【能力提升】巴菲特回购的真相竟是？！！看来回购的风险终于瞒不住了？！
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- เผยแพร่เมื่อ 3 มี.ค. 2023
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请问ib放cash就有4%利息吗 还是必须投资哪个东西
@@dph3726 好像超过一万的部分才有。不如买个T Bill
Clicked
@@dph3726 Cash部分就有，但需要超过一万的部分才有利息，如果你本身就有大额现金在投资账户里的话IB的利息还是挺吸引人的，我之前的券商只给0.3%
@@zilonghe3978 谢谢
感謝美投君分享，收穫很多！
又涨知识了😂谢谢美投君
凡事皆存在一體兩面的作用力，股神站在股價立場和拜登站在政府立場解讀回購，結果想當然不盡相同。
人性貪婪的資本追逐高報酬率的事實，很可能把金融部門與實體生產缺口越拉越大，這倒是不能被忽略的因素，此時政府扮演了監管與政策調整者的角色，就不言而喻了！
回購本身只是數學問題。要禁的是管理層在宣佈回購後沽股要，禁公司在虧本的情況下回購，及要提高回購的透明度。
解釋清楚！要做的是加強監管，例如回購消息前後一定時間內，管理層的交易受到限制，而不是因噎廢食！
回購本身對公司是value neutral的, 只是distribution of cash between corporate and shareholders. 只有當回購價格低於intrinsic value(低買)才會create value, 如回購價格過高(高買)反而會destroy value
Right. In fact, value negative if capital gain is taxed, though much less worse than dividends
是的，那部分的解释不严谨，虽然不影响每次回购消息公布，股价就会上涨的事实
近期美投自己少數的高品質影片，加油。
每个人财务状况不同决定了股票回购的优劣，对于公司高管长期高薪可以覆盖所有生活成本甚至还有剩余，所以股票持续增值提升个人资产价值就足够了。但对于中低收入群体股票持续回购只是提升资产价格，并不能很好带来中低收入群体的额外收入，并且在个人经济状况变差时只能被迫卖出股票，使得中低收入群体手中股票数量持续减少。而高收入群体剩余收入可以用于购买股票，股票回购持续增加财富价值。最终结果加剧贫富差距。巴菲特长期赚取管理层高薪，完全覆盖个人支出，不用卖股票，公司持续回购对他绝对有利。但对于政府和中低收入人群就是害处大于益处。
都不用投資 也不用回購 不用配股息
公司高管本來就賺得比中低收入族群多
當然拉大貧富差距 關回購什麼事?
你把A跟B兩件事情混著談
從你的論述看不出是回購加劇貧富差距
應該是公司高管薪水太高所導致!
已支持💪
非常好的视频
谢谢分享
非常感谢。
今天说的又让我想起了大学学的corporate finance😂 真是怀念啊
谢谢美投君❤ 点击链接支持美投君😊
谢谢美投君的分析！曾看过一位评论员从另一个角度分析股票回购，大意是在低利率时代，许多管理层借债进行回购，而不是发展公司业务，导致企业前景受影响。当许多企业这么做，就导致整体经济的发展也受影响。这种看法不知是否合理。
个人觉得这是两个不同层面的问题吧。。
一个正常的公司，从业务层角度看，如果找到了好的扩展领域，又有资金支持，自然而然的就会去扩展业务的。但企业也不会有了闲钱就胡乱投资新业务，往往越大越传统些的企业就越慎重。
从金融层考虑，如果低利率时期能轻松搞到些低利率贷款，又没有啥明确的新业务需要钱拓展，那为啥不拿些来进行金融投资呢？如果A公司搞来2%利息的贷款，买B公司的股票投资可以带来超过每年5%的内在价值回报，那也是可以适当做一些的。更何况假如这个B公司就是A公司自己，自己很清楚自己未来的发展和内在价值，A公司自己买自己股票，借来低息贷款来金融投资A公司自己，杠杆别搞太大的话，似乎也没什么吧。
股票回購其實不夠完善~如果在不打稅的情況下~其實股票回購應該要全體均價回購~
因為如果其實直接從市場上買回來回購註銷~那最後也不是每個人都賣得掉~
表面看起來看似很公平大家歡呼~
但在資訊不對等(公司VS散戶)的情況下~股票回購對於散戶來說未必好~
说的对。作为小白 根本不知道什么时候可以卖出落袋为安 也不知道万一卖出了以后将来还有没有机会再低位买入。如果公司有闲钱想回馈股东，那还是分红吧！
美投出品，必属精品😃
Thanks!
優質內容
其實不用太复杂，像巴非特有大量现金及经营現金流是正數而负债不高，做回购当然是大好事，相反冇現金淨负债靠借錢回购，在低息环境尚勉强生存，到高息周期，做回购只是死前挣扎
学习
點了連結，支持！
巴菲特是站在公司股東的位置去評論，但對於社會或經濟體，公司賺到錢，應該是擴大生產或把錢分給股東，這樣「錢」流動性會更有效率，如果只用作回購，「錢」的流動效率就變低了。
現今經濟環境，央行印了很多錢，但「錢」都在「金融市場」內流動，股票回購就是其中之一，這樣繼續下去，貧富差距會越來越大，金融風險會越來越高。
赞👍
THANKS'
影片論點太偏向一邊，政府過去10年QE低利率最大受益者就是企業及金融資產階級，最大受害者就是平民，因為平民手上只有現金，然後越來越薄。政府現在升息財務有困難要對既得利益者動刀，有什麼問題嗎?總不能好處都資本家的，鍋都政府的。
這種事以後應該會越來越多，powell打開了潘朵拉的盒子
这个频道所有的论点一直都是偏向“股东”这一方啊。
企業把資金用在增加金融價值大於創造產出價值，等於是把公司體質變得虛胖。進而也刺激基金、eft、散戶去追高，超過20pe 是不是泡沫？見人見智。個人是不看好高息環境中還有多數產業能盈利爆發
買股票最怕沒有接盤俠 公司出面回購 股東當然開心
畢竟不發股利 股東到底要賺什麼 就是股票上漲所帶來的利得
問題是要有源源不絕的接盤俠 才能把公司股價維持高位阿
只要公司出面接盤 市場信心充足 股價就會越炒越高
GOOD
除了管理层+股东 （= shareholders）， 公司也应考虑雇员的利益。 股票回购对雇员的利益并不友好， 最极端的例子就是有公司同时宣布裁员和股票回购，靠损员工来济股东， 遭人嫉恨并不冤枉。
如果有一千股在市场上流通，回购了一百股，那么应该是公司拥有这一百股的股息，剩下市场上的九百股拥有这九百股的股息，注销这一百股使得剩下的九百股价值变高是一个错误的数学概念。感觉这个回购在最开始设计的时候就有问题，不公平的倾向于股东和管理者
精闢
“公司拥有这一百股的股息”，公司=所有股东，所以可以继续按照一比九的比例分这一百股的股息，公司得十股的股息，市场的九百股继续再多分得九十股的股息。。如此嵌套循环下去，最终计算结果，和直接注销一致。
@@pengli3818 是的
在市场赚钱的有几种，会看趋势，底部买入耐心等待翻倍，另一种专门找主升浪的比较快，这个需要比较高的水平，所以别买入三天不涨就开始抱怨，你追高了洗盘非常正常的，耐心是你赚钱的第一步，比技术指标更重要
点赞，点击盈透
公司回购没问题。但可以立法规定在职高管不能出售本公司的股票。必须在退休或离职后一个月后才能卖出公司股票。
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不就是政府債務過高，一定要增加稅務來源，而美國稅務結構又很不平等，企業稅務低而一般平民稅務高，所以從完全無稅務的回購下手是很理所當然的事情，我感覺就算是股神，其實也是有私心的，我不會因為他是股神就把他想的很清高。
同意。畢竟股神也是人封的神。
其實不只企業，美國有錢人稅也繳超少，巴菲特繳的稅比他的員工還少，聽起來本來就是個很好笑的事情，不過我不是美國人所以對於這些事情就當笑話看就是了。
巴菲特可能知道了滅台機電計劃。
@@Math-rc9tq 我懷疑是他收到美國政府關於美府在兩岸部署的內幕。。。反正如何理解都絕對不是好的兆頭。
给股票回购上税估计要暴雷一堆到期债务。
我觉得公司在持续盈利情况下，偿还大量债务后，可以回购股票，不影响股票市场。但公司在不盈利的情况下和大量债务时不可以回购股票。
減資增加股東權益 就這樣簡單的道理 但是市場解讀往往走歪 所以就產生減資反而股價開始跌價的狀況
听完之后感觉主要的问题还是管理层操纵，这个问题得是SEC的锅
那些国际大公司都是透过各国税法漏洞想尽办法少交税，应该征收回购税，帮忙缓解政府债务问题
那小公司怎么办？个人所得税，企业所得税，都够吃一壶的了，别说其它的了
拜登也不希望企業用回購硬撐股價，企業獲利減少借錢回購不是政府希望看到的
美投君太低估了过去十年股票回购对美股的推动作用了。就以AAPL举例，从2012年到2022年这十年，苹果的EPS就涨了一倍，但股价涨了10倍。其实主要就是靠的回购。如果政府对回购征税，那打击最大的就是苹果，这也是巴菲特的最大重仓。
当年我灶台玻璃碎了，找遍全网 只有Sears有配件。。买了过来结果寄碎了 Sears立马给我换了新的。所以印象非常好😂
其实dividend tax一直都是扣两次税的，虽然也是挺不合理的，但是似乎这么多年来大家已经接受这个事实了
美国上市公司分红没有tax credit吗？加拿大的上市公司分红差不多有35%的credit
对于小散户，通过回购提升股票的平均价值，这若不反映在股价上，就只是纯理论的大饼；若反映在了股价上而你不变现落袋为安，那还是纸上画的大饼，股价一跌你还是什么好处都没得到；而你若是变现获得增值利润，那就要缴税。所以，相比之下，还是发股息对股东更实惠。也之所以，巴老爷子作为公司资方喜欢回购，但作为投资股东则更喜欢股息。
好课。巴菲特的说法在于混淆了企业税跟个人收入税。不然的话派发股息也不用交税。哦，不对，投资者相当于推迟了纳税（未来的未来出售或派息时）。不过也引出了国家税收的时间差异成本、遗产税、国际间所得税协调一类的问题
股票回购带来的增值，卖掉的那一天也是要缴个人税的。
所以，核心问题是，美国政府为啥要搞得这二者税率不一样，而不是像俺们法国这边不加以区分？
@@pengli3818 那是交易差价利得税，两回事。
@@romance.3q 但实质都是个人投资获益后，结算时要交的税。俺们法国这里，二者税率数值完全一样。
税率一样倒不一定好。对市场短炒或长持价值取向的引导考虑
@@romance.3q 那为啥美股增值税反而低？政府设低了，现在又想从回购里捞回点？
我有办法，可以规定股票回购消息公布后3个月内禁止管理层和公司中层出售公司股票。就是那些上层精英们一定不喜欢这个规定罢了
只有管理层吃到肉了，投资者才能跟着喝汤，这个道理不会不懂吧？
👍🙏
多看美投君的视频，等于免费学习金融理论！值得。
回購應該要課30%所得稅。
刚刚报完税，qualified dividend付long term税，与股票增值付一样的税。
股票回购的高灵活性的优点就是应该交税的，不然股票回购比发股息多那么多优势，没有明显的劣势，那么以后的趋势必然是100%股票回购。所有的事物都是平衡的，回购交税就是平衡股票回购的灵活性等优势
点了链接表示支持感谢啦。不过俺是已有迎头户头的。
股息会使股票面值下跌，回购股票面值上涨。股票上涨回购功不可末
如果回購還要扣稅，那真的是太狠了。公司賺的時候扣一次，回購扣一次，投資者變現再扣一次
那多半公司又會回去發股息，少扣一次税
发股息就等于间接把税单发给了股东 反正怎么都是对拜登政府有利 对公司或者股东不利
@@zk1476 是啊，這就是他們要的目的吧。看你要被扣三次税，還是兩次。因為回購扣稅就大慨等於是股息扣稅了
6:50 不對. 分紅時大家都一樣，但股票回購，誰先賣, 誰就賺. 如果你不是壞,那麼你就是笨, 或者又笨又壞😄
IB 和robinhood对比有优势吗？
ib可以开债券期货账户，非美用户换汇比较容易，以及margin利率比其他的低，Pro版本的看盘工具比较多
我还是不太明白股票回购为什么会推高股价。股价=市值/股数。回购股票会导致股数减少，但同时公司的现金也变少了啊，那么市值也应该变少才对，而且变少的量就等于那些股票的价值，所以最后股价应该不变才对啊？
公司持有现金跟市值没有直接联系。
市值和现金不对等。
公司的真实流水只有审计来了才真相大白，其余情况都是公司内部的人给演的皮影戏。
对于一个既不傻也不坏的公司，它宣布要回购，就间接说明了，该公司认为它自己当前的股价被市场低估了，当前股价低于内在价值，有占便宜的空间
这是一个简单数学问题。回购结果是：公司现金少了，同时总股数也少了。假设公司的总市值 （股价 x 总股数）在回购前后不变，回购后总股数变少，当然股价应增加。
@@xzhou66 层主他疑惑的就是你提到的这个“假设”到底成立吗？
因为“当前持有现金”，也是公司总内在价值的一部分，纯理论上说公司总内在价值因该约等于总市值。所以层主觉得，回购股票并注销，损耗了现金，理论上也会降低公司的总市值。
巴菲特可能知道了滅台機電計劃。
我们的收入也是交过税的，可是买东西都要交税，为什么企业回购股票就不能交税呢？
偷偷回購根本內線交易的溫床
打不开，
趁泡沫時，Tesla 千倍巿盈率時增發股票，要比債務成本低多了。
美投很会一本正经的忽悠。照他的说法，还IPO 个毛线，贷款闷声发大财就行了。
@@imobile108 片中有其道理，前題在正常巿況下：零或低增長公司十至十五倍巿盈率時，股權年化成本就是10-15％，高增長公司在估值不高時，增發股票的確也不划算。
畢竟高風險高回報，企業出事時，債務人債務回收次序優，因而損失有限，但利息收益也有限。股權投資就更可能全打水漂，但收益也不封頂。
我个人觉得股票回购大多数情况下只是帮股价保底，虽然也有滥用的公司.
请，能不能去掉背景音乐或改变别音乐
看完開始贊成政府多加1%稅，好的企業就算多1%的錢也樂於回購提升自己公司營運，大舉債想收割韭菜的劣質公司可以杜絕他們私心慾望
任何事情都有两面性，有些好的公司刚开始起步的时候也是很艰难的，但不能否定它是很具有前景的公司
公司賺錢回購才有意義
2023.3.8學習
EPS到底是全部盈利除以股票流通数还是除以股票总数呢？流通股肯定小于总股数啊
很奇怪，我查到的是 outstanding number of common stocks，似乎是流通数....但是感觉用流通数特别不合理。
@@EurekaZhuJinxuan 我理解一定是总股数
暴雪涨18%的是2017年2月10号吧应该
看到還是很多人不懂特斯拉我就放心了
包括其他東西都很懂的美投軍也沒有搞懂特斯拉就是現在最好的AI投資標的。還好Internet remembers and I will be right
这不就是币圈项目方销毁代币吗
发股票成本那么高，为什么那么多公司抢着上市呢？都发债不好吗？明显股票融资利大于害。股票回购明显有利于公司高管炒股。
我是IB用戶 請問未投資現金可以有4%利息需要怎麼申請？謝謝！
放在里面，闲置的自然就会给你
如果回購不能收稅，那麼股利也不能收稅，畢竟獲利也是扣完營業稅之後的
「雙贏」的結論有點草率，（舊）股東 和 （通常做不長的）管理層來說或者是。但低利率年代，單純因為回購，公司揹了多少的新債。
考慮到過去十幾年，公司大手舉債把錢還股東，看不出如何雙贏。尤其是高負債公司過渡到高息年代時（即現在），因而大幅提高的債務率而增加的公司破產風險。
畢竟世上沒有免費午餐，回購只屬於財技，本身不增值。增債渡日能難總結成雙贏。
IB已经开过户，但是好像墙内入不了金
股票回购会影响eps，但没办法影响 revenue,cash flow 等等， 投资者又不是傻子，买股票只看eps 一个指标。
年輕人, 哦卡裡糠, 這是拿公款買自家舊糧. 你在賬上什麼都查不到, 因為倉裡的糧沒多也沒少.
意义不大，不增加企业竞争力与内在价值。看看IBM/Intel就知道了，派息、回购都只说明他们自身竞争力变弱而不是相反。
所以中国的A股有没有回购？为什么总是3千点
a股有回购，但是注销的公司很少，都握在公司手中。a股20多年前整体市场的3000点是个绝对不合理的高估，一点都不便宜，10多年前整体市场3000点略贵，也并不合理，直到今天整个a股3000点也只是回到了整体市场盈利估值的合理区间，不便宜，不贵。但是细分行业，确实很多行业很便宜，但是散户都不买，都去买热点。
@@Jzhou-si1vv 照你这么说，这个泡沫存在了很久啊
@@wantqq123 是的，早期a股上市公司以国企为主，流通股很少，上市公司少，但资金很多，大量资金推高估值。这也就是为什么早期a股赚钱的都是投机者，因为整个市场都是投机泡沫，价值投资者根本没法定价，只有投机者在零和博弈下才能赚取泡沫。而到了今天a股整体市场才开始合理起来，你也会发现现在很多价值投资者开始抬头，价值投资者开始逐渐变多。早期真正有合理估值有价值的公司很少，这也就是为什么早期价值投资者都买了茅台的原因，因为有价值的股票很少。
假設花10億買回來註銷，公司價值等於減少了10億吧？
其中的道理完全明白，但是总有种打着金融学名义做庞氏骗局的感觉。股票可以回购也能增发，没有业绩的企业股价也能上天。通过会计账多做出现金再回购股票推升股价，这不就是用后来人的钱去付前面人的钱吗？
廣
聲音變得咁難聽了
去年你不是说不用担心了经济吗，不是说通胀很快就好了吗，现在呢？
省钱，省税。谁省了，谁少了？
Brandon out
是拜登为自己当选私利 看不开才提出 回购要征税. 这些富人是靠自己 把公司做起 - 印象中 政府 没什么 支持他们 或有影响也不多.
开空头支票，然后国会敌对派挡掉，政治理念落实，政绩get，选票get，普通人转了一圈发现这画的大饼根本就是骗人的。
巴菲特回购是因为看到内部资料了
美投君 我是你忠实粉丝！有个小建议：
我发现在你播放量最高的视频里，那些推荐10股 占了大部分。我个人也觉得那个系列非常棒！之前有听你说不做10股视频的原因，我并不太同意！
希望你能做回10股视频
巴菲特👍 拜登👎
我支持拜登政府打击股票回购。
老巴才不是和氣好人😅
贊成拜登的股票回購打稅
美投之前說通脹放緩 真的是胡說八道
前提就錯的離譜，後面引申論述也不用看了。「股息」和「回購」本質不同，前者是靠「實質獲利賺錢分配股息，有錢大家賺分享股東」，後者「獲利沒增長甚至虧錢，也能透過回購來拉高股價，讓大家高興，而實際是自己吸自己血，像蛇從尾巴吞食自己，一口一口把自己吞噬掉」。綜上，股息是有賺錢才有的分、賺更多分更多；回購完全不需要，無中生有，本質是「龐氏騙局」。
这种视频对我们股票投资人用处不大。
误导人的视频。公司如果股价的回购导致股价的提升，又如何增加每股收益呢。你这种就是巴菲特口中典型的那批人。 只有当公司股价过于高，而公司回购股票的过程中，股价反而下跌，才会导致每股收益的增加。 也就是巴菲特所说回购是为了大股东出逃。
每股收益关股价什么事？还是放平心态，好好学习吧。
贴一个公式：EPS = 期末净利润 / 期末流通股数。可以看出，变量中并没有股价。
@@lingtang4669 都懒的教你。