【股債殖利率不能直接互比】債券殖利率高於股票，股票就會沒人要? ｜有邏輯瑕疵、沒有事實輔證的推論 ｜股票重在成長，而債券沒有成長性。
ฝัง
- เผยแพร่เมื่อ 3 ต.ค. 2024
- 自從升息以來，常會看到拿股債殖利率互相比較的報導，大意是說，因為債券殖利率高又比股票安全，因此股票會沒人要，股市不會漲，甚至可能崩盤。
前陣子公債殖利率走高之後，這種聲音又多了起來。
比如這篇，才剛出爐還是熱的.... wantrich.china...
雖然報導沒說這公股銀是哪一間，不過這種論點是對股債價值的認知偏差所產生的結果。
股票與債券拿殖利率互比，主要問題有兩個:
1. 股債殖利率定義不同
2. 股票重在成長，而債券沒有成長性
這部影片，從股債價值結構的說明、實際持有股債的差異，以及股債殖利率差與股市歷史走勢的對應性這幾個方面，來探討看看「股票殖利率要高於公債，股市才會漲」這樣的論述到底是不是事實。
----
#投資 #財務自由 #資產配置 #ETF #升息
#債券 #債券投資 #債券運用 #股市
#通膨 #固定收益 #經濟 #利率 #殖利率
觀念解說清晰, 受教了, 感謝不吝分享
說的真好!默默挖寶中
這集內容真棒,前陣子還在思考目前台股已接近疫情期間的高水位
是否可以把資金挪去投入債券型etf。
然而,卻未思考過,其實也是不曾知道過債券本質與股票不同
單以殖利率來看待兩者,卻忽略了股票長期的可能成長性,以及其未來價值
謝謝支持！ 對您有幫助就好。
不過債券現在報酬率也不算差喔。
很棒的內容，值得投資人反覆觀看。
推！❤
我覺得版主你的名稱要改一下了！你的邏輯跟分析能力那麼強，一定不是散戶，我也相信你已經有一定的資產了😊
感謝您的稱讚！但我真的是散戶 😅
@@zavyfreelife 沒有申請專業投資人都叫散戶😹
推
❤
用本益比倒數來評估的方式，使用的是過去的本益比還是預估的本益比(forward pe)，也會有差
債劵是這一兩年利率衝高5%~8%才上了檯面.不然十年前2%~4%一般人根本沒興趣
這個時間點買些海外十年二十年期的公司直債來放,其實是不錯的, 維持基本的穩定入帳.
其餘的錢在股市轉.那怕全抽出來等崩盤,還有債息當安慰獎金XD
看來光鮮亮麗的表面下，一切就是祖上積德四個字。
這樣可以推論股票殖利率不是挑選股票的好方法嗎?
以選股來說，主要的重點還是以營運績效優先，包含股息型ETF也不會只看殖利率。
如果是估價，也有以殖利率反推合理價格的估法，嚴格來說不算有問題，只能說是偏保守的估法。
這個片子的論點沒有錯. 只是舉例就有倖存者偏差效應.
在 台股每年約有12家下市風險. 10年成長能超過GDP複合成長的不過10%. 企業經營還有很多個別性風險. 所以 長期看 股票長期報酬率高於公債. 那是對風險溢酬的補貼. 所以年輕人買股票. 有錢老年人買公債就是市場的光譜.
大大目前看明年會經濟衰退崩盤嗎？還是大牛市的開始？？
1. 進三退一就算是大多頭，最近修正三個月，倒退幅度也不到22年10月以來的1/2。以2-3年庫存循環來說，現在就是大牛市，而且已經在中段 (請記得股市總是領先實體經濟約1季~半年)。
2. 所以明年不會是大牛市的‘’開始‘’，而是後半。
3. 明年上半年目前還看不出太大問題，會趨緩但不至於衰退，而那正是最好的情境。但是下半年就要開始提防下一個中期修正(與22年同級的)，預期情境是房租通膨下行壓制總體通膨的趨勢告終，通膨走平到開始翹頭，導致緊縮擔憂重燃，暫看應該在第三季以後。
4. 至於到時候會不會直接進入衰退結束這個週期，目前說還太早，暫看機率不大。
@@zavyfreelife
歷經八個月後回過頭來看版大上面這段留言分析，只能說....版大的推論真的 👍👍👍