ฝัง
- เผยแพร่เมื่อ 1 มิ.ย. 2024
- Обратный выкуп. Важная информация для инвестора. Часть 1: • Обратный выкуп. Важная...
00:00:00 Варианты соотношений цен и виды бай-бэка. Второй случай (промежуточный): Цена акции находится, примерно, на уровне балансовой стоимости на акцию. Варианты байбеков в данном случае.
00:04:14 Как принимать решение об участии в байбеке во 2-ом случае. Рентабельность собственного капитала (ROE), как фактор принятия решения.
00:10:59 Варианты соотношений цен и виды бай-бэка. Третий случай (обратное соотношение): балансовая стоимость на акцию меньше рыночной стоимости. Варианты байбеков в данном случае.
00:15:12 Матрица Арсагеры. Байбеки. Полная классификация видов байбеков и рекомендации по принятию решения об участии. Спекулянтские мотивы участия в байбеках и ограничение.
00:24:53 Детальное пояснение к рекомендации по принятию решения об участии в рациональном байбеке в случае, когда балансовая стоимость на акцию превышает рыночные котировки. Пример Уральской кузницы.
00:30:11 Детальное пояснение к рекомендации по принятию решения об участии в честном байбеке в случае, когда балансовая стоимость на акцию превышает рыночные котировки.
00:30:56 Детальное пояснение к рекомендации по принятию решения об участии в хитром байбеке в случае, когда балансовая стоимость на акцию превышает рыночные котировки.
00:31:51 Детальное пояснение к рекомендации по принятию решения об участии в честном байбеке в случае, когда балансовая стоимость на акцию примерно находится на уровне рыночных котировок.
00:33:13 Детальное пояснение к рекомендации по принятию решения об участии в хитром байбеке в случае, когда балансовая стоимость на акцию примерно находится на уровне рыночных котировок.
00:34:05 Детальное пояснение к рекомендации по принятию решения об участии в хитром байбеке в случае, когда балансовая стоимость на акцию ниже рыночных котировок. Вероятность возникновения рефлексивного процесса: «покупают, потому что растет, - растет, потому что покупают».
00:38:43 Последовательность действий при байбеке
00:40:55 Важно оценивать перспективы компании при байбеке. Пример неудачного участия в оферте: Распадская. Пример удачного участия в оферте: Мостотрест.
00:45:20 Новый вид проведения байбека (ст. 72.1 Закона об АО). Ключевые особенности процедуры проведения нового вида обратного выкупа.
00:52:56 Как принимать решение об участии в новом виде байбека. Расчет «истощения» влияния байбека.
00:57:24 Как тот или иной выкуп влияет на экономику компании.
00:59:02 Расчет доли пакета, который будет участвовать в байбеке. Алгоритм расчета доли от своего пакета, подлежащей выкупу
01:04:19 Пример проведения байбека: Банк Санкт-Петербург (рыночная стоимость ниже балансовой стоимости, рациональный байбек)
01:11:02 Пример проведения байбека: Лукойл (рыночная стоимость около балансовой стоимости)
01:13:33 Пример проведения байбека: Apple (рыночная стоимость выше балансовой стоимости, хитрый байбек)
01:21:07 Пример: Ашинский метзавод (рыночная стоимость ниже балансовой стоимости)
01:22:42 01:11:02 Детский мир. Оферта, расчет возможной доли выкупа при участии в оферте
01:26:22 Компании, которым УК Арсагера писала письма о необходимости проведения байбека (рыночная стоимость акций была ниже балансовой)
01:28:50 Выводы
01:31:15 «Байбэковые» наблюдения.
Презентация: docs.google.com/presentation/...
______________________________________________
Задать вопрос к лекции и ознакомиться с более подробной информацией можно по ссылке: forms.gle/BtUECizmhUMjnK3i9
Обсуждение в чате: t.me/joinchat/Rewv-KiCnj_75wb8
Как всегда супер лекция, ценные знания, без инфошума, с примерами
Спасибо за лекцию! 🔥
Благодарю за познавательное видео
благодарю за выпуск
Спасибо!
Как всегда, полезно
Лекция бомба!!!!!
Спасибо за интересную лекцию!
Спасибо за лекцию , очень бы хотелось услышать второе неозвученное замечание . Не могу больше мучиться ...
Здравствуйте! Дополнение будет, эта подлекция уже готова, и она получилась очень интересной. Василий решил раскрыть более подробно эти наблюдения с наглядными примерами и расчетами. Никуда эта информация от Вас не денется:)
@@ArsageraAM очень ждём!!!!
В топчик
Самолёт объявил крупный байбэк - отличный повод пересмотреть лекцию))
Как узнаете подробности, проидентифицируйте его на матрицах!
@@ArsageraAM , обязательно! Не зря же вы старались) предварительно, я понимаю, желательно не участвовать, так как bv по заявлениям больше S, а S больше или равна Р...
Хорошо, теперь будем проверять на практике :)
34:56 Ух ты, у вас даже Э. Набиуллина присутствует). Теперь можно ожидать более взвешенной политики ЦБ и прозрачности рынка. Популярность Арсагеры растёт с каждой лекцией. Молодцы, так держать!
Мы тоже на это надеемся.
А на какой минуте записи, не обратил внимание?
@@user-iz6be4xl1s добрый день! 34-ая минута 57-ая секунда.
@@ArsageraAM Вроде непохожа, заколок нет.
@@user-iz6be4xl1sСняла просто 😂
Сразу лайк при входе
Скажите пожалуйста,а фондовый рынок вообще,полностью не закроют? А то скажут акции дешёвые смысла в рынке нет,и "по заниженным ценам всё выкупят.
Очень надеемся, что нет. Хотя в 98 году аналогичные мысли посещали, но тогда акции стоили значительно дешевле, к примеру, Газпром стоил 70 копеек, а Норникель - 20 рублей. Но закрытия фондового рынка не произошло. Надеемся, сейчас ситуация не настолько критичная, чтобы менять принципы функционирования экономики.
Зачем ломать то, что работает?
Один момент, про который забыли упомянуть: Отчуждение публичным обществом акций, приобретенных в соответствии с положениями настоящей статьи, после окончания периода действия программы приобретения акций в целях реализации такой программы не допускается.
Это касается выкупа через публичные торги.
То есть, как я понял, нельзя провернуть подобное тому, что сделал Банк СПБ. Либо погашаем, либо поощряем сотрудников и директоров. Правильно?
Если в целях программы по выкупу указано подобное, то да.
Скажите, пожалуйста, чтобы не угореть с Детским миром, побыстрее его продать?
Уже давно надо было продать! ) Вы лекции Арсагеры смотрели? Если смотрели то не купили бы вообще в ДМ нет капитала )
@@user-rg4oe3gi7t Благодарю Вас! Лекции смотрю не систематически, еще далеко не все понимаю, только учусь. Спасибо за совет!!!
Ольга, добрый день! На наш взгляд, акции этой компании сейчас сильно уступают по потенциальной доходности альтернативам. К примеру, у Лукойла, Сбербанка, Газпрома, по нашим расчетам, потенциальная доходность значительно выше.
@@ArsageraAM Так и сделала, продала Детский мир и купила Лукойл, у которого 19 декабря будет дивидентная отсечка. Спасибо Вам!!!
@@aisberg7не прогадали 😅
Здравствуйте. Скажите, как меняется структура доходов акционера после покупки им контрольного пакета компании. И какие появляются обязанности?
Роман, здравствуйте! Немного странный вопрос (слишком общий). Если крупный акционер не настроен воровать, то с точки зрения дохода на акцию по сравнению с другими акционерами у него ничего не должно поменяться. Более подробно: arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/fundament_analiz1/platite_premiyu_za_kontrol_sobiraetes_vorovat/ Что касается обязанностей, то они в каком-то смысле, начинают вытекать из прав, которые появляются вместе с контрольным пакетом (в частности, выбор органов управления акционерным обществом - исполнительный орган, большинство в Совете директоров и пр.). Также у такого акционера появляются существенные возможности по внесению изменений в базовые документы, на основании которых функционирует компания: Устав, Положение о Совете директоров, Положение о Генеральном директоре (Правлении). Об этом подробнее можно посмотреть в лекции: th-cam.com/video/n3VgfHGdLiE/w-d-xo.html
Благодарю вас за подробный ответ!
Уточню: кроме дохода на акцию, у владельца компании нет других доходов от своей компании?
@@user-wz2re6jl1c, если человек не ворует (не пользуется возможностью выбора исполнительного менеджмента, который будет уводить всю прибыль из компании на подконтрольные мажоритарному акционеру фирмы), то прибыль на акцию будет у всех акционеров одинаковая. Никаких других доходов (от акций) у честного мажоритарного акционера быть не должно и не может. Не поленитесь, почитайте статью по ссылке, которую мы дали ранее, дублируем еще раз: arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/fundament_analiz1/platite_premiyu_za_kontrol_sobiraetes_vorovat/
Разобрался с вашей помощью, спасибо!
voiLA!!!