Spoko spółka, ale są bardziej dynamiczne REIT’y. Przy aktualnej wycenie, O powinno dać zarobić. Stopa dywidendy ~6% i potencjalny upside do jakichś $65/ papier. Jednak dużo zależy czy wreszcie zaczną się te obniżki stóp…
A ja mam pytanie. Patrzę na rozwodniony zysk na akcję i od lat ta spółka jest w zysku ponizej wyplacanych dywidend. Jak to się ma do siebie? Czy ona rok w rok na stracie Czy po prostu źle na to patrzę i dywidendy są tutaj jakoś inaczej rozliczane itp.
W tym wypadku wchodzi w grę amortyzacja, która jest kosztem, ale niegotówkowym. Trzeba skorygować wynik właśnie o amortyzację i parę innych pozycji żeby mieć reprezentatywny wynik. Do tego służy wskaźnik AFFO
@@przemysawbaszczyk1087 Odpisy to akurat mały miki. Większym problemem jest CAPEX odtworzeniowy. Szczególnie, jak masz biznes, który wymaga wymiany dużej grupy klientów. Czyli np. krótkie umowy, albo mało popularny sektor.
Dzięki za Twoje analizy. Mam pytanie odnośnie spółki CVS Health którą też omawiałeś. CVS spadło do minimów z 2019 po informacjach o obniżce prognoz zysków. Okazja do kupna? Spółka podała, że spodziewa się w tym roku ujemnych marż z działalności Aetna Medicare Advantage na poziomie około 3-4%
Moje zdanie na temat reitow znasz, ale to jedyny reit w moim portfelu. Ma plus za długość życia na giełdzie oraz za prognozowany wzrost eps. Czekam na prawdziwą hossę, gdzie drożeje wszystko, wówczas O wyleci z mojego portfela. Docelowo nie będzie w nim żadnego reitu. One wszystkie (reity) zmierzają do średniej wzrostu która przy dużym zadłużeniu jest slaba. Dla mnie osobiście to inżynieria finansowa. Póki spółka jest młoda jest ok. Pozdrawiam i dziękuję za analizę
@@BartekSzyma tak z ciekawości jaki poziom opodatkowania przyjmujesz przy liczeniu kosztu kapitału w przypadku reitow? Bo mogę policzyć dla realty income tylko potrzebuje stawki podatku do liczenia kosztu kapitału po opodatkowaniu.
@@BartekSzymaZgadzam się, to najlepszy czas na kupno REIT’ów od lat. Pewnie, jest presja wysokich stóp, ale za to można kupić najlepsze spółki z branży bez płacenia sporego premium. Odnośnie postu u samej góry: rozmówca nie ma pojęcia o REIT’ach, skoro kupuje Realty Income (które popada w stagnację), a nie widzi promocji na inne, dużo bardziej DYNAMICZNE spółki z branży. W takim przypadku zdecydowanie lepiej nie przeważać REIT’ów. Ekspozycja na REIT’y przy zakupie SP500 to około 5%. Dla kogoś, kto nie śledzi tej branży to WYSTARCZY (bazuję na badaniach Bena Felix’a). Ja mam w portfelu KILKANAŚCIE REIT’ów i jest to dla mnie pewien rodzaj HEDGE’u na sektor bankowy (na który mam sporą ekspozycję). Z REIT’ów “Detalicznych” (Retail) mam EPRT i NNN. Gdybym chciał dodać kolejny to pewnie byłby to Agree Realty (ADC). Realty Income nie jest zły… ma świetny, szybko reagujący management (wystarczy porównać jak zrobili spin-off biurowy w porównaniu do WP Carey). Ale rzeczy, które wspomniałeś w filmiku (wielkość, wychodzenie poza Retail, drogie akwizycje itp) mogą ograniczyć zwroty.
Dla mnie $O to spółka bardzo konserwatywna, trochę bardziej ryzykowny odpowiednik długoterminowych obligacji dolarowych notowanych na giełdzie. Zakupiłem pakiet, który wypłaca ponad 6% dywidendy jako element bezpieczny portfela. Bunkrów nie ma, teraz powoli robi się już za droga na wejście, ale też nie rozumiem nagonki na spółkę.
REIT jest jaki jest, ale przynajmniej nie grozi mu obcięcie dywidendy, co w ostatnim czasie zdarzyło się podmiotom, które wydawało się, że mogą być lepszym rozwiązaniem.
2024 AFFO/share guidance 4.3% + 5.9% dividend yield = 10.2% annually, podobnie jak VICI (czyli ok), ale long term WAAC >7%, rent escalations tylko 1-2% per year, zeby rosnac musza kupowac nieruchomosci, catch 22?
Myślę że w czasie kryzysu finansowego i możliwości lokowania kapitału z głową to spółka nie wypada źle. Stosuje zakupy co 10% więc tylko czekam na dobre okazje . Pozdrawiam i zapraszam coś u mnie popisać jeśli ktoś by chciał.
No jestem trochę zawiedziony poziomem clickbaitu. Miniaturka sugeruje, że należałoby wyprzedawać akcje Realty najszybciej jak to możliwe, a konkluzja na końcu jest taka, że to nie jest zła spółka, tylko może nie dawać lepszych wyników niż szeroki rynek.
Hmm... ja nie widzę sensu trzymania spółki, która nie ma perspektyw na rozsądne stopy zwrotu. I nie mówię tutaj o Realty Income, tylko w mojej ocenie nie ma sensu takich spółek dodawać do portfela :)
Jakie jest Twoje zdanie o Realty Income?
Spoko spółka, ale są bardziej dynamiczne REIT’y.
Przy aktualnej wycenie, O powinno dać zarobić. Stopa dywidendy ~6% i potencjalny upside do jakichś $65/ papier.
Jednak dużo zależy czy wreszcie zaczną się te obniżki stóp…
A ja mam pytanie. Patrzę na rozwodniony zysk na akcję i od lat ta spółka jest w zysku ponizej wyplacanych dywidend. Jak to się ma do siebie? Czy ona rok w rok na stracie Czy po prostu źle na to patrzę i dywidendy są tutaj jakoś inaczej rozliczane itp.
W tym wypadku wchodzi w grę amortyzacja, która jest kosztem, ale niegotówkowym. Trzeba skorygować wynik właśnie o amortyzację i parę innych pozycji żeby mieć reprezentatywny wynik. Do tego służy wskaźnik AFFO
@BartekSzyma czyli odpisy rozumiem tak ?
@@BartekSzyma dziękuję za pomoc
@@przemysawbaszczyk1087 Odpisy to akurat mały miki. Większym problemem jest CAPEX odtworzeniowy. Szczególnie, jak masz biznes, który wymaga wymiany dużej grupy klientów. Czyli np. krótkie umowy, albo mało popularny sektor.
Dzięki za Twoje analizy. Mam pytanie odnośnie spółki CVS Health którą też omawiałeś. CVS spadło do minimów z 2019 po informacjach o obniżce prognoz zysków. Okazja do kupna? Spółka podała, że spodziewa się w tym roku ujemnych marż z działalności Aetna Medicare Advantage na poziomie około 3-4%
CVS na pierwszy rzut oka mi się podoba, ale dawno nie patrzyłem co tam się dzieje więc nie chcę się wypowiadać, żeby nie gadać głupot
Dzięki za ten film! A może coś o obligacjach USA?
Nie tak dawno było: th-cam.com/video/m-DMjsYUZjc/w-d-xo.html :)
Ooo, a właściwie "O" :)
A ja kupuję co miesiąc od lat :)
Czy popełniam błąd?
Hmmm, zobaczymy.
Zależy co rozumiesz przez pojęcie błąd. Nie sądzę żebyś stracił, ale obecnie Realty nie rokuje na ponad rynkowe zwroty
Moje zdanie na temat reitow znasz, ale to jedyny reit w moim portfelu. Ma plus za długość życia na giełdzie oraz za prognozowany wzrost eps. Czekam na prawdziwą hossę, gdzie drożeje wszystko, wówczas O wyleci z mojego portfela. Docelowo nie będzie w nim żadnego reitu. One wszystkie (reity) zmierzają do średniej wzrostu która przy dużym zadłużeniu jest slaba. Dla mnie osobiście to inżynieria finansowa. Póki spółka jest młoda jest ok. Pozdrawiam i dziękuję za analizę
W ocenie reitów mamy zdecydowanie odmienne zdanie :) Pozdrawiam!
@@BartekSzyma tak z ciekawości jaki poziom opodatkowania przyjmujesz przy liczeniu kosztu kapitału w przypadku reitow? Bo mogę policzyć dla realty income tylko potrzebuje stawki podatku do liczenia kosztu kapitału po opodatkowaniu.
@@arturj.1649 na filmie jest info. Z głowy nie pamiętam, a jestem w RPA, więc notatek nie sprawdzę :) to był poziom ich ostatnich emisji
@@BartekSzyma ok słuchałem w drodze do pracy bez wizji, obejrzę. No to udanego wypoczynku 😀
@@BartekSzymaZgadzam się, to najlepszy czas na kupno REIT’ów od lat. Pewnie, jest presja wysokich stóp, ale za to można kupić najlepsze spółki z branży bez płacenia sporego premium.
Odnośnie postu u samej góry: rozmówca nie ma pojęcia o REIT’ach, skoro kupuje Realty Income (które popada w stagnację), a nie widzi promocji na inne, dużo bardziej DYNAMICZNE spółki z branży. W takim przypadku zdecydowanie lepiej nie przeważać REIT’ów.
Ekspozycja na REIT’y przy zakupie SP500 to około 5%. Dla kogoś, kto nie śledzi tej branży to WYSTARCZY (bazuję na badaniach Bena Felix’a).
Ja mam w portfelu KILKANAŚCIE REIT’ów i jest to dla mnie pewien rodzaj HEDGE’u na sektor bankowy (na który mam sporą ekspozycję). Z REIT’ów “Detalicznych” (Retail) mam EPRT i NNN. Gdybym chciał dodać kolejny to pewnie byłby to Agree Realty (ADC).
Realty Income nie jest zły… ma świetny, szybko reagujący management (wystarczy porównać jak zrobili spin-off biurowy w porównaniu do WP Carey). Ale rzeczy, które wspomniałeś w filmiku (wielkość, wychodzenie poza Retail, drogie akwizycje itp) mogą ograniczyć zwroty.
Bartku - czy pakiet akcji O który posiadałeś wcześniej ~ 2021 => sprzedałeś?
Dla mnie $O to spółka bardzo konserwatywna, trochę bardziej ryzykowny odpowiednik długoterminowych obligacji dolarowych notowanych na giełdzie. Zakupiłem pakiet, który wypłaca ponad 6% dywidendy jako element bezpieczny portfela.
Bunkrów nie ma, teraz powoli robi się już za droga na wejście, ale też nie rozumiem nagonki na spółkę.
Jak to za droga jak jest 10-15% od dołka dołków ?😂
Nie sądzę żebym robił nagonkę na Realty. Po prostu konsekwentnie uważam, że nie daje perspektyw na lepsze od rynkowego zwroty
Bartek, co się dzieje, ze nic nie nagrywasz?
Trochę wakacje, trochę nie mogę się zebrać do tuby :)
REIT jest jaki jest, ale przynajmniej nie grozi mu obcięcie dywidendy, co w ostatnim czasie zdarzyło się podmiotom, które wydawało się, że mogą być lepszym rozwiązaniem.
Niewielki pakiet jeszcze posiadam, ale większość sprzedałem
Co sądzisz o Medical Properties Trust (MPW) ? Dają kilkanaście % dywidendy.
Przejrzyj jego filmy, zanim zadasz głupie pytanie. Omawiał już tę spółkę.
2024 AFFO/share guidance 4.3% + 5.9% dividend yield = 10.2% annually, podobnie jak VICI (czyli ok), ale long term WAAC >7%, rent escalations tylko 1-2% per year, zeby rosnac musza kupowac nieruchomosci, catch 22?
Oczyść prognozy z przejęcia spirit i zostaje 1,5 - 2% wzrostu. A to juz nie zachwyca
Myślę że w czasie kryzysu finansowego i możliwości lokowania kapitału z głową to spółka nie wypada źle. Stosuje zakupy co 10% więc tylko czekam na dobre okazje . Pozdrawiam i zapraszam coś u mnie popisać jeśli ktoś by chciał.
No jestem trochę zawiedziony poziomem clickbaitu. Miniaturka sugeruje, że należałoby wyprzedawać akcje Realty najszybciej jak to możliwe, a konkluzja na końcu jest taka, że to nie jest zła spółka, tylko może nie dawać lepszych wyników niż szeroki rynek.
Hmm... ja nie widzę sensu trzymania spółki, która nie ma perspektyw na rozsądne stopy zwrotu. I nie mówię tutaj o Realty Income, tylko w mojej ocenie nie ma sensu takich spółek dodawać do portfela :)
BABIK
Ale pan pierdolisz
Dzięki za konstruktywny komentarz!