【美債殖利率向上突破】升息要到哪? 降息還多遠? 從通膨下行趨勢推敲未來利率可能走向
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- เผยแพร่เมื่อ 3 ต.ค. 2024
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美國的通膨下行可以說已成趨勢，
但在最近一次FOMC會議，聯準會雖然暫停升息
另一邊卻又上調點陣圖利率預測兩碼
會前偏鴿，會後又急遽轉鷹，
讓人感覺忽鷹忽鴿、又鷹又鴿
在官員偏鷹派發言之後，
目前市場預期7月再升一碼的可能性來到8成以上，
10年期美債殖利率也出現向上突破的走勢。
通膨真的這麼頑固嗎?
利率真的無論如何都要一路升上去嗎?
本集影片，會就目前的通膨趨勢做個觀察，
推敲一下未來通膨可能的發展，以及聯準會利率路徑可能會怎麼走。
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本頻道影片不構成任何投資建議，風險請自行審慎評估。
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#通膨 #固定收益 #經濟 #利率
針對債券影片 這是我這8個月看過最專業的 也是最有水準的內容， 圖表非常清晰和實用
我們公司如果有你這樣pm 那就太棒了 希望你能常發表你的觀點謝謝
感謝您的鼓勵!
喜歡樓主理性不狗血的風格
聽完我的心也安定了 👍
我臉皮薄，不敢狗血
謝謝Zaby 大 專業又清楚的分享。
終於更新拉~~ 推推
謝謝!
Nice, thanks.
第一次看到Z大的影片，講得真的太好了，如果我早點看到或許不不會這麼單方面認為利率尾升段，債市相對股市是低基期而果斷進場了XD 雖然中長期我仍然認為這個觀點沒錯，畢竟利率還是會下降趨於正常化的，但中間價格下跌的煎熬跟不確定性(畢竟沒人總是對的)，還是讓人挺喪的 lol
謝謝支持！但是不用太悲觀，其實債券本來就是這樣，中長線投資，報酬比較溫吞，畢竟風險報酬關係就是如此。
是之前這一波媒體帶起來，才多出很多人關注，而且多數是想做價差。
投資商品幾乎都是要自己體驗過才會真的了解，聽別人講總是難免缺乏體感。
學習投資路上有幸看到這麼好的頻道，幫大家在訊息混雜的當下理出一個有可信度的觀點
哥這篇真的超專業的!!
感謝支持!
謝謝分享很讚
看了十多個纲紅,其實最精彩專業就是Zavy
感謝您的鼓勵!
晚安
晚安
@@zavyfreelife 您的影片很讚，我常複習。希望常看到你的作品。
克里夫蘭6月預測雖然降低，
但是7月預測通澎卻是上升的，
有通膨死灰復燃的可能性，
也可能導致基準利率更進一步上升
7月有可能，我猜禍首會是旅館跟機票。因為各分項步調不一，趨勢不會是一直線往下掉，而是會有起伏。
至於通膨會不會死灰復燃，我認為是會，不過不是現在。通膨看年增，這種事就像在繩子上抖出一個大波，波不會走一個波長就消彌，而是要波動好幾次，振幅慢慢下降後回復正常。
所以通膨總有一天會再回升，但是應該不至於再失控，這也是我認為Fed不會大幅降息的理由。
@@zavyfreelife 感謝您的看法，很有幫助
@@zavyfreelife 7月有可能，冬天大家燃油需求更有可能！
能不能做一集關於美國殖利率倒掛的影片，謝謝。再加上您的看法與意見。
這問題很硬唷....感覺是個大坑 😅😅，因為要說明這件事所牽涉到的細部資料，完全超出我這個市井普通人能夠取得的範圍。
不過沒關係，我可以提供我個人的看法，解釋為什麼這一次殖利率倒掛"好像"會失靈 (說好像是因為現在還不到能證實的時候)，我試著弄支影片來談談。
謝謝您提供的靈感!
哇！非常期待您的看法。
請問若要賺未來降息的價差，以目前公司債與公債信用利差僅差2%，又公司債存續期間約13-15年，公債存續期間17-18年，這樣是不是投資公債含息總報酬會比較高呢？
謝謝指教！
投等債、非投等債有「無風險利率」跟「信用利差」兩個引擎，這兩個下降/縮窄都會讓債券殖利率下降，投等債信用利差2%，按歷史來看還有個0.5%左右的收斂空間可以貢獻資本利得(按存續期13~15年來說，可以貢獻7%左右)，而公債就沒有這個部分，單純取決於無風險利率的變化。
至於含息總報酬，如果是長期持有，當然殖利率越高報酬就越高。
但是短中期操作價差的話，就很難事前去判斷，從2018~2019年的狀況來看，投等債ETF漲幅比長期公債ETF多一點，但差異程度其實也沒有很大。
謝謝解答 👍
長期存股領息才是貨真價實的財富
zavy, I've joined a monthly saving plan to buy various fund 25 years ago, this is said to be a very good investment tool in long term by most financial advisor, but the outcome is the accumulated return is negative after 25 years! Can you suggest a long term tool for my retirement money i just received
(1) The answer depends on how much principal you got, and how much money you need to make your living, so that you can get an idea about how much annual return it has to be to make a long run that generates enough cash flow for you without damaging the capital.
(2) I suggest you google "4% rule" and take some time learning those introdutions (or books). If you were retired already, then maybe a more conservative plan like 3.5% or 3% withdraw (instead of 4%) per year is safer for you.
FYR: rich01.com/four-percent-rule/
(3) It looks like you live in somewhere of North America?
There are some issues like retire plan, tax management etc. that I can't provide answers because I live in Taiwan, those details are out of my knowledge. I recommend this channel for you: www.youtube.com/@clec168
The channel owner James is a professional and respectable passive investor, and he DOES live in US so he probably would have better answers for you.
上個月 2023年6月份時 美國聯準會 會議上說 今年2023年底之前 還要再升息兩次！！ 那代表升息兩次 債券etf還有兩波要下跌！！！ 所以想進場買債券etf的 可以先等等 不然現在進場 很容易被當韮菜又被再收割兩次 因為再升息的話 債券etf價格 肯定是又要下跌的。
事情沒那麼單純啦, 目前利率比去年10月高, 為什麼現在債券etf價格沒有比去年還低?
再升兩碼不過0.50%，就算以20年債ETF的存續期來看，也就跌8.5%。
但如果真的有再升兩碼，美元匯率應該也能幫忙補血不少，不會跌那麼多。😀
@@zavyfreelife 你是不是忽略利率目前是倒掛的了? 目前20年期的殖利率才4.2, 2年期卻高達五, 如果美聯儲升完息後, 保持5.x的水準, 20年期的殖利率正常來講, 必須超過5.x, 這樣算下來, 可不是你說的只有0.5%, 可能是有1.5%的利率需要修正, 顯然跌幅會是你說的三倍...
@@YihPwuNiou 對，這是有可能的。這就是我在之前美國公債影片裡說的，倒掛不是常態。
也就是聯準會真的鐵了心不降息，那這樣的狀況是有可能發生的，雖然我認為這仍然是低概率事件，聯準會考量的點不是只有通膨而已。
歷年來統計，都是最後一次升息完，到開始降息前，才是 債券etf 最佳買點。我們也知道，等到降息時才入場，已經太晚了，因為市場會提前反應。但至少也要等到最後一次升息完畢，因為債券價格本來就會受利率影響，沒必要明知還會升息兩次，還自己先進去當韭菜呀。。
现在会适合布局TLT etf 吗
您的目的是什麼？ 是要賺價差，還是長期領息？ 您預計要持有多久呢？
@@zavyfreelife 是的就是想赚差价
@@alantang8222
美債殖利率雖然在這部影片po的時候是突破了，但這兩天因為CPI數據又摔回去了，反而看起來有點假突破的味道。
建議您先參考一下小弟之前的影片: th-cam.com/video/wdjwNI3uKt4/w-d-xo.html
小弟的看法沒有改變，10Y殖利率大概3.5~4.0%都是合理值，往下走了不起也就到2.5%左右，所以3.8~4.0%這邊是可以酌量布局，但是切勿重壓，也不要太過期待資本利得。
債券商品小弟不建議做投機性的操作，反過來說，要做投機性操作，債券顯然也不是最合適的選擇。
不要被當前的CPI數字迷惑了。
逆全球化趨勢下的供應鏈反撲CPI的可能性與過去30年完全不同了，波動較高的能源是這次實質利率轉正的主要供獻者，僵硬的服務通膨並不會因為CPI下滑而趨緩，我覺得不止會衰退，而且還會stagflation，這才是fed要的長期貨幣緊縮真相，大家可以拭目以待，別被當前的fed和市場共舞的心戰矇蔽了雙眼喔
謝謝您的意見!
不過為什麼Fed會想要放火燒自己家?
@@zavyfreelife 長期低利率刺激全球經濟發展的結果，造成債檯高築，債務貨幣化，金融泡沫與實體經濟促使財富分配過度集中，並且財政赤字嚴重，國際發展不均，西方債務長期貨幣化的結果發展中國家嚴重得依賴發達國家印鈔救市與金融收割，債務惡性循環的結果，火燒發達國家屁股，讓fed又陷於特理芬難題，印鈔輸出全球也不對，不印鈔救市也不行，兩難之下不得不採取貨幣緊縮的絕對終極任務，否則這把西方金融火不但救不了全球，也會被自己印鈔救市的後遺症買單，所以各位看官看到的所有經濟數據，說穿了就是在現實經濟基礎上人工化的結果，總目標就是要絕對的貨幣緊縮，別再幻想著fed印鈔救市的老模市了！只是我比較有興趣觀察fed到底要以啥手段，能在長期限制性高利率與縮表政策的長期滯漲的前提之下，依然能做到完全能避免金融海嘯的發生，不必再懷念過去低利率的美好時光，它已成為階段性歷史
怎麼每次都有一個詐騙帳號一直留言😂太勤勞了吧