Grazie mille a Giorgio per la chiacchierata e per l' opportunità di fare un po' di divulgazione sull'argomento. Spero sia stato chiaro e divertente da ascoltare! Io mi sono sicuramente divertito un sacco durante la live. Ps: parlare in modo chiaro e puntuale ad un pubblico generalista è più difficile di quanto avessi pensato. Mi assumo tutta la responsabilità di qualche imprecisione detta qua e là e di poca chiarezza su alcuni argomenti toccati.
@riccardomarcaccioli9765 Ciao Riccardo, grazie per il contenuto sono contentissimo che hai confermato la mia idea sulla teoria dei mercati efficienti :D e che se sei un privato comprati degli ETF e il tuo ego ti farà percepire come fossi il buon Jim Simmons :D , comunque vivendo e lavorando anche io a Parigi ti dico che : si, tu guadagnerai pure un botto ma penso che a Maggio con impot gouv. tu piangi più di noi :D
Rip, a mani basse la tua live più di valore... Il ragazzo merita assolutamente il bis. Magari strutturala in base alle tante domande che non hanno avuto una risposta. Top 🔝
Per rendere il video maggiormente "guardabile", ecco i TIMESTAMPS: 00:01:19 : Introduzione su Riccardo 00:15:00 : Cosa sono gli Hedge Fund 00:32:00 : Cosa sono i Quant Hedge Fund 00:41:00 : Segnali Predittivi usati nei Quant Fund 01:00:00 : Giornata tipo + Q&A 01:27:00 : Perchè fare trading è estremamente difficile 01:52:00 : DARION 01:54:00 : Finale random e libri consigliati
Sono laureato in finanza quantitativa e ho visto questa live quattro volte. Ora lavoro come trader nel mondo energetico e questa interview mi ha fatto veramente tornare indietro nel tempo. A differenza di marco ho un background di triennale economico e devo ammettere che questo è il PRIMO (forse unico) speach di YT Ita in cui si toccano i temi piú caldi della dottrina con spirito critico. La parte sullo sharpe ratio e la non stazionarietà è poesia pura e finalmente ne sento parlare. Grazie per questo video Rip , qualità assurda
Da perugino e appassionato in materia, e mente ancora in formazione, devo dire che questo video è un'opera darte che unisce una divulgazione scientifica a livelli altissimi ad una dialettica squisitamente umbra. Apprezzabilissimo!!!
Da dottorando in fisica appassionato di finanza questa puntata è stata oro, vista dopo l'ultimo video di Veritasium su la million dollar equation l la storia della quantitative finance)!!!
Bel video, bella intervista. Di spessore. E' stato molto interessante sentire un addetto della stanza dei bottoni di un Hedge F. Un bel colpo per Mr Rip, perchè avere una testimonianza da dentro non se ne vedono molti. Capire un po' come lavorano, i meccanismi, i costi e il loro "surplus" nei confronti di noi retailers. Poi vedere e sentire Riccardo così appassionato del suo studio di fisica teorica, la sua evoluzione in un lavoro e approdo in una società di investimenti raccontato con passione è stato molto coinvolgente. Complimenti ad entrambi.
Complimenti per aver portato questo contenuto. Anch'io lavoro nel mondo della finanza e dell'asset management ma in maniera diametralmente opposta. É comunque molto bello sentire idee e pareri di chi ha una forma mentis opposta alla tua se chi ne parla, come nel caso di Riccardo, è uno con molta esperienza e non un guru. Bisogna capire che nessuno ha la verità, non è che perchè si analizzano/studiano molto più dati e cose quantificabili si è automaticamente più corretti di chi guarda altro; tantè che come ha detto benissimo Riccardo ci sono tantissimi tipi di hedge fund, e tutti (più o meno) fanno soldi
Un altro contributo interessantissimo e pieno di valore !! Ho rivisto più volte il video per 2 motivi : 1. rivedere alcuni concetti/pensieri pieni di qualità. 2. rivedere alcune tue espressioni piene di significato ( interesse, stupore, curiosità, consapevolezza ecc ) !! Bellissima intervista .... 2h di contenuti e nn sentirli
Bellissima live e bello vedere come ci sia proprio uno shift di paradigmi/modelli che si prendono come riferimento in base alle circostanze. A "Cos'è l'alpha?" non mi aspettavo una risposta di quel tipo, ad esempio (The map is not the territory torna sempre ;) ). Grande Giovanni Muciaccia e grazie ad entrambi per il contenuto.
Puntata eccezionale, persona preparatissima. Quando ha detto che si cerca sempre una causalita' nella generazione del segnale, ho pensato ad una frase di una recente intervista di Simons dove sembra dire ( o per lo meno ho capito cosi ) che vengono usati anche segnali come black box, ovvero se un segnale mi porta alfa, anche se non capisco i legali che ci sono, io lo uso comunque, finche funziona. Ho il sospetto che sia una tecnica utilizzata e catturerebbe fenomeni non lineari che difficilmente sono spiegabili. Sulla parte execution, per Giorgio, pensa solo che si divide il trade su vari soggetti anche solo per evitare che capiscano la tua strategia e facciano reverse engineering.
spettacolo sto per finire la mia triennale in economia profilo quantitativo e inizierò un msc in finance credo di aver scelto la cosa giusta. super intervista
Bellissima live, tanti complimenti a Riccardo per come è riuscito a sintetizzare concetti difficili in così poco tempo. Bello vedere un fisico teorico come me che fa quello che ho sempre sognato! Io sono un "quant" che fa gestione di portafoglio classica in una società di gestioni patrimoniali, ma mi sarebbe piaciuto un sacco fare il quant vero. Secondo me una cosa importante di cui parlerei nelle prossime live è il ruolo della leva. Dalle mie conoscenze (ma Riccardo potrà correggermi se sbaglio) per far diventare lo 0.0001 di alpha una performance apprezzabile per gli investitori serve una leva molto alta. Questo non vuol dire che sia rischioso (come sostiene qualche value investor convinto che non conosce la statistica) perché quell'alpha è statisticamente rilevante, quindi sulla moltitudine di scommesse che fai sei certo di vincere quello 0.0001 e la leva ti serve per gonfiarlo e farlo diventare apprezzabile. Questo, secondo me, rende il trading quantitativo inaccessibile a un trader casalingo, perché nessuno gli consentirebbe di raggiungere una leva tale da far uscire uno stipendio.
Guardare le previsioni del tempo , come ad esempio controllare cicloni ed uragani , non e' strano ma fondamentale su chi fa trading sulle materie prime . Per esempio in casi di uragani e' importantissino prevedere o avere informazioni prima di altri , se il fenomeno restera' in mare o andra' nell' entroterra .
PER FAVORE Rip invita ancora questo ragazzo e fargli raccontare di nuovo il suo lavoro. Ho quasi 60 anni SENZA diploma " operaietto di Monza a1300 euro al mese" e rimango a boccaperta... GRAZIE
Per la questione dei mercati efficienti o no vi riporto alla teoria del piccolo segnale su cui si basa tutta la teoria dei circuiti. L'idea è che non tiro in mezzo i campi magnetici per studiare il comportamento di un circuito piccolo. Analogamente nel mondo investing fino a che ho meno di 10mln da gestire il mercato è efficiente, se ho di più posso utilizzare il modello più complicato. Altrimenti ci troviamo a risolvere un problema di moto rettilineo di una macchina tirando in mezzo la relatività ristretta.
Contenuti di qualità altissima RIP! Complimenti!! Commentando Riccardo a proposito del valore: penso che il valore di qualsiasi cosa dipende dal contesto in cui si trova in quel esatto momento. Mi spiego meglio: pensiamo a quanto vale l’acqua. Forse la cosa più abbondante in natura, ad oggi ha un prezzo. Ora, immaginiamo un futuro distopico dove è rimasto solamente 1 litro d’acqua dolce da bere. Quanto siete disposti a pagare per quel litro d’acqua? Infinito direi!
Grazie rip, live incredibile, spero lo inviterai di nuovo che ha portato un contenuto troppo interessante, mi piacerebbe chiedergli che libri consiglia da leggere
Sapere in anticipo le previsione del tempo oppure avere notizie di siccita' , alluvioni , gelate , incendi e' importantissimo per chi fa trading sulle materie prime agricole e animali . Non sono informazioni strane . Ovviamente non per chi fa trading brevissima durata . Il trading non e' solo fare 1000 operazioni al giorno , ma anche quello su un ordine temporale di alcuni mesi . Non facciamo passare l' idea che possono guadagnare chi ha mezzi e infrastrutture dal costo superiore a 10 milioni di dollari .
Complimenti a entrambi. Una piccola precisazione: gli hedge fund sono fondi esclusivamente attivi. Tuttavia, i fondi attivi possono essere FIA (hedge fund e non) e anche UCITS.
La differenza principale tra un Hedge Fund e un qualsiasi fondo comune di investimento attivo sono le regole riguardo esposizione al rischio (che porta ad usare strategie diverse), e di conseguenza anche il target di clienti a cui si riferiscono: gli Hedge Fund, come detto nel video, hanno clienti professionali e solitamente anche un investimento minimo parecchio alto (anche di qualche milione per capirci).
Ciao Giorgio, tu che sei un gran conoscitore di ETF (in particolare di quelli di tipo "passivo", quindi con commissioni molto basse), ti chiedo: ad oggi, esiste un ETF che ha come indice un qualcosa legato alla "Intelligenza artificiale" ? In altre parole: un ETF che investe su azioni di società quali "Nvidia" o similari... Grazie per tutto il lavoro che fai...
si, ce ne sono di etf tematici sull'IA ma non stai diversificando.. comunque ti basterebbe prendere un etf sul nasdaq IMHO per ottenere un risultato decisamente simile..
@@laetussanta grazie per la risposta. Conosco ETF che fanno riferimento al NASDAQ, ma la mia richiesta era per un numero di aziende più ristrette che si occupano di I.A.
Ciao, vorrei un tuo consiglio se possibile 🙏 Io ho un pac etf da quasi due anni su Fineco e volevo chiederti, è il broker giusto/migliore? Considerando che quest'anno compio 30 anni e quindi le commissioni non saranno più gratis. Grazie mille
La Berkshire non è assolutamente un hedge fund. È tutto l'opposto, essendo gestito senza alcuna considerazione dell'andamento generale di qualsiasi indice di mercato, senza una minima considerazione della volatilità delle azioni che acquista e, soprattutto, caratterizzato da una gestione totalmente discrezionale basata su valutazioni di natura esclusivamente fondamentale.
A un certo punto parlate di market makers e di come sia una guerra tecnologica. È sicuramente vero per i prodotti estremamente liquidi, ma anche i MM fanno tantissimo lavoro sull alpha, per 2 grossi motivi: primo bisogna cercare di skeware il flow per non essere adversed selected da voi maledetti (Madonna che frase orrenda in italiano), e secondo i MM hanno la migliore execution (su size ragionevoli) del mondo, proprio perché sono MM. L alpha viene integrato direttamente nel pricing, per esempio se sei MM di opzioni. Io lavoro in una MM firm come quant trader e tutto il 2023 l'ho speso in un team a cercare l'alpha con la lanternina, a dire "questa vol é cheap, questa vol é expensive" su diverse time scale.
Esatto i mercati sono estremamente efficienti sul lungo periodo, ma sul medio e breve, per via dell'emotivita degli investitori, si creano delle finestre dove lo strumento si allontana dal suo valore che prezza tutto, e qui si possono prendere dei vantaggi. Come la penso io bella
Esatto, e team di quant analyst e trader istituzionali con strumenti che io e te non abbiamo (sia in termini di skill che in termini di "strumenti" hardware e software veri e propri) riesce a piazzare trades con expected profitability 50.001%.
Live stupenda...ma non si parla delle performance dell'hedge fund...magari Riccardo non può....ma almeno sapere un range es. tra il 7 e il 15 % annuo (al netto di commissioni ovviamente)....sarebbe interessante...
Secondo me una definizione accettabile di Hedge Fund, per differenziarlo da tutti gli altri fondi attivi è che l'Hedge Fund ha come obiettivo quello di avere un rendimento positivo (a prescindere da quello che succede nel mercato in cui opera). In altre parole, il benchmark da battere è lo zero percento. Invece per il fondo attivo, il benchmark da battere è indice di riferimento. Quindi se l'S&P 500 fa -20% e il fondo attivo fa il -18%, allora ha un alpha positivo.
Se posso fare un appunto, lo sharpe ratio in ambito finanziario a differenza di altri ambienti di misurazione dove l'alternativa è 0 (quindi corretto dividere rendimento per deviazione) , va depurato del rendimento certo (tasso fed di deposito overnight). Quindi un azionario che dà il 15% con 15% di vola, oggi lo sharpe ratio andrebbe calcolato (15%-5.25%)/15% che lo porta sotto 1. Siamo ancora troppo abituati ai tassi a zero e diamo per scontato che l'alternativa sia 0. Dico questo perchè oggi a 1 anno di scadenza con certezza (obbligato e quindi priva di aleatorietà )ricevi un rendimento del 5 % su USA. A tal propostito il benchmark degli Hedge fund non dovrebbe essere 0 , ma il tasso di rendimento risk free.
Tecnicamente hai ragione! Tuttavia i tassi hanno una loro dinamica (furono anche negativi per un lungo periodo in Germania). Se facciamo un' aggregazione dei tassi a varie maturità e in varie parti del mondo (ovviamente un HF quantitativo opera in più exchange possibili) negli ultimi 20 anni, otteniamo un numero che si aggira intorno al 2/3%. Inoltre, cosa che non ho detto, un bachmark implicito, estremamente più stringente c'è : la performance dei tuoi competitor.
La teoria del valore e' un argomento centrale in economia. Basta un giro su wikipedia. Le teorie piu moderne vedono il valore come utilita e spesso la fanno variare ( utilita marginale). Ma ad oggi, l unico modo per definire il valore, e' il prezzo. Cosi rispondi alla domanda di quanto sei disposto a pagare per quel valore ( es, il bicchiere d'acqua o la borsa LV nel deserto o nel centro di Londra).
Il problema degli hedge fund e proprio la size di contratti che devona aprire ed e per questo che manipolano il prezzo per avere un prezzo medio di carico minore e trovare liquidita Cosi che si puo notare benessimo per chi opera sui futures utilizzando analisi volumetrica ci sono strumenti che permettono di vedere per esempio gli ordini iceberg Ed e per questo che esistono vantaggi statistici che anche i reteil possono sfruttare ma non con il bot di trading su cfd e sicuramente non sensa rischio 😂
1:33:00 vorrei capire meglio il concetto del fatto che lui non guarda che non esiste valore intrinsico ma solo il prezzo, e poi si spinge a dire che lui guarda i volumi
Bella live, anche se alcuni punti mi trovano in disaccordo. Ad esempio, il fatto che i futures seguando dei trend SEMPRE mi sembra palesemente errato e molto simile a quanto dice l'analisi tecnica circa le semplici stock. Se ciò fosse vero, tutti seguirebbero questa strategia e il mercato la renderebbe non più profittevole. In generale, in base ai paper che ho letto (e anche alla mia esperienza personale), non credo che ci sia qualcuno che possa prevedere in maniera COSTANTE e PUNTUALE il futuro e giocare d'anticipo sui mercati utilizzando informazioni pubbliche (senza fare insider, sostanzialmente). Altra cosa: l'obiettivo degli hedge, in sintesi, è quello di trovare asset decorrelati che permettono di "assicurarsi" dai rischi del mercato. O almeno questo è quello che ho capito dalla live. Non so quanto questa strategia, sul lungo periodo, possa garantire di andare in positivo o comunque di andare meglio dei soliti indici. Coglierò l'occasione per vedere meglio come funzionano gli hedge e se i classici paradigmi cambiano con l'aumentare dei capitali
@@federicobidone7789 se il loro scopo è non andare meglio degli indici, non vado a pagargli il 2% più il 20% sulle plus. Comunque, ad un certo punto dice che "alpha predice il futuro". Premesso che non è possibile predire in maniera certa il futuro sui mercati finanziari (se esistesse la formuletta, la applicherebbero tutti), poi specifica che fanno delle "bet". Sostanzialmente, fanno delle vere e proprie scommesse, come se fossero delle sure bet. Da quello che intuisco, è più trading e meno investimenti. Con "tutti" intendo il mercato.
Altri pensieri sparsi: a questo punto mi pare di capire che per un miliardario gli hedge fund servono per avere un rendimento garantito maggiore di 0, altrimenti tanto vale investire in indici et similis. Inoltre, se queste formuletta magica funzionasse sempre, l'hedge fund stesso diventerebbe talmente ricco da non aver bisogno di capitali esterni per poter operare. Al momento, mi sento di restare dell'opinione che vede molti di questi hedge fund come la versione evoluta dei consulenti delle banche. Come detto, mi informerò meglio sperando di poter cambiare presto opinione, specialmente per quanto riguarda la validità dell'ipotesi dei mercati efficienti a determinati capitali.
Scusate, non so se poi più avanti siete arrivati a una risposta a questa domanda, ma non tutti i fondi attivi sono hedge fund. I cosiddetti "fondi comuni" possono essere sia attivi che passivi; anche i primi utilizzano un indice di riferimento, ma non per replicarne le performance, bensì semplicemente a fini di confronto (per capire se sono andati meglio o peggio del "proprio" mercato e di quanto). Semplificando, tutti quadri normativi prevedono che più un fondo ha libertà nelle strategie di investimento, più è rischioso, e di conseguenza più dovranno essere stringenti i requisiti per investirvi, in modo che possa investirvi solo chi può permettersi di perdere quei soldi. Ecco, diciamo che gli hedge fund sono, tra i fondi attivi, quelli che hanno i requisiti più stringenti e quindi più libertà di investimento. Un fondo attivo non hedge fund investe tipicamente in specifiche asset class (e da prospetto non può investire in altro o può farlo con limiti specifici), mentre un hedge fund può investire in qualsiasi cosa e con strategie complessissime e rischiosissime.
Una domanda ma come mai un laureato in fisica finisce a lavorare in finanza?! Immagino sia da sprovveduti ma davvero mi sfugge il collegamento… Già con la matematica lo vedo più vicino… Diciamo che anche i fisici conoscono bene la matematica?!
Grazie mille a Giorgio per la chiacchierata e per l' opportunità di fare un po' di divulgazione sull'argomento. Spero sia stato chiaro e divertente da ascoltare! Io mi sono sicuramente divertito un sacco durante la live.
Ps: parlare in modo chiaro e puntuale ad un pubblico generalista è più difficile di quanto avessi pensato. Mi assumo tutta la responsabilità di qualche imprecisione detta qua e là e di poca chiarezza su alcuni argomenti toccati.
Grazie mille per questa finestra sul mondo! Vorrei tornare in dietro di 20 anni ed averla sentita anche se forse TH-cam non esisteva!
Grande intervista. Da fisico ho apprezzato l'approccio e il racconto della vita accademica e professionali. Grazie!
ma Riccardo è un fratello :o impazzisco
Grandissimo Rik
@riccardomarcaccioli9765 Ciao Riccardo, grazie per il contenuto sono contentissimo che hai confermato la mia idea sulla teoria dei mercati efficienti :D e che se sei un privato comprati degli ETF e il tuo ego ti farà percepire come fossi il buon Jim Simmons :D , comunque vivendo e lavorando anche io a Parigi ti dico che : si, tu guadagnerai pure un botto ma penso che a Maggio con impot gouv. tu piangi più di noi :D
Rip, a mani basse la tua live più di valore... Il ragazzo merita assolutamente il bis. Magari strutturala in base alle tante domande che non hanno avuto una risposta. Top 🔝
In 1 solo video sono stati completamente distrutti, obliterati, annichiliti, cancellati, deletati, TUTTI i finti trader di Anima & Co.
Bene 😂😅
Da fisico data scientist appassionato di finanza: che bellezza seguire questi contenuti di qualità!
Per rendere il video maggiormente "guardabile", ecco i TIMESTAMPS:
00:01:19 : Introduzione su Riccardo
00:15:00 : Cosa sono gli Hedge Fund
00:32:00 : Cosa sono i Quant Hedge Fund
00:41:00 : Segnali Predittivi usati nei Quant Fund
01:00:00 : Giornata tipo + Q&A
01:27:00 : Perchè fare trading è estremamente difficile
01:52:00 : DARION
01:54:00 : Finale random e libri consigliati
Il più forte di tutti! @MrRip
Sono laureato in finanza quantitativa e ho visto questa live quattro volte. Ora lavoro come trader nel mondo energetico e questa interview mi ha fatto veramente tornare indietro nel tempo. A differenza di marco ho un background di triennale economico e devo ammettere che questo è il PRIMO (forse unico) speach di YT Ita in cui si toccano i temi piú caldi della dottrina con spirito critico.
La parte sullo sharpe ratio e la non stazionarietà è poesia pura e finalmente ne sento parlare.
Grazie per questo video Rip , qualità assurda
Da perugino e appassionato in materia, e mente ancora in formazione, devo dire che questo video è un'opera darte che unisce una divulgazione scientifica a livelli altissimi ad una dialettica squisitamente umbra. Apprezzabilissimo!!!
Live oltre ogni aspettativa. Sarebbe bellissima una serie
gran bel video. quando traspare cosi tanto la passione e l'interesse il tempo vola. grazie!
Una delle migliori live che abbia mai visto (se non la migliore)!! Grande RIP, vogliamo più robe tecniche come questa!
Grazie mille Riccardo, soprattutto per i tuoi gol al fantacalcio da esterno destro del Bologna 💘
Da dottorando in fisica appassionato di finanza questa puntata è stata oro, vista dopo l'ultimo video di Veritasium su la million dollar equation l la storia della quantitative finance)!!!
Bel video, bella intervista. Di spessore. E' stato molto interessante sentire un addetto della stanza dei bottoni di un Hedge F. Un bel colpo per Mr Rip, perchè avere una testimonianza da dentro non se ne vedono molti. Capire un po' come lavorano, i meccanismi, i costi e il loro "surplus" nei confronti di noi retailers.
Poi vedere e sentire Riccardo così appassionato del suo studio di fisica teorica, la sua evoluzione in un lavoro e approdo in una società di investimenti raccontato con passione è stato molto coinvolgente. Complimenti ad entrambi.
Grazie RIP e Riccardo!!!
Bellissima live e guardarvi e ascoltarvi mi stimola a fare meglio e di più!
Inoltre argomenti super interessanti e attuali.
Grazie!
Complimenti per aver portato questo contenuto. Anch'io lavoro nel mondo della finanza e dell'asset management ma in maniera diametralmente opposta. É comunque molto bello sentire idee e pareri di chi ha una forma mentis opposta alla tua se chi ne parla, come nel caso di Riccardo, è uno con molta esperienza e non un guru. Bisogna capire che nessuno ha la verità, non è che perchè si analizzano/studiano molto più dati e cose quantificabili si è automaticamente più corretti di chi guarda altro; tantè che come ha detto benissimo Riccardo ci sono tantissimi tipi di hedge fund, e tutti (più o meno) fanno soldi
Ciao proprio... questa è la tua migliore Live, forse quasi contenuto. Grazie RIP!!!
Maledetto RIP, lunedì ho un esame ma sta live è troppo interessante 😂
Live fantastica, spero di rivederlo nuovamente sul canale!
Un altro contributo interessantissimo e pieno di valore !! Ho rivisto più volte il video per 2 motivi : 1. rivedere alcuni concetti/pensieri pieni di qualità. 2. rivedere alcune tue espressioni piene di significato ( interesse, stupore, curiosità, consapevolezza ecc ) !! Bellissima intervista .... 2h di contenuti e nn sentirli
Bellissima live e bello vedere come ci sia proprio uno shift di paradigmi/modelli che si prendono come riferimento in base alle circostanze. A "Cos'è l'alpha?" non mi aspettavo una risposta di quel tipo, ad esempio (The map is not the territory torna sempre ;) ). Grande Giovanni Muciaccia e grazie ad entrambi per il contenuto.
Contenuti di alto livello! Bravo Giorgio! E complimenti a Riccardo. 👍🏻
Live stupenda, mi ha affascinato il fatto che esista molto alpha dove la sua estrazione non è (ancora) conveniente
che qualità alta, complimenti a entrambi
No vebè la live più figa di sempre! Grazie a Giorgio per portare questi contenuti e all’ospite eccezionale! Potendo avrei sfondato il pulsante like!
Sarebbe interessante fare una live anche con chi si occupa di fondi di private equity
Puntata eccezionale, persona preparatissima. Quando ha detto che si cerca sempre una causalita' nella generazione del segnale, ho pensato ad una frase di una recente intervista di Simons dove sembra dire ( o per lo meno ho capito cosi ) che vengono usati anche segnali come black box, ovvero se un segnale mi porta alfa, anche se non capisco i legali che ci sono, io lo uso comunque, finche funziona. Ho il sospetto che sia una tecnica utilizzata e catturerebbe fenomeni non lineari che difficilmente sono spiegabili. Sulla parte execution, per Giorgio, pensa solo che si divide il trade su vari soggetti anche solo per evitare che capiscano la tua strategia e facciano reverse engineering.
Grazie!
Grazie Rip per aver portato Giovanni Muciaccia sul canale, un grande
Noooo dannazione l‘avete fatta a fine live la battuta su Giovanni Muciaccia
spettacolo sto per finire la mia triennale in economia profilo quantitativo e inizierò un msc in finance credo di aver scelto la cosa giusta. super intervista
STUPENDA LIVE.... NON COMMENTO MAI I VIDEO...MA QUESTO MI SENTIVO DI FARLO BELLISSIMA LIVE!
Bellissima live, tanti complimenti a Riccardo per come è riuscito a sintetizzare concetti difficili in così poco tempo. Bello vedere un fisico teorico come me che fa quello che ho sempre sognato! Io sono un "quant" che fa gestione di portafoglio classica in una società di gestioni patrimoniali, ma mi sarebbe piaciuto un sacco fare il quant vero. Secondo me una cosa importante di cui parlerei nelle prossime live è il ruolo della leva. Dalle mie conoscenze (ma Riccardo potrà correggermi se sbaglio) per far diventare lo 0.0001 di alpha una performance apprezzabile per gli investitori serve una leva molto alta. Questo non vuol dire che sia rischioso (come sostiene qualche value investor convinto che non conosce la statistica) perché quell'alpha è statisticamente rilevante, quindi sulla moltitudine di scommesse che fai sei certo di vincere quello 0.0001 e la leva ti serve per gonfiarlo e farlo diventare apprezzabile. Questo, secondo me, rende il trading quantitativo inaccessibile a un trader casalingo, perché nessuno gli consentirebbe di raggiungere una leva tale da far uscire uno stipendio.
Commento estremamente rilevante! La questione della leva è ovviamente cruciale anche se mi sono, ovviamente, scordato di menzionarlo in live 😂
Intervista pazzesca. Giorgio ti supplico fanne altre, stesso tema! 😍
Guardare le previsioni del tempo , come ad esempio controllare cicloni ed uragani , non e' strano ma fondamentale su chi fa trading sulle materie prime . Per esempio in casi di uragani e' importantissino prevedere o avere informazioni prima di altri , se il fenomeno restera' in mare o andra' nell' entroterra .
Eccellente questo video, Giorgio. Sono incontri con gente di livello! La mente si apre e ti rendi conto di quanto non sai... Grande mrrip!!
Altissimo livello complimenti!!!😊
Super Riccardo! (Ma l’ho sempre saputo) Complimentissimi!😊
Live pazzesca. Contenuto clamoroso: grazie Rip!
PER FAVORE Rip invita ancora questo ragazzo e fargli raccontare di nuovo il suo lavoro. Ho quasi 60 anni SENZA diploma " operaietto di Monza a1300 euro al mese" e rimango a boccaperta... GRAZIE
Riccardo n.1! Proprio LUI.
Molto interessante, complimenti!
Sarebbe interessante chiedergli che ne pensa di quando Buffet dice che “la volatilità non è il rischio”.
Grandissima live, belli scambi e interessanti spunti! Seconda live d'obbligo
Per la questione dei mercati efficienti o no vi riporto alla teoria del piccolo segnale su cui si basa tutta la teoria dei circuiti. L'idea è che non tiro in mezzo i campi magnetici per studiare il comportamento di un circuito piccolo. Analogamente nel mondo investing fino a che ho meno di 10mln da gestire il mercato è efficiente, se ho di più posso utilizzare il modello più complicato. Altrimenti ci troviamo a risolvere un problema di moto rettilineo di una macchina tirando in mezzo la relatività ristretta.
Contenuti di qualità altissima RIP! Complimenti!! Commentando Riccardo a proposito del valore: penso che il valore di qualsiasi cosa dipende dal contesto in cui si trova in quel esatto momento. Mi spiego meglio: pensiamo a quanto vale l’acqua. Forse la cosa più abbondante in natura, ad oggi ha un prezzo. Ora, immaginiamo un futuro distopico dove è rimasto solamente 1 litro d’acqua dolce da bere. Quanto siete disposti a pagare per quel litro d’acqua? Infinito direi!
Grazie rip, live incredibile, spero lo inviterai di nuovo che ha portato un contenuto troppo interessante, mi piacerebbe chiedergli che libri consiglia da leggere
Dovevo ancora finire la live, li dice perfetto 😂
Complimenti ad entrambi, siete stati eccezionali!
Sapere in anticipo le previsione del tempo oppure avere notizie di siccita' , alluvioni , gelate , incendi e' importantissimo per chi fa trading sulle materie prime agricole e animali . Non sono informazioni strane . Ovviamente non per chi fa trading brevissima durata . Il trading non e' solo fare 1000 operazioni al giorno , ma anche quello su un ordine temporale di alcuni mesi . Non facciamo passare l' idea che possono guadagnare chi ha mezzi e infrastrutture dal costo superiore a 10 milioni di dollari .
Live spettacolare - grazie mille a entrambi!!!
l'onda sta arrivando...
segnale: shortare le banche in base agli iscritti al canale di rip
Quant’è bula sta live e che frego bravo 😁👏👏
Complimenti a entrambi. Una piccola precisazione: gli hedge fund sono fondi esclusivamente attivi. Tuttavia, i fondi attivi possono essere FIA (hedge fund e non) e anche UCITS.
Grande Zanetti, alla fine hai studiato!
Rip che puntata interessantissima! Sei arrivato a livelli di qualità assurdi!
grazie :)
Wow…che perla questa live!! Complimenti davvero!
Veramente tanta roba questa live, un consiglio Rip, la prossima volta metti il link di affiliazione amazon per i libri, so soldi
La differenza principale tra un Hedge Fund e un qualsiasi fondo comune di investimento attivo sono le regole riguardo esposizione al rischio (che porta ad usare strategie diverse), e di conseguenza anche il target di clienti a cui si riferiscono: gli Hedge Fund, come detto nel video, hanno clienti professionali e solitamente anche un investimento minimo parecchio alto (anche di qualche milione per capirci).
Wow! Complimenti e grazie soprattutto!
TOP argomento, TOP ritmo , TOP esposizione
Gran bella chiacchierata complimenti ad entrambi 👏
Grandissima live Giorgio, complimenti ad entrambi.
Contenuti top! Assieme al tizio di NVDA una delle più belle live
Ciao Giorgio, tu che sei un gran conoscitore di ETF (in particolare di quelli di tipo "passivo", quindi con commissioni molto basse), ti chiedo: ad oggi, esiste un ETF che ha come indice un qualcosa legato alla "Intelligenza artificiale" ? In altre parole: un ETF che investe su azioni di società quali "Nvidia" o similari... Grazie per tutto il lavoro che fai...
si, ce ne sono di etf tematici sull'IA ma non stai diversificando.. comunque ti basterebbe prendere un etf sul nasdaq IMHO per ottenere un risultato decisamente simile..
@@laetussanta grazie per la risposta. Conosco ETF che fanno riferimento al NASDAQ, ma la mia richiesta era per un numero di aziende più ristrette che si occupano di I.A.
Quindi adesso dopo sta live si invita Fabervaale.
Ciao, vorrei un tuo consiglio se possibile 🙏
Io ho un pac etf da quasi due anni su Fineco e volevo chiederti, è il broker giusto/migliore? Considerando che quest'anno compio 30 anni e quindi le commissioni non saranno più gratis. Grazie mille
Fenomeni. ❤🎉
Puntata bellissima ed ottimo esempio di adverse selection: chi guarderà più le puntate del Cerbero, dopo Riccardo?
La Berkshire non è assolutamente un hedge fund. È tutto l'opposto, essendo gestito senza alcuna considerazione dell'andamento generale di qualsiasi indice di mercato, senza una minima considerazione della volatilità delle azioni che acquista e, soprattutto, caratterizzato da una gestione totalmente discrezionale basata su valutazioni di natura esclusivamente fondamentale.
A un certo punto parlate di market makers e di come sia una guerra tecnologica. È sicuramente vero per i prodotti estremamente liquidi, ma anche i MM fanno tantissimo lavoro sull alpha, per 2 grossi motivi: primo bisogna cercare di skeware il flow per non essere adversed selected da voi maledetti (Madonna che frase orrenda in italiano), e secondo i MM hanno la migliore execution (su size ragionevoli) del mondo, proprio perché sono MM. L alpha viene integrato direttamente nel pricing, per esempio se sei MM di opzioni.
Io lavoro in una MM firm come quant trader e tutto il 2023 l'ho speso in un team a cercare l'alpha con la lanternina, a dire "questa vol é cheap, questa vol é expensive" su diverse time scale.
La no free lunch rule citata a lungo da Riccardo è la conferma più forte della validità (anche a breve termine) delle emh
Bellissimo video! Grazie!
Super!
Forse la live più interessante mai vista
Esatto i mercati sono estremamente efficienti sul lungo periodo, ma sul medio e breve, per via dell'emotivita degli investitori, si creano delle finestre dove lo strumento si allontana dal suo valore che prezza tutto, e qui si possono prendere dei vantaggi. Come la penso io bella
Esatto, e team di quant analyst e trader istituzionali con strumenti che io e te non abbiamo (sia in termini di skill che in termini di "strumenti" hardware e software veri e propri) riesce a piazzare trades con expected profitability 50.001%.
Live stupenda...ma non si parla delle performance dell'hedge fund...magari Riccardo non può....ma almeno sapere un range es. tra il 7 e il 15 % annuo (al netto di commissioni ovviamente)....sarebbe interessante...
Secondo me una definizione accettabile di Hedge Fund, per differenziarlo da tutti gli altri fondi attivi è che l'Hedge Fund ha come obiettivo quello di avere un rendimento positivo (a prescindere da quello che succede nel mercato in cui opera). In altre parole, il benchmark da battere è lo zero percento. Invece per il fondo attivo, il benchmark da battere è indice di riferimento. Quindi se l'S&P 500 fa -20% e il fondo attivo fa il -18%, allora ha un alpha positivo.
Ospite di altissimo livello. Parte 2 (^n -1 sarebbe sempre come la prima volta) è chiedere troppo ?
Solo io mi guardo le pubblicità il più possibile così rip guadagna di più? Troppa qualità
intervista fantastica
22:50 cosa sono gli hedge fund?
Hedge vuol dire hedgare
🤯
ovviamente scherzo live bellissima ❤
Se posso fare un appunto, lo sharpe ratio in ambito finanziario a differenza di altri ambienti di misurazione dove l'alternativa è 0 (quindi corretto dividere rendimento per deviazione) , va depurato del rendimento certo (tasso fed di deposito overnight). Quindi un azionario che dà il 15% con 15% di vola, oggi lo sharpe ratio andrebbe calcolato (15%-5.25%)/15% che lo porta sotto 1. Siamo ancora troppo abituati ai tassi a zero e diamo per scontato che l'alternativa sia 0. Dico questo perchè oggi a 1 anno di scadenza con certezza (obbligato e quindi priva di aleatorietà )ricevi un rendimento del 5 % su USA. A tal propostito il benchmark degli Hedge fund non dovrebbe essere 0 , ma il tasso di rendimento risk free.
Tecnicamente hai ragione! Tuttavia i tassi hanno una loro dinamica (furono anche negativi per un lungo periodo in Germania). Se facciamo un' aggregazione dei tassi a varie maturità e in varie parti del mondo (ovviamente un HF quantitativo opera in più exchange possibili) negli ultimi 20 anni, otteniamo un numero che si aggira intorno al 2/3%.
Inoltre, cosa che non ho detto, un bachmark implicito, estremamente più stringente c'è : la performance dei tuoi competitor.
Bella intervista a Egon dei Ripbusters!
Bellissimo contenuto!!
grande stepny non sapevo avesse un PhD in fisica dei sistemi complessi
Vogliamo un altra puntata con qualcuno che lavora negli hedge found
Buono, interessanti anche i libri suggeriti
grandissimo ospite
In effetti io auspico che i miei investimenti vadano bene, per chi conosce l'etimologia del termine auspicio.
Ciao Mr. Rip molto bella l' intervista ma quando ha detto che intrinsic value non esiste penso che Charlie Munger si e' rivoltato nella tomba🫣
La teoria del valore e' un argomento centrale in economia. Basta un giro su wikipedia. Le teorie piu moderne vedono il valore come utilita e spesso la fanno variare ( utilita marginale). Ma ad oggi, l unico modo per definire il valore, e' il prezzo. Cosi rispondi alla domanda di quanto sei disposto a pagare per quel valore ( es, il bicchiere d'acqua o la borsa LV nel deserto o nel centro di Londra).
Mi riferivo alla vecchia teoria di Graham sulla valutazione di una azienda scontando il cash flow...
Il problema degli hedge fund e proprio la size di contratti che devona aprire ed e per questo che manipolano il prezzo per avere un prezzo medio di carico minore e trovare liquidita
Cosi che si puo notare benessimo per chi opera sui futures utilizzando analisi volumetrica ci sono strumenti che permettono di vedere per esempio gli ordini iceberg
Ed e per questo che esistono vantaggi statistici che anche i reteil possono sfruttare ma non con il bot di trading su cfd e sicuramente non sensa rischio 😂
1:33:00 vorrei capire meglio il concetto del fatto che lui non guarda che non esiste valore intrinsico ma solo il prezzo, e poi si spinge a dire che lui guarda i volumi
Sarebbe bello avere un confronto di opinioni tra Riccardo e Fabio Esposti
Bella live, anche se alcuni punti mi trovano in disaccordo.
Ad esempio, il fatto che i futures seguando dei trend SEMPRE mi sembra palesemente errato e molto simile a quanto dice l'analisi tecnica circa le semplici stock. Se ciò fosse vero, tutti seguirebbero questa strategia e il mercato la renderebbe non più profittevole.
In generale, in base ai paper che ho letto (e anche alla mia esperienza personale), non credo che ci sia qualcuno che possa prevedere in maniera COSTANTE e PUNTUALE il futuro e giocare d'anticipo sui mercati utilizzando informazioni pubbliche (senza fare insider, sostanzialmente).
Altra cosa: l'obiettivo degli hedge, in sintesi, è quello di trovare asset decorrelati che permettono di "assicurarsi" dai rischi del mercato. O almeno questo è quello che ho capito dalla live.
Non so quanto questa strategia, sul lungo periodo, possa garantire di andare in positivo o comunque di andare meglio dei soliti indici.
Coglierò l'occasione per vedere meglio come funzionano gli hedge e se i classici paradigmi cambiano con l'aumentare dei capitali
@@federicobidone7789 se il loro scopo è non andare meglio degli indici, non vado a pagargli il 2% più il 20% sulle plus.
Comunque, ad un certo punto dice che "alpha predice il futuro". Premesso che non è possibile predire in maniera certa il futuro sui mercati finanziari (se esistesse la formuletta, la applicherebbero tutti), poi specifica che fanno delle "bet". Sostanzialmente, fanno delle vere e proprie scommesse, come se fossero delle sure bet.
Da quello che intuisco, è più trading e meno investimenti.
Con "tutti" intendo il mercato.
Altri pensieri sparsi: a questo punto mi pare di capire che per un miliardario gli hedge fund servono per avere un rendimento garantito maggiore di 0, altrimenti tanto vale investire in indici et similis.
Inoltre, se queste formuletta magica funzionasse sempre, l'hedge fund stesso diventerebbe talmente ricco da non aver bisogno di capitali esterni per poter operare.
Al momento, mi sento di restare dell'opinione che vede molti di questi hedge fund come la versione evoluta dei consulenti delle banche.
Come detto, mi informerò meglio sperando di poter cambiare presto opinione, specialmente per quanto riguarda la validità dell'ipotesi dei mercati efficienti a determinati capitali.
Wow… che live!
Scusate, non so se poi più avanti siete arrivati a una risposta a questa domanda, ma non tutti i fondi attivi sono hedge fund. I cosiddetti "fondi comuni" possono essere sia attivi che passivi; anche i primi utilizzano un indice di riferimento, ma non per replicarne le performance, bensì semplicemente a fini di confronto (per capire se sono andati meglio o peggio del "proprio" mercato e di quanto). Semplificando, tutti quadri normativi prevedono che più un fondo ha libertà nelle strategie di investimento, più è rischioso, e di conseguenza più dovranno essere stringenti i requisiti per investirvi, in modo che possa investirvi solo chi può permettersi di perdere quei soldi. Ecco, diciamo che gli hedge fund sono, tra i fondi attivi, quelli che hanno i requisiti più stringenti e quindi più libertà di investimento. Un fondo attivo non hedge fund investe tipicamente in specifiche asset class (e da prospetto non può investire in altro o può farlo con limiti specifici), mentre un hedge fund può investire in qualsiasi cosa e con strategie complessissime e rischiosissime.
A me sembra che a 52:50 sottointenda una pratica da insider trading
grande Sasha ti seguo da quando vendevi copytrading
Live bellissima! Chicca comica: il prezzo di Schrodinger 😂
che live signori che live....
Vogliamo il bis!
Una domanda ma come mai un laureato in fisica finisce a lavorare in finanza?! Immagino sia da sprovveduti ma davvero mi sfugge il collegamento… Già con la matematica lo vedo più vicino… Diciamo che anche i fisici conoscono bene la matematica?!
non è seria questa domanda, vero?
Scusate, sapete dirmi qual è il sito da cui legge i paper Riccardo la mattina?
Arxiv
arxiv
Internet Archive
Rip, l, ospite ha la voce di light yagami 😂😂