puede ser ventas, EBITDA, PER, EBIT, etc. Estos métodos son usados ampliamente por el hecho de que permiten hacer una valoración de una empresa rápidamente, pero debería ser siempre complementados con descuentos de flujos de caja y tomar la decisión basado en ambos resultados. El método más común por múltiplos es usar el EBITDA, el reto está en saber el múltiplo que multiplica al EBITDA o a las ventas netas. Estos datos los analistas los obtienen de proveedores financieros como Thomson-Reuters donde está esa info, pero hay que pagar por ella. Otra opción es pagar un informe que esté hecho para múltiplos. Respecto al PER, te da una indicación de Precio sobre beneficio neto, o lo que es lo mismo Capitalización en bolsa/Beneficio neto de una empresa. Te da una idea de cuantas veces estás pagando en el precio, el beneficio neto, o lo que es lo mismo: Si PER=10, tardaría 10 años de beneficios netos en recuperar el precio que has pagado por la acción. El PER por sí solo no vale de nada, ya que puedes tener un PER bajo (inferior a 10) porque la compañía que analizas es de baja calidad o porque los beneficios están cayendo. Aunque sí es cierto que te puede dar un indicador si está comprando caro o barato. En general el PER habría que analizarlo con el que ha tenido la empresa históricamente, el PER del sector donde opera y el PER del mercado total (que el histórico es del orden de 15). Yo analizaría para ambas empresas que comentas: Ratios de liquidez, solvencia, actividad/rotación, rentabilidad y valoración (Dividend yield, payout, PER). Analizaría su estado de flujos de efectivo (CFO, CFI, CFF) así como calcularía el valor objetivo del 100% de las acciones por descuento de flujos de caja libre con el interés WACC. Además haría la valoración por múltiplos comparables usando EBITDA y PER, y en base al análisis tomaría una decisión. Una forma de valorar rápido sería (asumiendo valores medios): PER medio bolsa=15. Beneficio de la acción=2 ->Precio 30*Número de acciones Menos deuda financiera neta =Valor objetivo del 100% de las acciones. Múltiplo EV/EBITDA promedio: 8 EBITDA de la empresa: 1 millón de Euros EV=Enterprise Value==8*1=8 millones € Menos deuda financiera neta (Imagina 2 mill €) ->Valor objetivo del 100% acciones=6 millones de euros. Con PER y EV/EBITDA puedes sacar una estimación rápida del valor del 100% de la empresa (EV=Enterprise Value) o del 100% de las acciones (Valor objetivo=EV-deuda financiera neta). Puedes asumir valoraciones con PER promedio del mercado (15) o EV/EBITDA promedio (8), y valorar. Puedes aumentar el PER de 15 o disminuirlo en función de si entiendes que la empresa a nivel fundamental es mejor o peor. EV/EBITDA: Bajo x5 Medio x7-8 Alto x9-x13 PER bajo: Inferior a 10. PER promedio 15. PER alto superior a 20. Gracias por seguirnos y consultar con nosotros.
@@1minsensei Hola buenas noches equipo de 1minsensei. Primero de todo, deciros que no tengo palabras para agradeceros la respuesta que me habeis escrito a mi pregunta (por extensión y sobretodo por la CALIDAD y el interés mostrado en la respuesta). No os he podido escribir antes por diversos temas esta semana: niños en casa, lesión de espalda... Os puedo asegurar que NADIE antes me había escrito una respuesta de esta manera. (y llevo tiempo haciendo consultas a través de youtube, gmail y otros medios por internet). Dicho esto, como la respuesta es muy buena y extensa, me la quiero analizar con calma antes de volveros a preguntar sobre el tema de analizar empresas. Si la pregunta que os formule próximamente es muy extensa, habría algún problema para la respuesta? (Os puede parecer una tontería esta consulta previa que os hago, pero es que, dada la calidad y el interés con que me habéis respondido la primera respuesta, y como es un tema que me interesa mucho ahora que por fina empiezo a invertir en tema de acciones, me gustaría saber de antemano si os molestaría una pregunta un poco larga). Saludos.... y de nuevo, gracias por la respuesta que me habéis dado. Pienso que con vuestros videos y consultas me pueden ahorrar mucho tiempo a la hora de analizar empresas GRACIAS
@@Simon-lf8dx Buenas tardes Simon, cualquier preguntas será siempre bienvenida, independientemente de la extensión. Aquí estamos para ayudar todo lo que se pueda. Agradecerte todo tu interés, emplazarte a que sigas el canal y que toda la visibilidad que puedas darle será siempre bienvenida. Como me has hecho varias consultas, revisa mis respuestas, madura los conceptos, y cuando tengas más dudas, sin problema pregunta lo que estimes oportuna. Muchas gracias! Saludos
Por lo general esos datos se sacan de proveedores financieros como Thomson-Reuters, que son de pago, por lo que no están disponibles, salvo que encuentres algún informe gratuito que presente los múltiplos de valoración.
muy buen video, mucha gracias por compartir, gran canal, un saludo
Muchas gracias Nicolás por encontrar de interés el canal, cualquier sugerencia, comentario es bienvenido. Saludos
Hola, podrias dar mas informacion sobre los siguientes puntos:
1-como se optienen los valores de "comparables"? se menciona un valor intermedio de x7-x12 pero eso dependera del tipo de negocio y la situacion de la empresa.
2-Los valores de la empress "financial key values" disponibles son del ultimo año/trimester, con lo que no reflejan el estado actual de la empresa. Despues del 16/03/2020 las predicciones pasadas no tienen mucho sentido ante el cambio radical del Mercado. Como deberiamos afrontar la valoracion?
Buenos días Almo Dius, obviamente el futuro jamás podrá ser estimado mirando el pasado, pero para estimaciones a largo plazo en el tiempo (y no a corto plazo o con factores de shock), las medias geométricas son buenos estimadores de rentabilidad de los activos a largo plazo. Los múltiplos por los que preguntas suelen estar recogidos en plataformas financieras como Thomson-Reuters que son de pago y bastante caro, otra opción es que busques informes en Internet gratuitos o paperas de profesores de finanzas que publiquen tales datos (aunque la forma directa y mejor es la de usar Thomson-Reuters u otros proveedores similares). Como bien comentas, los valores de x5,x7,x9, x12 son los rangos tradicionales e históricos promedio, pero en función del ciclo económico y otros factores estos varía obviamente tal y como señalas.
Gracias por seguirnos y lo comentarios.
Hola buenos dias y felicitaciones por estos vídeos y dinámicos sobre como analizar empresas.
Comentas en el video que, por ejemplo, en farmacias es mejor utilizar la métrica ventas netas, pero por lo general, el EBIDTA es el método más común.
Ahora mismo tengo un paquete de acciones de una compañia de leaseing de aviones (Airlease Corpotation), ya que lo veo como una buena inversión a 3,5 años vista.
Pero también me gustaría (ahora que estoy entendiendo un poco como funciona el análisis fundamental de la empresas) mirar un poco como funcionan los equipos de fútbol que invierten en bolsa tipo Juventus, O.Lyon, Benfica..... ya que es un deporte que sigo desde siempre.
Dicho esto, pensáis que el método Ebitda es mejor que el Per para analizar un equipo de futbol que cotiza en bolsa?
Toda esta información de las empresas, a parte de sus paginas web, en que páginas de finanzas los puedo encontrar?
Saludos
Hola Simon, gracias por el comentario. El método más adecuado para valorar empresas es descuentos de flujos de caja (que tienen en cuenta el valor temporal del dinero) y la capacidad de generar caja que tiene un negocio a futuro. Hay otros métodos, que son por múltiplos comparables, que son estáticos y no son correctos financieramente ya que no tienen en cuenta las perspectiva futuras del negocio y analizan una métrica como puede ser ventas, EBITDA, PER, EBIT, etc. Estos métodos son usados ampliamente por el hecho de que permiten hacer una valoración de una empresa rápidamente, pero debería ser siempre complementados con descuentos de flujos de caja y tomar la decisión basado en ambos resultados. El método más común por múltiplos es usar el EBITDA, el reto está en saber el múltiplo que multiplica al EBITDA o a las ventas netas. Estos datos los analistas los obtienen de proveedores financieros como Thomson-Reuters donde está esa info, pero hay que pagar por ella. Otra opción es pagar un informe que esté hecho para múltiplos. Respecto al PER, te da una indicación de Precio sobre beneficio neto, o lo que es lo mismo Capitalización en bolsa/Beneficio neto de una empresa. Te da una idea de cuantas veces estás pagando en el precio, el beneficio neto, o lo que es lo mismo: Si PER=10, tardaría 10 años de beneficios netos en recuperar el precio que has pagado por la acción. El PER por sí solo no vale de nada, ya que puedes tener un PER bajo (inferior a 10) porque la compañía que analizas es de baja calidad o porque los beneficios están cayendo. Aunque sí es cierto que te puede dar un indicador si está comprando caro o barato. En general el PER habría que analizarlo con el que ha tenido la empresa históricamente, el PER del sector donde opera y el PER del mercado total (que el histórico es del orden de 15).
Yo analizaría para ambas empresas que comentas: Ratios de liquidez, solvencia, actividad/rotación, rentabilidad y valoración (Dividend yield, payout, PER). Analizaría su estado de flujos de efectivo (CFO, CFI, CFF) así como calcularía el valor objetivo del 100% de las acciones por descuento de flujos de caja libre con el interés WACC. Además haría la valoración por múltiplos comparables usando EBITDA y PER, y en base al análisis tomaría una decisión.
Una forma de valorar rápido sería (asumiendo valores medios):
PER medio bolsa=15.
Beneficio de la acción=2
->Precio 30*Número de acciones
Menos deuda financiera neta
=Valor objetivo del 100% de las acciones.
Múltiplo EV/EBITDA promedio: 8
EBITDA de la empresa: 1 millón de Euros
EV=Enterprise Value==8*1=8 millones €
Menos deuda financiera neta (Imagina 2 mill €)
->Valor objetivo del 100% acciones=6 millones de euros.
Con PER y EV/EBITDA puedes sacar una estimación rápida del valor del 100% de la empresa (EV=Enterprise Value) o del 100% de las acciones (Valor objetivo=EV-deuda financiera neta).
Puedes asumir valoraciones con PER promedio del mercado (15) o EV/EBITDA promedio (8), y valorar. Puedes aumentar el PER de 15 o disminuirlo en función de si entiendes que la empresa a nivel fundamental es mejor o peor.
EV/EBITDA: Bajo x5 Medio x7-8 Alto x9-x13
PER bajo: Inferior a 10. PER promedio 15. PER alto superior a 20.
Gracias por seguirnos y consultar con nosotros.
@@1minsensei
Hola buenas noches equipo de 1minsensei.
Primero de todo, deciros que no tengo palabras para agradeceros la respuesta que me habeis escrito a mi pregunta (por extensión y sobretodo por la CALIDAD y el interés mostrado en la respuesta). No os he podido escribir antes por diversos temas esta semana: niños en casa, lesión de espalda...
Os puedo asegurar que NADIE antes me había escrito una respuesta de esta manera. (y llevo tiempo haciendo consultas a través de youtube, gmail y otros medios por internet).
Dicho esto, como la respuesta es muy buena y extensa, me la quiero analizar con calma antes de volveros a preguntar sobre el tema de analizar empresas.
Si la pregunta que os formule próximamente es muy extensa, habría algún problema para la respuesta? (Os puede parecer una tontería esta consulta previa que os hago, pero es que, dada la calidad y el interés con que me habéis respondido la primera respuesta, y como es un tema que me interesa mucho ahora que por fina empiezo a invertir en tema de acciones, me gustaría saber de antemano si os molestaría una pregunta un poco larga).
Saludos.... y de nuevo, gracias por la respuesta que me habéis dado. Pienso que con vuestros videos y consultas me pueden ahorrar mucho tiempo a la hora de analizar empresas
GRACIAS
@@Simon-lf8dx Buenas tardes Simon, cualquier preguntas será siempre bienvenida, independientemente de la extensión. Aquí estamos para ayudar todo lo que se pueda. Agradecerte todo tu interés, emplazarte a que sigas el canal y que toda la visibilidad que puedas darle será siempre bienvenida. Como me has hecho varias consultas, revisa mis respuestas, madura los conceptos, y cuando tengas más dudas, sin problema pregunta lo que estimes oportuna. Muchas gracias! Saludos
Donde optengo los valores 7, 9 y 11? O el 2 de las farmacias. Saludos desde Bolivia!!
Por lo general esos datos se sacan de proveedores financieros como Thomson-Reuters, que son de pago, por lo que no están disponibles, salvo que encuentres algún informe gratuito que presente los múltiplos de valoración.
@@1minsensei pero como se sacan o calculan si tienes datos, ahi te caiste estaba bien el video hasta ahi