Bonjour et merci pour cette nouvelle vidéo. Comme d'habitude tout est tellement bien documenté et expliqué que 'on en oublierait le travail de fourmi qu'il y a derrière tout ça. Un plaisir permanent à découvrir ces partages. Excellent week-end à vous et à toute la communauté.
Bonjour, Si vous ne faites pas de formation, connaîtriez-vous un centre de formation fiable et de qualité? Je pensais à Altitrading ou Ecole cotation ? Qu'en pensez vous ? Merci
Bonjour EIP, merci pour cette vidéo instructive comme toujours. Par ordre de préférence, n’est-il pas mieux de regarder l’évolution du BPA, puis celle des bénéfices non distribués puis celle des capitaux propres ? (Si l’on devait en regarder qu’un). Car la cause du premier est majoritairement la conséquence du deuxième et la cause du deuxième majoritairement la conséquence du troisième.
Si je ne devais en retenir qu'un, je me focaliserais sur les bénéfices non répartis, car par expérience, c'est celui qui lisse le mieux les résultats d'une entreprise au cours du temps (et donc celui qui offre le moins de "faux signaux" à LT) 🙂
Salut, Mon ami, Je voulais savoir s’il y avait une possibilité dans le futur que tu puisses réaliser une vidéo en analysant une action avec le processus de Seilern. Merci à toi pour ce que tu fais. Énorme.
Bonjour, c'est intéressant mais il y a un souci dans la définition de l'équation de base. L'équation fondamentale est Actif = Passif. Prenez un bilan, comparez les deux vous verrez que c'est identique. Les Capitaux Propres sont une composante du Passif, en haut de bilan, composé du Capital + Bénéfice (ou Pertes) de l'année+ les réserves et autres reports ..
L'équation comptable fondamentale est ACTIF = PASSIF + CAPITAUX PROPRES Ce qui nous donne bien (après manipulation) ACTIF - PASSIF = CAPITAUX PROPRES Le Vernimmen nous dit d'ailleurs ceci : la lecture patrimoniale (d'un bilan) recense l’ensemble des avoirs (ACTIF) et l’ensemble des engagements de l’entreprise (PASSIF) dont le solde constitue la valeur comptable des capitaux propres ou « l’actif net ». J'aime cette définition 🙂
@@EIP_Bourse Dans le plan comptable général, on a dans les comptes de la Classe 1 les comptes de Capitaux qui sont quasi exclusivement des comptes qu'on retrouve au Passif de la société. Ex : Capital compte 101 / Report à nouveau Créditeur compte 110 / Résultat de l'exercice Bénéfice compte 120. Tous ces comptes font partie du Passif du bilan, ce qui veut dire que si on prend ACTIF = PASSIF + CAPITAUX PROPRES, on additionne 2 fois les capitaux propres. Je préfère lire cette formule : capitaux propres = patrimoine de l’entreprise - dettes de l’entreprise. ou mieux encore ; capitaux propres = capital social + réserves sociales + report à nouveau + résultat net de l'exercice.
Sur quel site va tu pour avoir un aperçu sur 20ans ? J'utilise principalement morningstar et yahoofinance mais tres limité pour voir la performance dans le temps
@@EIP_Bourse@Alex-nl5ig Par ce que je trouve dommage de ne pouvoir avoir accès à ces informations sur de longue périodes et ou à faible cout, je développe un site pour les recenser. Je prévois de le partager gratuitement et d'y développer un screener mettant en pratique tes conseils. Si cela vous intéresse je vous le partage avec grand plaisir.
Les seuls bénéfices non répartis ne sont ils pas un meilleur indicateur? Si les equity sont en augmentation uniquement grace à des émissions d'actions, je ne pense pas que ce soit un indicateur de la qualité de la company (ça serait même plutôt l'inverse...).
L'évolution des bénéfices non répartis est un bon indicateur en effet. L'évolution des capitaux propres est un autre bon indicateur. Les émissions d'actions ont un impact mineur sur l'évolution des capitaux propres de l'entreprise (les bénéfices non répartis ont le plus gros impact). Par ailleurs, une entreprise ne peut pas décemment procéder à une augmentation de capital chaque année. De ce fait, l'évolution des capitaux propres sur un période suffisamment longue est un bon indicateur de qualité.
Je nuancerais tout de même, car il peut y avoir des bénéfices non durables qui pourraient afficher des capitaux propres en progression mais qui n'en font pas une société saine. Exemple, une société revend ses immobilisations et génère des profits exceptionnels, vous allez avoir un beau résultat, mais ce n'est pas forcément rassurant pour les années à venir (baisse de capacité de production ... ).
A ma connaissance, les profits exceptionnels ne sont pas récurrents dans le temps (par définition), ce qui signifie qu'une évolution régulière des capitaux propres n'est pas possible au-delà d'un ou deux ans. Faire croître les capitaux propres pendant 5 ans, 10 ans ou plus, est compliqué pour une entreprise, à moins de truquer complètement les comptes à la ENRON. Dans cette vidéo, je montre des entreprises ayant été en mesure de faire croître leurs capitaux propres pendant 20 ans. Du coup, j'aurais tendance à ne pas nuancer et à dire qu'une entreprise qui parvient à faire croître ses capitaux propres sur une période suffisamment longue (5 ans, 10 ans, 15 ans, etc) est (avec une forte probabilité) une entreprise qualitative. Bien entendu, il est préférable de creuser le dossier davantage sans s'arrêter sur ce seul point 🙂
@@EIP_Bourse C'est tout à fait juste, je partage ton avis, ça me paraît délicat d'afficher une progression régulière due à de la bidouille sur 10 ans. C'est juste que par prudence, je ne concluerais pas de suite au fait qu'une entreprise est de qualité parce qu'elle affiche des Fonds propres en hausse sur 3 ans. Il faut voir d'où viennent ces résultats. :)
Attention, dataroma ne reprend que le formulaire 13F (SEC) qui n'inclut que les titres cotés aux Etats-Unis (et donc uniquement les actions japonaises cotées aux Etats-Unis via un ADR). Pour autant, WB est bien actionnaire d'Itochu et Marubeni 🙂 Voir le lien ci-dessous : www.cnbc.com/2023/06/19/warren-buffetts-berkshire-hathaway-ups-stakes-in-five-japanese-trading-firms.html
@@EIP_Boursebonsoir, toujours un régal vos vidéo. Pourriez-vous nous partager des actions/ société éligibles au PEA sur un plan marketing de l' ydrogene verte?? Merci d'avance
Bonjour et merci pour cette nouvelle vidéo. Comme d'habitude tout est tellement bien documenté et expliqué que 'on en oublierait le travail de fourmi qu'il y a derrière tout ça. Un plaisir permanent à découvrir ces partages. Excellent week-end à vous et à toute la communauté.
Merci cousin, vidéos didactique et informatives
Merci EIP, on consolide nos connaissances en analyse fondamental 👌
Merci @Laurentl7539 👍
Bonjour,
Si vous ne faites pas de formation, connaîtriez-vous un centre de formation fiable et de qualité? Je pensais à Altitrading ou Ecole cotation ? Qu'en pensez vous ?
Merci
Comme d'habitude une vidéo d'une grande qualité
Bonjour EIP, merci pour cette vidéo instructive comme toujours.
Par ordre de préférence, n’est-il pas mieux de regarder l’évolution du BPA, puis celle des bénéfices non distribués puis celle des capitaux propres ? (Si l’on devait en regarder qu’un).
Car la cause du premier est majoritairement la conséquence du deuxième et la cause du deuxième majoritairement la conséquence du troisième.
Si je ne devais en retenir qu'un, je me focaliserais sur les bénéfices non répartis, car par expérience, c'est celui qui lisse le mieux les résultats d'une entreprise au cours du temps (et donc celui qui offre le moins de "faux signaux" à LT) 🙂
Salut, Mon ami,
Je voulais savoir s’il y avait une possibilité dans le futur que tu puisses réaliser une vidéo en analysant une action avec le processus de Seilern. Merci à toi pour ce que tu fais. Énorme.
Cela pourrait être une idée de vidéo...je note.
"Screener les actions à la Peter Seilern" par exemple 🙂
Bonjour, c'est intéressant mais il y a un souci dans la définition de l'équation de base. L'équation fondamentale est Actif = Passif. Prenez un bilan, comparez les deux vous verrez que c'est identique. Les Capitaux Propres sont une composante du Passif, en haut de bilan, composé du Capital + Bénéfice (ou Pertes) de l'année+ les réserves et autres reports ..
L'équation comptable fondamentale est ACTIF = PASSIF + CAPITAUX PROPRES
Ce qui nous donne bien (après manipulation) ACTIF - PASSIF = CAPITAUX PROPRES
Le Vernimmen nous dit d'ailleurs ceci : la lecture patrimoniale (d'un bilan) recense l’ensemble des avoirs (ACTIF) et l’ensemble des engagements de l’entreprise (PASSIF) dont le solde constitue la valeur comptable des capitaux propres ou « l’actif net ». J'aime cette définition 🙂
@@EIP_Bourse Dans le plan comptable général, on a dans les comptes de la Classe 1 les comptes de Capitaux qui sont quasi exclusivement des comptes qu'on retrouve au Passif de la société. Ex : Capital compte 101 / Report à nouveau Créditeur compte 110 / Résultat de l'exercice Bénéfice compte 120. Tous ces comptes font partie du Passif du bilan, ce qui veut dire que si on prend ACTIF = PASSIF + CAPITAUX PROPRES, on additionne 2 fois les capitaux propres.
Je préfère lire cette formule : capitaux propres = patrimoine de l’entreprise - dettes de l’entreprise. ou mieux encore ; capitaux propres = capital social + réserves sociales + report à nouveau + résultat net de l'exercice.
Sur quel site va tu pour avoir un aperçu sur 20ans ? J'utilise principalement morningstar et yahoofinance mais tres limité pour voir la performance dans le temps
gurufocus.com (mais c'est payant et relativement cher) 🙂
@@EIP_Bourse@Alex-nl5ig Par ce que je trouve dommage de ne pouvoir avoir accès à ces informations sur de longue périodes et ou à faible cout, je développe un site pour les recenser. Je prévois de le partager gratuitement et d'y développer un screener mettant en pratique tes conseils. Si cela vous intéresse je vous le partage avec grand plaisir.
Les seuls bénéfices non répartis ne sont ils pas un meilleur indicateur?
Si les equity sont en augmentation uniquement grace à des émissions d'actions, je ne pense pas que ce soit un indicateur de la qualité de la company (ça serait même plutôt l'inverse...).
L'évolution des bénéfices non répartis est un bon indicateur en effet. L'évolution des capitaux propres est un autre bon indicateur. Les émissions d'actions ont un impact mineur sur l'évolution des capitaux propres de l'entreprise (les bénéfices non répartis ont le plus gros impact). Par ailleurs, une entreprise ne peut pas décemment procéder à une augmentation de capital chaque année. De ce fait, l'évolution des capitaux propres sur un période suffisamment longue est un bon indicateur de qualité.
Je nuancerais tout de même, car il peut y avoir des bénéfices non durables qui pourraient afficher des capitaux propres en progression mais qui n'en font pas une société saine. Exemple, une société revend ses immobilisations et génère des profits exceptionnels, vous allez avoir un beau résultat, mais ce n'est pas forcément rassurant pour les années à venir (baisse de capacité de production ... ).
A ma connaissance, les profits exceptionnels ne sont pas récurrents dans le temps (par définition), ce qui signifie qu'une évolution régulière des capitaux propres n'est pas possible au-delà d'un ou deux ans. Faire croître les capitaux propres pendant 5 ans, 10 ans ou plus, est compliqué pour une entreprise, à moins de truquer complètement les comptes à la ENRON. Dans cette vidéo, je montre des entreprises ayant été en mesure de faire croître leurs capitaux propres pendant 20 ans. Du coup, j'aurais tendance à ne pas nuancer et à dire qu'une entreprise qui parvient à faire croître ses capitaux propres sur une période suffisamment longue (5 ans, 10 ans, 15 ans, etc) est (avec une forte probabilité) une entreprise qualitative. Bien entendu, il est préférable de creuser le dossier davantage sans s'arrêter sur ce seul point 🙂
@@EIP_Bourse C'est tout à fait juste, je partage ton avis, ça me paraît délicat d'afficher une progression régulière due à de la bidouille sur 10 ans. C'est juste que par prudence, je ne concluerais pas de suite au fait qu'une entreprise est de qualité parce qu'elle affiche des Fonds propres en hausse sur 3 ans. Il faut voir d'où viennent ces résultats. :)
Itochu & Marubeni n'est pas dans le PF de WB !? source DataRoma
Attention, dataroma ne reprend que le formulaire 13F (SEC) qui n'inclut que les titres cotés aux Etats-Unis (et donc uniquement les actions japonaises cotées aux Etats-Unis via un ADR).
Pour autant, WB est bien actionnaire d'Itochu et Marubeni 🙂
Voir le lien ci-dessous :
www.cnbc.com/2023/06/19/warren-buffetts-berkshire-hathaway-ups-stakes-in-five-japanese-trading-firms.html
@@EIP_Bourse ok merci bon à savoir ! si ce n'est pas abuser ou peut-on trouver le contenu complet du PF de WB?
@@EIP_Boursebonsoir, toujours un régal vos vidéo. Pourriez-vous nous partager des actions/ société éligibles au PEA sur un plan marketing de l' ydrogene verte?? Merci d'avance
?